ICICI बैंक निवेशकों का स्वीटहार्ट बैंकिंग स्टॉक क्यों बन गया है?

क्या आप जानते हैं, बिज़नेस एनालिसिस का सबसे कम पहलू क्या है?

यह "मैनेजमेंट एनालिसिस" है

क्या तुमने सुना है, "घोड़े पर नहीं जॉकी पर बेट करो"?. अच्छा, यह स्टॉक चुनने के लिए सही है, और किसी भी चीज से अधिक.

निवेशकों के रूप में, हम अक्सर किसी व्यवसाय के प्रबंधन पहलू को अवलोकन करते हैं और शेयर कीमत को प्रभावित करने की उसकी क्षमता को कम करते हैं. आज हम एक कंपनी पर चर्चा करेंगे, जिसका भाग्य पूरी तरह से इसके मैनेजमेंट में बदलाव के बाद बदल गया है.

मैं ICICI बैंक, भारत के दूसरे सबसे बड़े प्राइवेट बैंक के बारे में बात कर रहा हूं. दशकों से, इसे निवेशकों द्वारा अतिक्रमित किया गया था और एच डी एफ सी या कोटक जैसे अपने सहकर्मियों के समान मूल्यांकन का आदेश कभी नहीं दिया गया. लेकिन, मेरे दोस्त, टेबल अब बदल गए हैं, और बैंक ने हाल ही में बहुत ध्यान दिया है.

उदाहरण के लिए, ICICI बैंक की शेयर कीमत लगभग ₹ 240 जनवरी 2008 में थी, और यह जनवरी 2018 में ₹ 310 के करीब पहुंच गया था. इसकी शेयर कीमत बस दस वर्षों में CAGR 2.3% की वृद्धि हुई और यह भी एक समय में, जब SBI और एच डी एफ सी जैसे अपने सहकर्मियों की शेयर कीमतों में वृद्धि हुई.

अब, म्यूचुअल फंड अपने स्टॉक को होर्ड कर रहे हैं, रिटेल इन्वेस्टर इस पर गागा जा रहे हैं. इसकी शेयर कीमत पिछले छह महीनों में 22% तक बढ़ गई है, जबकि निफ्टी50, बेंचमार्क इंडेक्स मात्र 4% तक बढ़ गया है.

तो, आईसीआईसीआई के साथ नया क्या है?

"प्रबंधन"!

संदीप बख्शी: द सेवियर 

2018 में, भारत का दूसरा सबसे बड़ा प्राइवेट-सेक्टर बैंक, इन्फेमस चंदा कोचर एपिसोड के बाद, चर्चा में था. कंपनी के सीईओ ने 2018 में भ्रष्टाचार और दुर्व्यवहार के आरोप के बाद वीडियोकॉन ग्रुप में लोन (जिसे बाद में एनपीए में बदल दिया गया) बढ़ाने के लिए अपनी स्थिति से नीचे गिर गया. आईसीआईसीआई बैंक के एमडी और सीईओ पर्सनल गेन के बदले वीडियोकॉन को लोन देने का आरोप लगाया गया था.

ठीक है, यह केवल कॉर्पोरेट गवर्नेंस संबंधी समस्याएं ही नहीं थी, जो बैंक को परेशान कर रहे थे. 2018 में, आईएल एंड एफएस संकट से पूरा बैंकिंग सेक्टर रिलिंग हो रहा था. इन्फ्रास्ट्रक्चर के संघर्ष के कारण डेब्ट मार्केट संकट आया, जहां नॉन-बैंक लेंडर और रियल एस्टेट डेवलपर ने अपने लोन पर डिफॉल्ट करना शुरू कर दिया.

FY2018 में बैंक के पास खराब लोन था और इसके सकल NPA 8.84% था, शुरू होने के बाद से सबसे अधिक.

इसके सभी हितधारकों ने बैंक में विश्वास खो दिया था. चंदा कोचर एपिसोड के बाद, संदीप बख्शी को एक अंतरिम सीओओ के रूप में खरीदा गया और तीन वर्षों तक बैंक के सीईओ के रूप में नियुक्त किया गया. चूंकि बख्शी आईसीआईसीआई के अंदर थे, इसलिए बहुत से लोग यह मानते थे कि वह बैंक को बदलने में कम से कम करेगा.

उन्हें अपनी संकट-व्यवस्था की क्षमताओं के बारे में बहुत कम पता था. जब संकट का संचालन करने की बात आती है तो बख्शी बैंकिंग विशाल व्यक्ति के लिए जाने वाला व्यक्ति रहा है. यह वैश्विक फाइनेंशियल संकट के दौरान 2008 में था, जब बैंक ने पहले बख्शी कहा था क्योंकि यह उच्च अपराध का सामना कर रहा था. संकट के कुशल प्रबंधन के बाद, उन्हें आईसीआईसीआई प्रुडेंशियल लाइफ कॉर्पोरेशन के साथ सौंपा गया. 

गियर बदलना

तीन साल, बख्शी, जो कम कुंजी रहना चाहता है, उसने कंपनी में बहुत सारा बदलाव किया है. उसके द्वारा खरीदी गई सबसे प्रमुख परिवर्तन कंपनी की लोन बुक में था. उन्होंने प्रोजेक्ट लेंडिंग से रिटेल लेंडिंग, ट्रांज़ैक्शन बैंकिंग और कॉर्पोरेट बैंकिंग पर ध्यान केंद्रित किया.

लोन पोर्टफोलियो में बदलाव ने अर्थव्यवस्था में महामारी से प्रेरित मंदी के खिलाफ ICICI कुशनिंग प्रदान की है.

एनालिस्ट कॉल में, उन्होंने बताया कि उनका ध्यान "ग्रेनुलारिटी, ट्रांज़ैक्शन बैंकिंग और क्रेडिट रेटिंग प्रोफाइल में सुधार" पर होगा

शिफ्ट ने न केवल अपने लाभ को बढ़ाया है बल्कि इसके NPA भी कम कर दिए हैं, क्योंकि सप्लाई चेन, कार्यशील पूंजी लोन लॉन्ग-टर्म लोन से बहुत सुरक्षित हैं. अगर वे NPA में बदलते हैं, तो भी उनका शीर साइज़ ऐसा है कि यह बैंक को बहुत प्रभावित नहीं करता है.

इसके अलावा, उन्होंने जोखिमपूर्ण लोन के लिए बैंक के एक्सपोजर को भी कम कर दिया है और एसेट की क्वालिटी में सुधार किया है. उदाहरण के लिए, 2018 में, कंपनियों को केवल 46% लोन दिए गए, जिनकी रेटिंग A- और उससे अधिक थी. 2022 में, इसकी 71% से अधिक लोन बुक में A- और उससे अधिक रेटिंग दी गई लोन की दर शामिल है.

बख्शी ने एसेट की क्वालिटी में सुधार करने के लिए प्रबंधित किया है और FY 2018 में 4.8% से FY 2022 में 0.8% तक नेट NPA खरीदा है. इसके अलावा, बख्शी ने एसेट की गुणवत्ता में सुधार के लिए विकास और लाभ को शामिल नहीं किया है क्योंकि इसकी कुल एडवांस 2018 से 2022 के बीच सीएजीआर 13.79% में बढ़ गई थी.

इसके अलावा, इसकी निवल ब्याज़ आय, बैंक की मूल आय जो कुल ब्याज़ प्राप्त होती है-कुल ब्याज़ का भुगतान उसी अवधि में 19.89% के सीएजीआर में बढ़ गया है.

बख्शी ने न केवल बैंक की एसेट क्वालिटी में बदलाव किया है बल्कि इसकी टेक्नोलॉजी को सफलतापूर्वक मजबूत बनाया है और इसकी लाभप्रदता में सुधार किया है.