कैपिटल मार्केट के लिए LIC में डिवेस्टमेंट क्यों महत्वपूर्ण है?

जबकि सेंसेक्स ने बजट दिवस पर 1000 पॉइंट्स का नुकसान देखा, तब सरकार के आकार के एलआईसी पर निर्णय की बड़ी साहसिक घोषणा से चर्चा की गई.

बाजार पर LIC डिवेस्टमेंट का प्रभाव

भारत की सबसे बड़ी फाइनेंशियल संस्थान होने के नाते, स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध बाजार मूल्यांकन के मामले में एलआईसी आसानी से देश की शीर्ष सूचीबद्ध कंपनी के रूप में उभर सकती है. यह पॉलिसी की संख्या के अनुसार 76.28% और पहले वर्ष के प्रीमियम के संदर्भ में 71% का बाजार हिस्सा रखता है. इस IPO के साथ, रिटेल इन्वेस्टर को इन्वेस्ट करने के लिए एक नई कंपनी मिलेगी, जबकि म्यूचुअल फंड में एक नया आशाजनक सुरक्षा विकल्प होगा.

वर्तमान में, अधिकांश म्यूचुअल फंड शीर्ष 10-15 स्टॉक में इन्वेस्ट किए जाते हैं जो आमतौर पर मार्केट शेयर और रिटर्न के बहुमत के लिए बनाते हैं. उदाहरण के लिए, शीर्ष 5 निफ्टी घटक, जिसमें निफ्टी का 41% होता है, 2019 में 28% की असाधारण औसत रिटर्न दिया गया है. दूसरी ओर, निफ्टी मिड कैप और स्मॉल कैप इंडेक्स के लिए, रिटर्न या तो फ्लैट या नकारात्मक था.

रिटेल द्वारा निवेश जो म्यूचुअल फंड में प्रवाहित होता है, मुख्य रूप से SIP, पेंशन फंड और इंश्योरेंस के मार्ग से आता है. वहां आपके पास लिक्विड मनी को होल्ड करने की सुविधा नहीं है. इससे स्टॉक में निवेश करना अनिवार्य हो जाता है. कैपिटल मार्केट में एक अच्छा PSU बाजार में गहराई पैदा करके म्यूचुअल फंड को बेहतर इन्वेस्टमेंट विकल्प देता है. एक अच्छा IPO न केवल सरकार के लिए लाभदायक है बल्कि बाजार और खुदरा निवेशक को भी लाभदायक है, क्योंकि अतीत में अधिकांश PSU ने अच्छे रिटर्न दिए हैं.

कुछ सीपीएसई (केंद्रीय सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यमों) में प्रबंधन में व्यावसायिकता को बढ़ावा देने के लिए आक्रामक विनिवेश किया जाना चाहिए. अगर हम पहले से विकसित सीपीएसई को देखते हैं, तो यह देखा जाता है कि इस तरह के चलते निजीकरण के बाद बेहतर प्रदर्शन से संपत्ति बनाने के लिए इन उद्यमों की क्षमता को अनलॉक करते हैं. इन संस्थाओं की संपत्ति उत्पादन में स्पष्ट रूप से देखा गया है. ऐसा एक उदाहरण है भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड (बीपीसीएल). BPCL में सरकार के शेयरहोल्डिंग के सामरिक विनिवेश के लिए अप्रूवल के कारण हिन्दुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड (HPCL) की तुलना में BPCL की शेयरधारकों की इक्विटी के मूल्य में लगभग ₹33,000 करोड़ की वृद्धि हुई. यह BPCL के समग्र फर्म वैल्यू में असंदिग्ध वृद्धि में अनुवाद करता है, और इसके द्वारा राष्ट्रीय धन में उसी राशि में वृद्धि होती है. बीपीसीएल के अलावा, स्टील अथॉरिटी ऑफ इंडिया लिमिटेड (सेल), भारत हेवी इलेक्ट्रिकल्स लिमिटेड (बीएचईएल), मारुति और एसबीआई कुछ अन्य सीपीएसई भी हैं जो वास्तव में विनिवेश करने पर अच्छी तरह से प्रदर्शन करते हैं.

स्टॉक एक्सचेंज पर कंपनियों की लिस्टिंग से एलआईसी को अधिक पारदर्शी, जवाबदेह और कुशल बना देगी, जबकि खुदरा निवेशकों को इस प्रकार बनाए गए धन में भाग लेने का अवसर मिलेगा. सरकार ने FY21 के लिए ₹2.1 लाख करोड़ का एक महत्वाकांक्षी विवेचन लक्ष्य निर्धारित किया है, जिसमें से यह LIC IPO से ₹70,000 जनरेट करने की उम्मीद करता है. यह सबसे अधिक डिवेस्टमेंट लक्ष्य है और विदेशी निवेश को आकर्षित करने की संभावना है.

वर्तमान में, एलआईसी एक 100% सरकारी इकाई है, और LIC का बाजार मूल्य रु. 8-10 लाख करोड़ है, इसलिए 5% का विविधता जितना कि 40,000 -50,000 करोड़ हो सकता है. यह खुदरा निवेशकों के लिए भाग लेने के लिए एक बड़ी राशि है और लंबे समय तक निवेशकों के लिए सही रिटर्न पैदा कर सकता है.