मार्केट मेकर क्या है?

वित्तीय बाजारों में, जहां स्टॉक, बॉण्ड और अन्य प्रतिभूतियों का व्यापार किया जाता है, बाजार निर्माताओं के नाम से जाना जाने वाला व्यक्तियों और फर्मों का एक समूह विद्यमान होता है. ये संस्थाएं क्रेताओं और विक्रेताओं के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करके बाजारों के सुचारू कार्य सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं.
बाजार निर्माता बाजारों में "तरलता" बनाए रखने के लिए आवश्यक होते हैं. लिक्विडिटी यह है कि इसकी कीमत को बहुत अधिक प्रभावित किए बिना किसी एसेट को कितनी जल्दी और आसानी से खरीदा या बेचा जा सकता है.

मार्केट मेकर क्या है?

बाजार निर्माता एक व्यक्ति या कंपनी है जो किसी विशेष प्रतिभूति या आस्ति के लिए "दो-तरफा" मूल्य प्रदान करता है. इसका मतलब है कि वे दो अलग-अलग कीमतों का उल्लेख करते हैं: एक "बिड" कीमत, जो वह कीमत है जिसे वे सुरक्षा खरीदने के लिए तैयार हैं, और एक "पूछें" या "ऑफर" की कीमत, जो कि वे सुरक्षा को बेचने के लिए तैयार हैं.
बाजार निर्माताओं के बिना, निवेशकों के लिए उनके व्यापार के विपरीत पक्ष को लेना चाहने वाले किसी को खोजना चुनौतीपूर्ण होगा. कल्पना कीजिए कि किसी दुर्लभ वस्तु को बेचने की कोशिश कर रहा है, लेकिन इसे खरीदने में कोई रुचि नहीं है. मार्केट मेकर किसी भी समय सिक्योरिटीज़ खरीदने या बेचने के लिए तैयार रहकर इस समस्या को हल करते हैं, यह सुनिश्चित करते हैं कि काउंटरपार्टी हमेशा ट्रेड के लिए उपलब्ध रहें.

बोली और पूछताछ मूल्यों के बीच अंतर को 'बिड-आस्क स्प्रेड' कहा जाता है, यह बाजार को तरलता प्रदान करने के लिए बाजार निर्माता के लाभ या क्षतिपूर्ति का प्रतिनिधित्व करता है. उदाहरण के लिए, अगर मार्केट मेकर ₹100 की बिड प्राइस कोटेशन करता है और स्टॉक के लिए ₹100.10 की प्राइस मांगता है, तो बिड-आस्क स्प्रेड ₹0.10 है.
बाजार निर्माताओं को बाजार की अवधि के दौरान भी लगातार बोली लगाने और कीमतों के बारे में पूछने के लिए बाध्य किया जाता है वोलैटिलिटी या अनिश्चितता. उन्हें सिक्योरिटी के एक निश्चित संख्या के शेयर या यूनिट खरीदने या बेचने के लिए भी तैयार रहना चाहिए, जिसके लिए वे मार्केट कर रहे हैं.

मार्केट मेकर महत्वपूर्ण क्यों हैं?

मार्केट निर्माता फाइनेंशियल मार्केट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं क्योंकि वे:

● लिक्विडिटी प्रदान करना: मार्केट मेकर्स यह सुनिश्चित करने में मदद करते हैं कि इन्वेस्टर्स हमेशा ट्रेड करने के लिए तैयार होकर सिक्योरिटीज़ खरीद और बेच सकते हैं, इस प्रकार हमेशा मार्केट में खरीदार और विक्रेता होने की गारंटी देते हैं.

● कीमत की खोज को सुविधाजनक बनाना: बाजार निर्माताओं द्वारा बोली लगाने और कीमतों का उल्लेख करने से सिक्योरिटी की वर्तमान बाजार कीमत या आपूर्ति और मांग के आधार पर उचित मूल्य निर्धारित करने में मदद मिलती है.

● कुशल ट्रेडिंग सक्षम करें: मार्केट निर्माता निवेशकों को तुरंत और उचित कीमतों पर सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं, कुशल और आसान ट्रेडिंग गतिविधियों को बढ़ावा देते हैं.

● मार्केट की गहराई बढ़ाएं: सिक्योरिटीज़ इन्वेंटरी होल्ड करके, मार्केट निर्माता महत्वपूर्ण कीमत आंदोलन करने के बिना बड़े खरीद या बेचने के ऑर्डर को अवशोषित कर सकते हैं, जिससे मार्केट की समग्र गहराई बढ़ सकती है.

मार्केट मेकर मुनाफा कैसे कमाते हैं?

बाजार निर्माता मुख्य रूप से बिड-आस्क स्प्रेड के माध्यम से लाभ उत्पन्न करते हैं, जो बिड मूल्य (उनके द्वारा खरीदी गई कीमत) और पूछताछ मूल्य (उनके द्वारा बेची गई कीमत) के बीच का अंतर है. हालांकि यह प्रसार छोटा लग सकता है, लेकिन वे निष्पादित करने वाले ट्रेड की उच्च मात्रा के कारण, यह मार्केट निर्माताओं के लिए पर्याप्त लाभ में संचित हो सकता है.
उदाहरण के लिए, अगर कोई मार्केट मेकर ₹100 (बिड की कीमत) पर स्टॉक खरीदता है और तुरंत इसे किसी अन्य इन्वेस्टर को ₹100.10 (पूछने की कीमत) पर बेचता है, तो ₹0.10 का अंतर ट्रेड की सुविधा के लिए उनका लाभ है.

बाजार निर्माताओं और निर्दिष्ट बाजार निर्माताओं (डीएमएम) के बीच अंतर

जबकि नियमित बाजार निर्माता विभिन्न प्रतिभूतियों के लिए तरलता प्रदान करते हैं, वहीं एक विशेष प्रकार का बाजार निर्माता होता है जिसे निर्दिष्ट बाजार निर्माता (डीएमएम) कहा जाता है. DMM को स्टॉक एक्सचेंज द्वारा विशिष्ट सिक्योरिटीज़ के ट्रेडिंग को संभालने और उन स्टॉक के लिए उचित और ऑर्डरली मार्केट बनाए रखने के लिए नियुक्त किया जाता है.

मार्केट निर्माताओं और डीएमएम के बीच प्रमुख अंतर यहां दिए गए हैं:

कार्यवाही में बाजार निर्माता का उदाहरण

चलो एक परिकल्पनात्मक स्टॉक, XYZ कंपनी में बाजार निर्माता के उदाहरण पर विचार करें. मार्केट मेकर XYZ कंपनी के शेयरों के लिए ₹50 की बिड कीमत और ₹50.05 की मांग कीमत का उल्लेख कर सकता है.

अगर कोई निवेशक XYZ कंपनी के शेयर खरीदना चाहता है, तो वे ₹50.05 की पूछताछ कीमत पर मार्केट मेकर से खरीद सकते हैं. इसके विपरीत, अगर कोई निवेशक XYZ कंपनी के शेयर बेचना चाहता है, तो वे उन्हें ₹50 की बिड कीमत पर मार्केट मेकर को बेच सकते हैं.

बिड और आस्क प्राइस (₹50.05 - ₹50 = ₹0.05) के बीच का अंतर ट्रेड की सुविधा के लिए मार्केट मेकर के लाभ या बिड-आस्क स्प्रेड को दर्शाता है.

निष्कर्ष

बाजार निर्माता वित्तीय बाजारों को सुचारू रूप से चलाने के लिए आवश्यक होते हैं. वे हमेशा सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने की पेशकश करते हैं, यह सुनिश्चित करते हैं कि निवेशक आसानी से और निष्पक्ष रूप से व्यापार कर सकते हैं. बोली उद्धृत करना और मूल्य मांगना वर्तमान बाजार मूल्य निर्धारित करने और व्यापार को अधिक कुशल बनाने में मदद करता है. बिड-आस्क स्प्रेड के नाम से जाना जाने वाले इन कीमतों के बीच छोटा अंतर, मार्केट निर्माताओं के लिए बड़ी संख्या में ट्रेड के कारण महत्वपूर्ण लाभ जोड़ता है.