कॉल बैकस्प्रेड क्या है?

कॉल बैकस्प्रेड कॉल रेशियो स्प्रेड का रिवर्स है. यह बुलिश रणनीति है जिसमें कम हड़ताल पर विकल्प बेचना और उसी अंतर्निहित स्टॉक के उच्च हड़ताल पर अधिक संख्या के विकल्प खरीदना शामिल है. यह असीमित लाभ और सीमित जोखिम रणनीति है.

कॉल बैकस्प्रेड कब शुरू करें

कॉल बैकस्प्रेड का इस्तेमाल तब किया जाता है जब एक विकल्प व्यापारी सोचता है कि निकट अवधि में अंतर्निहित एसेट में महत्वपूर्ण अपसाइड मूवमेंट का अनुभव होगा.

कॉल बैकस्प्रेड कैसे बनाएं?

• 1 आईटीएम/एटीएम कॉल बेचें

• 2 OTM कॉल खरीदें

कॉल बैकस्प्रेड को -मनी (आईटीएम) या एट-द-मनी (एटीएम) कॉल विकल्प में सेल करके लागू किया जाता है और एक ही समाप्ति के साथ एसेट के अंतर्गत दो आउट-द-मनी (ओटीएम) कॉल विकल्प खरीदकर लागू किया जाता है. ट्रेडर की सुविधा के अनुसार स्ट्राइक की कीमत कस्टमाइज़ की जा सकती है.

चलो एक उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

मान लीजिए निफ्टी रु 9300 में ट्रेडिंग कर रहा है. अगर श्री ए मानता है कि कीमत समाप्ति पर या उससे पहले ₹9400 से अधिक होगी, तो वह ₹140 पर एक बड़ी 9300 कॉल स्ट्राइक कीमत बेचकर और साथ ही ₹70 पर दो बड़ी 9400 कॉल स्ट्राइक कीमत खरीदकर कॉल बैकस्प्रेड शुरू करता है. इस व्यापार को शुरू करने के लिए भुगतान किया गया/प्राप्त निवल प्रीमियम शून्य है. उपरोक्त उदाहरण से अधिकतम लाभ असीमित होगा यदि अंतर्निहित परिसंपत्तियां टूट जाती हैं. हालांकि, अधिकतम नुकसान ₹ 7,500 (100*75) तक सीमित होगा और यह केवल तभी होगा जब निफ्टी 9400 पर समाप्त हो जाएगी.

समझ में आसानी के लिए, हमने अकाउंट कमीशन शुल्क नहीं लिया. समाप्ति के विभिन्न परिदृश्यों को मानने वाली पेऑफ शिड्यूल निम्नलिखित है.

पेऑफ शिड्यूल:

द पेऑफ ग्राफ:

ऑप्शन ग्रीक्स का प्रभाव:

डेल्टा: अगर कॉल बैकस्प्रेड से निवल प्रीमियम प्राप्त होता है, तो डेल्टा नेगेटिव होगा, जिसका मतलब यह है कि अंतर्निहित एसेट BEP से कम होने पर भी, लाभ प्राप्त होने वाला निवल प्रीमियम होगा.

अगर निवल प्रीमियम का भुगतान किया जाता है, तो डेल्टा पॉजिटिव होगा जिसका मतलब है कि किसी भी ऊपरी मूवमेंट के परिणामस्वरूप लाभ होगा.

वेगा: कॉल बैकस्प्रेड में एक सकारात्मक वेगा है, जिसका अर्थ है कि निहित अस्थिरता में वृद्धि का सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा.

थेटा: समय बीतने के साथ, थीटा को रणनीति पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा क्योंकि विकल्प प्रीमियम ईरोड होगा क्योंकि समाप्ति तिथि निकट आती है.

गामा: इन कॉल बैकस्प्रेड में एक लंबी गामा स्थिति है, जिसका अर्थ है कि कोई भी प्रमुख अपसाइड मूवमेंट इस रणनीति को लाभ पहुंचाएगा.

जोखिम का प्रबंधन कैसे करें?

कॉल बैकस्प्रेड सीमित जोखिम के संपर्क में आता है; इसलिए कोई भी रात भर जा सकता है.

कॉल बैकस्प्रेड का विश्लेषण:

कॉल बैकस्प्रेड का उपयोग तब करना सबसे अच्छा है जब कोई इन्वेस्टर बेहद बुलिश होता है क्योंकि इन्वेस्टर अधिकतम लाभ प्राप्त करेगा जब स्टॉक की कीमत उच्च (खरीदी) हड़ताल से ऊपर समाप्त हो जाएगी.