ज़ी सोनी के साथ क्या मतलब है?

ज़ी एंटरटेनमेंट इन्वेस्टर ने कंपनी में टॉप जॉब से पुनीत गोएंका को निकालने की कोशिश करने के कुछ दिनों बाद, ज़ी ने सोनी पिक्चर्स नेटवर्क इंडिया लिमिटेड के साथ एक रणनीतिक विलयन डील की घोषणा की है. ज़ी एंटरटेनमेंट के विलयन के माध्यम से बनाई गई संयुक्त इकाई के साथ शुरू होने वाली ₹50,000 करोड़ की संयुक्त मार्केट कैप होगी.

ज़ी-सोनी मर्जर कैसे बनाया जाएगा?

जबकि जी एंटरटेनमेंट अभी भी बैंकरोल के विस्तार योजनाओं के लिए नकदी के लिए संघर्ष कर रहा है, तब सोनी चित्रों के साथ विलय संयुक्त इकाई को नकदी प्रवाह और पूंजीगत प्रवाह तक अधिक पहुंच प्रदान करेगा. वर्तमान में, रिलेटिव वैल्यूएशन रेशियो के अनुसार, Zee के पास मर्ज की गई इकाई में लगभग 61.25% हिस्सेदारी होनी चाहिए. तथापि, यह सोनी तस्वीर है जो संयुक्त उद्यम में अत्यधिक आवश्यक नकदी लाएगी. वास्तव में, सोनी अपने साथ यह आश्वासन देगा कि मर्ज की गई संस्था के पास कम से कम $1.5-1.6 बिलियन या रु. 11,000-12,000 करोड़ का नकद छाती होगी.

इसके परिणामस्वरूप, सोनी पिक्चर को संयुक्त इकाई में 52.93% शेयर मिलेगा. बैलेंस 47.07% स्टेक ज़ी एंटरटेनमेंट द्वारा आयोजित किया जाएगा. चूंकि ज़ी एंटरटेनमेंट एक स्वतंत्र इकाई के रूप में मौजूद नहीं रहेगा, इसलिए ज़ी के शेयरधारकों को आनुपातिक आधार पर विलयित इकाई के शेयर जारी किए जाएंगे. सोनी चित्र विलयित इकाई का बहुमत भागीदार होगा. 

अब तक ज़ी - सोनी मर्जर डील पर प्रगति

अब तक केवल लगभग अनुपात ही काम किए जाते हैं और टर्म शीट का विनिमय और सहमति दी गई है. अल्पसंख्यक शेयरधारकों का अनुमोदन प्राप्त करने के लिए ईजीएम की स्वीकृति, संस्थागत शेयरधारकों आदि जैसी बड़ी चुनौतियां हैं. ज़ी के लिए, विलय केवल फाइनेंशियल हेफ्ट पर आधारित नहीं होगा जो सोनी टेबल पर ले आती है बल्कि पहुंच और आंखों के रणनीतिक लाभ पर भी आधारित होगा.

अब तक, ज़ी और सोनी पिक्चर के शेयरधारकों ने नॉन-बाइंडिंग टर्म शीट में प्रवेश किया है. टर्म शीट के अनुसार, वे अपने लाइनियर नेटवर्क, डिजिटल एसेट, प्रोडक्शन ऑपरेशन और प्रोग्राम लाइब्रेरी को अधिक सहयोग के साथ एक सामान्य पूल बनाने के लिए जोड़ेंगे. 90 दिनों की समय सीमा होगी जिसके अंदर ज़ी और सोनी दोनों तस्वीरें डेटा रूम के माध्यम से एक-दूसरे की समुचित परिश्रम करेंगी.

क्योंकि ज़ी एक सूचीबद्ध इकाई है, इसलिए डील के लिए स्टॉक एक्सचेंज और SEBI के अप्रूवल की आवश्यकता होगी. चूंकि दोनों चैनल सूचना और प्रसारण मंत्रालय के अंतर्गत आते हैं, इसलिए मंत्रालय का अप्रूवल भी अनिवार्य होगा. इसके अलावा, चूंकि यह एक कॉम्बिनेशन है जो बाजार के शेयर को समेकित करेगा, इसलिए भारतीय प्रतिस्पर्धा आयोग (सीसीआई) का अप्रूवल भी आवश्यक होगा.

ज़ी और सोनी दोनों तस्वीरों का मानना है कि संयुक्त इकाई के लिए विलयन वैल्यू एक्रेटिव होगा. ज़ी एंटरटेनमेंट का स्टॉक पिछले एक सप्ताह में 70% से अधिक रैली हो चुका है. ज़ी के पास कंटेंट क्रिएशन में विशेषज्ञता, क्वालिटी कंटेंट का रीजनल बुके और 30 वर्षों से अधिक गहरा कंज्यूमर कनेक्ट जैसे लाभ हैं. विभिन्न एंटरटेनमेंट शैलियों, विशेषकर अत्यधिक आकर्षक गेमिंग और स्पोर्ट्स सेगमेंट में सोनी पिक्चर सफल रहे हैं.
 

संयुक्त इकाई के फाइनेंशियल क्या दिखेगा?

संयुक्त इकाई के भागों की राशि की तुलना यहां दी गई है.

आपको बताने के लिए उपरोक्त तिथि पर एक त्वरित रूप से देखना पर्याप्त है कि जब ज़ी राजस्व पर स्कोर करता है, तो यह सोनी है जो निवल लाभ, मार्जिन और नकद स्टैश पर स्कोर करता है. यही कारण है कि विलयन सौदे में सोनी को लाभ दिया है.

विलयित इकाई में पुनित गोएंका की भूमिका क्या होगी?

टर्म शीट के अनुसार, पुनित गोएंका (सुभाष चंद्र का पुत्र) 5 वर्षों तक विलीनीकृत इकाई के मैनेजिंग डायरेक्टर और सीईओ के रूप में जारी रहेगा. इसके अलावा, सुभाष चंद्र परिवार के पास मौजूदा नियमों के अनुसार 4% से 20% तक अपना हिस्सा बढ़ाने का पत्र होगा. यह चुनौती होगी कि इन्वेस्को फंड और ऑफआई ग्लोबल चीन फंड ने ज़ी के सीईओ के रूप में पुनीत गोयनका जारी रखने पर आपत्ति की थी. वे ज़ी में एक संयुक्त 18% धारण करते हैं और डील के लिए उनका वोट महत्वपूर्ण होगा. कि इस उभरती कहानी का अगला हिस्सा होगा.