आइसबर्ग ऑर्डर क्या हैं और उनका उपयोग कैसे करें?

किसी उत्पाद की कीमत सीधे उसकी मांग के अनुपात में होती है. यदि किसी व्यक्ति को किसी विशेष स्टॉक के लिए एक व्यापक आदेश देना हो तो उसे अधिकतर ध्यान दिया जाता है और उसकी कीमत उठाने की संभावना होती है. लेकिन इस भूख को छुपाने के तरीके हैं और इनमें से एक आइसबर्ग ऑर्डर है.

आइसबर्ग आदेश इस विचार से उत्पन्न होता है कि यदि आइसबर्ग फ्लोटिंग है, तो आप जो देखते हैं वह सिर्फ उसका सिर है. यह लोगों को आकार के बारे में भ्रामक बनाता है, क्योंकि अधिकांश बर्फ पानी के नीचे छिपा हुआ है.

इस ट्रिक का उपयोग किसी भी सुरक्षा, विशेष रूप से स्टॉक के लिए बड़ा ऑर्डर देते समय मार्केट को थोड़ा सा रखने के लिए किया जाता है.

आइसबर्ग ऑर्डर क्या है? 

आइसबर्ग ऑर्डर एक रणनीति है जो इसे कई छोटे ऑर्डर में तोड़कर बड़े ऑर्डर के आकार को छिपाने के लिए नियुक्त की जाती है. अन्यथा, अगर मार्केट ऑर्डर की वास्तविक प्रकृति जानने लगे तो स्टॉक या किसी अन्य सिक्योरिटी की कीमतें तेजी से बदल सकती हैं.

एक आइसबर्ग आदेश खरीद और बेचने दोनों पक्षों के लिए सही है. एक बड़ा बिक्री आदेश, जब तक कि आइसबर्ग आदेश के माध्यम से न किया जाए, भयभीत हो सकता है और मूल्यों में गिरावट पैदा कर सकता है. इसके विपरीत, एक बड़े खरीद आदेश से होर्डिंग हो सकती है. पैनिक और होर्डिंग से आमतौर पर प्रभाव लागत के रूप में जाना जाता है.

प्रभाव लागत एक बड़े क्रम से प्रेरित अतिरिक्त लागत को निर्दिष्ट करती है. आइए कहते हैं कि स्टॉक की कीमत ₹ 10 है और आप सुरक्षा के एक मिलियन खरीदने के लिए ऑर्डर देने के लिए थे. आदेश मिलाकर बैच में निष्पादित किया जाएगा. लेकिन जैसे ही विक्रेता लाखों शेयरों के लिए आदेश देखते हैं, वे मूल्य को बढ़ा देंगे. इसलिए, शेयर खरीदने की औसत लागत रु. 10.50 तक बढ़ सकती है. यह अतिरिक्त 50 पैसे प्रति शेयर प्रभाव लागत है.

आइसबर्ग कैसे काम करते हैं? 

एक आइसबर्ग आदेश आरंभ में इसका केवल एक हिस्सा दिखाकर आदेश के वास्तविक आकार को छिपाकर काम करता है. जब आदेश का पहला भाग निष्पादित हो जाता है तो केवल एक और छोटा भाग रखा जाता है और चक्र तब तक चलाता है जब तक पूरा आदेश निष्पादित नहीं हो जाता. इससे किसी स्टॉक को बेचने की आवश्यकता या खरीदने की मांग के संबंध में पूर्णता आती है, जिससे शून्य या सामान्य से कम प्रभाव लागत होती है.

आइसबर्ग ऑर्डर के उपयोग

बड़े आदेश देते समय बर्फ आदेश के अनेक लाभ हो सकते हैं. इनमें शामिल हैं:

कम प्रभाव लागत: जैसा कि ऊपर बताया गया है, एक बड़ा ऑर्डर बाजार में होर्डिंग या भयभीत हो सकता है. बड़े ऑर्डर को छोटे, कम ध्यान देने योग्य समस्याओं में तोड़कर, आइसबर्ग ऑर्डर प्रभाव लागत को कम कर सकते हैं.

M&A: किसी व्यक्ति को कंपनी से बाहर निकलने या एक बार में पर्याप्त हिस्सेदारी प्राप्त करने की कोशिश करने के मामले में, आइसबर्ग ऑर्डर मार्केट में वास्तविक इरादे को प्रकट किए बिना बड़े ट्रेड की अनुमति दे सकते हैं.

लिक्विडिटी मैनेज करना: अगर मार्केट लिक्विडिटी पर कम है, तो आइसबर्ग ऑर्डर कम अस्थिरता में मदद कर सकते हैं.

नियम: नियम एक बार में दिए जा सकने वाले ऑर्डर के आकार को सीमित कर सकते हैं. आइसबर्ग ऑर्डर ऐसे नियमों का पालन करने में मदद कर सकते हैं.

आइसबर्ग ऑर्डर की पहचान कैसे करें 

आइसबर्ग आदेशों की पहचान करने के लिए एक पैटर्न खोजना महत्वपूर्ण है. उन्हें पहचानने के कुछ तरीके यहां दिए गए हैं:

एक ही कीमत पर दोहराए गए ऑर्डर: अगर आपको उसी कीमत के स्तर पर ऑर्डर की श्रृंखला दिखाई देती है लेकिन कुल मात्रा नहीं चल रही है क्योंकि इसके बाद यह एक आइसबर्ग ऑर्डर हो सकता है. जैसा कि मामला होगा, प्रत्येक छोटे ऑर्डर के निष्पादित होने के बाद, उसी कीमत पर एक नया ऑर्डर दिखाई देगा.

असामान्य ट्रेडिंग वॉल्यूम: ऐसी सिक्योरिटी की तलाश करें जो बिना किसी आनुपातिक कीमत में बदलाव के असामान्य ट्रेडिंग वॉल्यूम दिखा रही है, यह आइसबर्ग ऑर्डर के कारण हो सकता है.

ऑर्डर बुक: अगर मार्केट डेटा किसी विशेष कीमत के स्तर पर ऑर्डर की लगातार पूर्ति दिखाता है, तो यह आइसबर्ग ऑर्डर का टिप हो सकता है.

इन्क्रीमेंटल ऑर्डर भरता है: अगर किसी विशिष्ट कीमत स्तर पर इन्क्रीमेंटल फिल्स का पैटर्न है, तो यह आइसबर्ग ऑर्डर को दर्शा सकता है.

एल्गोरिदम: एडवांस्ड ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म और एल्गोरिदम पैटर्न के मार्केट डेटा का विश्लेषण करके आइसबर्ग ऑर्डर का पता लगाने में मदद कर सकते हैं.

यह ध्यान देना महत्वपूर्ण है कि आइसबर्ग आदेशों की सही पहचान करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है, विशेष रूप से व्यक्तिगत या खुदरा निवेशकों के लिए अत्याधुनिक बाजार विश्लेषण उपकरणों तक पहुंच के बिना. इसके अलावा, आइसबर्ग ऑर्डर का उपयोग कई मार्केट में एक कानूनी और सामान्य प्रैक्टिस है, जिसका प्रयोग मुख्य रूप से मार्केट की कीमत पर बड़े ऑर्डर प्रभाव से बचने के लिए किया जाता है.

आइसबर्ग ऑर्डर का उदाहरण

अगर आप एक संस्थागत निवेशक हैं जो ऐसी कंपनी से बाहर निकलना चाहते हैं जिसमें आपके पास 5 मिलियन शेयर हैं, उदाहरण के लिए. अगर शेयर की कीमत ₹ 100 है, तो आदर्श रूप से आपको ₹ 500 मिलियन प्राप्त होना चाहिए. लेकिन यदि आदेश एक साथ रखा जाए तो इस बात पर भय होगा कि एक बड़े संस्थागत निवेशक कंपनी से बाहर निकल रहा है, जिससे मूल्यों में कमी आ रही है और इस मामले में प्रभाव लागत बहुत बड़ी हो सकती है. आइए कहते हैं कि औसत बिक्री लागत रु. 90 तक गिरती है, फिर आपको शुरुआती मूल्यांकन से कम रु. 50 मिलियन मिल गया है.

हालांकि, अगर आप ऑर्डर को 100,000 शेयर करने के लिए थे, तो आपने अधिकांश स्टॉक बेचा है जब तक मार्केट को पता चलता है कि क्या हो रहा है. इसलिए, औसत बिक्री कीमत होगी, उदाहरण के लिए, प्रति शेयर ₹ 97. इस मामले में आपने अन्यथा संभव होने की तुलना में अधिक राशि बनाई है.

ऑर्डर फ्रीज़ सीमाओं को दूर करने के लिए आइसबर्ग

भारत में स्टॉक एक्सचेंजों ने व्युत्पन्न क्षेत्र में, विशेषकर इंडेक्स व्यापार पर, आदेशों के लिए अधिकतम आकार या मुफ्त सीमा पर सीमा लगाई है. आइसबर्ग ऑर्डर छोटे आकारों में ऑर्डर को तोड़कर और प्रक्रिया में प्रभाव लागत को कम करके फ्रीज़ सीमा को दूर करने में मदद करते हैं.

निष्कर्ष

जबकि आइसबर्ग आदेशों का स्पष्ट लाभ प्रभाव लागत को कम करना है, वहीं कोई भी इसका उपयोग बड़े आदेशों में अनामिता लाने के लिए भी कर सकता है. लेकिन पैटर्न की पहचान से बचने के लिए सही रणनीति का उपयोग सुनिश्चित करना चाहिए.