फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या हैं?

भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट के बेहतरीन पहलुओं में जाने से पहले, हम एक सरल भविष्य की संविदा देखते हैं; कि आपमें से अधिकांश ने NSE पर देखा होता. रिलायंस फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का स्नैपशॉट यहां दिया गया है.

डेटा स्रोत: NSE

उपरोक्त स्नैपशॉट रिलायंस इंडस्ट्रीज स्टॉक फ्यूचर्स का है. कॉन्ट्रैक्ट फरवरी के अंतिम गुरुवार को समाप्त हो जाता है और यह निकट महीने का फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट (सभी में 3 महीने) है. फ्यूचर्स प्राइस रिलायंस के स्पॉट प्राइस की तरह ही उतार-चढ़ाव करता है. फ्यूचर्स आमतौर पर प्रीमियम पर ट्रेड करते हैं क्योंकि वे भविष्य की तिथि से संबंधित होते हैं. तो, भविष्य के संविदाएं क्या हैं?

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट आज सहमत है लेकिन भविष्य की तिथि पर निष्पादित किया जाता है

अगर आप रिलायंस फ्यूचर्स का उदाहरण लेते हैं, तो आप मार्जिन का भुगतान करके रु. 1491.90 पर रिल फ्यूचर्स खरीद सकते हैं. आपका समय फरवरी 27^th तक हो सकता है या आप इसे समाप्त कर सकते हैं, और आपके ट्रेडिंग अकाउंट में लाभ या नुकसान को एडजस्ट किया जाता है. फ्यूचर्स प्राइस आमतौर पर स्पॉट कीमत के साथ टैंडम में घूमती है और भविष्य में आप खरीद के लिए पूरा विचार नहीं करते बल्कि केवल मार्जिन का भुगतान करते हैं. फ्यूचर्स एसेट नहीं हैं; इसलिए आपको ट्रेडिंग फ्यूचर्स के लिए डीमैट अकाउंट की आवश्यकता नहीं है. यह आपके ऑनलाइन ट्रेडिंग अकाउंट में ही किया जा सकता है.

किसी भी अंतर्निहित पर भविष्य लंबा या छोटा हो सकता है

इसका मतलब है कि आप या तो भविष्य खरीद सकते हैं या भविष्य बेच सकते हैं. जाहिर है, जब आप कीमत बढ़ने की उम्मीद करते हैं तो आप भविष्य खरीदते हैं और जब कीमत कम होने की उम्मीद है तो आप भविष्य बेचते हैं. लंबे समय तक खरीदने और बेचने के लिए छोटे साधन जाने का मतलब है. उपरोक्त उदाहरण में, अंतर्निहित परिसंपत्ति रिलायंस स्टॉक है. लेकिन भविष्य के बाजार में, अंतर्निहित परिसंपत्ति कुछ भी हो सकती है. यह एक इंडेक्स (जैसे निफ्टी) हो सकता है, या यह करेंसी, ब्याज़ दर या गोल्ड और क्रूड ऑयल जैसी कमोडिटी भी हो सकती है. आप अस्थिरता पर भविष्य भी खरीद सकते हैं, जो VIX फ्यूचर्स के बारे में है.

भविष्य जैसे लाभप्रद संविदाएं हैं

हमने पहले बताया है कि आप भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट खरीदते या बेचते समय मार्जिन का भुगतान करते हैं. दिन के जोखिम को कवर करने के लिए एक प्रारंभिक मार्जिन है, और फिर प्रतिकूल कीमत गतिविधियों को कवर करने के लिए दैनिक मार्क-टू-मार्जिन होते हैं. किसी भी तरीके से, आपकी पोजीशन का लाभ हमेशा उठाया जाता है (जैसे ब्याज़ का भुगतान किए बिना उधार लेना). हालांकि, आपको उत्साहित नहीं होना चाहिए कि लिवरेज आपको लाभ को बढ़ाने की अनुमति देता है. यह दोनों तरीके से काम करता है और नुकसान को बढ़ा सकता है, इसलिए भविष्य के ट्रेडिंग को केवल स्टॉप लॉस के साथ किया जाना चाहिए.

भविष्य जोखिम सुधारने के लिए उपयोगी हैं

भविष्य की सबसे बड़ी उपयोगिता जोखिम की वजह से होती है, न कि व्यापार में या बाजार पर बेट्स का लाभ उठाने में है. हम हेजिंग द्वारा क्या समझते हैं? यह हमारे जोखिम की सुरक्षा के बारे में है. उदाहरण के लिए, अगर आपने SBI को रु. 280 पर खरीदा है और कीमत रु. 350 तक हो गई है, तो आप रु. 350 पर फ्यूचर बेचकर रु. 70 के लाभ को लॉक कर सकते हैं. SBI का स्टॉक कहां जाता है, लेकिन आपका ₹70 का लाभ सुनिश्चित है. यह कीमतों में गिरावट के लिए एक उपयोगी सुरक्षा हो सकती है, विशेषकर अस्थिर बाजारों में. इस तर्क का उपयोग नुकसान को सीमित करने और पूंजी की सुरक्षा के लिए आपके ट्रेड पर स्टॉप लॉस डालने के लिए भी किया जा सकता है.

फ्यूचर्स फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट से सुरक्षित हैं

संरचनात्मक दृष्टि से, भविष्य आगे के समान हैं और इसलिए व्यापारी अक्सर भ्रमित हो जाते हैं. हालांकि, 3 आवश्यक अंतर हैं. सबसे पहले, आगे के विपरीत, भविष्य की संविदाएं बहुत साइज़, समाप्ति और परिसंपत्तियों के संदर्भ में मानकीकृत हैं. दूसरे, भविष्य में एक्सचेंज-ट्रेड किए जाते हैं जबकि अग्रेषण ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कॉन्ट्रैक्ट होते हैं. क्योंकि भविष्य मानकीकृत हैं और व्यापार उन्हें माध्यमिक बाजार तरलता देता है. अंत में, बीएसई और एनएसई पर सभी फ्यूचर्स ट्रेड संबंधित क्लियरिंग कॉर्पोरेशन द्वारा गारंटी दी जाती है और यह इन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की सुरक्षा को बढ़ाता है.