साप्ताहिक व्रैपअप – आरबीआई बनाम पेटीएम

क्या हुआ?

जनवरी 31, 2024 को, रिज़र्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) ने पेटीएम पेमेंट्स बैंक (PPBL) पर कठोर प्रतिबंध लगाकर अभूतपूर्व कार्रवाई की, फरवरी 29 के बाद किसी भी बैंकिंग गतिविधि को करने से बैंक को प्रभावी रूप से रोक दिया. इसमें निम्नलिखित पर रोक लगाया गया है:   

1. डिपॉज़िट्स
2. क्रेडिट ट्रांज़ैक्शन
3. वॉलेट टॉप-अप
4. बिल का भुगतान करें
5. अन्य सभी बैंकिंग ऑपरेशन.

प्रतिबंध के पीछे वास्तविक कारण क्या है? 

आरबीआई का निर्णय पीपीबीएल द्वारा नियामक समस्याओं और उल्लंघनों की श्रृंखला से होता है, जो छह वर्ष पहले अपनी शुरुआत तक पहुंचता है. 
निम्नलिखित कारणों से बैंक को 2018 में अपनी पहली नियामक हड़ताल का सामना करना पड़ा:
• लाइसेंसिंग स्थितियों का उल्लंघन. 
• नो-योर-कस्टमर (केवाईसी) के दिशानिर्देशों का पालन नहीं करना. 

बाद की जांच निम्नलिखित बातों को दर्शाती है:
1. गलत अनुपालन रिपोर्ट 
2. टेक्नोलॉजी में लैप्स
3. साइबर सुरक्षा
4. केवाईसी एंटी-मनी लॉन्डरिंग कम्प्लायंस
5. फाइनेंशियल का को-मिंगलिंग
6. अपनी प्रमोटर ग्रुप कंपनियों के साथ गैर-वित्तीय व्यवसाय.

पेटीएम ने क्या गलत किया? 

पीपीबीएल के उल्लंघनों में अकार्यकर वॉलेट के मामले, एकल पैन कार्ड को हजारों खातों से जोड़ना, लाखों खातों के लिए केवाईसी की अनुपस्थिति, मिथ्या अनुपालन रिपोर्ट, और अपने प्रवर्तक समूह कंपनियों के साथ वित्तीय गतिविधियों के सह-मिश्रण शामिल हैं. इसके अलावा, गंभीर केवाईसी एंटी-मनी लॉन्डरिंग उल्लंघन, डिजिटल धोखाधड़ी और मनी लॉन्डरिंग जोखिम की पहचान की गई, कस्टमर के डेटा और फंड की सुरक्षा और सुरक्षा के बारे में चिंता दर्ज की गई.

पेमेंट बैंक क्या है और यह नियमित बैंक से कैसे अलग है? 

PPBL जैसे पेमेंट्स बैंक, नॉन-फुल-सर्विस बैंक का प्रकार है जो डिपॉजिट स्वीकार कर सकता है और भुगतान सेवाएं प्रदान कर सकता है लेकिन ग्राहकों को उधार नहीं दे सकता है. मुख्य भिन्नता उधार देने की गतिविधियों की सीमाओं में निहित है. हालांकि, पीपीबीएल ने अपनी माता-पिता इकाई के साथ अपनी गतिविधियों को सह-मिंगल करने, लाइसेंसिंग की स्थिति का उल्लंघन करने और डेटा गोपनीयता के बारे में चिंता दर्ज करने के लिए आलोचना का सामना किया.

बाद में पेटीएम से क्या प्रतिक्रिया मिलती है? 

विनियामक कार्यों के जवाब में, पेटीएम ने आरबीआई के निर्देश को स्वीकार किया और उठाई गई समस्याओं के समाधान के प्रति प्रतिबद्धता व्यक्त की. हालांकि, रेगुलेटर द्वारा दर्ज समस्याओं के बारे में प्रतिक्रिया में विशिष्ट विवरण नहीं है.

आरबीआई ने पेटीएम पर क्या प्रतिबंध लगाए हैं? 

भारतीय रिज़र्व बैंक ने पीपीबीएल की बैंकिंग गतिविधियों पर पूरा प्रतिबंध लगाया है, जो फरवरी 29 से प्रभावी है. इसमें निम्नलिखित शामिल हैं:
    1. कोई नया डिपॉजिट नहीं है
    2. कोई क्रेडिट ट्रांज़ैक्शन नहीं
    3. कोई वॉलेट टॉप-अप नहीं
    4. कोई बिल भुगतान नहीं
    5. कोई अन्य बैंकिंग कार्य नहीं. क्यू
कठोर उपाय PPBL की पहचान की गई समस्याओं को सुधारने की क्षमता में विश्वास की कमी को दर्शाते हैं.

क्या Paytm RBI से प्रतिबंधित है? 

अभी तक, आरबीआई ने स्पष्ट रूप से पेटीएम पर प्रतिबंध नहीं किया है; हालांकि, इसने पेटीएम पेमेंट्स बैंक पर गंभीर प्रतिबंध लगाए हैं, जिससे बैंकिंग गतिविधियों का संचालन करने की अपनी क्षमता को रोका गया है. पेटीएम के बैंकिंग लाइसेंस का भविष्य अनिश्चित रहता है.

समीर अरोड़ा ने हेलियोस कैपिटल से क्या कहा? 

हेलियोस कैपिटल की समीर अरोड़ा ने कहा कि भारतीय रिजर्व बैंक की चिंताएं कॉर्पोरेट गवर्नेंस के बारे में नहीं बल्कि विनियमित बैंक (पीपीबीएल) और गैर-विनियमित फिनटेक इकाइयों के बीच घनिष्ठ संबंध हो सकती हैं. उन्होंने बैंक और फिनटेक इकाई के बीच स्वतंत्रता की आवश्यकता पर बल दिया, यह उल्लेख करते हुए कि ये दोनों इकाइयां नियामक परिप्रेक्ष्य से पूरी तरह भिन्न होनी चाहिए. अरोड़ा ने अपने फंड पर प्रभाव डाला, यह बताते हुए कि एक स्टॉक के गिरावट से समग्र पोर्टफोलियो पर काफी प्रभाव नहीं पड़ता है.

पेटीएम बैंक का रॉकी रोड: स्टॉर्मी वॉटर्स के बावजूद, मॉरगन स्टेनली इन्वेस्टमेंट पर दोगुना हो जाता है! 

हाल ही में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) पर किए गए ट्रांज़ैक्शन में, मोर्गन स्टेनली ने पेटीएम की पेरेंट कंपनी, वन97 कम्युनिकेशन में ₹244 करोड़ का निवेश किया. फाइनेंशियल जायंट ने अपने सहयोगी, मोर्गन स्टेनली एशिया (सिंगापुर) Pte - ODI के माध्यम से 0.8% हिस्सेदारी प्राप्त की, प्रत्येक ₹487.20 की औसत कीमत पर 50 लाख शेयर खरीदा.

बाजार प्रतिक्रिया तेज़ थी, एनएसई पर प्रति ₹487.20 प्रति टुकड़े को बंद करने के लिए 20% तक वन97 कम्युनिकेशन शेयर के साथ. यह गिरावट 29 फरवरी के बाद डिपॉजिट और टॉप-अप को रोकने के लिए आरबीआई के पेटीएम पेमेंट्स बैंक लिमिटेड (पीपीबीएल) के निर्देश का पालन करती है.

वन97 कम्युनिकेशन्स लिमिटेड PPBL में 49% हिस्सेदारी रखता है, जिसे एसोसिएट के रूप में वर्गीकृत किया गया है, सहायक नहीं. मोर्गन स्टेनली का कार्यनीतिक निवेश नियामक चुनौतियों के बीच पेटीएम के भविष्य के बारे में सवाल उठाता है. जबकि सटीक उद्देश्य अनुमानित होते हैं, ऐसे कदम अक्सर कंपनी की लॉन्ग-टर्म संभावनाओं में विश्वास को दर्शाते हैं.

जैसा कि वित्तीय परिदृश्य विकसित होता है, पेटीएम में मोर्गन स्टैनली का निवेश विवरण के प्रति जटिलता बढ़ाता है. मार्केट वॉचर यह देखते हैं कि यह मूव पेटीएम की ट्रैजेक्टरी को कैसे प्रभावित करता है और नियामक बाधाओं को नेविगेट करने की इसकी क्षमता को कैसे प्रभावित करता है.

यह रणनीतिक निवेश वित्त की निरंतर बदलती हुई दुनिया में विश्वास, अनुकूलन और लचीलापन के विस्तृत विषयों को दर्शाता है.

सोशल मीडिया पर बज क्या जा रहा है? 

1. श्री अश्नीर ग्रोवर ने चार्ज में मनुष्य को अपना समर्थन व्यक्त किया और भारतीय रिज़र्व बैंक के प्रति निराशाजनक भावना दिखाई.

2. दीपक शेनॉय ऑफ कैपिटल माइंड.

3. आनंद संकर

4. विजय शेखर शर्मा ने स्थिति में आसानी से सब कुछ संभालने का आश्वासन व्यक्त किया.

पेटीएम की मैनेजमेंट कमेंटरी से हाइलाइट

1. पेटीएम पोस्टपेड के माध्यम से किए गए भुगतान की अपेक्षा धीमी गई है; आगामी तिमाही में पूरा प्रभाव महसूस किया जाएगा.
2. व्हाइटलिस्ट पर 20 मिलियन से अधिक लोगों के साथ, पेटीएम अपने प्लेटफॉर्म पार्टनर और संभावित क्लाइंट के नेटवर्क को बढ़ाने के लिए काम कर रहा है. हाई-टिकट PL मार्केट में, INR 4.9 बिलियन 3Q में डिस्बर्स किया गया, जिसमें INR 2 बिलियन केवल दिसंबर 23 में आ रहा था.
3. क्योंकि प्रीपेड कंपनी में अधिक ऑपरेटिंग खर्च होते हैं, इसलिए पे-आउट दर में बदलाव का इबिटडा पर महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ेगा.

पेटीएम का मूल्यांकन और देखें

महत्वपूर्ण अनिश्चितता के बावजूद, पेटीएम ने जीएमवी में स्थिर विकास के साथ एक स्थिर तिमाही की रिपोर्ट की. हालांकि, डिस्बर्समेंट ने कुछ मॉडरेशन देखा. 

सब्सक्रिप्शन डिवाइस में मजबूत गति से मजबूत राजस्व वृद्धि को और अधिक मजबूत किया गया, जिसने कंपनी को अपने मर्चेंट लेंडिंग बिज़नेस के लिए एक मजबूत बैकलॉग बनाने में भी मदद की. 

मौसमी रूप से उच्च भुगतान प्रोसेसिंग शुल्क के कारण, योगदान मार्जिन कुछ कम हो गया, लेकिन मैनेजमेंट इसे mid-50s में बनाए रखने की अनुमान लगाता है. 

समायोजित EBITDA अपेक्षा से अधिक. 

व्यापार पहले से ही प्रीमियम बाजारों में मजबूत मांग का पालन कर रहा है. विशेषज्ञों के अनुमान के अनुसार, पेटीएम FY26 में लाभ पोस्ट करेगा और 2HFY25 में EBITDA ब्रेकवेन तक पहुंचेगा.

प्रमुख मेट्रिक्स

निष्कर्ष

भारत के डिजिटल भुगतान स्थान में पेटीएम की एक बार मनाई जाने वाली स्थिति जोखिम में है, और कठोर नियामक उपायों ने अपने बैंकिंग महत्वाकांक्षाओं के भविष्य के बारे में चिंताएं उठाई हैं. कंपनी को पहचानी गई समस्याओं का समाधान करने और दोनों नियामकों और ग्राहकों का विश्वास प्राप्त करने में चुनौतियों का सामना करना पड़ता है.