यूएस इन्फ्लेशन 13-वर्ष की उच्च स्पर्श करता है, इसका क्या मतलब भारत के लिए है?

सितंबर 2021 के महीने के लिए, यूएस इन्फ्लेशन ने 5.4% को छू लिया, जिसे खाने और हाउसिंग इन्फ्लेशन में स्पाइक द्वारा संचालित किया गया. यह पिछले 13 वर्षों में यूएस में खुदरा मुद्रास्फीति का सबसे अधिक स्तर है, और यह स्तर वैश्विक वित्तीय संकट के शिखर के दौरान देखा गया था. मां के आधार पर, मुद्रास्फीति 0.4% बढ़ गई थी जबकि मुख्य मुद्रास्फीति भी 0.2% मां की थी.

हाल ही में किए गए फीड स्टेटमेंट ने यह स्पष्ट कर दिया कि उच्च मुद्रास्फीति वास्तविकता थी और यहां रहने के लिए. जेरोम पावेल, फीड चेयर, दोहराते रहते हैं कि उच्च मुद्रास्फीति सप्लाई चेन की बोतलनेक के कारण हुई थी. पावेल अब वर्णनात्मक की ओर बढ़ गया है कि उच्च मुद्रास्फीति मूल रूप से प्रत्याशित से अधिक समय तक रह सकती है.
हमारे अंदर स्पाइक इस समस्या का प्रतिनिधि है कि भारत सहित अधिकांश देशों को सामना करना पड़ रहा है.

आर्थिक वसूली के साथ पिछले कुछ महीनों में उपभोक्ता वस्तुओं की मांग बढ़ गई है. हालांकि, आपूर्ति या तो गति नहीं रख सकी क्योंकि कच्चे माल उपलब्ध नहीं थे या आर्थिक अर्थ बनाने की कीमत नहीं थी. इस डिमांड सप्लाई गैप ने मुफ्त स्फीति को मुफ्त दिया है.

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अर्थशास्त्री इस दृष्टिकोण के आसपास घूम रहे हैं, कि जेरोम पावेल द्वारा दिखाई गई कॉकीनेस के बावजूद, वह बहुत दिनों तक दर बढ़ा सकता है. फीड का ओरिजिनल इन्फ्लेशन अपर एंड टार्गेट 2% था और यह उस थ्रेशोल्ड से अधिक 340 बीपीएस है. पॉलिसी के संदर्भ में, फीड टेपर नवंबर में शुरू हो सकता है और शायद 2022 के पहले अर्द्ध में वृद्धि दर कर सकता है.

इस हमारे इन्फ्लेशन नंबर का क्या मतलब है? सबसे पहले, यह एक सिग्नल है कि सप्लाई चेन की सीमाएं जल्द ही नहीं चली जा रही हैं. सितंबर में भारत की 4.35% मुद्रास्फीति आधार प्रभाव से अधिक हो सकती है, लेकिन समग्र मुद्रास्फीति अभी भी अधिक होगी. इससे फंड की लागत के लिए प्रभाव पड़ सकते हैं क्योंकि 10 वर्ष की बढ़ती बॉन्ड उपज में पहले से ही स्पष्ट है.

अन्य प्रभाव के लिए है आरबीआई मौद्रिक नीति. पिछले 10 वर्षों में, RBI ने US के साथ अपनी मौद्रिक नीति को संरेखित करने की कोशिश की है. अगर फीड को हॉकिश मिलता है, तो यह संभावना नहीं है कि मौद्रिक नीति समिति अपनी डोविश स्टैंस बनाए रखेगी. लिक्विडिटी पहला कैजुअल्टी हो सकती है, जो भारतीय स्टॉक को प्रभावित करती है जो बड़े पैमाने पर लिक्विडिटी चलाती है. 

बड़ा जोखिम यह है कि भारतीय बांड को जोखिम समायोजित शर्तों में प्रतिस्पर्धी बनाए रखने के लिए भारतीय बांड को प्रतिस्पर्धी बनाए रखने के लिए आरबीआई को बाध्य किया जा सकता है. यह एक बड़ी चुनौती होगी जिसके साथ संतोष करना होगा.