टेलीकॉम सेक्टर लॉस टू प्रॉफिट: भारती एयरटेल

नुकसान कमाने वाली कंपनियों में निवेश करने से विकास की क्षमता प्राप्त हो सकती है, क्योंकि वे भविष्य में लाभ प्राप्त करने के लिए भारी निवेश कर सकते हैं और मूल्य निवेशकों के लिए एक मूल्यांकन अवसर प्रदान कर सकते हैं. 

इन कंपनियों में प्रारंभिक प्रवेश के कारण महत्वपूर्ण लाभ हो सकता है, विशेष रूप से अगर वे उद्योग विक्षेपक बन जाते हैं. 
तथापि, यह अनिश्चितता, अस्थिरता, संभावित कमी और संपूर्ण अनुसंधान की आवश्यकता जैसे जोखिमों के साथ आता है. विविधता आवश्यक है, और इन्वेस्टर को ऐसे इन्वेस्टमेंट पर विचार करने से पहले अपनी जोखिम सहिष्णुता का ध्यान से आकलन करना चाहिए और उचित परिश्रम करना चाहिए.

लाभकारी कंपनियों को नुकसान में निवेश करने से पहले महत्वपूर्ण विचार

1. व्यवसाय मॉडल को समझना
कंपनी के व्यापार मॉडल और उद्योग को पूरी तरह समझना. यह निर्धारित करें कि कंपनी का लाभ उठाने का मार्ग वास्तविक और उपलब्ध है.
2 फाइनेंशियल स्टेटमेंट
कंपनी के वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करें, जिसमें आय विवरण, बैलेंस शीट और नकद प्रवाह विवरण शामिल हैं. ऐसे ट्रेंड की तलाश करें जो राजस्व, सकल मार्जिन और कम नुकसान में सुधार को दर्शाते हैं.
3. लाभप्रदता समयसीमा
लाभप्रदता प्राप्त करने के लिए कंपनी की समयसीमा और कार्यनीति का आकलन करना. समझें कि क्या लाभप्रदता तक पहुंचने के लिए स्पष्ट माइलस्टोन और वास्तविक समय-सीमा है.
4. प्रबंधन टीम
प्रबंधन टीम के ट्रैक रिकॉर्ड और कंपनी की रणनीति को निष्पादित करने की उनकी क्षमता का मूल्यांकन करें. परिवर्तन के दौरान मजबूत नेतृत्व महत्वपूर्ण है.
5. प्रतिस्पर्धी वातावरण
प्रतिस्पर्धी लैंडस्केप पर विचार करें. क्या कंपनी किसी उद्योग में प्रवेश करने के लिए उच्च अवरोधों वाली कंपनी है, या इसे तीव्र प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है? एक चुनौतीपूर्ण प्रतिस्पर्धी वातावरण लाभप्रदता का मार्ग अधिक कठिन बना सकता है.
6. ऋण और तरलता
कंपनी के कर्ज स्तर और तरलता स्थिति की जांच करें. कर्ज के उच्च स्तर से फाइनेंशियल तनाव पैदा हो सकता है और लाभ के मार्ग को रोक सकता है.
7. कैश बर्न रेट
कंपनी की नकद जलने की दर की गणना करें, जो यह दर्शाता है कि यह कितनी जल्दी उपलब्ध नकदी का उपयोग कर रहा है. यह सुनिश्चित करें कि कंपनी के पास अपनी परिचालन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकद या फंडिंग का एक्सेस हो.
8. बाजार क्षमता
कंपनी के लक्षित बाजार और उसके विकास क्षमता के आकार का आकलन करना. एक बड़ा और विस्तारशील बाजार राजस्व वृद्धि का समर्थन कर सकता है.
9. उत्पाद या सेवा व्यवहार्यता
कंपनी के उत्पादों या सेवाओं की व्यवहार्यता और विशिष्टता का मूल्यांकन करना. क्या वे बाजार में वास्तविक आवश्यकता को पूरा कर रहे हैं या समस्या हल कर रहे हैं?
10. नियामक और कानूनी जोखिम
किसी भी नियामक या कानूनी जोखिमों पर विचार करें जो कंपनी की संचालन और लाभदायक बनने की क्षमता को प्रभावित कर सकते हैं.
11. विविधता
अपनी सभी निवेश पूंजी को एक ही लाभ से हानि करने वाली कंपनी में डालने से बचें. जोखिम फैलाने के लिए अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करें.
12. धैर्य और जोखिम सहिष्णुता
समझ सकते हैं कि टर्नअराउंड कंपनियों में निवेश अस्थिर हो सकता है और रिटर्न प्राप्त करने में समय लग सकता है. अपने खुद के जोखिम सहिष्णुता और निवेश क्षितिज का आकलन करें.
13. अनुसंधान और उचित परिश्रम
पूरी तरह से अनुसंधान करना, कंपनी की रिपोर्ट पढ़ना और वित्तीय पेशेवरों से सलाह लेने पर विचार करना. नुकसान और रिकवरी के लिए कंपनी के प्लान के पीछे के कारणों को समझें.
14. स्‍ट्रेटजी से बाहर निकलें
मन में एक स्पष्ट निकास रणनीति है. यह निर्धारित करें कि आप अपने इन्वेस्टमेंट को किन शर्तों के तहत बेचेंगे, चाहे वह किसी विशिष्ट लाभ लक्ष्य तक पहुंच रहा हो या कंपनी के मूलभूत सिद्धांत आगे बढ़ जाएं.

मार्च 2019 में, भारती एयरटेल लिमिटेड का नेट प्रॉफिट लगभग ₹ -1,723 करोड़ था, फिर प्रत्येक वर्ष क्रमशः ₹ -43,177 करोड़ तक बढ़ गया, फिर ₹ -3,432 करोड़ तक अस्वीकार कर दिया गया. फिर, मार्च 2023 में, निवल लाभ लगभग ₹ 16,561 करोड़ होगा.
यहां विश्लेषण करना यह है कि कंपनी ने 2019 मार्च से मार्च 2023 तक लाभ उठाने वाली कंपनी को नुकसान से लेकर अपने आसपास बदल दिया.

भारती एयरटेल लिमिटेड का ओवरव्यू

• ऑपरेशनल हाइलाइट

1. भारती एयरटेल (बीएएल) ने भारतीय टेलीकॉम उद्योग में अपनी स्थिति को सॉलिडीफाई किया है, जिसमें 32.5% का वायरलेस सब्सक्राइबर मार्केट शेयर और अप्रैल 2023 तक 29.1% का ब्रॉडबैंड सब्सक्राइबर मार्केट शेयर है. 
2. BAL में 4QFY23 में 37.2% का एक मजबूत राजस्व बाजार शेयर है. 
3. कंपनी की ऑपरेशनल सफलता उच्च ARPU डेटा ग्राहकों के बढ़ते अनुपात, डेटा उपयोग में बढ़ोत्तरी, उपयोग के मिनट और 4QFY23 में INR 193 का उद्योग-अग्रणी ARPU के कारण है. इसके अलावा, BAL ने 5G सेवाएं प्रदान करने के लिए अपने स्पेक्ट्रम फुटप्रिंट का विस्तार किया है, जो भविष्य में वृद्धि के लिए स्वयं को पोजीशन कर रहा है.

• फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

1. FY23 में, BAL ने मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस प्रदर्शित किया, जिसमें एकीकृत राजस्व 19.4% वर्ष से बढ़कर ₹1,391 बिलियन हो गया है. 
2. EBITDA मार्जिन में 51.2% सुधार हुआ, और निरपेक्ष EBITDA ₹ 713 बिलियन तक पहुंच गया. यह प्रभावशाली विकास उच्च-अर्पू डेटा ग्राहकों के बढ़ते अनुपात, भौगोलिक क्षेत्रों में राजस्व विविधीकरण और अपने भारतीय गतिशीलता व्यवसाय में रणनीतिक मूल्य समायोजन जैसे कारकों द्वारा संचालित किया गया था. 
3. कंपनी की विभिन्न बिज़नेस सेगमेंट में निरंतर राजस्व वृद्धि अपनी वित्तीय शक्ति को अंडरस्कोर करती है.

• प्रमुख जोखिम

1. बाल का वित्तीय दृष्टिकोण मजबूत प्रतीत होता है, लेकिन विचार करने के लिए संभावित जोखिम और चिंताएं हैं. भारतीय दूरसंचार उद्योग तेजी से विकसित हो रहा है, प्रतिस्पर्धा और प्रौद्योगिकीय प्रगति जैसे 5जी सेवाओं के नियोजन के साथ. 
2. नियामक परिवर्तन, संभावित कीमत युद्ध या अप्रत्याशित मार्केट शिफ्ट कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं. 
3. इसके अलावा, अगर बाल आरामदायक क्रेडिट मेट्रिक्स को बनाए रखता है, तो 5G स्पेक्ट्रम अधिकारों के लिए किया गया क़र्ज़ लिक्विडिटी चुनौतियों का सामना कर सकता है.

• आउटलुक

1. संभावित चुनौतियों के बावजूद बाल का दृष्टिकोण सकारात्मक रहता है. कंपनी की विविधतापूर्ण राजस्व प्रोफाइल भौगोलिक क्षेत्रों और खंडों में है, साथ ही उच्च मूल्य के ग्राहकों और डिजिटल सेवाओं पर ध्यान केंद्रित करती है, यह निरंतर विकास के लिए अच्छी स्थिति में है. 
2. क्योंकि 5G अपनाना जारी रहता है और डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट फल प्रदान करता है, इसलिए BAL उभरते अवसरों पर पूंजीकरण करने के लिए तैयार है. 
3. भारत की मजबूत आर्थिक लचीलीकरण और अनुकूल सरकारी नीतियां और सहायता प्रदान करती हैं 

एयरटेल शेयर की कीमत