स्टर्लिंग एंड विल्सन सोलर लिमिटेड- इन्फॉर्मेशन नोट

स्रोत: RHP; नोट: * SWPL से संबंधित- सौर EPC डिवीजन (व्युत्पन्न), ** मार्च 9, 2017 से मार्च 31, 2018 तक की अवधि के लिए, # ऊपरी कीमत बैंड पर गणना की जाती है

अतिरिक्त जानकारी और जोखिम कारकों के लिए कृपया लाल हेरिंग प्रॉस्पेक्टस देखें. कृपया ध्यान दें कि यह डॉक्यूमेंट केवल जानकारी के उद्देश्य के लिए है

मुख्य बिन्दु

एसडब्ल्यूएसएल विश्व का सबसे बड़ा सौर ईपीसी समाधान प्रदाता था (पांच एमडब्ल्यूपी से अधिक यूटिलिटी-स्केल पीवी सिस्टम के वार्षिक इंस्टॉलेशन के आधार पर), जिसमें आईएचएस मार्किट के अनुसार 2018 में 4.6% का बाजार हिस्सा था. यह क्रमशः 16.6%, 36.6% और 40.4% मार्केट शेयर के साथ प्रत्येक भारत, अफ्रीका और मध्य पूर्व में 2018 में सबसे बड़े सौर ईपीसी समाधान प्रदाता भी था (आईएचएस मार्किट के अनुसार). वर्तमान में एसडब्ल्यूएसएल में भारत, दक्षिण पूर्व एशिया, मध्य पूर्व और उत्तरी अफ्रीका, शेष अफ्रीका, यूरोप, संयुक्त राज्य और लैटिन अमेरिका और ऑस्ट्रेलिया के संचालन के साथ 26 देशों में मौजूद है. आईएचएस मार्किट के अनुसार 2018-21E से अधिक सौर बिजली क्षमता में वृद्धि होने की उम्मीद है - भारत में सीएजीआर 11.7%, दक्षिण पूर्व एशिया में 70.6% सीएजीआर, मध्य पूर्व और उत्तर अफ्रीका में 22.2% सीएजीआर, 42.0% के अनुसार इन बाजारों में वृद्धि होने की संभावना है शेष अफ्रीका में CAGR, 30.0% यूरोप में CAGR, यूनाइटेड स्टेट्स में 17.4% CAGR, CAGR लैटिन अमेरिका में 5.4% और ऑस्ट्रेलिया में 8.1% CAGR. कुल संचयी संचयी सौर पीवी जनरेशन क्षमता को वैश्विक रूप से 2022E तक ~1,090 GW_DC तक पहुंचने की उम्मीद है (vs. 2012 के अंत में सिर्फ 100 GWDC से कम). साथ ही, 2012 से 2018 के बीच सौर पीवी परियोजनाओं के लिए बिजली की स्तरीय लागत में तेजी से कमी आई और 2030 तक कम होने की उम्मीद है. निष्पादन ट्रैक-रिकॉर्ड, ग्राहकों और आपूर्तिकर्ताओं के साथ संबंध, और नवान्वेषी और लागत-प्रभावी इंजीनियरिंग प्रोजेक्ट डिजाइन देते हुए, एसडब्ल्यूएसएल इस पॉजिटिव ट्रेंड से लाभ उठाने और इसके ऑपरेशन को वैश्विक रूप से बढ़ाने के लिए अच्छी तरह से स्थापित है. भारत के बाहर कार्यों से राजस्व क्रमशः FY18 और FY19 में SWSL की कुल राजस्व का 59.1% और 69.8% का कार्य किया गया है.

कंपनी एसेट-लाइट बिज़नेस मॉडल के तहत कार्य करती है - कस्टमर रियल एस्टेट को सोर्सिंग और अर्जित करने के लिए जिम्मेदार हैं. कंपनी आमतौर पर ऑपरेशन के लिए आवश्यक उपकरण पट्टे पर देती है, जिसमें कम पूंजी व्यय और निश्चित लागत होती है, और कस्टमर की ज़रूरतों को पूरा करने के लिए लचीलापन और स्केलेबिलिटी प्रदान करती है, कस्टमाइज़्ड समाधान प्रदान करती है और बाजार की स्थितियों के लिए जल्दी जवाब देती है. इसके अतिरिक्त, कंपनी के ऑपरेशन (क) अपनी ग्लोबल सप्लाई चेन, (ख) सप्लायर्स के साथ संबंध और (ग) भारत में एक बड़ी डिजाइन और प्रोजेक्ट एक्जीक्यूशन टीम द्वारा समर्थित हैं, जो प्रतियोगियों पर लागत का लाभ प्रदान करती है और कंपनी को बोलियों और पुनरावृत्ति ऑर्डर जीतने में मदद करती है. उदाहरण के लिए, परिश्रम, विस्तृत बाजार अध्ययन, लागत-प्रभावी सप्लाई चेन और इंजीनियरिंग और डिजाइन क्षमताओं द्वारा समर्थित, कंपनी ने अबू धाबी में 1,177 MWp सौर पावर प्लांट के लिए बोली जीती है.

प्रमुख जोखिम

• FY18 और FY19 में कंपनी के राजस्व के 76.4% और 53.7% के लिए शीर्ष पांच ग्राहकों का हिसाब क्रमशः किया गया है. किसी प्रमुख ग्राहक की हानि से कंपनी के बिज़नेस और भविष्य की संभावनाओं पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी के फाइनेंशियल पर सामग्री प्रभाव पड़ता है.

• सौर बिजली बाजार अभी भी विकसित हो रहा है और ऊर्जा उत्पादन के रूप में सौर ऊर्जा को स्वीकार करने की सीमा अनिश्चित रहती है. अगर सोलर फोटोवोल्टाइक (पीवी) और संबंधित टेक्नोलॉजी को व्यापक रूप से अपनाने के लिए अनुपयुक्त माना जाता है, या सोलर पावर की मांग अनुमानित से अधिक समय नहीं लेती है या विकसित होने में अधिक समय लगता है, तो कंपनी की राजस्व कम हो सकती है और वह अपनी लाभप्रदता को बनाए रखने में असमर्थ हो सकती है.