रूस-यूक्रेन युद्ध के दौरान स्टील इंडस्ट्री आउटलुक

कोकिंग कोयला, आयरन ओर और इस्पात की कीमतों में रूस-यूक्रेन युद्ध के बीच तीव्र आंदोलन होता है, क्योंकि रूस और यूक्रेन इन वस्तुओं के बड़े निर्यातक हैं. अब तक घरेलू स्टील की कीमत में वृद्धि लाग में मुद्रास्फीति को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं है, हालांकि, उपभोग का लैग 4th तिमाही में अधिक मार्जिन का सुझाव देता है.

ऑस्ट्रेलिया और यूएसए के बाद, रूस लगभग कोकिंग कोयले का तीसरा सबसे बड़ा निर्यातक है. कोयला निर्यात का 11%. रूस वार्षिक 30-32 मिलियन टन कोकिंग कोयला निर्यात करता है, समुद्री बाजार का ~14%. 

यूक्रेन और रूस वैश्विक इस्पात आपूर्ति श्रृंखला के कुछ बड़े आपूर्तिकर्ता हैं, जो फिनिश्ड स्टील, सेमी और कच्चे माल - कोकिंग कोयला और लौह अयस्क हैं.

रूस और यूक्रेन मिलकर, सालाना ~100 मिलियन टन इस्पात उत्पन्न करते हैं और ~37 मिलियन टन निर्यात करते हैं जो वैश्विक निवल व्यापार का 8-9% हैं. CY2021 में, यूक्रेन ने 40 मिलियन टन हाई-ग्रेड आयरन ओर और पेलेट का निर्यात किया, जबकि रशिया ने ~29 मिलियन टन आयरन ओर का निर्यात किया.

साथ ही, 100 मिलियन टन लोहे या आपूर्ति, गुणवत्ता के लिए समायोजित करना, जोखिम में है, जो 2019 में वेले की डैम दुर्घटना के प्रभाव के समान है. मध्यम अवधि में, चल रहे भौगोलिक विवादों के मामले में, व्यापार प्रवाह आखिरकार यूरोप से एशिया में भेजे गए अधिक रशियन मात्राओं के साथ पुनर्निर्देशित होगा. 

इस्पात की कीमतें धीरे-धीरे बढ़ रही हैं और लागत में मुद्रास्फीति यूरोप रूस के लिए प्रमुख निर्यात बाजार है, यूरोप में स्टील सप्लाई चेन को सबसे अधिक बाधा का सामना करना पड़ता है.

पूरे भारत, चीन और यूरोप में स्टील की कीमतें पिछले महीने में 10-15% बढ़ गई हैं, जो यूरोप के नेतृत्व में हैं. हालांकि, चीन में हाल ही में कोविड मामलों में वृद्धि और संबंधित लॉकडाउन ने कुछ लाभ वापस करना शुरू कर दिया है.

भारत में, HRC (हॉट रोल्ड कॉयल स्टील) की कीमतें 16% CYTD22 तक रु. 75,800/टन तक बढ़ गई हैं, जबकि रिबार (बार स्टील को सुधारना) की कीमतें 34% CYTD22 तक रु. 72,500/टन तक बढ़ गई हैं.

व्यापार प्रवाह में व्यवधानों के साथ, भारतीय मिलों के निर्यात बाजार में सुधार हुआ है और निर्यात कीमतें 20% CYTD22 तक $864/ton FoB इंडिया तक बढ़ गई हैं. इस्पात कच्चे माल की लागत में मुद्रास्फीति ने अभी तक इस्पात की कीमतों को बढ़ा दिया है.
 

कोकिंग कोयला को अधिकतम सप्लाई जोखिम का सामना करना पड़ता है और कीमतें 88% CYTD तक $670/ton तक बढ़ गई हैं. सीबोर्न आयरन ओर की कीमतें $145/ton तक बढ़ गई, 18% CYTD22 तक. एनएमडीसी हाल ही में बढ़ा हुआ फाइन की कीमतें.

स्टील की कीमत में वृद्धि स्पॉट की कीमतों के अनुसार लागत में अपेक्षित वृद्धि को कवर नहीं करती है. हालांकि, 30-60 दिनों के कंज़्यूम्पशन लैग को देखते हुए, हाल ही में किए गए खर्च में वृद्धि FY23 की पहली तिमाही में कंपनियों को हिट करेगी, जबकि कीमत में वृद्धि के परिणामस्वरूप 4QFY22E में मजबूत मार्जिन होना चाहिए.

इस्पात की वर्तमान उच्च स्तर की कीमतें घरेलू बाजार में मांग में कमी का कारण बनती हैं जिसमें भारतीय मिलों द्वारा उच्च निर्यात द्वारा ऑफसेट किया जाना चाहिए. आपूर्ति-मांग में व्यवधान की सीमा अस्पष्ट रहती है और डी-एस्केलेशन के चारों ओर सकारात्मक आश्चर्य के मामले में लागत-कीमतों में तेजी से कमी की अपेक्षा की जाती है. 

भारतीय दृष्टिकोण: 

1) भारतीय इस्पात उत्पादन फरवरी 2022 में 7% वर्ष बढ़ गया. 

2) भारत में फरवरी 2022 में इस्पात की खपत 4% वर्ष तक अस्वीकार कर दी गई.

3) स्टील एक्सपोर्ट फरवरी 2022 में 76% वर्ष बढ़ गए. 

4) स्टील इम्पोर्ट ने फरवरी 2022 में 10% YoY को अस्वीकार कर दिया. 

5) भारत के नेट एक्सपोर्ट ने फरवरी 2022 में मां को बढ़ाया.

6) डोमेस्टिक स्टील इन्वेंटरी ने फरवरी 2022 में मार्जिनल रूप से मां को अस्वीकार कर दिया