श्रीराम फाइनेंस को टॉप रिटेल एनबीएफसी स्पॉट बनाए रखने के लिए बात करनी होगी

चार दशक पुरानी श्रीराम ग्रुप की फ्लैगशिप कंपनी, श्रीराम ट्रांसपोर्ट फाइनेंस कंपनी लिमिटेड ने भारत में वाहन फाइनेंसिंग को परिभाषित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है, जो एक असंगठित बाजार में एक बड़ा नेटवर्क बनाता है. इसके मुख्य बिज़नेस, प्री-ओन्ड कमर्शियल व्हीकल फाइनेंसिंग ने कई पहली बार उधारकर्ताओं के साथ-साथ ड्राइवर-टर्न्ड-ओनर्स की मदद की.

अब, कंपनी का उद्देश्य स्वयं को एक विविध फाइनेंशियल सर्विसेज़ प्रोवाइडर के रूप में स्थान देना है और अपने सबसे बड़े लेंडिंग सेगमेंट पर ध्यान केंद्रित करते हुए बजाज फाइनेंस की तरह से बेहतर प्रतिस्पर्धा करना है.

यह बदलाव दो ग्रुप इकाइयों के साथ कंपनी के मर्जर पूरा होने के कारण होता है. श्रीराम सिटी यूनियन फाइनेंस एंड होल्डिंग कंपनी श्रीराम कैपिटल ने श्रीराम परिवहन में विलीन किया है. अब यह भारत की सबसे बड़ी रिटेल नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी होने का दावा करता है, जिसमें रु. 1.7 ट्रिलियन की विविध लोन बुक है, जो दूसरी जगह बजाज फाइनेंस डालती है.

जबकि श्रीराम सिटी यूनियन फाइनेंस के शेयरों को सूचीबद्ध कर दिया गया है, श्रीराम परिवहन से शीघ्र ही एक विलयित इकाई के रूप में व्यापार करने की उम्मीद है, जिसका नाम श्रीराम फाइनेंस है.

विलय, जो पिछले वर्ष दिसंबर में घोषित किया गया था, शेयरों पर एक अधिक संख्या रहा है. So far in 2022 (till Dec. 14 closing), shares of Shriram Transport rose over 13%, lower than 44% and 59% gains in Cholamandalam Finance and M&M Financial, respectively. विलयन के लिए नियामक अनुमोदन के रूप में, श्रीराम परिवहन के शेयर अपटिक पर रहे हैं.

इस फोकस ने अब एकीकरण और साक्षात्कार सहयोग में स्थानांतरित किया है, जो इस समामेलन के निर्धारित उद्देश्य थे, हालांकि पिरामल उद्यमों जैसे निवेशकों द्वारा स्टेक सेल्स की निकट अवधि की ओवरहेंग की जाती है, जो विलयित इकाई में 8.4% हिस्सेदारी का मालिक है. 

विविधता

वाहन फाइनेंसिंग, जिसमें कमर्शियल और यात्री वाहन के साथ-साथ टू-व्हीलर शामिल हैं, श्रीराम फाइनेंस के मैनेजमेंट के तहत लगभग 83% कुल एसेट हैं. मैनेजमेंट का लॉन्ग-टर्म प्लान वाहन और नॉन-वाहन फाइनेंस के बीच 60:40 प्रोडक्ट मिक्स प्राप्त करना है. श्रीराम फाइनेंस की विविधता रणनीति अंडरपेनेट्रेटेड मार्केट में मात्रा बढ़ाने पर लगी हुई है और नए प्रोडक्ट लॉन्च के नेतृत्व में नहीं है.

श्रीराम फाइनेंस में 2,875 ब्रांच हैं जो न्यूनतम ओवरलैप के साथ 6.7 मिलियन से अधिक ऐक्टिव कस्टमर को सर्विस प्रदान करते हैं, इसलिए श्रीराम फाइनेंस के लेटेस्ट इन्वेस्टर डेक के अनुसार क्रॉस-सेल प्रॉडक्ट की संभावना प्रदान करते हैं. ब्रांच नेटवर्क को पांच यूनिट में विभाजित किया जाता है, प्रत्येक को लीड जनरेशन और क्रेडिट अंडरराइटिंग में टीम-बिल्डिंग, ट्रेनिंग और स्किलिंग स्टाफ के लिए जिम्मेदार एक्जीक्यूटिव द्वारा मानना जाता है. प्रत्येक भौगोलिक इकाई अपनी खुद की बैलेंस शीट चलाएगी. ऊपरी प्रबंधन समान रहता है, निरंतरता सुनिश्चित करता है. वाई.एस. चक्रवर्ती, जो श्रीराम शहर के मैनेजिंग डायरेक्टर और मुख्य कार्यकारी अधिकारी थे, एमडी और सीईओ के रूप में श्रीराम फाइनेंस का नेतृत्व करेंगे, जबकि उमेश रेवंकर, जिन्होंने वाहन फाइनेंस एनबीएफसी का नेतृत्व किया था, को एग्जीक्यूटिव वाइस-चेयरमैन नाम दिया गया है.

विलय से ठीक पहले, लघु उद्यम वित्त ने श्रीराम शहर के एयूएम का 42% बनाया. यह कार्य मुख्य रूप से तमिलनाडु, आंध्र प्रदेश, तेलंगाना और महाराष्ट्र पर केंद्रित था. पोस्ट-मर्जर प्लान लघु और मध्यम उद्यम लोन के साथ-साथ पर्सनल लोन और गोल्ड लोन को रोल आउट करने के लिए श्रीराम ट्रांसपोर्ट के ब्रांच नेटवर्क का उपयोग करना है. यह विचार स्थानीय बिज़नेस की सभी लेंडिंग आवश्यकताओं को पूरा करना है. लेंडिंग प्रोडक्ट के साथ, यह प्लान ग्रुप के इंश्योरेंस, ब्रोकिंग और AMC बिज़नेस को मिलाकर क्रॉस-सेल प्रोग्राम भी है.

विश्लेषक कहते हैं कि कंपनी की प्रोडक्ट रोल-आउट रणनीति का उत्सुकता से पता लगाया जाएगा क्योंकि ऑपरेशनल सिनर्जी प्राप्त करना पूरा होने की तुलना में आसान है. उदाहरण के लिए, कमर्शियल व्हीकल लोन का विकल्प चुनने वाले ब्रांच सर्विसिंग कस्टमर आमतौर पर आउटस्कर्ट पर, किसी विशेष हब के पास, जबकि कंज्यूमर-फेसिंग ब्रांच उच्च दृश्यता के साथ कमर्शियल मार्केट में अधिक होती हैं. गोल्ड लोन बिज़नेस प्रकृति में विशेषज्ञ है, जिसके लिए न केवल एनबीएफसी के बीच बल्कि बैंकों में तीव्र प्रतिस्पर्धा के कारण उच्च मार्केटिंग खर्च और कस्टमर के साथ जुड़ने की आवश्यकता होती है.

जबकि सबप्राइम कस्टमर सेगमेंट में एक बड़ा बेस श्रीराम फाइनेंस की प्रमुख शक्ति है, लेकिन इसे लगातार खुद को रिमॉडल करना होगा क्योंकि इसके साथी भी डेटा एनालिटिक्स का उपयोग करके इस सेगमेंट में इनरोड कर रहे हैं.

विकास के अवसर

फिर भी, एक अनुकूल बिज़नेस लेंडिंग साइकिल और अवसरों के कारण विश्लेषक संयुक्त कंपनी के विकास की संभावनाओं के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त करते हैं. उन्हें खराब लोन को चेक करते समय मैनेजमेंट के तहत एसेट में मार्गदर्शित 15% वृद्धि को पूरा करने के लिए श्रीराम फाइनेंस की भी उम्मीद है.

एमएसएमई श्रीराम फाइनेंस जैसे नॉन-बैंक लेंडर के लिए महत्वपूर्ण सेगमेंट में से एक है. बैंक रहित क्षेत्रों में विशाल डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क के साथ अपारंपरिक क्रेडिट अंडरराइटिंग प्रैक्टिस के साथ, बैंकों की तुलना में एनबीएफसी अपने प्रोडक्ट ऑफर में अधिक चुस्त रहे हैं. भारतीय उद्योग और केपीएमजी कॉन्फेडरेशन की हाल ही की संयुक्त रिपोर्ट के अनुसार, एमएसएमई क्षेत्र में एनबीएफसी का बकाया क्रेडिट जून 2022 तक ₹ 3.6 ट्रिलियन था. यह भी कहा गया कि एमएसएमई मार्केट में क्रेडिट अवसर का अनुमान ₹ 40 ट्रिलियन है.

इसी प्रकार, कमर्शियल व्हीकल फाइनेंसिंग में, जहां श्रीराम फाइनेंस ने गहरी विशेषज्ञता बनाई है, वहां विकास के अवसर हैं. इन्फ्रास्ट्रक्चर बिल्डिंग पर सरकार का ध्यान संभवतः लॉजिस्टिक्स, परिवहन, वितरण और वेयरहाउसिंग जैसे क्षेत्रों में अधिक पूंजी व्यय का कारण बन सकता है. ये सभी सीवी फाइनेंसर के लिए अनुकूल हैं.

श्रीराम फाइनेंस के लाभप्रदता मापदंडों के लिए विकास के अवसरों और प्रतिस्पर्धा के बीच विविधता के निष्पादन का उपयोग करना महत्वपूर्ण है. इससे कंपनी को एसेट पर लक्षित उद्योग-अग्रणी रिटर्न प्राप्त करने और क्रमशः लगभग 3% और 16% की इक्विटी पर रिटर्न प्राप्त करने में भी मदद मिलेगी. 

श्रीराम फाइनेंस विलय पर रु. 400-500 करोड़ खर्च कर रहा है. यह डेटा और टेक-आधारित दृष्टिकोण के माध्यम से परिचालन लागतों को कम करके कुछ कम किया जा सकता है, विश्लेषकों ने कहा. टेक्नोलॉजी का लाभ उठाने से कस्टमर के आनंददायक अनुभव प्राप्त करते समय आसान एग्जीक्यूशन और उत्पादकता बढ़ाने में मदद मिलेगी.

कंपनी ने श्रीराम ग्रुप द्वारा प्रदान किए जाने वाले सभी प्रोडक्ट को एक ही प्लेटफॉर्म पर लाने के लिए 'श्रीराम वनऐप' नामक सुपर ऐप भी बनाया है.

AAA टैग

इस मर्जर ने रेटिंग एजेंसियों के आरक्षण के साथ-साथ ऋण बाजार को संबोधित किया है कि श्रीराम परिवहन का कारोबार एकाधिकार था. विलय के साथ, लोन बुक विविध हो गई है. 

श्रीराम ट्रांसपोर्ट को AA+ रेटिंग दी गई है और इसलिए श्रीराम फाइनेंस को उसी रेटिंग दी जाएगी.

मैनेजमेंट उम्मीद है कि रेटिंग एजेंसियां मर्ज किए गए बिज़नेस की समीक्षा करेंगी. अगर अपग्रेड के माध्यम से आता है, तो श्रीराम फाइनेंस एक AAA रेटेड संस्था होगी, जो 40-50 बेसिस पॉइंट तक उधार लेने की लागत को कम कर सकती है. FY23 के पहले छमाही में उधार लेने की औसत लागत 8.6% थी.  

इसके अलावा, एए रेटिंग प्राप्त श्रीराम सिटी यूनियन की लगभग 30,000 करोड़ देयताओं की मर्जर के कारण उच्च रेटिंग पर पुनर्मूल्यांकन किया जाएगा.

AAA रेटिंग बजाज फाइनेंस और हाउसिंग डेवलपमेंट फाइनेंस कॉर्प के समान श्रीराम फाइनेंस लाएगी, और इन्वेस्टर की समग्र धारणा में सुधार करेगी.

इसके अलावा, श्रीराम ट्रांसपोर्ट केंद्रीय बैंक के स्केल-आधारित नियम के आधार पर भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा ऊपरी परत में दिए जाने वाले 16 गैर-बैंक लेंडर में से एक है, जो बैंकों को दिए गए "बहुत बड़े-विफल" टैग के समान है. विलयन के विस्तार से, श्रीराम वित्त भी सूची में होगा.

बैंक जैसे विनियमन में लेंडर द्वारा लिक्विडिटी बफर का बढ़ा हुआ प्रकटीकरण और रखरखाव शामिल है क्योंकि उनकी विफलता से सिस्टमिक जोखिम हो सकता है. ऐसे बढ़े हुए प्रकटीकरण लागत के साथ आते हैं लेकिन वे निवेशकों की आंखों में बैंकों के पास गैर-बैंक लेंडर लाते हैं. एनबीएफसी के लिए, उन्हें अपनी बैंकिंग आकांक्षाओं को पूरा करने का अवसर भी प्रदान करते हुए देखा जाता है, विश्लेषक ने कहा है.

अब के लिए, श्रीराम फाइनेंस के मैनेजमेंट ने ऐसा कोई भी प्लान निकाला है. बैंक लाइसेंस के लिए अप्लाई करने के बारे में सोचने से पहले यह फोकस एक निश्चित साइज़ तक पहुंचने पर है.

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