क्या आपको PSU बैंक स्टॉक में इन्वेस्ट करना चाहिए?

पुराने स्कूल.रस्टी.लेथार्जिक कुछ शब्द हैं जो लोग भारत में पीएसयू बैंकों का वर्णन करने के लिए इस्तेमाल करते हैं. रेड-टैपिज्म और ब्यूरोक्रेटिक अक्षमता से भरा हुआ, ये बैंक कुछ वर्ष पहले मर रहे थे. 

हां, 2017 में, एनबीएफसी संकट और निरव मोदी और विजय मल्या जैसे लोगों ने इन बैंकों के बुरे लोन को शूट किया था.

लेकिन अब टेबल बदल गए हैं, नॉन-परफॉर्मिंग एसेट के उच्च स्तर की रिपोर्ट करने के वर्षों के बाद, राज्य-स्वामित्व वाले बैंकों ने मार्च 2022 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए एक स्टेलर परफॉर्मेंस डिलीवर किया है. इन PSU बैंकों (बेहमोथ स्टेट बैंक ऑफ इंडिया को छोड़कर) ने पिछले वर्ष रु. 14,766 करोड़ से रु. 42,457 करोड़ तक अपने निवल लाभ को तीन गुना कर दिया. 

जब बाजार क्रैश हो रहे हैं, अर्थव्यवस्थाएं क्रम्बल हो रही हैं, तो PSU बैंक स्टॉक पर सबसे ज्यादा देखा जा रहा है. लेकिन, अपने लाभ को कम करने के बाद भी, निवेशक उन्हें कोई ध्यान नहीं दे रहे हैं. हालांकि, विदेशी निवेशक बैंकों, वित्तीय संस्थानों के स्टॉक खरीदने के लिए जाते हैं, लेकिन उन्होंने PSU बैंक स्टॉक से दूरी बनाए रखी है.

यह ऐसा क्यों है? उन्हें रिडेम्पशन का मौका क्यों नहीं दे सकता?

इन्वेस्टर को PSU बैंक स्टॉक में वास्तव में रुचि नहीं है क्योंकि किसी तरह से उन्हें पता है कि इन कंपनियों के फाइनेंशियल में यह नया परिवर्तन मुख्य रूप से RBI के कारण होता है. इसलिए, 2015-18 के बीच, RBI के तत्कालीन गवर्नर रघुराम राजन ने इन बैंकों की बैलेंस शीट में rot को इंगित किया और उन्हें पता था कि अधिकांश बैंक बिगी कॉर्पोरेट से लोन प्राप्त नहीं कर पाए थे. 

ये बैंक उन्हें NPA के रूप में वर्गीकृत नहीं करना चाहते थे क्योंकि उन्हें प्रावधानों के लिए अपने लाभों का हिस्सा रखना होगा, इसलिए यह किन्डा कठोर स्थिति थी. राजन ने अपने शासन के तहत खराब लोन को वर्गीकृत करने के लिए एक श्रृंखला सुधारों की शुरुआत की और इन बैंकों के मानदंडों के बाद उन्हें 2015 वित्तीय वर्ष में रु. 3.1 लाख करोड़ से लेकर 2018 में लगभग रु. 10.4 लाख करोड़ तक का पुनर्गठन किया.

पीएसयू बैंकों की ग्लूमी स्थिति स्पष्ट थी. उनके जीवित रहने की संभावनाओं को तोड़ दिया गया. इस समय RBI ने कदम बढ़ाने और शुल्क लेने का निर्णय लिया. इसने रु. 3.10 लाख करोड़ की नई राजधानी बनाई और उनमें से कुछ को संचालन लागत को कम रखने का निर्णय लिया. 

2015 से, इसने $47 बिलियन नई पूंजी को पीएसबी में शामिल किया है. फिर भी, हम यह नहीं कह सकते कि इन पीएसबी के पास अपनी ऋण पुस्तक को बढ़ाने के लिए पर्याप्त पूंजी है. फिच की एक रिपोर्ट के रूप में, राज्य के स्वामित्व वाले बैंकों के इक्विटी टियर 1 (CET1) अनुपात 2022 के पहले छमाही में 10.8% में आया, जो निजी बैंकों की तुलना में 16.6% पर महत्वपूर्ण रूप से कम था.

शर्तों से भयभीत न होना. इसलिए, आपको लगता है कि बैंक किसी अर्थव्यवस्था के लिए बहुत महत्वपूर्ण होते हैं और जब भी अर्थव्यवस्था में संकट होती है, तो लोग अपने लोन पर डिफॉल्ट करना शुरू करते हैं और इसलिए बैंक इसके जोखिम में हैं, ताकि इन प्रकार की अराजकता से बचने के लिए, बैंकों को अपने जोखिम वाले लोन को पूंजी के रूप में रखना अनिवार्य है. इसलिए, पीएसबी के मामले में, उनकी पूंजी पर्याप्त नहीं है ताकि उन्हें किसी धक्का या आर्थिक गिरावट के माध्यम से जीवित रहने में मदद मिल सके. इसलिए, यह पूंजी इन्फ्यूजन केवल उन्हें जीवित रहने में मदद करेगा, अकेले लोन की वृद्धि छोड़ देगा.

इन बैंकों की नई स्थिति सरकार की मदद के कारण हो सकती है और ये बैंक इन जोखिम वाले ऋणों को अधिक देने के लिए इसका उपयोग कर रहे हैं बल्कि उन्हें नीचे की ओर उठाने के लिए पूंजी का उपयोग नहीं कर रहे हैं. फिच के अनुसार, "ऐसा जोखिम है कि स्टेट बैंक सरकार के विकास एजेंडा को समर्थन देने के लिए अपने मामूली पूंजी एक्रीशन का उपयोग कर सकते हैं, बल्कि जब अज्ञात खराब लोन FY23 में अनजाने शुरू होते हैं, तो इसे नुकसान के विरुद्ध इंसुलेशन के रूप में रखने की बजाय," रेटिंग एजेंसी कहती है, जो, "

"The risk of losses is high, with the segment's aggregate impaired and special-mention, (those overdue by up to 90 days) loans reported at 18.5% and 14.9%, respectively, for state banks, and 2.8% and 9.3% for private banks as of September 2021.

स्पष्ट रूप से, इन PSBs की राजस्व वृद्धि जोखिमपूर्ण लोन के पीछे है, और इन्वेस्टर इसे पसंद नहीं कर रहे हैं. सरकारी प्रकृति, खराब लोन, ब्यूरोक्रेसी ने PSB की वृद्धि को रोक दिया है. कुशल अंडरराइटिंग वाले प्राइवेट प्लेयर्स समृद्ध हो रहे हैं और इस किंडा दृष्टिकोण से पीएसबी को बढ़ना या निवेशकों का ध्यान आकर्षित करना मुश्किल होता है.