सेबी चेयरमैन डिजिटल IPO पर अधिक प्रकटन के लिए बुलाता है

फिक्की कॉन्फ्रेंस के साइड लाइन पर, सेबी के अध्यक्ष, अजय त्यागी ने नए युग के IPO के मामले में छोटे रिटेल निवेशकों के हितों को बेहतर बनाने की आवश्यकता को रेखांकित किया. त्यागी स्पष्ट रूप से डिजिटल IPO की धीमी गति का उल्लेख कर रहे थे जिन्होंने इस वर्ष समृद्ध मूल्यांकन के साथ बाजार को हिट किया है, चाहे उनमें से अधिकांश लोग नुकसान पहुंचाने वाली संस्थाएं हो.

सेबी के अध्यक्ष ने ऐसी नई आयु कंपनियों के मामले में इन्वेस्टमेंट बैंकरों द्वारा ऑफर डॉक्यूमेंट में अधिक पारदर्शिता और प्रकटन की मांग की है. अधिकांश निवेशकों का उपयोग लाभ कमाने वाली कंपनियों के लिए पारंपरिक P/E अनुपात और P/BV अनुपात लगाने के लिए किया जाता है. हालांकि, ये मेट्रिक्स अधिकांश डिजिटल IPO के मामले में लागू नहीं होंगे, जो नुकसान कमा रहे हैं.

उनकी समस्याएं समझना मुश्किल नहीं है. वर्तमान कैलेंडर वर्ष के दौरान, केवल 4 मेगा डिजिटल IPO जैसे. ज़ोमैटो, नायका, पेटीएम और पॉलिसीबाजार ने IPO मार्केट से रु. 39,000 करोड़ के करीब एकत्र किया है. दिलचस्प रूप से, 4 में से 3 अगले 2 वर्षों में लाभ की कम दृश्यता के साथ नुकसान कर रहे हैं. इस सूची में एकमात्र लाभ कमाने वाली कंपनी नायका है जहां लाभ अभी भी बहुत मार्जिनल हैं.

सेबी के अध्यक्ष की समस्याएं शायद इस तथ्य से बनी रहती हैं कि कीमत में गतिविधियां काफी अस्थिर रही हैं. उदाहरण के लिए, पेटीएम अभी भी लगभग 35% से कम है IPO कीमत. जबकि Nykaa और ज़ोमैटो आईपीओ की कीमत से अधिक ट्रेड करते हैं, उन्होंने पिछले कुछ दिनों में अभूतपूर्व अस्थिरता देखी है, जो छोटे और रिटेल निवेशकों को बहुत अच्छी तरह से सूचित कर सकती है.

त्यागी ने दोहराया है कि वे SEBI को मूल्य निर्धारण करने के लिए पसंद नहीं करेंगे और वे इन्वेस्टमेंट बैंकर और मार्केट फोर्स के लिए सबसे अच्छे थे. हालांकि, प्राथमिक बाजार की अखंडता के बड़े हितों में और छोटे निवेशकों के हितों की रक्षा करते हुए, उन्हें लगता है कि इन्वेस्टमेंट बैंकर्स को IPO की कीमत के लिए बेहतर और विस्तृत स्पष्टीकरण और न्याय प्रदान करना चाहिए.

कैलेंडर 2021 में ₹1.35 ट्रिलियन के करीब एकत्र किए गए IPO से कैलेंडर 2022. में ₹2 ट्रिलियन जनरेट होने की उम्मीद है. भले ही आप मेगा को अलग कर रहे हों LIC IPO जो आने वाले वर्ष में मार्केट में गिरावट आएगी, ऐसे कई डिजिटल आईपीओ हैं जो बड़े पैसे जुटाने की सोच रहे हैं. इसमें दिल्ली, फार्मईज़ी, स्विगी, स्नैपडील और शायद, बायजू और फ्लिपकार्ट जैसे नाम शामिल हैं.

त्यागी ने इन्वेस्टमेंट बैंकर्स ऑफ इंडिया (AIBI) के सहयोग से इन्वेस्टमेंट बैंकर्स द्वारा अपनाए गए योग्य परिश्रम और मूल्यांकन के वर्तमान मानकों की समीक्षा करने का आह्वान किया है. इस कीमत को बेहतर ढंग से समझाना एक अच्छी शुरुआत होगी. BSE पर 9 करोड़ से अधिक रजिस्टर्ड इन्वेस्टर और 7 करोड़ से अधिक डीमैट अकाउंट के साथ, स्टेक को किसी भी अवसर लेने के लिए बहुत अधिक है.

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