सेबी ने IPO मानदंडों में महत्वपूर्ण परिवर्तन की घोषणा की

28 दिसंबर को आयोजित सेबी बोर्ड मीटिंग में, शुरुआती सार्वजनिक ऑफर के संबंध में कुछ महत्वपूर्ण निर्णय लिए गए. यहां IPO से संबंधित नियामक परिवर्तनों का एक सारांश दिया गया है.
 

IPO विनियम में प्रमुख बदलाव

शुरुआती सार्वजनिक ऑफर (IPO) के विभिन्न पहलुओं के संबंध में निम्नलिखित परिवर्तन लागू किए जाएंगे.

a) आईपीओ फंड के उपयोग का एक सामान्य विवरण इनऑर्गेनिक ग्रोथ और जनरल कॉर्पोरेट खर्च है. पारदर्शिता के हित में, सेबी ने अब कुछ विशिष्ट सीमाएं रखी हैं.

उदाहरण के लिए, अगर एम एंड ए लक्ष्य अभी तक पहचाना नहीं गया है, तो अजैविक विस्तार राशि नए जारी करने के आकार के 25% से अधिक नहीं हो सकती है. इसके अलावा, सामान्य कॉर्पोरेट प्रयोजन (GCP) नए ऑफर साइज़ के 10% से अधिक नहीं हो सकते हैं.

b) आईपीओ के माध्यम से उठाए गए फंड के उपयोग के विषय पर जारी रखते हुए, अब यह उपयोग क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा निगरानी की जाएगी न कि फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा. इसमें GCP की निगरानी शामिल है, जब तक कि फंड का पूरी तरह उपयोग नहीं किया जाता है. ऐसी रिपोर्ट तिमाही आधार पर ऑडिट कमेटी के साथ शेयर की जाएगी. 

c) जारीकर्ता के पास कोई ट्रैक रिकॉर्ड न होने पर ऑफर फॉर सेल (OFS) में ऑफर किए जा सकने वाले शेयरों की संख्या की सीमाएं होगी. खेल में त्वचा सुनिश्चित करने के लिए, 20% से अधिक के सेलिंग शेयरधारक केवल OFS में प्री-इश्यू होल्डिंग का 50% तक ऑफर कर सकते हैं. अगर होल्डिंग 20% से कम है, तो वे प्री-इश्यू होल्डिंग के 10% से अधिक ऑफर नहीं कर सकते हैं. 

d) PNB हाउसिंग फियास्को के प्रकाश में, SEBI ने निर्धारित किया है कि नियंत्रण में 5% से अधिक परिवर्तन होने वाली कोई भी पसंदीदा समस्या, जोखिम प्रीमियम पर स्वतंत्र निदेशकों की समिति द्वारा सुझाव के साथ स्वतंत्र मूल्यांकन की आवश्यकता होगी. ऐसे मामलों में फ्लोर की कीमत अक्सर ट्रेड किए जाने वाले स्टॉक के लिए 90 दिनों और 10-दिनों के वीडब्ल्यूएपी की कीमत में सेट की जाएगी. 

e) एंकर इन्वेस्टर लॉक-इन में भी बदलाव होते हैं. ब्लैंकेट 30-दिन के लॉक-इन के बजाय, अब एंकर भाग 2 भागों में विभाजित किया जाएगा. एंकर आवंटन का 50% में 30-दिन का लॉक-इन होगा, जबकि बैलेंस 50% अप्रैल 2022 से 90 दिनों तक लॉक हो जाएगा. यह एंकर लॉक-इन समाप्त होने के बाद सूचीबद्ध स्टॉक की कीमत में अस्थिरता को कम करेगा.

‍‍F) गैर-संस्थागत निवेशक (एनआईआई) भाग में भी प्रमुख बदलाव होते हैं, जिसे एचएनआई भाग भी कहा जाता है. इस सेगमेंट में आईपीओ का 15% एलोकेशन है. अब यह 15% एलोकेशन आगे 2 भागों में विभाजित हो जाएगा.

इस आवंटन में से एक तिहाई ₹2 लाख से ₹10 लाख तक की कैटेगरी और ₹10 लाख से अधिक की कैटेगरी के लिए दो-तिहाई बैलेंस आरक्षित किया जाएगा. NII कैटेगरी आवंटन लॉट्स के ड्रॉ द्वारा किया जाएगा (जैसे रिटेल).

g) सकारात्मक विकास में, प्राथमिक समस्याओं के लिए लॉक-इन कम कर दिया गया है. प्रमोटर के लिए, 3 वर्षों के बजाय 18 महीनों के लिए 20% तक का प्राथमिक आवंटन लॉक कर दिया जाएगा. पोस्ट इश्यू कैपिटल के 20% से अधिक, लॉक-इन को 1 वर्ष से 6 महीनों तक कम कर दिया जाएगा.

नॉन-प्रमोटर के मामले में, लॉक-इन 1 वर्ष से 6 महीनों तक कम हो जाता है. इसके अलावा, विशेष मामलों में लॉक-इन शेयर को कोलैटरल के रूप में प्रदान किया जा सकता है. 

एच) सेबी ने न्यूनतम प्राइस बैंड फ्लोर प्राइस का कम से कम 105% होना चाहिए. इससे संकीर्ण कीमत वाले बैंड से बच जाएंगे.

₹1.31 के साथ 2021 में ट्रिलियन IPO और 2022 में ₹2.20 ट्रिलियन IPO, नियमों को तुरंत बुलाया गया. यह वास्तव में सेबी ने किया है.

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