रिलायंस भविष्य के समूह को लेता है; तो बड़ी डील क्या है?

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अंतिम अपडेट: 9 जुलाई 2020 - 03:30 am

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रिलायंस रिटेल वेंचर्स (रिलायंस इंडस्ट्रीज़ की यूनिट) और फ्यूचर ग्रुप के बीच की डील अंत में 28 अगस्त को हुई. यह एक अनिवार्य विवाह की तरह लग रहा था. एकमात्र खुदरा कंपनी जिसकी एक बड़ी विस्तार योजना थी और भविष्य के समूह की चौड़ाई को अवशोषित कर सकती थी, रिलायंस थी. एक डिफॉल्ट को रोकने के लिए फ्यूचर ग्रुप एक मजबूत बैलेंस शीट के लिए निराशाजनक था, जिसके परिणामस्वरूप इसकी रेटिंग डाउनग्रेड होती. यह इस पृष्ठभूमि में है कि रु. 24,713 करोड़ डील अंत में अगस्त में इंक किया गया था.

रिलायंस का एनाटॉमी - फ्यूचर ग्रुप डील 

डील के हिस्से के रूप में, रिलायंस रिटेल वेंचर स्लंप सेल के माध्यम से फ्यूचर ग्रुप का रिटेल, थोक, लॉजिस्टिक्स और वेयरहाउसिंग बिज़नेस प्राप्त करेंगे. इसका मतलब है; भविष्य के समूह की व्यक्तिगत परिसंपत्तियों और देयताओं का मूल्य नहीं होगा, बल्कि समग्र मूल्यांकन किया जाता है. इससे तार्किक रूप से यह मतलब होगा कि भविष्य के समूह के अल्पसंख्यक शेयरधारकों को कोई ओपन ऑफर नहीं किया जाएगा. डील की क्रोनोलॉजी इस तरह दिखेगी.

चरण 1

भविष्य की ग्रुप कंपनियों में से पांच को पूर्व निर्धारित स्वैप अनुपात के आधार पर भविष्य में एकत्र किया जाएगा

चरण 2

भविष्य के उद्यम सभी खुदरा परिसंपत्तियों को एक ही इकाई में बन्द करेंगे और इसे स्लंप सेल के रूप में रिलायंस रिटेल में बेच देंगे

चरण 3

फ्यूचर ग्रुप की लॉजिस्टिक्स और वेयरहाउसिंग यूनिट रिलायंस रिटेल में अलग-अलग ट्रांसफर की जाएगी

चरण 4

रिलायंस रिटेल फ्यूचर ग्रुप डेब्ट को साफ करने के लिए रु. 13,000 करोड़ और ऑपरेशनल लायबिलिटी के लिए रु. 7,000 करोड़ का इन्फ्यूज करेगा

चरण 5

रिलायंस रिटेल फ्यूचर ग्रुप में प्रमोटर स्टेक के लिए रु. 6000 करोड़ का भुगतान करेगा

चरण 6

डील के बाद, रिलायंस रिटेल 6.09% स्टेक के लिए रु. 1200 करोड़ का इन्वेस्टमेंट करेगा, जिसमें पोस्ट मर्जर एंटिटी का मूल्य रु. 20,000 करोड़ है

चरण 7

रिलायंस रिटेल वारंट के माध्यम से दो ट्रांच में 7.05% स्टेक के लिए 1600 करोड़ रुपये का इन्वेस्टमेंट करेगा; फेल में इसका कुल हिस्सा 13.14% पर ले जाएगा

डेटा स्रोत: व्यवस्था की स्कीम

डील के बाद, आरआरवीएल के पास भविष्य के समूह का खुदरा, थोक, लॉजिस्टिक्स और वेयरहाउसिंग बिज़नेस होगा. बियानी परिवार को FMCG बिज़नेस, मैन्युफैक्चरिंग फ्रेंचाइज, इंटीग्रेटेड फैशन सोर्सिंग और जनरली के साथ इंश्योरेंस JV के साथ छोड़ दिया जाएगा.
 
भविष्य की ग्रुप कंपनियों को पहले किस प्रकार महसूस किया जाएगा?

रिलायंस रिटेल में एसेट ट्रांसफर होने से पहले कुल 19 कंपनियों को एक ही एंटिटी में मिला दिया जाएगा. हालांकि, इन 19 कंपनियों में से 14 पहले से ही फेल की पूरी स्वामित्व वाली सहायक कंपनियां हैं और कोई कार्रवाई की आवश्यकता नहीं होगी. अन्य पांच कंपनियों को नीचे दिए गए टेबल में निर्धारित स्वैप अनुपात में पहला कदम के रूप में महसूस किया जाएगा. विलयन के समाप्त होने पर, 5 सूचीबद्ध कंपनियां अस्तित्व में नहीं रहेंगी और अनुमान लगाने में मदद करेंगी.
 

कंपनी मर्ज की गई
महसूस करना

शेयरधारकों के लिए स्वैप रेशियो

मर्जर डील में निहित कीमत

प्रीमियम/डिस्काउंट
सीएमपी (*) तक

फ्यूचर कंज्यूमर

आयोजित प्रत्येक 10 शेयर के लिए 9 शेयर

Rs18.00

+57%

फ्यूचर लाइफस्टाइल

आयोजित प्रत्येक 10 शेयर के लिए 116 शेयर

Rs232.00

+60%

फ्यूचर रिटेल

10 शेयरों के लिए फेल के 101 शेयर

Rs202.00

+49%

फ्यूचर सप्लाई चेन

10 शेयरों के लिए फेल के 131 शेयर

Rs262.00

+74%

फ्यूचर मार्केट नेटवर्क्स

10 शेयरों के लिए फेल के 18 शेयर

Rs36.00

+35%

(*) – 28 अगस्त 2020 को बंद कीमत को निर्दिष्ट करता है

डेटा स्रोत: कंपनी फाइलिंग

अगर आप उस संकेतक कीमत पर नज़र डालते हैं जिस पर विलय हुआ है, तो सभी कंपनियों को उनकी प्री-डील कीमत का 35% से 74% तक का प्रीमियम मिल गया है. संक्षेप में; यह डील इन कंपनियों के शेयरधारकों के लिए वैल्यू एक्रेटिव रही है.
 
फ्यूचर ग्रुप और बियानी परिवार के लिए डील में क्या है?

क्या बियानी परिवार भविष्य के समूह पर नियंत्रण खो देगा? निश्चय ही वे अवश्य होंगे! वास्तव में, रिटेल, थोक, लॉजिस्टिक्स और वेयरहाउसिंग में उनके सभी मुख्य बिज़नेस रिलायंस ग्रुप को जमा करने होंगे. बियानी परिवार केवल मैन्युफैक्चरिंग और एफएमसीजी बिज़नेस, इंटीग्रेटेड फैशन सोर्सिंग और इंश्योरेंस जेवी को बनाए रखेगा. यह ग्रुप इंश्योरेंस JV को बंद करने के लिए भी फंड जुटाने के लिए बात कर रहा है.

भविष्य के समूह के लिए, यह किसी अन्य डिफॉल्ट की शर्त से बचता है. जुलाई में, फ्यूचर ग्रुप डॉलर बॉन्ड पर डिफॉल्ट करने के करीब आया था और सितंबर, रिवाज ट्रेडिंग, भुगतान पर डिफॉल्ट किए गए फ्यूचर ग्रुप का हिस्सा था. यह ध्यान रखने की आवश्यकता है कि रिलायंस रिटेल को भविष्य के समूह के पूरे ₹12,500 करोड़ का लोन और इसके कार्यात्मक दायित्व भी ₹7000 करोड़ होंगे. जो ब्रांड को सुरक्षित रखेगा और कोर बिज़नेस बनाए रखेगा.
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