आरबीआई मौद्रिक नीति - दिसंबर 2021

भारतीय रिज़र्व बैंक ने 08-दिसंबर को मौद्रिक नीति की घोषणा करने से पहले, प्रमुख अर्थशास्त्रियों की सहमति ने एक स्थिति पर संकेत किया था. यह नहीं है कि आरबीआई के पास हॉकिश बदलने के कारण नहीं थे. मुद्रास्फीति अधिक थी, वृद्धि उठा रही थी और भोजन अविश्वसनीय रूप से हाकिश बन रहा था. अंत में स्टेटस क्वो पॉलिसी के पक्ष में क्या स्केल टिप किए गए, वैश्विक बाजारों में अनिश्चितता का स्थान था.

चीन में सदाबहार संकट पर ओमिक्रोन वायरस अनिश्चितता और अनिश्चितता का मिश्रण था. भारतीय रिज़र्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति का सर्वश्रेष्ठ विकल्प तब तक समय खरीदना था जब तक अधिक स्पष्टता नहीं थी.

भारतीय रिज़र्व बैंक अपने स्थान पर प्रतिबद्ध होने से पहले, इसे भारत में मुद्रास्फीति के मार्ग पर अधिक स्पष्टता की आवश्यकता होगी, ओमिक्रोन के प्रकार के संभावित तीव्रता और प्रभाव की आवश्यकता होगी और क्या फीड वास्तव में 15 दिसंबर को हॉकिश बनता है. यह 08 दिसंबर को मौद्रिक नीति का अंतर्निहित एलईआईटी मोटिफ था.
 

मौद्रिक नीति की घोषणा वास्तव में क्या कहा गया है

a) रेपो रेट (बैंकों को आरबीआई लेंडिंग रेट) 4% पर रखा जाता है. ओमिक्रॉन वेरिएंट के कारण, आरबीआई संभावनाएं नहीं ले रहा है और टिकाऊ विकास दिखाई देने तक दरों को कम रखना पसंद करेगा. 

b) दिलचस्प बात यह है कि आरबीआई ने 3.35% से रिवर्स रेपो रेट को बढ़ाने का आसान विकल्प नहीं दिया . आखिरकार, वीआरआरआर ने बाजार में प्रभावी रूप से उपज बढ़ाई थी.

c) बैंक दर और एमएसएफ दर, रेपो दरों से 25 बीपीएस की दूरी पर है, लेंडिंग दरों को नियंत्रित रखने के लिए 4.25% पर रखी गई है.

d) यह बहस स्थायी मौद्रिक स्थिति पर थी. हालांकि, ग्लोबल स्टेटस ऑफ फ्लक्स के साथ, आरबीआई ने सावधानी के पक्ष में भी गलती करना पसंद किया है. 

ङ) फाइनेंशियल वर्ष 22 के लिए जीडीपी वृद्धि का आरबीआई अनुमान 9.5% तक स्थिर था . जबकि Q2 जीडीपी 50 बीपीएस तक आरबीआई के अनुमानों से अधिक है, आरबीआई ने ओमिक्रॉन जोखिमों के कारण Q3 और Q4 जीडीपी अनुमान को कम किया है.

‍‍F) FY22 के लिए रिटेल महंगाई का लक्ष्य भी RBI द्वारा 5.3% पर आयोजित किया गया है . अक्टूबर-21 में मामूली रूप से अधिक सीपीआई की महंगाई को सर्दियों के रबी के आगमन से प्रभावित करने की उम्मीद है.

g) सभी 6एमपीसी सदस्यों ने सर्वसम्मति से 4% की रेपो रेट होल्ड करने के लिए वोट दिया . हालांकि, जयंत वर्मा के पास आवास नीति पर कंबल आश्वासन पर एक बेईमानी टिप्पणी थी. 
 

भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा घोषित विकास उपाय

a) आगे बढ़ने पर, नियामक पूंजी की आवश्यकताओं को पूरा करने वाले बैंक विदेशी ब्रांच और सहायक कंपनियों में पूंजी लगा सकते हैं और बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स के पूर्व अप्रूवल के साथ लाभ को अपने आप बनाए रखने या वापस लाने का निर्णय ले सकते हैं.

b) 2000 में अंतिम बदलाव के बाद से इसे अधिक वर्तमान बनाने के लिए बैंकों के इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो के विवेकपूर्ण मानदंडों पर चर्चा पेपर प्रस्तुत किया जाएगा . आरबीआई ने उधारकर्ताओं को एलआईबीओआर से फॉर्मूला आधारित एआरआर कीमत में शिफ्ट करने के लिए अनुरोध करने के लिए सीलिंग को 50 बीपीएस तक विस्तारित किया. 

c) आरबीआई ने फीचर फोन यूज़र्स के लिए एक समर्पित यूपीआई प्रोडक्ट के लिए भी प्लान बनाया है, जो वर्तमान में उन्हें यूपीआई इकोसिस्टम में लाने के लिए 44 करोड़ से अधिक की संख्या में हैं. इसके अलावा, छोटे UPI ट्रांज़ैक्शन ऑन-डिवाइस वॉलेट के माध्यम से सक्षम किए जाएंगे और UPI ट्रांज़ैक्शन की अधिकतम लिमिट ₹2 लाख से ₹5 लाख तक बढ़ जाएगी.

वास्तव में, आरबीआई एक दुविधा के सींगों पर है. इसने बाजार में लिक्विडिटी ग्लट पर बार-बार चिंताएं व्यक्त की हैं, लेकिन इसे एक आवासीय मौद्रिक स्थिति बनाए रखने के लिए बाध्य किया गया है. आने वाले महीनों में डेटा प्रवाह RBI स्टैंस में तीव्र परिवर्तन ला सकता है.

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