आरबीआई ने उत्तराधिकार में दूसरे सप्ताह के लिए बॉन्ड नीलामी रद्द कर दी है

आरबीआई ने अपने परिपत्र में कहा कि 18-फरवरी को समाप्त होने वाले सप्ताह के लिए रु. 24,000 करोड़ की सरकारी बांड नीलामी रद्द की जा रही है. RBI द्वारा ₹24,000 करोड़ के पिछले सप्ताह के सरकारी बॉन्ड की नीलामी भी कैंसल करने के एक सप्ताह बाद यह आता है.

अब तक वित्तीय वर्ष FY22 के लिए, सरकार ने पहले ही रु. 54,000 करोड़ के बॉन्ड उधार कार्यक्रमों को रद्द कर दिया है, केवल 2 अधिक बॉन्ड संबंधी समस्याएं हैं.

FY22 के लिए, सरकार ने ₹12.06 ट्रिलियन के मूल अनुमान से ₹10.47 ट्रिलियन तक के उधार लेने का लक्ष्य पहले से ही काट लिया है. हालांकि यह FY22 उधार को बेहतर बनाता है, लेकिन यह FY23 के लिए उधार लेने में भी मदद करता है.

चेक करें - RBI ने बॉन्ड नीलामी कैंसल कर दी है

FY23 उधार लेने का लक्ष्य ₹14.95 ट्रिलियन था. यह मूल अनुमानों पर पहले से ही 24% अधिक YoY था. रु. 10.47 करोड़ के संशोधित अनुमानों के साथ, FY23 उधार 42.8% अधिक होने की संभावना है.

बॉन्ड मार्केट के लिए नवीनतम बजट बनाई गई एक स्थिति है. उदाहरण के लिए, उच्च उधार लेने का लक्ष्य और बॉन्ड मार्केट में अधिक उपज, ने सरकार के लिए प्रतिस्पर्धी दरों पर फंड जुटाना कठिन बना दिया है.

RBI सरकार की ओर से बहुत कम दर पर पैसे जुटाना चाहता है, लेकिन यह इन्वेस्टर के बीच बहुत से खरीदारों को नहीं मिल रहा है. इससे बताया गया है कि उधार के अंतिम दो राउंड को बंद किया गया था.

जब पर्याप्त मांग नहीं है, तो दो विकल्प हैं. सबसे पहले, RBI बोलियों की गुणवत्ता के आधार पर उधार लेने को कम कर सकता है. हालांकि, जब सरकार द्वारा किए गए ऐसे प्रयासों को फिर से कैंसल करने की कोशिश की जाती है, तो यह बॉन्ड की उपज को बढ़ाता है और सरकार और RBI के लिए नौकरी को कठिन बनाता है. बांड की उपज बढ़ रही है और सरकार करने वाले लोग अधिक उपज का भुगतान नहीं करना चाहते हैं.

दूसरा विकल्प है कि सिर्फ उधार लेने वाले लक्ष्यों को RBI पर विकसित करने दें. यह फिर से बहुत पसंदीदा परिदृश्य नहीं है. आरबीआई पर विकास नए धन के मुद्रण के समान है और इसलिए अर्थव्यवस्था पर महंगाई का प्रभाव पड़ता है.

यही कारण है, RBI पर विकास को हमेशा नियम के रूप में अपवाद के रूप में रखा जाता है. मुद्रास्फीति पर लिक्विडिटी का प्रभाव काफी बड़ा और गंभीर हो सकता है.

भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा दिया गया कारण यह था कि सरकार के मौजूदा कैश बैलेंस के आधार पर कैंसल करने का निर्णय लिया गया, जो वर्तमान में ₹3.75 ट्रिलियन से अधिक है. हालांकि, वास्तविक कारण यह है कि बाजार की अपेक्षा के बीच कोई समन्वय नहीं है और सरकार ऋण में निवेशकों को उपज के रूप में प्रदान करने के लिए तैयार है. बॉन्ड की उपज पहले से ही वर्ष 2022 में 46 bps तक बढ़ चुकी है.

भारतीय बैंकों के पास सरकारी बांड जारी करने के लिए पर्याप्त रिज़र्व और स्कोप है. जो उस सवाल को छोड़ देता है कि बिल्ली को बेल करेगा और कैसे बिल्ली गिर जाएगी. अब तक, राजकोषीय वर्ष 2022-23 के लिए रु. 14.95 ट्रिलियन डेट टार्गेट पर प्रश्न चिह्न अभी भी एक बड़ी चुनौती है.