आरबीआई बुलेटिन ने भारतीय इक्विटी मूल्यांकन पर प्रश्न उठाए

16-नवंबर को, स्टॉक मार्केट में तीव्र सुधार मुद्रास्फीति, बांड की उपज आदि जैसे कारकों के बारे में चिंताओं द्वारा शुरू किया गया था, जिससे फीड फ्रंट-एंडिंग रेट हाइक्स का स्पेक्टर बढ़ाया जा सके. यह भी डर था कि अगर फीड ने फ्रंट-एंड रेट बढ़ने का विकल्प चुना है, तो RBI को वाद का पालन करने के लिए तैयार किया जा सकता है.

मिंट स्ट्रीट पर, RBI सिस्टम में बहुत ज्यादा लिक्विडिटी के बारे में चिंताएं व्यक्त कर रहा है. इसके हाल ही के उपायों का उद्देश्य बॉन्ड मार्केट से ₹50,000 करोड़ की लिक्विडिटी को सोखना था.

यह इस प्रकाश में है कि नवीनतम साल्वो केंद्रीय बैंक द्वारा मासिक प्रकाशन आरबीआई बुलेटिन से आया था. इक्विटी मूल्यांकन पर बुलेटिन द्वारा उठाई गई चिंताओं का नवंबर जारी.

बुलेटिन में बयान काफी स्पष्ट था. इसने कहा, "भारतीय रिज़र्व बैंक भारत के स्टीप वैल्यूएशन के बारे में चिंतित रहता है." RBI की चिंता की बात करते हुए, कथन ने कहा, "द स्पेक्टाकुलर गेन ने कई वैश्विक फाइनेंशियल सर्विस फर्म के साथ भारतीय इक्विटी पर सावधानी बरतने की चिंता दर्ज की है".

आरबीआई स्पष्ट रूप से अंतरराष्ट्रीय ब्रोकर से संबंधित था जिन्होंने भारतीय इक्विटी को डाउनग्रेड किया था.

पिछले कुछ महीनों में, मॉर्गन स्टेनली, नोमुरा और सिटीबैंक जैसे अनेक वैश्विक बैंकों ने भारतीय इक्विटी मूल्यांकन पर चिंताएं उठाई हैं. हाल ही में, गोल्डमैन सैच और सीएलएसए ने "ओवरवेट" से "न्यूट्रल" तक भारतीय इक्विटी को भी व्यक्त किया है.

उनकी चिंता यह थी कि एमएससीआई इंडिया इंडेक्स में वृद्धि वैश्विक सूचकांकों या एशिया सूचकांकों में छोटे से वृद्धि से अधिक थी.

इक्विटी मूल्यांकन पर आरबीआई की चिंता सिस्टम से अतिरिक्त लिक्विडिटी सोखने के लिए हाल ही के उपायों के संदर्भ में देखी जानी चाहिए. भारतीय रिज़र्व बैंक की एक प्रमुख चिंता यह थी कि निरंतर वैश्विक चलनिधि के कारण अधिकांश इक्विटी बाजार की कीमत बढ़ रही थी.

भारत को रैली का एक असाधारण हिस्सा मिला था, इस बारे में वास्तविक प्रश्न उठाते हुए कि क्या सही दिशा में लिक्विडिटी वास्तव में चैनल किया जा रहा था.

यह लिक्विडिटी COVID-19 संकट को दूर करने के लिए RBI और सरकार द्वारा लिए गए उपायों का परिणाम था. जो अपरिहार्य था.

आरबीआई के अनुसार, विस्तृत इक्विटी मूल्यांकन ने प्रश्न उठाए हैं कि क्या निरंतर लिक्विडिटी इन्फ्यूजन को वास्तव में न्यायोचित किया गया था या यह केवल भारतीय बाजार में भावी भावनाओं को भंडारित कर रहा था.

भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा दी जाने वाली लिक्विडिटी की दूसरी बात मुद्रास्फीति के बारे में चिंतित है और यह अक्टूबर में 6% से अधिक की मुख्य मुद्रास्फीति आंकड़े में स्पष्ट है.

RBI के लिए इक्विटी मूल्यांकन केवल एक बाहरी लक्षण थे. वास्तविक मुद्दा यह था कि भारतीय अर्थव्यवस्था को शायद अधिक लिक्विडिटी के साथ प्रतिवाद करना पड़ता था कि यह वास्तव में संभाल सकता है.