Q4FY22 बीएफएसआई सेक्टोरल प्रिव्यू

अस्थिरता के कई तिमाही के बाद बीएफएसआई क्षेत्र के लिए स्थिरता और सामान्यकरण द्वारा चौथी तिमाही की विशेषता दी जाएगी. निवल ब्याज मार्जिन, स्लिपपेज और क्रेडिट लागत कम से कम स्थिर रहने की संभावना है, अगर इसमें सुधार नहीं होता है.

अधिकांश बैंकों ने अपने बिज़नेस अपडेट में 4-8% की रेंज में लोन ग्रोथ में QoQ मोमेंटम में लाभ प्रकट किए हैं. कोटक, AU स्मॉल फाइनेंस बैंक, ऐक्सिस और बंधन 16% से अधिक YoY क्रेडिट ग्रोथ वाले आउटपेस पीयर्स का अनुमान लगाया जाता है. SBI, इंडसइंड, हां, IDFC फर्स्ट 9-13% ग्रोथ की रिपोर्ट करने की संभावना है. आरबीएल और सिटी यूनियन बैंक लाग इंडस्ट्री औसत विकास जारी रखेगा. 

कॉर्पोरेट क्रेडिट मजबूत रहा है; पिछले तिमाही में इसमें कोई महत्वपूर्ण अस्थिरता नहीं दिखाई देती है. Q3FY22 में, ऐसा लगता है कि कोई चंकी कॉर्पोरेट अकाउंट नहीं है.

बिज़नेस लोन और MSME के लिए, बिज़नेस गतिविधि में रिकवरी से कलेक्शन की कुशलता में अपटिक हो गया है. माइक्रोफाइनेंस संस्थानों में संग्रह दक्षता में Q3FY22 में सुधार हुआ है. आवश्यक सेवाओं के बिज़नेस या कृषि, सरकारी सहायता और माइक्रो-फाइनेंशियल संस्थानों से फाइनेंसिंग सहायता से बेहतर आय ने उधारकर्ताओं को कोविड चरण के माध्यम से नेविगेट करने में मदद की है. हालांकि, ऐसे उधारकर्ता जिनका बिज़नेस अर्बन मार्केट पर निर्भर करता है, जैसे ऑटो-रिक्शा ड्राइवर, पर्यटन स्थलों में कैब ड्राइवर, सब्जियों/फलों के विक्रेताओं आदि पर सबसे अधिक प्रभावित हुआ था. कुल मिलाकर, पोर्टफोलियो-ऐट-रिस्क (PAR) सितंबर'21 से कम दिशा में ट्रेंड कर रहा है. 

वर्तमान में, बैंक एडवांस का 2-5% संचयी प्रोविजनिंग बफर ले रहे हैं. Q4FY22 में आकस्मिक बफर का कुछ सीमित उपयोग की उम्मीद है.

Q4FY22 में, इंडसइंड, AU स्मॉल फाइनेंस बैंक और फेडरल बैंक में - मार्जिनल रूप से उनके डिपॉजिट दरों में वृद्धि हुई. कम डिपॉजिट लागत का लाभ मुख्य रूप से दिखाई देता है और अभी नीचे से बाहर निकलना चाहिए. हालांकि, एक व्यक्ति यह जानना चाहिए कि इनक्रीमेंटल लेंडिंग ऑन-बुक उपज से कम हो रही है और यह भी अत्यधिक प्रतिस्पर्धी क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करता है - अर्थात होम लोन, बेहतर रेटिंग वाले कॉर्पोरेट/एसएमई आदि. आरबीएल और करूर वैश्य बैंक ने डिसेंबर 21 से 25-30bps तक एमसीएलआर को संशोधित किया है, कोटक और डीसीबी ने इसे 15bps तक बढ़ाया है, और, इंडसइंड, येस द्वारा 5bps. इसके विपरीत सिटी यूनियन बैंक ने MSME लेंडिंग स्पेस में बढ़ती प्रतिस्पर्धा का सुझाव देते हुए 25bps तक MCLR दरें कट की हैं. Q4FY22 में बंधन के लिए निवल ब्याज मार्जिन में सुधार अपेक्षाकृत अधिक होना चाहिए. 

भौगोलिक अनिश्चितताओं के अनुसार, आरबीआई अप्रैल'22 मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) बैठक द्वारा लिक्विडिटी समायोजन सुविधा को पूरी तरह सामान्य करने की उम्मीद है, और यह अपनी मौद्रिक नीति की स्थिति को उम्मीद से जल्द बदलने के लिए अपेक्षित है. कोई भी FY23 में 2-3 से अधिक रेपो दर बढ़ने की उम्मीद कर सकता है, जिसमें उच्च वस्तुओं की कीमतों के बीच स्टिकी इन्फ्लेशन की अपेक्षाएं और US फेडरल रिज़र्व कठोर होती हैं. प्राइवेट बैंकों के लगभग 62% FY21 एडवांस फ्लोटिंग रेट लोन थे और इनमें से 43% EBR-लिंक्ड थे. बेंचमार्क दरों में प्रत्येक 100bps की वृद्धि से उपज की 50-70bps कीमत हो सकती है. इंडसइंड, आरबीएल और बंधन की तुलना में एसबीआई, कोटक, ऐक्सिस और फेडरल बैंक को अपेक्षाकृत अधिक अनुकूल उपज देख सकते हैं. इसी प्रकार, होलसेल टर्म डिपॉजिट में 125bps की वृद्धि और रिटेल टर्म डिपॉजिट में 100bps की वृद्धि डिपॉजिट की लागत पर 30-40bps का प्रभाव पड़ेगा. 
बिज़नेस वॉल्यूम में सुधार और थर्ड पार्टी डिस्ट्रीब्यूशन में अपटिक के साथ, फीस की आय QoQ के साथ-साथ YoY को रीबाउंड करने की उम्मीद है. इस तिमाही में, बढ़ते बॉन्ड की उपज ट्रेजरी लाभ पर वजन बढ़ाएगी और आय को ड्रैग कर सकते हैं. दुनिया भर में द्विपक्षीय व्यापारों पर प्रभाव, मांग में बाधा, आपूर्ति और भुगतान तंत्र और विनिमय दर की अस्थिरता पर प्रभाव बैंकों के लिए फॉरेक्स से संबंधित राजस्व पर कुछ प्रभाव पड़ने की उम्मीद है. हालांकि, एक्सचेंज रेट की अस्थिरता डेरिवेटिव वॉल्यूम पर अंतरिम में सहायता प्रदान कर सकती है.

एनबीएफसीएस:

एनबीएफसी के लिए Q4FY22 बिज़नेस परफॉर्मेंस में डिस्बर्समेंट में निरंतर ट्रैक्शन और कलेक्शन दक्षता में सुधार होने की संभावना होती है जिसके परिणामस्वरूप बेहतर प्री-प्रोविजनिंग ऑपरेटिंग प्रॉफिट ट्रैजेक्टरी होती है.

होम लोन: एक्टिविटी रिवाइवल, मजबूत होम सेल्स मोमेंटम, बेहतर किफायती और खिलाड़ियों द्वारा आक्रामक कीमत के साथ, हाउसिंग फाइनेंसर के लिए Q4FY22 में वृद्धि की संभावना अधिक हो सकती है. बैंकों के सेक्टोरल डिप्लॉयमेंट क्रेडिट रिलीज से पता चलता है कि बैंकों का होम लोन पोर्टफोलियो अभी भी मात्र 6.7% YoY और 5.1% YTD ग्रोथ के साथ है. बड़े हाउसिंग फाइनेंस कॉर्पोरेशन, जैसे LIC हाउसिंग फाइनेंस, कम मध्य में दस वृद्धि को बनाए रखने की संभावना है. Q4FY22 में भी एक किफायती हाउसिंग (कम-टिकट) डिस्बर्समेंट जारी रखने की उम्मीद है. 

बिज़नेस गतिविधियों में मंदी/व्यवधान के बीच प्रॉपर्टी पर लोन की मांग भी सबसे खराब प्रभावित सेगमेंट में थी. गतिविधि स्तर में रिवाइवल के साथ, फाइनेंसर इस उप-खंड में कुछ आत्मविश्वास प्राप्त कर रहे हैं. लेंडर निर्माता डेवलपर फाइनेंसिंग में आने वाले अवसरों का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन कर रहे हैं और कम जोखिम वाले रिटेल और प्रॉपर्टी सेगमेंट पर लोन के लिए फाइनेंस करने पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं.

माइक्रो फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन सेगमेंट का कस्टमर बेस मुख्य रूप से आवश्यक सर्विस गतिविधियों (खेती, पशुपालन आदि) में लगाया गया था, जो कोविड के दौरान कम से कम प्रभावित हुआ था. दो तरंगों को सफलतापूर्वक मौसम देने और मांग परिदृश्य में सुधार करने के बाद, माइक्रो फाइनेंशियल संस्थानों के कस्टमर अब अपने बिज़नेस का विस्तार करना चाहते हैं और अपने इनकम स्रोतों को विविधता प्रदान करने या सुधारने के लिए उच्च लोन लेने के लिए खुले हैं. अधिकांश माइक्रो फाइनेंशियल संस्थान खिलाड़ी यह बता रहे हैं कि मासिक डिस्बर्समेंट पहले से ही प्री-कोविड स्तर पर है.

ऑटो फाइनेंसर: जनवरी'22 के दौरान, वाहन की बिक्री में अच्छी गति मिली. कुछ वाहन सेगमेंट में सप्लाई-साइड मर्यादाओं ने उपयोग किए गए वाहनों की मांग को पूरा कर दिया है. कंज्यूमर वाहन सेगमेंट में रिटेल सेल्स में सुधार देखा जाता है क्योंकि इन्फ्रास्ट्रक्चर से संबंधित हॉलेज गतिविधियां टिपर और कार्गो ट्रक की अधिक मांग तक पहुंच रही हैं. माल की उच्च गतिविधि का नेतृत्व स्थिर माल दरों द्वारा किया गया था जो फ्लीट लाभ को समर्थन करती है. ट्रैक्टरों के लिए रजिस्ट्रेशन कम आधार पर विकास देख रहे हैं, यहां तक कि रबी हार्वेस्टिंग सीजन शुरू होता है और सरकारी खरीद में सुधार होता है.