अनुपात का प्रसार समझाया गया

पुट रेशियो स्प्रेड क्या है?

पुट रेशियो स्प्रेड एक प्रीमियम न्यूट्रल रणनीति है जिसमें उच्च हड़ताल पर विकल्प खरीदने और उसी अंतर्निहित स्टॉक के कम हड़ताल पर अधिक विकल्प बेचने शामिल हैं.

जब पुट अनुपात फैलाया जाना है

पुट रेशियो का प्रसार तब किया जाता है जब एक विकल्प व्यापारी सोचता है कि अंतर्निहित एसेट केवल बेची गई हड़ताल तक के निकटवर्ती अवधि में मध्यम रूप से गिरेगी. इस रणनीति का इस्तेमाल मूलतः प्रीमियम की अपफ्रंट लागत को कम करने के लिए किया जाता है और कुछ मामलों में अपफ्रंट क्रेडिट भी प्राप्त किया जा सकता है.

पुट रेशियो का निर्माण कैसे करें?

• 1 आईटीएम/एटीएम खरीदें
• 2 OTM पुट बेचें

पुट रेशियो स्प्रेड को एक इन-द-मनी (ITM) या एट-द-मनी (ATM) विकल्प खरीदकर लागू किया जाता है और साथ ही एक ही समाप्ति के साथ उसी आस्ति के दो आउट-द-मनी (OTM) विकल्प बेच कर लागू किया जाता है. ट्रेडर की सुविधा के अनुसार स्ट्राइक कीमत कस्टमाइज़ की जा सकती है.

चलो एक उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

मान लीजिए निफ्टी रु 9300 में ट्रेडिंग कर रहा है. अगर श्री ए मानता है कि कीमत समाप्ति पर 9200 हो जाएगी, फिर वह 9300 की एक बहुत सी खरीद करके अनुपात को फैला सकता है. इसके बाद वे स्ट्राइक की कीमत रु. 1 में रख सकते हैं40 और साथ ही 9200 के दो बहुत कुछ बेचने से स्ट्राइक की कीमत रु 70 रखी जाती है. इस व्यापार को शुरू करने के लिए भुगतान किया गया/प्राप्त निवल प्रीमियम शून्य है. उपरोक्त उदाहरण से अधिकतम लाभ ₹ 7500 (100*75) होगा. यह केवल तभी होगा जब अंतर्निहित एसेट 9200 पर समाप्त हो जाएगा. इस मामले में, शॉर्ट पुट ऑप्शन स्ट्राइक की समय सीमा समाप्त हो जाएगी और 9300 स्ट्राइक में कुछ इंट्रिन्सिक वैल्यू होगी. हालांकि, अगर यह ब्रेकएवन पॉइंट को डाउनसाइड पर ब्रेक करता है तो अधिकतम नुकसान अनलिमिटेड होगा.

समझ में आसान होने के लिए, हमने अकाउंट कमीशन शुल्क नहीं लिया. समाप्ति के विभिन्न परिदृश्यों को मानने वाली पेऑफ शिड्यूल निम्नलिखित है.

पेऑफ शिड्यूल:

द पेऑफ ग्राफ:

ऑप्शन ग्रीक्स का प्रभाव:

डेल्टा: अगर नेट प्रीमियम को पुट रेशियो स्प्रेड से प्राप्त किया जाता है, तो डेल्टा पॉजिटिव होगा, जिसका मतलब है कि कोई भी अपसाइड मूवमेंट मार्जिनल प्रॉफिट में परिणत होगा और कोई भी प्रमुख डाउनसाइड मूवमेंट बड़ी हानि के कारण होगा.

अगर निवल प्रीमियम का भुगतान किया जाता है, तो डेल्टा नकारात्मक होगा, जिसका अर्थ होता है कि कोई भी ऊपर की गति से प्रीमियम हानि हो जाएगी, जबकि एक बड़ा डाउनसाइड मूवमेंट बहुत बड़ा नुकसान होता है.

वेगा: पुट अनुपात में नकारात्मक वेगा होता है. निहित अस्थिरता में वृद्धि से नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा.

थेटा: समय बीतने के साथ, थीटा को रणनीति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा क्योंकि विकल्प प्रीमियम ईरोड होगा क्योंकि समाप्ति तिथि निकट आती है.

गामा: पुट रेशियो स्प्रेड में छोटी गामा पोजीशन होती है, जिसका अर्थ है कि कोई भी प्रमुख डाउनसाइड मूवमेंट स्ट्रेटेजी की लाभप्रदता को प्रभावित करेगा.

जोखिम का प्रबंधन कैसे करें?

अगर संपत्ति कम ब्रेक हो जाती है, तो पुट रेशियो का फैलाव असीमित जोखिम के रूप में किया जाता है, इसलिए नुकसान को सीमित करने के लिए कठोर स्टॉप लॉस का पालन करना चाहिए.

पुट रेशियो का विश्लेषण:

जब इन्वेस्टर मध्यम रूप से सहन करता है तो पुट रेशियो का उपयोग करना बेहतर होता है क्योंकि इन्वेस्टर अधिकतम लाभ तभी करेगा जब स्टॉक की कीमत कम (बेची गई) स्ट्राइक पर समाप्त हो जाती है. हालांकि अगर कीमत बढ़ती है तो आपका लाभ सीमित नहीं होगा.