मारूति इन स्वीट स्पॉट इन न्यू लॉन्च एंड ईजिंग कॉस्ट प्रेशर्स

दिसंबर 2021 तिमाही के लिए, यात्री वाहनों (पीवी) सेगमेंट में मारुति के होलसेल डिस्पैच -12.6% से 123,016 यूनिट तक गिर गए. हालांकि, आशा यह है कि इसकी दो सबसे बड़ी चुनौतियां धीरे-धीरे आसानी से हो सकती हैं.

सबसे पहले, मारुति के लिए बनने वाले धातुओं की उच्च कीमतें टॉपिंग के लक्षण दिखाई दे चुकी हैं. जबकि धातु की कीमतें अभी भी पूर्ण शर्तों में अधिक हैं, तो अधिकतम तनाव समाप्त हो जाता है. दूसरा, माइक्रोचिप की कमी आसान है.

माइक्रोचिप स्थिति को आसान बनाने के साथ, मारुति 2021 दिसंबर में 6,500 से मार्च 2022 में लगभग 8,000 तक कारों के दैनिक आउटपुट को बढ़ाने की योजना बनाती है. इससे मारुति के आउटपुट को तनाव से पहले के स्तर के करीब लाना चाहिए और टॉप लाइन नंबर को बढ़ावा देना चाहिए.

पूर्ण वित्तीय वर्ष 2021-22 के लिए, मारुति 16.5 लाख इकाइयों के साथ बंद होने की उम्मीद है, जो पिछले वित्तीय वर्ष 2020-21 के दौरान 15% की वृद्धि होगी. हालांकि, यह मान रहा है कि माइक्रोचिप की आपूर्ति सामान्य हो जाती है और ओमाइक्रोन किसी भी प्रकार की हेडविंड नहीं होती है.

महामारी और माइक्रोचिप की कमी का एक प्रभाव यह था कि मारूति ने किसी भी नए प्रक्षेपण को छोड़ दिया था. उदाहरण के लिए, मारुति ने नवंबर-21 में नया सेलेरियो लॉन्च करने से पहले, इसने 30 महीनों के लिए बाजार में कोई नया प्रोडक्ट लॉन्च नहीं किया था. जिसने मार्केट शेयर को प्रभावित किया था.

अब, मारुति अगले 3 वर्षों में 6 एसयूवी लॉन्च करने की योजना बना रही है और 2 कैलेंडर वर्ष 2022 के लिए लॉन्च किए गए हैं. इन 2 लॉन्च में से, एक को हुंडई क्रेटा के साथ प्रतिस्पर्धा करने की उम्मीद है जबकि दूसरा रग्ड महिंद्रा थार के साथ प्रतिस्पर्धा करेगा.

हालांकि मारुति का वॉल्यूम शेयर मौजूदा वर्ष में 430 बेसिस पॉइंट्स से 44.7% तक गिरा दिया गया है, लेकिन मारुति अभी भी बढ़ती पीवी ऑर्डर का 50% है. यह कंपनी को उम्मीद करता है कि यह धीरे-धीरे यात्री कारों में अपना 50% प्लस मार्केट शेयर दोबारा प्राप्त करेगा.

लेकिन मारुति के लिए सब कुछ आसान नहीं होगा

हालांकि, मारुति के आकार और पहुंच के बावजूद, यह इस समय की कुछ गंभीर चुनौतियों के खिलाफ है.

•    मारूति एक ऐसे समय में बड़े ईवी इन्वेस्टमेंट के बारे में संदेह बना रही है जब अधिकांश भारतीय कंपनियां ईवीएस की ओर गुरुत्व दे रही हैं. यहां तक कि मूल्यांकन मेट्रिक्स भी पारंपरिक ऑटोमोबाइल की तुलना में ईवीएस के पक्ष में हैं. जस्ट लुक एट टेस्ला फॉर अफर्मेशन.

•    मूल्यांकन मारुति की चिंता है. यह वर्तमान में लगभग 28 गुना अग्रेषित P/E पर ट्रेडिंग कर रहा है, जो P/Es की रेंज के ऊपरी सिरे के पास है कि स्टॉक ने पिछले 5 वर्षों में ट्रेड किया है. सॉलिड EV प्लान के बिना ऐसे P/Es को बनाए रखना मुश्किल होगा.

एक तरीके से, मारूति की लागत और मांग के संबंध में मिठाई में होती है. हालांकि, इसे ईवी चैलेंज को अधिक गंभीरता से लेना पड़ सकता है.