मार्जिन मनी - मार्जिन मनी क्या है?

मार्जिन मनी में पूंजी बाजार में अलग-अलग प्रभाव होते हैं. मार्जिन मनी को देखने का एक तरीका है जब आप IPO मार्केट या दूसरे मार्केट में शेयर खरीदने के लिए फंडिंग लेते हैं. फाइनेंसर केवल पूंजी का हिस्सा ही फंड करेगा और आपको मार्जिन के रूप में बैलेंस में डालना होगा. दूसरे, हमारे पास ऐसा मार्जिन है जो आपके फ्यूचर्स ट्रेड या ऑप्शन सेल शुरू करने पर देय होता है. इस मामले में, एक्सचेंज आपको कितनी मार्जिन का भुगतान करना होगा यह निर्धारित करने के लिए VAR (जोखिम पर मूल्य) दृष्टिकोण का उपयोग करते हैं. अंत में, जब व्यापारी इंट्राडे ट्रेडिंग पोजीशन शुरू करते हैं, तो उन्हें अस्थिरता के खिलाफ सुरक्षा नेट के रूप में कैश मार्जिन का भुगतान करना होगा. स्टॉक मार्केट में मार्जिन मनी का अर्थ इनमें से कोई भी हो सकता है. हालांकि, मार्जिन मनी इकट्ठा करने के पीछे का सिद्धांत एक ही रहता है; और यह जोखिम को कम करना है. ट्रेडिंग टर्मिनल के साथ-साथ ब्रोकर की वेबसाइट मार्जिन कैलकुलेटर प्रदान करती है जिसका इस्तेमाल शेयरों के विरुद्ध मार्जिन की गणना करने के लिए किया जा सकता है. अब देखें कि मार्जिन क्यों इकट्ठा किए जाते हैं?

मार्जिन इकट्ठा क्यों किए जाते हैं

1. मार्जिन व्यापारी में भागीदारी की भावना पैदा करता है क्योंकि उन्होंने उस व्यापार के लिए धन प्रतिबद्ध किया है. यह देखा गया है कि व्यापारी दांतों में त्वचा होने पर अधिक तर्कसंगत ढंग से व्यवहार करते हैं.

2. मार्जिन सामान्य रिस्क मैनेजमेंट प्रैक्टिस का हिस्सा है. एक्सचेंज क्लियरिंग कॉर्पोरेशन स्टॉक एक्सचेंज पर हर ट्रेड की गारंटी देता है और उन्हें कुछ प्रकार की सुरक्षा नेट की आवश्यकता होती है. जो मार्जिन द्वारा प्रदान किया जाता है.

3. Margins are based on the concept of VAR that means it will cover the maximum loss in a single day in 99.7% of the occasions. This reduces the risk of any exchange default, which normally has a chain reaction.

4. जब क्लाइंट से मार्जिन एकत्र किए जाते हैं, तो ब्रोकर को अनुचित जोखिम में नहीं डाला जाता है क्योंकि अंततः यह ब्रोकर है, जो एक्सचेंज के लिए उत्तरदायी है. मार्जिन ब्रोकर जोखिम को कम करने में मदद करता है.

एकत्र किए गए मार्जिन के प्रकार - अपफ्रंट मार्जिन

ट्रेड शुरू करते समय अपफ्रंट मार्जिन एकत्र किए जाते हैं और फिर प्राइस मूवमेंट के आधार पर दैनिक मार्जिन लगाए जाते हैं. हम पहले अपफ्रंट मार्जिन को देखें.

प्रारंभिक मार्जिन

प्रारंभिक मार्जिन, नए भविष्य को खोलते समय आवश्यक कैश डिपॉजिट होता है या शॉर्ट पोजीशन का विकल्प. प्रारंभिक मार्जिन को पूर्ण संविदा मूल्य के प्रतिशत के रूप में निर्धारित किया जाता है. आप ट्रेडिंग कर रहे भविष्य के बाजार के अनुसार प्रारंभिक मार्जिन अलग-अलग होता है. सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स में, स्टॉक के जोखिम के आधार पर आवश्यक प्रारंभिक मार्जिन 15% से 70% तक अलग हो सकता है. उदाहरण के लिए, हिंदुस्तान यूनीलीवर पर देय प्रतिशत मार्जिन कम होगा, लेकिन यह येस बैंक पर अधिक होगा. इसे स्पैन मार्जिन भी कहा जाता है.

एक्सपोजर मार्जिन

भारत में, एक्सपोजर मार्जिन को एक्सट्रीम लॉस मार्जिन (ईएलएम) भी कहा जाता है. अतीत में, ELM अनिवार्य नहीं था और ब्रोकर को केवल स्पैन मार्जिन इकट्ठा करना पड़ा. लेकिन अब, सेबी ने सभी ट्रेड के लिए ELM का कलेक्शन भी अनिवार्य कर दिया है. ELM स्पैन मार्जिन के शीर्ष पर लगाया जाता है और स्टॉक के जोखिम के आधार पर 5% और 8% के बीच अलग-अलग होता है. ऐसे ब्रोकर जो एक्सपोजर मार्जिन नहीं लेते हैं, उन्हें एक्सचेंज द्वारा दंडित किया जाता है. स्पैन मार्जिन और ELM कंबाइन्ड देय अपफ्रंट मार्जिन बन जाता है.

मार्जिन के प्रकार - दैनिक मार्जिन

दैनिक आधार पर प्रभारित मार्जिन का सबसे सामान्य प्रकार MTM (मार्क टू मार्केट) मार्जिन है. यह कीमत आंदोलन के आधार पर लंबे और छोटे भविष्य की स्थिति पर मान्य है. एमटीएम केवल तभी लागू होता है जब कीमत आंदोलन आपकी स्थिति के खिलाफ जाता है. आमतौर पर, MTM को आपके मार्जिन अकाउंट में डेबिट या क्रेडिट किया जाता है और मार्जिन कॉल ब्रोकर द्वारा तभी किया जाता है जब आपका बैलेंस मेंटेनेंस मार्जिन से कम हो जाता है.

इसके अलावा, अस्थिरता मार्जिन और अतिरिक्त विशेष मार्जिन (एएसएम) जैसे मार्जिन होते हैं जो समय-समय पर सेबी द्वारा लगाए जाते हैं. मार्जिन का उद्देश्य मूल रूप से जोखिम प्रबंधन का है.