इन्वेस्ट करने के लिए लाभकारी कंपनियों को नुकसान

स्टॉक मार्केट में टर्नअराउंड टेल्स लोकप्रिय हैं. ये एक बार ऐसे व्यवसाय खो रहे थे जो अब लाभदायक हैं.

क्योंकि मार्केट अब उन फर्मों से भविष्य की आय और लाभांश की उम्मीद करता है जिन्होंने पैसे खोने से लेकर पैसे बनाने तक स्विच किए हैं, इसलिए यह इन स्टॉक की कीमत बढ़ाता है.

अतीत में नुकसान का अनुभव करने वाली और लाभप्रदता की ओर बदलने वाली कंपनियों में निवेश करना एक आकर्षक अवसर हो सकता है, लेकिन यह महत्वपूर्ण जोखिमों के साथ भी आता है. ऐसी कंपनियों में निवेश करने से पहले विचार करने लायक कुछ प्रमुख कारक यहां दिए गए हैं:

व्यवसाय मॉडल को समझना

कंपनी के व्यापार मॉडल और उद्योग को पूरी तरह समझना. यह निर्धारित करें कि कंपनी का लाभ उठाने का मार्ग वास्तविक और उपलब्ध है.

• फाइनेंशियल स्टेटमेंट:

कंपनी के वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करें, जिसमें आय विवरण, बैलेंस शीट और नकद प्रवाह विवरण शामिल हैं. ऐसे ट्रेंड की तलाश करें जो राजस्व, सकल मार्जिन और कम नुकसान में सुधार को दर्शाते हैं.

• लाभप्रदता समयसीमा:

लाभप्रदता प्राप्त करने के लिए कंपनी की समयसीमा और कार्यनीति का आकलन करना. समझें कि क्या लाभप्रदता तक पहुंचने के लिए स्पष्ट माइलस्टोन और वास्तविक समय-सीमा है.

• प्रबंधन टीम:

प्रबंधन टीम के ट्रैक रिकॉर्ड और कंपनी की रणनीति को निष्पादित करने की उनकी क्षमता का मूल्यांकन करें. परिवर्तन के दौरान मजबूत नेतृत्व महत्वपूर्ण है.

• प्रतिस्पर्धी वातावरण:

प्रतिस्पर्धी लैंडस्केप पर विचार करें. क्या कंपनी किसी उद्योग में प्रवेश करने के लिए उच्च अवरोधों वाली कंपनी है, या इसे तीव्र प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है? एक चुनौतीपूर्ण प्रतिस्पर्धी वातावरण लाभप्रदता का मार्ग अधिक कठिन बना सकता है.

• ऋण और तरलता:

कंपनी के कर्ज स्तर और तरलता स्थिति की जांच करें. कर्ज के उच्च स्तर से फाइनेंशियल तनाव पैदा हो सकता है और लाभ के मार्ग को रोक सकता है.

• कैश बर्न रेट:

कंपनी की नकद जलने की दर की गणना करें, जो यह दर्शाता है कि यह कितनी जल्दी उपलब्ध नकदी का उपयोग कर रहा है. यह सुनिश्चित करें कि कंपनी के पास अपनी परिचालन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकद या फंडिंग का एक्सेस हो.

• बाजार क्षमता:

कंपनी के लक्षित बाजार और उसके विकास क्षमता के आकार का आकलन करना. एक बड़ा और विस्तारशील बाजार राजस्व वृद्धि का समर्थन कर सकता है.

• उत्पाद या सेवा व्यवहार्यता:

कंपनी के उत्पादों या सेवाओं की व्यवहार्यता और विशिष्टता का मूल्यांकन करना. क्या वे बाजार में वास्तविक आवश्यकता को पूरा कर रहे हैं या समस्या हल कर रहे हैं?

• नियामक और कानूनी जोखिम:

किसी भी नियामक या कानूनी जोखिमों पर विचार करें जो कंपनी की संचालन और लाभदायक बनने की क्षमता को प्रभावित कर सकते हैं.

• विविधता:

अपनी सभी निवेश पूंजी को एक ही लाभ से हानि करने वाली कंपनी में डालने से बचें. जोखिम फैलाने के लिए अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करें.

• धैर्य और जोखिम सहिष्णुता:

समझ सकते हैं कि टर्नअराउंड कंपनियों में निवेश अस्थिर हो सकता है और रिटर्न प्राप्त करने में समय लग सकता है. अपने खुद के जोखिम सहिष्णुता और निवेश क्षितिज का आकलन करें.

• अनुसंधान और उचित परिश्रम:

पूरी तरह से अनुसंधान करना, कंपनी की रिपोर्ट पढ़ना और वित्तीय पेशेवरों से सलाह लेने पर विचार करना. नुकसान और रिकवरी के लिए कंपनी के प्लान के पीछे के कारणों को समझें.

• स्‍ट्रेटजी से बाहर निकलें:

मन में एक स्पष्ट निकास रणनीति है. यह निर्धारित करें कि आप अपने इन्वेस्टमेंट को किन शर्तों के तहत बेचेंगे, चाहे वह किसी विशिष्ट लाभ लक्ष्य तक पहुंच रहा हो या कंपनी के मूलभूत सिद्धांत आगे बढ़ जाएं.

कंपनियों का अवलोकन

ए . इन्टरग्लोब एवियेशन लिमिटेड

भारत का विमानन बड़ा: इंडिगो, जिसे आधिकारिक रूप से इंटरग्लोब एविएशन लिमिटेड कहा जाता है, भारत की सबसे बड़ी यात्री एयरलाइन बनने के लिए बढ़ गया है. सिर्फ एक एयरक्राफ्ट के साथ 2006 में स्थापित, इसने अपने फ्लीट को एक प्रभावशाली 262 प्लेन तक बढ़ाया है.

• मार्केट डोमिनेंस: भारत में कमांडिंग 55% मार्केट शेयर और दुनिया के शीर्ष छह कैरियर के बीच एक स्थान के साथ, इंडिगो भारतीय विमानन से पर्याय बन गया है.
• विविध राजस्व स्ट्रीम: FY22 में एयरलाइन के रेवेन्यू मिक्स में मुख्य रूप से टिकट सेल्स (92%) शामिल हैं, इसके बाद कार्गो सर्विसेज़ (6%) और इन-फ्लाइट सेल्स (1%) शामिल हैं.

हाल ही की ऑपरेशनल हाइलाइट

1. फ्लीट का विस्तार: इंडिगो का वर्तमान फ्लीट 275 एयरक्राफ्ट है, जिसमें 41 एयरबस सीईओ, 199 एयरबस नियो और 35 एटीआर एयरक्राफ्ट शामिल हैं. FY22 में, इसने PW1100G और CFM LEAP-1A इंजन द्वारा संचालित 49 नए फ्यूल-कुशल एयरक्राफ्ट को जोड़ा.
2. बढ़ते नेटवर्क: एयरलाइन FY22 में 8 नए गंतव्यों को जोड़ने सहित 73 घरेलू और 15 अंतर्राष्ट्रीय गंतव्यों की सेवा करती है.
3. लागत प्रतिस्पर्धात्मकता: मूल उपकरण निर्माताओं (ओईएम) और रखरखाव प्रदाताओं के साथ एयरबस और अनुकूल शर्तों के साथ इंडिगो के रणनीतिक आदेश ने उद्योग सहकर्मियों की तुलना में अपनी परिचालन लागत को कम रखा है.
4. चुनौतियों के बीच लचीलापन: उड्डयन उद्योग कोविड-19 के कारण महत्वपूर्ण नुकसान का सामना करना पड़ा, और इंडिगो कोई अपवाद नहीं था, जिससे 5-6k करोड़ का नुकसान होता था. हालांकि, यह ~6300 करोड़ का स्वस्थ कैश बैलेंस मौसम की मांग को बनाए रखता है.
5. नेतृत्व में परिवर्तन: एक रणनीतिक प्रयास में, श्री राहुल भाटिया ने फरवरी 2022 में मैनेजिंग डायरेक्टर के रूप में हेल्म लिया, जो एयरलाइन को अपने विकास के अगले चरण के लिए पोजीशन कर रहा था.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

1. मजबूत लिक्विडिटी: इंडिगो के पास ~rs का प्रभावशाली मुक्त नकदी शेष है. मार्च 2023 तक 12,195 करोड़, एक मजबूत फाइनेंशियल फाउंडेशन प्रदान करना.

2. लागत प्रबंधन: लागत प्रतिस्पर्धात्मकता पर एयरलाइन के फोकस के परिणामस्वरूप भारतीय एयरलाइन के बीच प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर (कास्क) सबसे कम लागत बनाए रखने में मदद मिली है.

3. डेट प्रोफाइल: फ्लीट एक्सपेंशन और लीज दायित्वों के कारण क़र्ज़ के स्तर में वृद्धि होने के बावजूद, इंडिगो का लेवरेज रेशियो काफी बेहतर हो गया है, जो FY23 में ~4.3x है.

4. जोखिम कम करना: इंडिगो अपने फ्लीट मिक्स को अनुकूलित करके और ऑपरेटिंग और फाइनेंस लीज व्यवस्थाओं पर पूंजीकरण करके कच्चे तेल की कीमतों और एक्सचेंज दरों में अस्थिरता को संबोधित कर रहा है.

5. पर्यावरणीय प्रतिबद्धता: एयरलाइन कार्बन उत्सर्जन को कम करने और पर्यावरणीय जोखिमों को कम करने के लिए एक आधुनिक और ईंधन-कुशल फ्लीट ले रही है.

आउटलुक

1. नेटवर्क विस्तार: गैर-मेट्रो भारतीय शहरों और अंतर्राष्ट्रीय संचालनों में कनेक्टिविटी का विस्तार करने पर इंडिगो का ध्यान अपनी बाजार स्थिति को और मजबूत बनाने की उम्मीद है.
2. लिक्विडिटी की ताकत: मजबूत कैश रिज़र्व और फाइनेंसिंग व्यवस्था के साथ, इंडिगो सबड्यूड पैसेंजर ट्रैफिक और फ्यूल की कीमतों में उतार-चढ़ाव सहित चुनौतियों को संभालने के लिए अच्छी तरह से तैयार है.
3. लागत कुशलता: लागत प्रतिस्पर्धात्मकता के प्रति एयरलाइन की प्रतिबद्धता, और अधिक ईंधन-कुशल विमान लागू करने के साथ-साथ, इसे निरंतर वित्तीय स्वास्थ्य के लिए स्थापित करती है.
4. कीमत संवेदनशीलता: इंडिगो भारतीय विमानन बाजार की प्रतिस्पर्धी और कीमत-संवेदनशील प्रकृति को पहचानता है, जो प्रतिस्पर्धा के सामने भी स्वस्थ उपज बनाए रखने का प्रयास करता है.
5. पर्यावरणीय उत्तरदायित्व: एयरलाइन के उत्सर्जन को कम करने और स्थायी विमानन ईंधन समाधानों के बारे में जानने के लिए समर्पण एविएशन उद्योग में पर्यावरणीय समस्याओं को दूर करने के वैश्विक प्रयासों के साथ संरेखित है.

इंटरग्लोब एविएशन शेयर की कीमत

बी . सक्थी शुगर्स लिमिटेड

1. वैविध्यमय वेंचर्स: सक्ति शुगर्स लिमिटेड एक बहुमुखी कंपनी है जो चीनी निर्माण, औद्योगिक शराब उत्पादन, विद्युत उत्पादन और सोया उत्पादों में शामिल है.
2. खण्ड अवलोकन: कंपनी के ऑपरेशन में मोलास, बैगस और प्रेस मड सहित उप-उत्पादों के साथ चीनी, औद्योगिक शराब, सोया उत्पाद और विद्युत उत्पादन शामिल हैं.
3. ग्लोबल फुटप्रिंट: मुख्य रूप से घरेलू बाजार (FY22 में 97%) की सेवा करते समय, शक्ति शुगर अपने उत्पादों को वियतनाम, कोरिया, मलेशिया, फिलीपीन, यूके और सऊदी अरब जैसे देशों में भी निर्यात करते हैं.
4. विनिर्माण की क्षमता: कंपनी में तमिलनाडु और उड़ीसा के ग्रामीण क्षेत्रों में स्थित पांच विनिर्माण इकाइयां हैं. इसमें 19,000 टन केन क्रश्ड प्रति दिन, 92 MW पावर जनरेशन और सोयाबीन प्रोसेसिंग क्षमता सहित पर्याप्त क्षमताएं हैं, जिनमें वार्षिक 90,000 टन की क्षमता शामिल हैं.

हाल ही की ऑपरेशनल हाइलाइट

1. प्रोडक्ट मिक्स: विभिन्न प्रोडक्ट सेगमेंट में राजस्व का विभाजन काफी सुसंगत रहा, 51% के लिए चीनी लेखा, इसके बाद FY22 में औद्योगिक शराब (11%), सोया प्रोडक्ट (25%), और पावर (13%) का अनुसरण किया गया.
2. ऋण संबंधी समस्याएं: कंपनी को वित्तीय कठिनाइयों का सामना करना पड़ा, जो फरवरी 2012 से विभिन्न संस्थाओं को महत्वपूर्ण बकाया राशि पर डिफॉल्ट करती है, जिससे बैंकों और ऋणदाताओं के साथ पुनर्गठन प्रयास होता है. हालांकि, इसने FY22 के दौरान कुछ बैंकों को बकाया राशि सेटल कर दी है.
3. निधि जुटाने के प्रयास: सक्ति शुगर बोर्ड ने मौजूदा देयताओं को निपटाने और वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए एनसीडी के निजी नियोजन के माध्यम से 675 करोड़ की निधि जुटाने को अनुमोदित किया.
4. शेयरहोल्डिंग गिरवी रखी गई: प्रमोटरों ने कंपनी में अपने शेयरहोल्डिंग का 14.6% गिरवी रखा, जिससे भविष्य के प्रति प्रतिबद्धता का संकेत मिलता है.
5. बाजार संबंधी चुनौतियां: भारत में चीनी उद्योग को बढ़ती गन्ने की कीमतें, उत्पादन लागत में वृद्धि और मानसून की अनिश्चितताओं, संभावनाओं को प्रभावित करने जैसी चुनौतियों का सामना करना पड़ा.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

1. राजस्व वृद्धि: कंपनी ने FY23 में ₹105,375.54 लाख के ऑपरेशन से कुल राजस्व की रिपोर्ट की, जो पिछले वर्ष में ₹43,167.40 लाख (बंद ऑपरेशन को छोड़कर) की तुलना में महत्वपूर्ण वृद्धि दर्शाती है.
2. लाभ परिवर्तन: FY22 में रु. 15,016.49 लाख के निवल नुकसान के बाद, शक्ति शुगर ने FY23 में रु. 41,781.81 लाख का निवल लाभ प्राप्त किया. यह टर्नअराउंड बेहतर ऑपरेशन और विवेकपूर्ण फाइनेंशियल मैनेजमेंट के कारण था.
3. प्रमुख रेशियो: डेटर टर्नओवर, इन्वेंटरी टर्नओवर और ब्याज़ कवरेज सहित महत्वपूर्ण फाइनेंशियल रेशियो ने कंपनी के बेहतर फाइनेंशियल हेल्थ को दर्शाते हुए अनुकूल बदलाव दिखाए.
4. परिचालन दक्षता: ऑपरेशनल एनहांसमेंट और लाभप्रदता द्वारा संचालित लाभ मार्जिन में 1.92% से 8.70% तक काफी सुधार हुआ है.

आउटलुक 

चुनौतियों के बावजूद, चीनी क्षेत्र की दृष्टिकोण सकारात्मक प्रतीत होती है, सामान्य मानसूनों की अपेक्षाओं और तमिलनाडु में पर्याप्त गन्ने की उपलब्धता के साथ. इस उद्योग में इथेनॉल उत्पादन, विद्युत सह-उत्पादन और मूल्य वर्धित उत्पादों में अवसर दिखाई देते हैं.
 

सकथी शुगर्स शेयर प्राइस