भारतीय बनाम अमरीकी स्टॉक मार्केट: एक व्यापक तुलनात्मक विश्लेषण

निवेश की दुनिया बहुत बड़ी है, और कई भारतीय निवेशकों के लिए, यूएस स्टॉक मार्केट का आकर्षण हाल के वर्षों में मजबूत हो गया है. अंतर्राष्ट्रीय बाजारों तक आसान पहुंच के साथ, यह सोचना स्वाभाविक है कि भारतीय स्टॉक मार्केट अपने अमेरिकी समकक्ष के खिलाफ कैसे स्टैक करता है. आइए इन दो बाजारों की तुलना करें, अपनी विशिष्ट विशेषताओं, प्रदर्शन और निवेशकों को क्या प्रदान करते हैं.

भारतीय और अमेरिकी स्टॉक मार्केट का प्रदर्शन

जब हम पिछले दशक में भारतीय और यूएस स्टॉक मार्केट के प्रदर्शन को देखते हैं, तो हम एक रोचक तस्वीर देखते हैं. दोनों बाजारों ने समान रिटर्न प्रदान किए हैं लेकिन कुछ उल्लेखनीय अंतर के साथ.

आइए भारतीय बाजार के लिए हमारे बेंचमार्क के रूप में BSE सेंसेक्स का उपयोग करें और US मार्केट के लिए Dow जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA) का उपयोग करें. पिछले दस वर्षों में, दोनों सूचकांकों ने तुलनात्मक वृद्धि दर्शाई है. डीजीआईए लगभग 9.75% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (सीएजीआर) में वृद्धि हुई है, जबकि सेंसेक्स ने लगभग 9.70% का सीएजीआर प्राप्त किया है.

हालांकि, जब हम इसे साल में तोड़ते हैं, तो हम कुछ भिन्नताओं को देखते हैं:

जैसा कि हम देख सकते हैं, अमेरिका के बाजार ने इन दस वर्षों में से छह वर्षों में भारतीय बाजार को बढ़ावा दिया. हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि पिछले प्रदर्शन से भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं मिलती है. विभिन्न आर्थिक चुनौतियों के बावजूद दोनों बाजारों ने लचीलापन और वृद्धि दिखाई है.

भारतीय और अमरीकी स्टॉक मार्केट में सहसंबंध

भारतीय और यूएस स्टॉक मार्केट के बीच संबंध को समझना निवेशकों के लिए अपने पोर्टफोलियो को विविधतापूर्ण बनाना चाहने के लिए महत्वपूर्ण है. सहसंबंध मापता है कि दो बाजार एक-दूसरे के बारे में कैसे करीब होते हैं.
सहसंबंध गुणांक -1 से 1 तक होता है. 1 की वैल्यू दर्शाती है कि मार्केट परफेक्ट सिंक में चलते हैं, -1 का अर्थ है कि वे विपरीत दिशाओं में चलते हैं, और 0 का कोई संबंध नहीं है.

पिछले दशक में, सेंसेक्स और डीजीआईए के मासिक रिटर्न के बीच सहसंबंध गुणांक लगभग 0.54 रहा है. यह दोनों बाजारों के बीच एक मध्यम सकारात्मक संबंध को दर्शाता है. आसान शब्दों में, जब एक मार्केट ऊपर जाता है, तो दूसरा भी ऊपर जाता है, लेकिन हमेशा एक ही डिग्री तक नहीं होता है.

दिलचस्प रूप से, यह सहसंबंध पिछले तीन वर्षों में लगभग 0.64 तक मजबूत हुआ है. यह वैश्विक आर्थिक एकीकरण में वृद्धि और कोविड-19 महामारी जैसे सामान्य कारकों के प्रभाव के कारण हो सकता है, जिसने दोनों बाजारों को इसी प्रकार प्रभावित किया है.

भारतीय निवेशकों के लिए, यह मध्यम सहसंबंध सुझाव देता है कि US स्टॉक में निवेश करने से कुछ विविधता लाभ मिल सकते हैं. हालांकि, यह एक परफेक्ट हैज नहीं है, क्योंकि दोनों मार्केट अभी भी उसी दिशा में अधिकतर नहीं चलते हैं.

भारतीय और यूएस स्टॉक मार्केट में अस्थिरता

अस्थिरता मापती है कि समय के साथ मार्केट के रिटर्न में कितना उतार-चढ़ाव आता है. इसका इस्तेमाल अक्सर जोखिम के लिए प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है - अधिक अस्थिरता का मतलब आमतौर पर अधिक जोखिम होता है.

पिछले दशक से डेटा भारतीय और यूएस बाजारों के बीच अस्थिरता में उल्लेखनीय अंतर दर्शाता है. सेंसेक्स ने लगभग 5.06% की अस्थिरता दिखाई है, जबकि डीजीआईए की अस्थिरता लगभग 3.92% थी.

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है? हालांकि भारतीय बाजार ने लंबे समय तक अमरीका के बाजार में इसी तरह का रिटर्न प्रदान किया है, लेकिन इसने रास्ते में अधिक ऊपर और नीचे का अनुभव किया है. इस उच्च अस्थिरता से पोर्टफोलियो वैल्यू में अधिक शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव हो सकते हैं, जो जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर से संबंधित हो सकते हैं.
हालांकि, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि उच्च अस्थिरता सक्रिय निवेशकों के लिए भी अवसर प्रदान कर सकती है

शॉर्ट-टर्म मार्केट स्विंग को सहन करें. यह कुंजी आपके जोखिम सहिष्णुता और लक्ष्यों के साथ आपकी निवेश रणनीति को संरेखित कर रही है.
भारतीय में शीर्ष प्रदर्शन क्षेत्र और US स्टॉक मार्केट

स्टॉक मार्केट की सेक्टर कंपोजीशन से हमें व्यापक अर्थव्यवस्था और जहां वृद्धि हो रही है, उसकी जानकारी मिल सकती है. आइए दोनों बाजारों में शीर्ष क्षेत्रों को देखें:

भारतीय स्टॉक मार्केट (बीएसई सेंसेक्स):

1. फाइनेंशियल (41.95%)

2. इन्फॉर्मेशन टेक्नोलॉजी (14.87%)

3. तेल और गैस (11.86%)

4. फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (एफएमसीजी) (11.06%)

5. ऑटोमोबाइल (4.93%)

अमरीकी स्टॉक मार्केट (Dow Jones Industrial Average):

1. इन्फॉर्मेशन टेक्नोलॉजी (22.4%)

2. इंडस्ट्रियल (18.2%)

3. फाइनेंशियल (15.2%)

4. हेल्थकेयर (13.1%)

5. कंज्यूमर डिस्क्रीशनरी (12.9%)

अंतर काफी आकर्षक है. भारतीय बाजार में फाइनेंशियल सेक्टर का बहुत प्रभाव है, जो सेंसेक्स का लगभग आधा बनाता है. यह भारत की बढ़ती अर्थव्यवस्था में बैंकों और वित्तीय सेवाओं के महत्व को दर्शाता है.
इसके विपरीत, यूएस मार्केट सभी क्षेत्रों में अधिक संतुलित वितरण दिखाता है, जिसमें टेक्नोलॉजी की अग्रणी है. यह विविधता विभिन्न उद्योगों के संपर्क की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकती है.

यूएस बाजार में प्रौद्योगिकी का प्रमुखता विशेष रूप से उल्लेखनीय है. यह एप्पल, माइक्रोसॉफ्ट और गूगल जैसे अमेरिकन टेक जायंट्स के वैश्विक प्रभाव को दर्शाता है. भारतीय निवेशकों के लिए, US मार्केट इन विश्व-प्रमुख टेक कंपनियों के संपर्क में आने का एक तरीका प्रदान करता है जो भारतीय मार्केट में आसानी से उपलब्ध नहीं हैं.

भारतीय और अमरीकी स्टॉक मार्केट के मूल्यांकन

स्टॉक मार्केट की तुलना करते समय, मूल्यांकन महत्वपूर्ण होते हैं. एक सामान्य उपाय प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो है, जो यह जानता है कि मार्केट अपनी आय से संबंधित कितना महंगा है.

हाल ही के डेटा के अनुसार, सेंसेक्स के पास लगभग 33 का P/E रेशियो था, जबकि डीजीआईए के पास लगभग 16 का P/E रेशियो था. पहली नज़र में, यह सुझाव दे सकता है कि भारतीय बाजार यूएस बाजार से अधिक महंगा है.
हालांकि, यह आसान नहीं है. उच्च P/E अनुपात यह भी दर्शा सकता है कि निवेशक भविष्य में उच्च वृद्धि की उम्मीद करते हैं. युवा जनसंख्या के साथ विकासशील अर्थव्यवस्था के रूप में भारत की स्थिति को देखते हुए, अधिक परिपक्व अमरीकी अर्थव्यवस्था की तुलना में तेजी से आर्थिक विकास की अपेक्षा है.

वास्तव में, पिछले दशक में, सेंसेक्स कंपनियों के लाभ डीजीआईए कंपनियों के लिए 11% की तुलना में लगभग 12.6% की कंपाउंड वार्षिक दर पर बढ़ गए हैं. यह उच्च विकास दर कुछ हद तक उच्च मूल्यांकन को न्यायसंगत बनाने में मदद करती है.
निवेशकों के लिए, इसका मतलब यह है कि जब भारतीय स्टॉक अधिक महंगे लग सकते हैं, तब वे उच्च विकास की अपेक्षाओं के साथ आते हैं. दूसरी ओर, US स्टॉक अधिक स्थिरता प्रदान कर सकते हैं लेकिन संभावित रूप से विकास की संभावनाओं को कम कर सकते हैं.
भारतीय और यूएस स्टॉक मार्केट का साइज़

भारत का स्टॉक मार्केट महत्वपूर्ण विकास का अनुभव कर रहा है. लगभग $5 ट्रिलियन की मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के साथ वैश्विक स्तर पर पांचवां रैंकिंग करते समय, इसका अनुमान 2030 तक $10 ट्रिलियन तक पहुंचना है. यह तेजी से विस्तार भारत को निवेशकों के लिए एक आशाजनक बाजार के रूप में स्थापित करता है.

हालांकि, अमेरिका अभी भी $50.8 ट्रिलियन की विशाल मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के साथ वैश्विक स्टॉक मार्केट पर प्रभाव डालता है. यह पर्याप्त अंतर अमेरिकी अर्थव्यवस्था की परिपक्वता और आकार को दर्शाता है.

भारतीय निवेशकों के लिए, यह असमानता एक जटिल लैंडस्केप प्रस्तुत करती है. एक तरफ, विशाल U.S. मार्केट विभिन्न इन्वेस्टमेंट के अवसर प्रदान करता है. दूसरी ओर, भारत के बढ़ते मार्केट में तेजी से आर्थिक विकास के कारण उच्च रिटर्न की क्षमता है.

US मार्केट बनाम भारतीय मार्केट में निवेश

हमारी चर्चा को देखते हुए, क्या भारतीय निवेशकों को अपने घर के बाजार या उद्यम को अमेरिका के स्टॉक में रखना चाहिए? कोई भी साइज़-फिट-सभी जवाब नहीं है, लेकिन यहां विचार करने के लिए कुछ पॉइंट दिए गए हैं:

● डाइवर्सिफिकेशन: दोनों मार्केट में इन्वेस्ट करने से बेहतर डाइवर्सिफिकेशन मिल सकता है, क्योंकि वे परफेक्ट सिंक में नहीं आते हैं.

● वृद्धि की क्षमता: जबकि भारतीय बाजार तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था के संपर्क में आता है, वहीं US मार्केट टेक्नोलॉजी और इनोवेशन में वैश्विक नेताओं को एक्सेस प्रदान करता है.

● करेंसी फैक्टर: US स्टॉक में इन्वेस्ट करने का मतलब डॉलर के संपर्क में आना है, अगर डॉलर के खिलाफ रुपया डेप्रिसिएट हो जाता है तो यह लाभदायक हो सकता है.

● परिचितता: भारतीय निवेशकों को भारतीय कंपनियों और आर्थिक ट्रेंड को समझना और उनका पालन करना आसान लग सकता है.

● लागत: US स्टॉक में इन्वेस्ट करने में अधिक ट्रांज़ैक्शन लागत और संभावित टैक्स प्रभाव शामिल हो सकते हैं.
अधिकांश निवेशकों के लिए सर्वश्रेष्ठ दृष्टिकोण संतुलित किया जा सकता है - अतिरिक्त विविधता और वैश्विक ट्रेंड के संपर्क के लिए US स्टॉक को एक भाग आवंटित करते समय भारतीय स्टॉक का मुख्य पोर्टफोलियो बनाए रखना.

निष्कर्ष

भारतीय और यूएस स्टॉक मार्केट दोनों ही निवेशकों के लिए विशिष्ट अवसर और चुनौतियां प्रदान करते हैं. प्रत्येक मार्केट की विशेषताओं को समझकर, निवेशक अपने पैसे को कहां और कैसे इन्वेस्ट करें के बारे में अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं. याद रखें, मार्केट में डाइवर्सिफिकेशन एक लचीले इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो बनाने में एक शक्तिशाली टूल हो सकता है.