इंडियन रेलवे फाइनेंस कॉर्पोरेशन लिमिटेड - IPO नोट (रेटिंग नहीं)
निकिता भूता
अंतिम अपडेट: 13 मार्च 2023 - 03:52 pm
इंडियन रेलवे फाइनेंस कॉर्पोरेशन लिमिटेड.
समस्या खुलती है: जनवरी 18, 2021
समस्या बंद हो जाती है: जनवरी 20, 2021
फेस वैल्यू: ? 10
मूल्य बैंड: ?25-26
ईश्यू का साइज़: ~₹4,633 करोड़ (अपर प्राइस बैंड पर)
बिड लॉट: 575 इक्विटी शेयर
समस्या का प्रकार: OFS और नई समस्या
|
%Shareholding |
प्री-ऑफर |
पोस्ट-ऑफर |
|
प्रमोटर ग्रुप |
100.0 |
86.4 |
|
सार्वजनिक |
-- |
13.6 |
|
कुल |
100% |
100% |
जारी होने के बाद प्रतिशत अपर प्राइस बैंड पर है
कंपनी की पृष्ठभूमि
भारतीय रेलवे फाइनेंस कॉर्प. (आईआरएफसी), जो आरबीआई के साथ सिस्टमिक रूप से महत्वपूर्ण एनबीएफसी (एनडी-आईएफसी) के रूप में पंजीकृत है, भारतीय रेलवे का समर्पित बाजार उधार लेने वाला हाथ है (आईआर). इसका प्राथमिक व्यवसाय भारत सरकार की रेल मूल संरचना परिसंपत्तियों और राष्ट्रीय परियोजनाओं को वित्तपोषित करना और रेल मंत्रालय (एमओआर) के तहत अन्य संस्थाओं को उधार देना है.
ऑफर का विवरण:
कुल इश्यू का आकार ₹4,633 करोड़ है, जिसमें ₹3,089 करोड़ का नया समस्या है और इसकी बिक्री के लिए ऑफर है? कीमत बैंड के ऊपरी छोर पर 1,544 करोड़. नए मुद्दे के आगम का उपयोग इसके लिए किया जाना प्रस्तावित है:
- अपने व्यापार में वृद्धि से उत्पन्न भविष्य की पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आईआरएफसी का इक्विटी कैपिटल बेस बढ़ाना; और
- सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य
फाइनेंशियल्स
|
विवरण (रु. करोड़) |
FY18 |
FY19 |
FY20 |
1HFFY20* |
1HFFY21* |
|
एडीजे. II (?करोड़) |
10,729 |
13,697 |
18,064 |
8,621 |
10,449 |
|
निम (%) |
1.8 |
1.6 |
1.4 |
0.8 |
0.7 |
|
आय की लागत (%) |
1.5 |
0.8 |
2.0 |
0.6 |
2.9 |
|
पैट (₹ करोड़) |
2,001 |
2,140 |
3,192 |
1,630 |
1,887 |
|
ईपीएस (₹) |
3.1 |
3.3 |
3.4 |
1.7 |
1.6 |
|
पी/बीवी (x) |
0.8 |
1.0 |
1.0 |
0.9 |
1.0 |
|
आरओई (x) |
12.3 |
9.5 |
11.6 |
6.4 |
6.1 |
|
ROA (x) |
1.4 |
1.2 |
1.3 |
0.7 |
0.7 |
|
निवल गियरिंग अनुपात |
6.6 |
7.0 |
7.7 |
7.0 |
7.7 |
स्रोत: RHP, 5paisa रिसर्च, *रेशियो और अन्य आंकड़े वार्षिक नहीं हैं और प्री IPO के आधार पर हैं.
आईआर के लिए रणनीतिक महत्व:
IRFC मुख्यतः रोलिंग स्टॉक और फाइनेंस इन्फ्रास्ट्रक्चर एसेट जैसी रेलवे एसेट खरीदने के लिए मार्केट (घरेलू और/या अंतर्राष्ट्रीय दोनों) से पैसे जुटाता है. फिर यह उन्हें 15-30 वर्षों की अवधि में IR को पट्टा देता है और रिटर्न में लीज रेंटल अर्जित करता है. आईआर के लिए प्राथमिकता कैपेक्स की सुविधा प्रदान करने में आईआरएफसी एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है जो बजट के समर्थन पर बाधाओं के कारण ऐतिहासिक रूप से विलंब कर रहा है और पिछले 6-7 वर्षों के दौरान अतिरिक्त बजट संसाधनों से सहायता प्राप्त करने के लिए ध्यान दे रहा है.
शून्य परिसंपत्ति गुणवत्ता संबंधी समस्याएं:
आईआरएफसी के सकल एनपीए शून्य हैं क्योंकि इसके पास एमओआर या इसके नियंत्रित संस्थाओं के संपर्क में आए हैं जिनके लिए आरबीआई ने आस्ति वर्गीकरण मानदंडों से आईआरएफसी को छूट दी है. आरएचपी के अनुसार, एमओआर ने अपने लीज भुगतान दायित्वों में ऐतिहासिक रूप से कभी डिफॉल्ट नहीं किया है जो आगे बढ़ने की संभावना है
प्रमुख जोखिम कारक:
आईआरएफसी की राजस्व के लिए आईआर और एमओआर पर महत्वपूर्ण निर्भरता है. कैपेक्स प्लान या IR जैसी पॉलिसी में परिवर्तन, अपने फंड को जुटाने की क्षमता, करार की शर्तों में हानिकारक परिवर्तन, कम दर पर फंड जुटाने की क्षमता के संदर्भ में सहायता की कमी या फंड की उपलब्धता के संबंध में कुछ प्रमुख जोखिम कारक हैं, जो बिज़नेस पर प्रभाव डालते हैं और परिचालन के परिणाम को प्रभावित करते हैं.
आउटलुक और वैल्यूएशन:
IRFC के पास कम जोखिम मॉडल, पर्याप्त लिक्विडिटी और ALM है और सबसे प्रतिस्पर्धी दरों पर फंड जुटाने की क्षमता है. कीमत बैंड के ऊपरी छोर पर, IRFC ~1xx 1HFY21 P/BV (~0.6x/0.7x के IPO के गुणक के बाद खोज रहा है PFC/REC के लिए).
इसके बारे में अधिक जानने के लिए इस वीडियो को देखें इंडियन रेलवे फाइनेंस कॉर्पोरेशन लिमिटेड IPO
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सचिन गुप्ता
5Paisa रिसर्च टीम
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