भारतीय अर्थव्यवस्था क्षेत्रीय दृष्टिकोण

दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, सेक्टर की गतिशीलता को समझने के महत्व को समझा नहीं जा सकता है. डायनामिक्स को समझना स्टॉक-सेलेक्शन में बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. प्रत्येक सेक्टर अलग-अलग मार्केट साइकिल के माध्यम से जाता है. आइए हम भारतीय इक्विटी मार्केट के विभिन्न क्षेत्रों के वर्तमान और आगामी दृष्टिकोण को समझते हैं.

ऑटोमोबाइल सेक्टर:

भारतीय ऑटोमोबाइल सेक्टर में अधिकांश श्रेणियों के साथ एक महत्वपूर्ण मांग सुधार हुआ है जिसमें ट्रैक्शन को प्रोत्साहित किया जा रहा है. ऑटो इंडस्ट्री के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक रहता है क्योंकि डिमांड ड्राइवर अक्षम होते हैं और कई कंपनियां वर्तमान स्तरों से अलग हो सकती हैं. Q4FY22 में, ऑटो कंपनियों ने व्यापक रूप से अपेक्षा से अधिक बेहतर परिणामों की रिपोर्ट की, मार्जिन फ्रंट पर आउटपरफॉर्मेंस प्रदर्शित करने, प्रोडक्ट मिक्स में सुधार, उच्च वसूली, लागत नियंत्रण उपाय और वॉल्यूम में सुधार करके पॉजिटिव ऑपरेटिंग लेवरेज में मदद की. नए प्रोडक्ट लॉन्च की उम्मीद है कि कंज्यूमर पुलिंग पावर को बनाए रखने वाले एसयूवी सेगमेंट के साथ खरीदारों के बीच उत्तेजना को बढ़ाने में मदद करें.

कमर्शियल वाहनों के क्षेत्र में मांग गति बनाए रखने की संभावना है और सीवी चक्र आर्थिक गतिविधियों में पिकअप द्वारा संचालित अपनी गति को बनाए रखने और सरकार के बुनियादी ढांचे पर ध्यान केंद्रित करने की उम्मीद है.

इसके अलावा, इस्पात निर्यात पर शुल्क लगाने से ऑटोमेकर्स के लिए मार्जिन में सकल सुधार हो सकता है क्योंकि अधिकांश कंपनियां अर्जित अपग्रेड में अनुवाद करने की संभावना है लाभ बनाए रखें.

बैंकिंग और वित्तीय सेवा क्षेत्र:

FY23 BFSI सेक्टर के लिए वादा करने वाला लगता है क्योंकि अधिकांश बैंक/NBFC विकास के अवसरों पर पूंजी लाने के लिए अच्छी तरह से तैयार रहते हैं. एसेट क्वालिटी फ्रंट पर दृष्टिकोण एसेट क्वालिटी में स्वस्थ सहायक सुधार की उम्मीदों के साथ प्रोत्साहित रहता है. वृद्धि गति स्वस्थ रहने की उम्मीद है लेकिन निवेश चक्र में देरी से निकट अवधि में समग्र विकास पर प्रभाव पड़ सकता है.

सीमेंट:

पावर/फ्यूल की अधिक लागत सीमेंट कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण चिंता रहती है क्योंकि वे अंतिम उपभोक्ता को पूरी लागत में मुद्रास्फीति नहीं दे पा रहे हैं. H1FY23 मार्जिन पर लागत में मुद्रास्फीति के प्रभाव को देखने की संभावना है. हालांकि, अप्रैल'22 और मई'22 में सीमेंट की कीमतों में वृद्धि से उच्च लागत को कम करने में मदद मिलेगी. औसतन, कीमत में वृद्धि रु. 25-30/bag की रेंज में हुई है. दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक रहता है क्योंकि डिमांड ड्राइवर अक्षम हैं. सीमेंट की कीमतों में सुधार हो गया है और रु. 5-10 की सुधार देखते हुए उच्च लागत के पीछे बढ़ जाने की उम्मीद है.

FMCG:

एफएमसीजी स्पेस में, मांग निकट अवधि में विवेकाधीन आइटम (पर्सनल केयर, पैकेज्ड फूड और हेल्थ केयर) के लिए कमजोर रहने की उम्मीद है. ग्रामीण मांग और इन्फ्लेशनरी प्रेशर के कारण वॉल्यूम की वृद्धि को म्यूट किया जा सकता है. सकारात्मक पक्ष में, सामान्य मानसून मार्गदर्शन, मजदूरी में वृद्धि, फसल की मांग में अधिक वृद्धि और आउटपुट ग्रामीण मांग पुनर्जीवित करने के लिए महत्वपूर्ण विशेषताएं होगी, जिससे केवल H2FY23 में पुनर्जीवित होने की उम्मीद है. जबकि इस सेक्टर में दृश्यमानता और सर्वश्रेष्ठ रिटर्न अनुपात होते हैं, तब कच्चे माल की कीमतों में हाइपरइन्फ्लेशन, निकट अवधि में मार्जिन पर वजन बढ़ाएगा और ऊपर की क्षमता को सीमित करेगा.

IT:

भारतीय आईटी कंपनियों ने FY22 में एक मजबूत प्रदर्शन रिपोर्ट किया, जो स्वस्थ बिज़नेस मांग और अनुकूल मैक्रो के समर्थन से मजबूत व्यापक विकास को रजिस्टर करता है. हालांकि मांग बढ़ती जा रही है, लेकिन सप्लाई-साइड चैलेंज एक महत्वपूर्ण चिंता है जो राजस्व विकास गति को आगे बढ़ाने को प्रतिबंधित कर सकता है.

इसके अलावा, अधिक कर्मचारी लागत नकारात्मक रूप से समग्र ऑपरेटिंग मार्जिन पर प्रभाव डाल सकती है. इसके अलावा, उत्तर अमेरिका में बढ़ती मुद्रास्फीति और उच्च ब्याज़ दरें (राजस्व में एक प्रमुख योगदानकर्ता) अनुकूल माक्रो आर्थिक स्थितियों का कारण बनती हैं, जिससे उसका खर्च पूरे वर्टिकल में होता है. 

धातु और खनन:

भारत सरकार द्वारा 15% की इस्पात निर्यात शुल्क की शुरुआत के कारण, आने वाली तिमाही में इस्पात की कीमतों में कमी आने की उम्मीद है. लंबे समय में, अगर निर्यात मात्रा घरेलू बाजार में डाल दी जाती है तो घरेलू स्टील की कीमतों में कमी को रोकने के लिए इस्पात कंपनियां अपने उपयोग के स्तर को प्रबंधित करेंगी. बड़ी कैपेक्स प्लान वाली इस्पात कंपनियों की क्षमता अतिरिक्त योजनाएं इस्पात उद्योग के लिए महत्वपूर्ण चुनौती होगी. अगर सरकार अग्रिम भविष्य में इस्पात निर्यात शुल्क को वापस नहीं लेती है, तो कैपेक्स प्लान पर वापसी दबाव में आएगी, जब तक कि घरेलू मांग बढ़ती मात्रा को अवशोषित करने के लिए नहीं बढ़ती है.

तेल और गैस:

ऑयल मार्केटिंग कंपनियों (ओएमसी) को इन्वेंटरी गेन और Q4FY22 में बेहतर सकल रिफाइनरी मार्जिन से लाभान्वित किया गया. इसके अलावा, OMC, भी, बेहतर परफॉर्मेंस डिलीवर किया गया. हालांकि, उपभोक्ताओं को उत्पाद शुल्क कटौती पर पास करने के लिए भारत सरकार (भारत सरकार) द्वारा हाल ही में किए गए गतिविधियों ने विपणन मार्जिन को रिकवर करने में OMC की रिकवरी की सभी आशाओं को पूरा कर दिया है. भारत सरकार की मुद्रास्फीति पर स्पष्ट रूप से नियंत्रण होने के कारण, ऐसा लगता है कि ऑटो-फ्यूल रिटेल की कीमतें जल्द ही बढ़ाई जाएंगी. 

फार्मा:

फार्मा सेक्टर ने मिक्स्ड-बैग की रिपोर्ट की है, जिसके परिणामस्वरूप Q4FY22 में अमेरिका और भारत क्षेत्र द्वारा योगदान दिया गया अधिकांश विकास होता है जबकि एपीआई सेगमेंट ने डी-ग्रोथ की सूचना दी है. यूएस बाजार में, मूल्य क्षय अभी भी उच्च एकल अंक की रेंज में बनी रहती है जबकि नए मूल्य वर्धित उत्पादों की शुरूआत ने वृद्धि को चलाया है. महामारी के अंत के बाद घरेलू बाजार में स्वस्थ विकास दिखाया गया है. 

टेलीकॉम:

टेलीकॉम वर्तमान चुनौतीपूर्ण समय के दौरान बिज़नेस को बढ़ावा देने और चलाने के लिए सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्र बन गया है. यह सेक्टर कोविड-19 आउटब्रेक से पहले भी एक बेहतर कीमत वाला वातावरण देख रहा था. इस उद्योग को बेतार स्थान पर दो मजबूत और एक कमजोर खिलाड़ी के साथ बहुत समेकित किया जाता है.