इंडियन बीएफएसआई सेक्टोरल आउटलुक- फरवरी 2022

In February 2022, Nifty Bank Index dropped by 10% in line with its global peers. Nifty Bank underperformed Nifty with banks & life-insurers underperforming. FPI outflows from Finance Sector were at $1.3 billion in Feb vs $4.7 billion over the period from Nov21 to Jan22.
 

निफ्टी बैंक ने पिछले 12 महीनों में निफ्टी का प्रदर्शन किया है.

a) मासिक प्राइस परफॉर्मेंस के मामले में निफ्टी बैंक वैल्यूएशन लॉन्ग-टर्म औसत से कम हो गया है. 

b) नवंबर-21 से जनवरी-22 तक के आउटफ्लो के $4.7bn के बाद, भारतीय फाइनेंशियल संस्थानों से एफपीआई आउटफ्लो फरवरी-22 में ~$1.3bn था. 
 

बैंकिंग:

फरवरी के महीने में, कई सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों ने भारत डेट रिज़ोल्यूशन कंपनी के इक्विटी शेयरों को सब्सक्राइब किया है.

सब्सक्राइब किए गए हिस्से: कैनरा बैंक ने 31 मार्च तक 14.9% हिस्से को 5% कम करने के लिए सब्सक्राइब किया, SBI ने 31 मार्च तक 12.3% हिस्से को 5% तक कम करने के लिए का सब्सक्राइब किया, बैंक ऑफ बड़ोदा ने 12.3% का हिस्सा 9.9% तक कम किया, यूनियन बैंक ऑफ इंडिया ने 12.3% को ड्यू कोर्स में 10% से कम करने के लिए सब्सक्राइब किया, PNB से 11.8% हिस्सा 5% तक घटाया जाएगा और बैंक ऑफ महाराष्ट्र को 6.2% हिस्सा 4% तक कम किया जाएगा.

क्रेडिट और डिपॉजिट में ट्रेंड:

1) जनवरी-22 में 7% वृद्धि के बाद, बैंकिंग क्रेडिट वृद्धि फरवरी-22 में 8% स्तर तक स्थिर रही है 

2) डिपॉजिट की वृद्धि ने थोड़ा 8-9% लेवल तक धीमा कर दिया है.

3) क्रेडिट-टू-डिपॉजिट 2019 मई में 77% से घटकर फरवरी 2022 में 72% हो गया है.

4) सीज़नैलिटी के कारण पिछले वर्ष दिसंबर में जनवरी के लिए बैंकिंग क्रेडिट वृद्धि 7% बनाम 9% हो गई है, लेकिन फरवरी में 8% तक बढ़ गई है. यह वृद्धि कॉर्पोरेट लोन की वृद्धि में सुधार और रिटेल लोन में निरंतर गति से की गई थी.

5) रिटेल, टेलीकॉम, सड़कों और रियल एस्टेट के नेतृत्व में विभिन्न कैटेगरी में स्वस्थ लोन की वृद्धि.

बॉन्ड मार्केट:

1) पिछले महीने की तुलना में फरवरी में बॉन्ड मार्केट द्वारा दोगुने से अधिक जारी किया जाता है.

2) छोटे बॉन्ड जारी करने से फरवरी में स्वस्थ विकास भी हुआ

3) बकाया कमर्शियल पेपर (सीपीएस) स्थिर थे लेकिन मिड-डिसेंबर उच्च स्तर से नीचे था 

4) कमर्शियल पेपर जारी करना फरवरी महीने में स्थिर था.

5) बकाया डिपॉजिट सर्टिफिकेट (सीडी) काफी बढ़ गया है.

6) डिपॉजिट प्रमाणपत्र जारी करना उस महीने में स्थिर था.

7) सिस्टम क्रेडिट की वृद्धि उम्मीद से बेहतर हो गई है - बैंक क्रेडिट में हाल ही में तीक्ष्ण अपटिक के बीच और मौसम के कारण कुछ वृद्धि देखी गई है.

दरें और उपज:

1) 3 वर्ष के सरकारी बॉन्ड की उपज 40bps तक बढ़ जाती है जबकि पिछले 30 दिनों में कॉर्पोरेट उपज 15-25bps तक बढ़ गई थी.

2) ऐक्सिस बैंक, आईसीआईसीआई आदि जैसे प्रमुख बैंकों में 1-वर्ष की एमसीएलआर दर स्थिर थी, जिसमें एचडीएफसी बैंक के लिए 5बीपीएस की वृद्धि शामिल थी.

3) पहले 5-10bps तक बढ़ने के बाद बैंकों में टर्म डिपॉजिट (1-3 वर्ष की अवधि) की दरें फरवरी महीने में स्थिर रही हैं.

4) 3-वर्ष के AAA कॉर्पोरेट बॉन्ड यील्ड स्प्रेड (GSec से अधिक) ने पिछले 1 महीने में लगभग 20bps को आसान बना दिया है क्योंकि GSec की उपज बढ़ गई है.

5) फरवरी में शॉर्ट-टर्म जी-सेक की उपज बढ़ गई, लॉन्ग-टर्म उपज में वृद्धि हल्की थी

6) लंबे और शॉर्ट-टर्म कॉर्पोरेट बॉन्ड की उपज मुख्य रूप से स्थिर थी.

बीमा उद्योग:

फरवरी में, IRDAI ने FY23 के लिए मोटर TP प्रीमियम में वृद्धि के संबंध में एक ड्राफ्ट प्रकाशित किया है. इंजन की क्षमता के आधार पर नई कारों के प्राइम सेगमेंट के लिए लॉन्ग-टर्म इंश्योरेंस में बढ़ोतरी 12-23% होने का प्रस्ताव है.

नए 2-व्हीलर के भीतर, sub-75cc सेगमेंट लॉन्ग-टर्म प्रीमियम को 178% की वृद्धि के साथ रीसेट किया जाता है, जबकि 75cc-150cc की कैटेगरी में 17% की वृद्धि होने की संभावना है.

पुराने वाहनों के लिए, प्रस्ताव 1500cc तक की कारों के लिए 0-6% और कमर्शियल वाहनों के लिए 1-6% की वृद्धि के साथ मुलायम होते हैं. पुराने 2-व्हीलर के लिए, 75cc-150cc कैटेगरी को छोड़कर 12-21% पर बढ़ने की सलाह अधिक होती है, जहां कम 5% दर की सलाह दी जाती है.

लाइफ इंश्योरेंस प्रीमियम के लिए:

1) फरवरी में, सेक्टर रिटेल APE (वार्षिक प्रीमियम के बराबर) 5% YoY पर सिंगल डिजिट में बढ़ गया 

2) LIC थोड़ा तेज़ी से बढ़ रहा है; इस सेक्टर के लिए 5% की एक महत्वपूर्ण गिरावट

3) किसी भी कोविड तरंग से प्रभावित होने के बावजूद फरवरी के महीने के लिए कमजोर वृद्धि जारी रही.

4) सभी सूचीबद्ध खिलाड़ियों में, केवल एचडीएफसी लाइफ ने फरवरी-22 में सकारात्मक विकास पोस्ट किया

5) प्राइवेट सेक्टर YTD के आधार पर आगे बढ़ता रहता है

म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री के ट्रेंड:

1) इक्विटी म्यूचुअल फंड में लगातार 12th महीने के लिए प्रवाह दिखाई दिए गए थे - Feb'22 इक्विटी फ्लो आर्थिक भावनाओं के उतार-चढ़ाव के बावजूद महीने-दर-महीने बढ़ गए थे.

2) लिक्विड इनफ्लो डेट फंड से अधिकांश आउटफ्लो को ऑफसेट करता है.

3) म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री का AUM इक्विटी और ETF के नेतृत्व में 19% YoY तक बढ़ गया

वाणिज्यिक बैंकिंग:

कमर्शियल बैंकिंग के लिए, ब्रॉडर डिमांड सपोर्टिव रहा है; रियल एस्टेट एक्टिविटी ने पिक-अप किया है, लेकिन कंज़म्पशन पैची रहा है. ग्रामीण मांग स्थिर है, लेकिन कमजोरी की संभावनाएं हैं.

नए कमर्शियल व्हीकल (सीवी) कीमतों में तेजी से वृद्धि ने उपयोग किए गए कमर्शियल वाहनों की मांग को बढ़ाया है. पिछले 12-15 महीनों में इस्तेमाल की गई सीवी की कीमतें 10-20% तक होती हैं.

जबकि नए CV का मिश्रण अब 5% (7% 4QFY21) तक गिर गया है, नए और 1-4 वर्ष के विंटेज लोन का मिश्रण 19-21% पर स्थिर रहा है. संभावित ईंधन की कीमत में वृद्धि होनी चाहिए, हालांकि मांग पर उच्च ईंधन की कीमतों का प्रभाव अनिश्चित है. 

माइक्रो फाइनेंस:

फरवरी 2022 में, भारत रेटिंग ने 'नेगेटिव' से 'न्यूट्रल' के लिए FY23 के लिए भारत में माइक्रोफाइनेंस सेक्टर पर अपने दृष्टिकोण को संशोधित किया है, क्योंकि यह सेक्टर FY22 और FY23 दोनों के लिए 20-30% बढ़ने की उम्मीद करता है, और यह क्रेडिट लागतों पर महामारी का प्रभाव देखता है, जैसा कि बहुत अवशोषित किया गया है.

यह कहा गया है कि इस सेक्टर में कलेक्शन में सुधार हुआ है और रीफाइनेंसिंग अपेक्षाकृत आसान हो गई है. 

माइक्रोफाइनेंस लोन के लिए हाल ही के फ्रेमवर्क NBFC-MFIs के लिए पॉजिटिव है. यह आशा करता है कि एमएफआई लोन का लाभ उठाने की सीमा आय को Rs.125-200k से Rs.300k कर दिया गया है (इन ग्राहकों को पहले व्यक्तिगत लोन द्वारा पूरा किया जा रहा था, जहां ब्याज़ दरें आमतौर पर 22-26% पर अधिक होती हैं). जोखिम-आधारित कीमत सभी प्लेयर्स के लिए एक लेवल-प्लेइंग फील्ड प्रदान करेगी.