सौरभ मुखर्जी के साथ बातचीत में

परिचय

मार्सेलस इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के संस्थापक और मुख्य इन्वेस्टमेंट अधिकारी

सौरभ मुखर्जिया को लंदन स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स से अर्थशास्त्र की शिक्षा प्राप्त हुई. उन्होंने मैक्रो और माइक्रोइकोनॉमिक्स में डिस्टिंक्शन के साथ फर्स्ट क्लास ऑनर्स और एमएससी के साथ अर्थशास्त्र में बीएससी के साथ ग्रेजुएट किया. 
सौरभ मुखर्जिया ने लंदन में स्पष्ट पूंजी की स्थापना की, और एक्सटेल सर्वेक्षण ने उन्हें 2007 में यूके के सर्वश्रेष्ठ स्मॉल-कैप विश्लेषकों में से एक नाम दिया. एशिया मनी सर्वेक्षण के अनुसार, सौरभ 2015, 2016, और 2017 में भारत के शीर्ष इक्विटी रणनीतिक थे. मार्सेलस की स्थापना से पूर्व सौरभ एम्बिट कैपिटल के सीईओ थे. सौरभ मुखर्जिया एक नाम है जिसे बीएसई, एनएसई और निफ्टी50 जैसे सूचकांकों में कोई परिचय की आवश्यकता नहीं है.

सौरभ मुखर्जी पोर्टफोलियो - मार्सेलस पीएमएस

PMS प्रोडक्ट परफॉर्मेंस

(स्रोत: pmsaifworld)

विभिन्न क्षेत्रों, विशेष रसायनों पर चीनी डंपिंग का प्रभाव

प्रश्न-चलो सही में डाइव करें. चीनी डंपिंग भारत में क्षेत्रों की विस्तृत श्रृंखला को प्रभावित करती है. क्या आप हमें मौजूदा स्थिति का अवलोकन कर सकते हैं?

उत्तर-पूरी तरह से. चीन को आर्थिक संकट का सामना करना पड़ रहा है और इसकी स्थिति को कम करने के प्रयास में यह विभिन्न क्षेत्रों में उत्पादों को डंप कर रहा है. भारत, एक भौगोलिक पड़ोसी और आर्थिक प्रतिद्वन्द्वी होने के कारण, दुर्भाग्यवश एक पसंदीदा डंपिंग ग्राउंड बन गया है.

प्रश्न-आपने इस लेख में उल्लिखित किया है कि विभिन्न क्षेत्रों में नीतिगत प्रतिक्रियाओं में परिवर्तन की डिग्री है. क्या आप इस बारे में विस्तार से बता सकते हैं?

उत्तर निश्चित रूप से. जब टायर, इलेक्ट्रॉनिक्स या पीएलआई (उत्पादन से जुड़ी प्रोत्साहन) योजनाओं से संबंधित कुछ क्षेत्रों की बात आती है तो सरकार ने दृढ़ स्थिति अपनाई है. यह आवश्यक रूप से कह रहा है, "नहीं, हम चीन को भारत में निम्न लागत बेचने की अनुमति नहीं देते हैं." हालांकि, विशेष रूप से विशेष रासायनिकों में पॉलिसी प्रतिक्रिया में एक नोटिस योग्य लैग है.

प्रश्न-कि दिलचस्प है. आपको क्यों लगता है कि चीन की कीमतों को कम करने के बावजूद, विशेष रसायनों के मामले में धीमी प्रतिक्रिया है?

जवाब-ठीक है, यह एक बिट आयरनिक है. अगर भारत को चीन की कीमत से सस्ती रसायन मिलते हैं, तो यह हमारी अर्थव्यवस्था को अधिक प्रतिस्पर्धात्मक बनाता है. तथापि, इससे भारतीय विशेष रासायनिक कंपनियों पर बल पड़ता है. सरकार ने इस समस्या को स्पष्ट रूप से संबोधित नहीं किया है, और यह निवेश और पोर्टफोलियो को प्रभावित कर रही है, विशेष रूप से स्मॉलकैप विशेष रासायनिक स्टॉक में.

प्रश्न - पोर्टफोलियो का बोलना, आपके लिटिल चैंप पोर्टफोलियो में जीएमएम पॉडलर और एल्काइल एमाइन्स जैसी कंपनियां शामिल हैं, जिन्हें नुकसान हुआ है. क्या आप अपनी जानकारी साझा कर सकते हैं कि यह सेक्टर किस प्रकार का भाड़ा है?

उत्तर-पूरी तरह से. हमारे पोर्टफोलियो में विशेष रासायनिक स्टॉक वास्तव में चीनी डंपिंग के कारण प्रभावित हुए हैं. मैं दिसंबर के माध्यम से चीनी कीमतों में कटौती की एक और लहर देखता हूं. तथापि, बड़ी तस्वीर को देखते हुए, भारत में विशेष रसायन क्षेत्र मजबूत रहता है. पिछले दशक में, हमारे बुनियादी ढांचे में सुधार हुआ है, पूंजी तक पहुंच बढ़ गई है, और स्वचालन ने श्रम लागत को कम प्रासंगिक बना दिया है. अब हम एक अधिक प्रतिस्पर्धी अर्थव्यवस्था हैं जो विशेष रसायनों में वृद्धि के लिए तैयार है.

प्रश्न-आकर्षक अंतर्दृष्टि, सौरभ. अल्पकालिक चुनौतियों के बावजूद, यह भारत में विशेष रसायनों के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक है.

उत्तर-वास्तव में, यह है. यह कहानी अभी तक पूरी तरह से खेलनी बाकी है, लेकिन विशेष रसायनों में भारत की प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ रही है.

बजाज फाइनेंस लिमिटेड के बारे में.

प्रश्न-चलो सही में कूदते हैं. बजाज फाइनेंस में आपके हिस्से को ट्रिम करने का निर्णय काफी रणनीतिक लगता है. क्या आप हमें उस गतिविधि के पीछे विचार प्रक्रिया के माध्यम से चल सकते हैं?

उत्तर-पूरी तरह से. बजाज फाइनेंस ने अक्टूबर में Q2 आय कॉन्कॉल के दौरान अपने B2C पोर्टफोलियो के बारे में चिंताएं दर्ज की थीं. जब उस प्रतिमा का कोई खिलाड़ी ध्वज जारी करता है, तो आप ध्यान देंगे. उद्योग को संकेत लेने की आवश्यकता है. हमने तुरंत उन समस्याओं के जवाब में स्टॉक में अपनी स्थिति को ट्रिम कर दिया.