अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को बार-बार रीबैलेंस करने का प्रभाव

जब आपके म्यूचुअल फंड निवेश की बात आती है, तो आपको तीन अलग-अलग बातें समझनी चाहिए. इन तीनों के बीच अंतर आपके पोर्टफोलियो एक्शन के लिए महत्वपूर्ण है. म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट के ये 3 प्रमुख घटक हैं; पोर्टफोलियो रिव्यू, पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग और पोर्टफोलियो रीवैंप. आइए पहले देखें कि इन 3 अवधारणाओं का क्या अर्थ है और वे वास्तव में म्यूचुअल फंड एनएवी को कैसे प्रभावित करते हैं.

1. पोर्टफोलियो रिव्यू एक नियमित अभ्यास है जिसे किया जाना चाहिए, चाहे आप इस पर कार्य करें या नहीं. आदर्श रूप से, यह हर साल किया जाना चाहिए. यहां, म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट की समीक्षा vis-à-vis लॉन्ग टर्म और मीडियम टर्म लक्ष्यों के लिए की जाती है. पोर्टफोलियो रिव्यू पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग को उचित ठहरा सकता है या नहीं भी सकता है.

2. 3-4 वर्षों में एक बार पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग की आवश्यकता हो सकती है. अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करना आपके डेट/इक्विटी मिक्स को ऐसे तरीके से बदलना है ताकि आप अपने लक्ष्यों को बेहतर तरीके से प्राप्त कर सकें. पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग आपके नियमित पोर्टफोलियो रिव्यू का परिणाम हो सकता है या आपकी रिस्क लेने की क्षमता या मैक्रो कारकों में एक बड़ा बदलाव हो सकता है.

3. पोर्टफोलियो रीवैम्प पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग का चरम रूप है. जबकि पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग प्रकृति में अधिक वृद्धिशील है, पोर्टफोलियो रीवैंप प्रकृति में अधिक संरचनात्मक है. आपको प्लान की पूरी अवधि के दौरान एक या दो बार से अधिक रीवैम्प नहीं करना चाहिए और वह भी, केवल अत्यधिक आकर्षक परिस्थितियों में.

पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग वास्तव में एक ट्रेड-ऑफ है

आमतौर पर, पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग में कई ट्रिगर होते हैं. उदाहरण के लिए, आपकी रिस्क लेने की क्षमता में सुधार हो सकता है जिससे आप अधिक रिस्क ले सकते हैं. वैकल्पिक रूप से, इंटरेस्ट दरों और P/E वैल्यूएशन जैसे मैक्रो वेरिएबल इस सीमा तक बदल सकते हैं कि यह वास्तव में आपके पोर्टफोलियो मिक्स को बदलने की वारंटी देता है. इन बाहरी कारकों के अलावा, रीबैलेंसिंग एसेट क्लास के भीतर हो सकती है. उदाहरण के लिए, म्यूचुअल फंड एनएवी परफॉर्मेंस पीयर ग्रुप से लगातार नीचे हो सकती है, जिससे आपको पीयर ग्रुप में किसी अन्य प्रतिस्पर्धी फंड में अपनी होल्डिंग को रीबैलेंस करने के अलावा कोई विकल्प नहीं मिलता है. हम इसे ट्रेडऑफ कहते हैं, इसका कारण यह है कि किसी भी रीबैलेंसिंग में ट्रांज़ैक्शन लागत, टैक्स प्रभाव और अवसर के नुकसान के मामले में लागत होती है. इसलिए आपके पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग निर्णय को वजन और कैलिब्रेट करने की आवश्यकता है. वास्तव में, आपको बार-बार अपने पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करने से बचना चाहिए.

बार-बार रीबैलेंस करने से बचें - यहां जोखिम दिए गए हैं

अपने म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करने के लिए दो शर्तों को पूरा करना चाहिए. सबसे पहले, इसे पूरी समीक्षा और स्वीकृति द्वारा समर्थित किया जाना चाहिए कि मूल प्लान लक्ष्यों के अनुरूप नहीं है. दूसरा, लाभों को लागत से अधिक होना चाहिए; इसलिए आपको रीबैलेंसिंग के जोखिमों को समझना चाहिए.

• लॉन्ग टर्म फाइनेंशियल प्लान आपके मध्यम अवधि और लॉन्ग टर्म फाइनेंशियल लक्ष्यों को पूरा करने के बारे में है. इन लक्ष्यों को पूरा करने का साधन इक्विटी, डेट और लिक्विड फंड का कॉम्बिनेशन है. यह मिश्रण आपकी रिस्क क्षमता, रिस्क क्षमता और रिटर्न लक्ष्यों को ध्यान में रखते हुए निर्धारित किया जाता है. बार-बार रीबैलेंस करने से मुख्य लक्ष्यों की दृष्टि खो सकती है.

• यह दोहराने की आवश्यकता नहीं है कि एक अच्छी तरह से तैयार की गई फाइनेंशियल योजना को उच्च स्तर पर ऑटोमैटिक रूप से लाभ लेने और कम स्तर पर लिक्विडिटी सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. यह बाहरी प्रोत्साहन की तुलना में नियम के रूप में अधिक काम करता है. जब चेक और बैलेंस पहले से ही मौजूद होते हैं, तो यह ऑटो-पायलट मोड में सबसे अच्छा रहता है जब तक कि कोई मजबूत काउंटर तर्क न हो.

• रीबैलेंसिंग की लागत होती है और ये लागत अंतिम विश्लेषण में महत्वपूर्ण होती है. जब आप किसी एसेट क्लास से बाहर निकलते हैं, तो एग्जिट लोड, ब्रोकरेज लागत (अगर लागू हो) और स्टाम्प ड्यूटी, एसटीटी, सर्विस टैक्स आदि जैसे वैधानिक शुल्क होते हैं. जब आप अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करते हैं, तो ये लागत आपको दोनों तरीकों से प्रभावित कर सकती हैं.

• यह न भूलें कि इक्विटी फंड या डेट फंड के आधार पर टैक्सेशन का प्रभाव होता है. 2018 के बजट के बाद, इक्विटी फंड पर लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन पर भी बिना किसी इंडेक्सेशन लाभ (₹1 लाख से अधिक) के 10% फ्लैट पर टैक्स लगाया जा रहा है. डेट फंड उच्च टैक्स दरों को आकर्षित करते हैं और आपकी संपत्ति का एक अच्छा हिस्सा दूर कर सकते हैं.

• एक सूक्ष्म लागत जिसे हम अक्सर महसूस नहीं करते हैं जब रीबैलेंसिंग, शिफ्टिंग की अवसर लागत होती है. उदाहरण के लिए, हो सकता है कि आप किसी इन्वेस्टमेंट के नुकसान से जूझ रहे हों और तब आप बाहर निकल सकते हैं जब उसके पास पलटने की क्षमता हो. वैकल्पिक रूप से, आपके हाई ड्यूरेशन डेट फंड ने आपको बढ़ती उपज से निराश किया हो सकता है, लेकिन सबसे खराब स्थिति में बाहर निकलकर, जब दरें कम होती हैं तो आप लाभों को खो देते हैं. इन्हें मापना मुश्किल है.

अपने म्यूचुअल फंड निवेश को रीबैलेंस करना कुछ भी गलत नहीं है और जब आपके निवेश आपके लक्ष्यों के साथ सिंक नहीं होते हैं, तब यह किया जाना चाहिए. लेकिन जवाब देने के लिए कठिन सवाल हैं क्योंकि रीबैलेंसिंग को आर्थिक समझ में लाने की आवश्यकता होती है. अक्सर, म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट ऐप पर लगातार रीबैलेंसिंग ने आपके म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट में बहुत अधिक वैल्यू जोड़ दी है. धैर्य एक बेहतर उत्तर हो सकता है!