आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को अक्सर रिबैलेंस करने का प्रभाव

जब आपके म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट की बात आती है, तो आपको समझना चाहिए कि तीन अलग-अलग चीजें हैं. इन तीनों के बीच अंतर आपके पोर्टफोलियो क्रियाओं के लिए महत्वपूर्ण है. म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट के ये 3 प्रमुख सामग्री हैं; पोर्टफोलियो रिव्यू, पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग और पोर्टफोलियो रिवैम्प. हमें पहले देखें कि इन 3 अवधारणाओं का क्या मतलब है और वे वास्तव में म्यूचुअल फंड NAV को कैसे प्रभावित करते हैं.

1. पोर्टफोलियो रिव्यू एक नियमित एक्सरसाइज है जिसे आप इस पर कार्य करते हैं या नहीं, लेना चाहिए. आदर्श रूप से, यह हर साल किया जाना चाहिए. यहां, म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट की दीर्घकालिक और मध्यम अवधि के लक्ष्यों के मुताबिक समीक्षा की जाती है. पोर्टफोलियो रिव्यू पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग को न्यायोचित या नहीं कर सकता है.

2. पोर्टफोलियो का पुनर्संतुलन 3-4 वर्षों में एक बार हो सकता है. अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को रिबैलेंस करना आपके डेब्ट/इक्विटी मिक्स को ऐसे तरीके से ट्वीक करना है जिससे आपके लक्ष्यों को बेहतर तरीके से प्राप्त किया जा सके. पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग आपके नियमित पोर्टफोलियो रिव्यू या आपकी जोखिम भूख या मैक्रो कारकों में एक प्रमुख शिफ्ट का परिणाम हो सकता है.

3. पोर्टफोलियो रीवैम्प पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग का एक अत्यधिक रूप है. जबकि पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग प्रकृति में अधिक वृद्धि होती है, पोर्टफोलियो रीवैम्प प्रकृति में अधिक संरचनात्मक होती है. आपको प्लान की पूरी अवधि के दौरान एक से अधिक या दो बार रिवैम्प नहीं करना चाहिए और, वह भी, बहुत ही बाध्यकारी परिस्थितियों में.

पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग वास्तव में ट्रेड-ऑफ है

आमतौर पर, पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग में कई ट्रिगर होते हैं. उदाहरण के लिए, आपकी जोखिम भूख में सुधार हो सकता है जिससे आपको अधिक जोखिम लेने की अनुमति मिल सकती है. वैकल्पिक रूप से, ब्याज़ दरों और P/E वैल्यूएशन जैसे मैक्रो वेरिएबल में बदलाव हो सकता है जिसकी वास्तव में यह आपके पोर्टफोलियो मिक्स को ट्वीक करने की आवश्यकता होती है. इन बाहरी कारकों के अलावा, पुनर्संतुलन स्वयं परिसंपत्ति वर्ग के भीतर हो सकता है. उदाहरण के लिए, म्यूचुअल फंड NAV परफॉर्मेंस लगातार पीयर ग्रुप के नीचे रहा हो सकता है, जो आपको बिना किसी विकल्प के छोड़ देता है, लेकिन आपके होल्डिंग को पीयर ग्रुप में दूसरे प्रतिस्पर्धी फंड में रिबैलेंस करता है. जिस कारण हम इसे ट्रेडऑफ कहते हैं, वह है कि ट्रांज़ैक्शन लागत, टैक्स इम्प्लिकेशन और अवसर नुकसान के मामले में किसी भी रीबैलेंसिंग की लागत होती है. इसलिए आपका पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग निर्णय वजन और कैलिब्रेट करने की आवश्यकता होती है. वास्तव में, आपको अपने पोर्टफोलियो को अक्सर रिबैलेंस करने से बचना चाहिए.

अक्सर रिबैलेंस करने से बचें - यहां जोखिम दिए गए हैं

अपने म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को दो शर्तों को पूरा करना चाहिए. सबसे पहले, यह पूरी समीक्षा के द्वारा समर्थित होना चाहिए और यह स्वीकार करना चाहिए कि मूल प्लान लक्ष्यों के अनुरूप नहीं है. दूसरे, लाभ की लागत से अधिक होनी चाहिए; इसलिए आपको रिबैलेंसिंग के जोखिमों को समझना चाहिए.

• लॉन्ग टर्म फाइनेंशियल प्लान आपके मध्यम अवधि और लॉन्ग टर्म फाइनेंशियल लक्ष्यों को पूरा करने के बारे में है. इन लक्ष्यों को पूरा करने का साधन इक्विटी, डेब्ट और लिक्विड फंड का मिश्रण है. यह मिक्स आपकी जोखिम की भूख, जोखिम क्षमता और रिटर्न लक्ष्यों को ध्यान में रखते हुए निर्धारित है. अक्सर रिबैलेंसिंग के कारण मूल लक्ष्यों की दृष्टि खो सकती है.

• इसे दोहराने की आवश्यकता नहीं है कि एक सुनिश्चित फाइनेंशियल प्लान को उच्च स्तरों पर ऑटोमैटिक रूप से लाभ उठाने और कम स्तरों पर लिक्विडिटी सुनिश्चित करने के लिए डिजाइन किया गया है. यह बाहरी उत्तेजना से अधिक नियम के रूप में काम करता है. जब चेक और बैलेंस पहले से ही वहाँ हैं, तो यह ऑटो-पायलट मोड में सबसे अच्छा बचा हुआ है, जब तक कि मजबूत काउंटर आर्गुमेंट नहीं होता है.

• पुनर्संतुलन के लिए लागत होती है और अंतिम विश्लेषण में इन लागतों का मामला होता है. जब आप किसी एसेट क्लास से बाहर निकलते हैं, तो निकास लोड, ब्रोकरेज लागत (अगर लागू हो) और वैधानिक शुल्क जैसे स्टाम्प ड्यूटी, एसटीटी, सर्विस टैक्स आदि होते हैं. जब आप अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को रिबैलेंस करते हैं, तो इन लागतों से आप दोनों तरीकों से मारा जा सकता है.

• इक्विटी फंड या डेब्ट फंड के आधार पर टैक्सेशन का प्रभाव नहीं भूलना है. 2018 बजट के बाद, इक्विटी फंड पर लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन पर बिना किसी इंडेक्सेशन लाभ (रु. 1 लाख से अधिक) के 10% फ्लैट पर टैक्स लगाया जा रहा है. डेब्ट फंड उच्च टैक्स दरों को आकर्षित करता है और आपकी संपत्ति का अच्छा हिस्सा दूर कर सकता है.

• एक सूक्ष्म लागत जिसका पुनर्संतुलन करते समय हमें अक्सर नहीं पता होता है जब स्थानांतरण की अवसर लागत होती है. उदाहरण के लिए, आप इन्वेस्टमेंट की डाउनसाइड के माध्यम से रह सकते हैं और जब इसमें टर्न अराउंड होने की क्षमता थी, तब बाहर निकलने का अंत हो सकता है. वैकल्पिक रूप से, आपके हाई ड्यूरेशन डेब्ट फंड ने आपको बढ़ती उपज से निराशा दी हो सकती है, लेकिन सबसे खराब बिंदु पर बाहर निकलकर, आप दर गिरने पर लाभ खो देते हैं. ये परिमाण करना मुश्किल है.

आपके म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट को रीबैलेंस करना कुछ गलत नहीं है और जब आपके इन्वेस्टमेंट आपके लक्ष्यों के साथ सिंक हो जाते हैं तो इसे पूरा करना चाहिए. लेकिन उत्तर देने के लिए कठिन प्रश्न हैं क्योंकि संतुलन को आर्थिक समझ बनाने की आवश्यकता है. अक्सर नहीं; निरंतर पुनर्बैलेंसिंग ने आपके म्यूचुअल फंड निवेश में अधिक मूल्य जोड़ दिया है. धैर्य बेहतर जवाब हो सकता है!