म्यूचुअल फंड से ETF कैसे अलग होते हैं?

हम आमतौर पर म्यूचुअल फंड और ETF का इस्तेमाल करते हैं. संकल्पना में वे दोनों एक ही हैं. एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) भी विविधता के लाभ के साथ किसी प्रोफेशनल तरीके से रिटेल मनी को मैनेज करने वाले फंड मैनेजर का एक उदाहरण है. एक बड़ी सीमा तक म्यूचुअल फंड भी एक ही बात है. ETF और म्यूचुअल फंड बहुत ही विस्तृत अवधारणाएं हैं लेकिन समझ की सरलता के लिए हम अपने आपको इंडेक्स फंड और इंडेक्स ETF की तुलना में प्रतिबंधित करेंगे.

इंडेक्स फंड, इंडेक्स ETFs और पैसिव इन्वेस्टिंग

पहली बात यह है कि इंडेक्स ETF और इंडेक्स फंड दोनों ही निष्क्रिय इन्वेस्टमेंट के साधन हैं. वास्तव में, इंडेक्स या अर्थव्यवस्था पर निष्क्रिय स्थितियों के मामले में ईटीएफ का सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है. इंडेक्स ETFs और इंडेक्स फंड इक्विटी मार्केट में निष्क्रिय रूप से इन्वेस्ट करने के दो सामान्य तरीकों का प्रतिनिधित्व करते हैं. निष्क्रिय निवेश का पूरा विचार इंडेक्स को मिरर करना है न कि इंडेक्स को पीटना. इंडेक्स को पीटा जाना एक ऐक्टिव फंड मैनेजर का काम है. इंडेक्स ETF और इंडेक्स फंड जैसे निष्क्रिय फंड सूचकांक को ट्रैक करने पर पूरी तरह ध्यान केंद्रित करते हैं. इसलिए, पूरा प्रयास, ट्रैकिंग त्रुटि को न्यूनतम में कम करने के लिए निर्देशित किया जाता है.

संकल्पना में एक ही लेकिन संरचनात्मक रूप से अलग

यह सर्वश्रेष्ठ इंडेक्स ETFs और इंडेक्स फंड के बीच अंतर का वर्णन करता है. जैसा कि पहले बताया गया है, इंडेक्स फंड और इंडेक्स ETF दोनों ही अनिवार्य रूप से एक इंडेक्स दर्पण करते हैं. ऐसे निर्देश निफ्टी, बैंक निफ्टी, निफ्टी मिड कैप या वैश्विक इंडिसेज़ और कमोडिटी बेंचमार्क भी हो सकते हैं. इंडेक्स म्यूचुअल फंड बनाम इंडेक्स ETF के बारे में जानने के लिए कुछ प्रमुख बिंदु यहां दिए गए हैं.

1. इंडेक्स फंड किसी भी सामान्य म्यूचुअल फंड स्कीम की तरह है. इंडेक्स फंड एक ऐक्टिव फंड से अलग होने का एकमात्र तरीका यह है कि ऐक्टिव फंड मैनेजर आपके लिए अल्फा बनाने की कोशिश करता है. इंडेक्स फंड अल्फा नहीं बनाता है बल्कि ट्रैकिंग त्रुटि को कम करता है. इंडेक्स ETF के मामले में भी, ट्रैकिंग त्रुटि को कम करने और फंड की लागत कम करने पर ध्यान केंद्रित किया जाता है.

2. ट्रैकिंग त्रुटि उस सीमा को दर्शाती है जिस तक इंडेक्स इंडेक्स को मिरर नहीं करता है (उच्च या कम). आदर्श रूप से, इंडेक्स ETF के लिए ट्रैकिंग त्रुटि जितनी कम होनी चाहिए. सामान्य रूप से म्यूचुअल फंड के लिए, ट्रैकिंग त्रुटि प्रासंगिक नहीं है, लेकिन इंडेक्स फंड के लिए यह काफी महत्वपूर्ण है.

3. अन्य ओपन-एंडेड फंड जैसे इंडेक्स फंड, किसी भी समय खरीदने और रिडीम करने के लिए खुले हैं. इंडेक्स फंड आमतौर पर ओपन एंडेड हैं. यह इंडेक्स ETF के विपरीत है, जहां फंड द्वारा कोई भी खरीद या बिक्री नहीं की जाती है. ऐसे लेन-देन खरीदारों और विक्रेताओं के बीच बाजार में प्रभावित होते हैं.

4. इसके फलस्वरूप, म्यूचुअल फंड और इंडेक्स फंड की एयूएम की संख्या बदलती रहती है. दूसरी ओर, एयूएम और इंडेक्स ईटीएफ की इकाइयों की संख्या बदलती नहीं है क्योंकि यह बंद हो गया है. एक बार एनएफओ बंद हो जाने के बाद, वैल्यू एक्रीशन के अलावा अन्य कॉर्पस में कोई और जोड़ नहीं है.

5. म्यूचुअल फंड, इंडेक्स फंड सहित, इश्यू यूनिट जो कुल खर्च अनुपात (टीईआर) को समायोजित करने के बाद मूल्यवान हैं. दूसरी ओर, इंडेक्स या अंडरलाइंग कमोडिटी के फ्रैक्शनल शेयरों में ETFs ट्रेड. उदाहरण के लिए, गोल्ड ETF का एक फ्रैक्शनल शेयर आमतौर पर 1 ग्राम गोल्ड पर कोटेशन करता है, इसलिए बाजार की कीमत गोल्ड स्पॉट की कीमत का 1/10^th है.

6. आइए हम इंडेक्स फंड के ऑपरेशनल प्रोसेस फ्लो पर एक इंडेक्स ETF देखें. जब आप AMC से इंडेक्स फंड यूनिट खरीदते हैं, तो यह फंड का AUM बढ़ाता है. जब आप रिडीम करते हैं, तो AUM कम हो जाता है. किसी इंडेक्स ETF के मामले में आप केवल तभी खरीद सकते हैं या बेच सकते हैं जब व्यापार के लिए काउंटर पार्टी (बाजार में लिक्विडिटी) हो. इसलिए, लिक्विडिटी इंडेक्स ETF की कुंजी है और फ्रैक्शनल शेयर का मूल्य बढ़ने पर ही उनका AUM बढ़ जाएगा.

7. इंडेक्स फंड की खरीद या रिडेम्पशन के मामले में एंड-ऑफ-डे (ईओडी) एनएवी पर निष्पादित किया जाएगा. NAV एक दैनिक आधार पर कुल खर्च अनुपात (TER) के लिए समायोजित सभी स्टॉक के बाजार मूल्य के आधार पर निवल एसेट वैल्यू है. इंडेक्स ETF के मामले में, कीमतें वास्तविक समय के आधार पर अलग-अलग होती हैं.

8. कारण इंडेक्स ETFs भारत में लोकप्रिय हो गया है कि इंडेक्स ETF की लागत इंडेक्स फंड से कम है. इंडेक्स फंड में लगभग 1% का एक खर्च अनुपात होता है जबकि इंडेक्स ETF के पास लगभग 0.35% का खर्च अनुपात होता है. बेशक, ब्रोकरेज और वैधानिक शुल्क होते हैं, लेकिन अभी भी इंडेक्स ETF सस्ते काम करते हैं.

9. एक क्षेत्र जहां इंडेक्स ETFs पर इंडेक्स फंड स्कोर करता है, वह यह है कि आप इंडेक्स फंड में सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) बना सकते हैं. आज, भारतीय म्यूचुअल फंड को प्रत्येक महीने रु. 8200 करोड़ तक का SIP इनफ्लो मिलता है. SIP रुपए की लागत औसत प्रदान करते हैं जो यूनिट के मालिक होने की औसत लागत को कम करते हैं. इंडेक्स ETF, बंद होने के कारण, SIP का समर्थन नहीं करें.

10. ETF का एक प्रमुख लाभ यह है कि उन्हें लंबे या छोटे या लाभप्रद प्रोडक्ट के रूप में बनाया जा सकता है. यह म्यूचुअल फंड में संभव नहीं है, हालांकि ऐसे विदेशी विकल्प अभी भी भारतीय मार्केट में उपलब्ध नहीं हैं.