पाउंड स्टर्लिंग का मुक्त गिरावट

टैक्स कट कार्यक्रम की सामान्य घोषणा के बाद पाउंड की कीमत कम से कम $1.084 हो गई. इस वर्ष डॉलर के संबंध में पाउंड की वैल्यू बढ़ गई है, जिससे इस महीने रिकॉर्ड कम हो जाता है.

सरकार ने शुक्रवार को विकास-उन्मुख नीतियों का एक पैकेज घोषित किया जिसमें टैक्स ब्रेक और बिज़नेस इन्वेस्टमेंट इन्सेंटिव का कॉम्बिनेशन शामिल है.

फोली के अनुसार, पाउंड नीचे की ओर संशोधन के लिए असुरक्षित है क्योंकि यू.के. के पास एक रिकॉर्ड डेट-टू-जीडीपी अनुपात है और बाजार "इस सरकार की ऋण प्रबंधन की क्षमता के बारे में स्पष्ट रूप से बहुत संदेह है.

यूके की करंट अकाउंट की कमी, जिसमें ट्रेड बैलेंस, विदेशी इन्वेस्टमेंट से निवल आय और ट्रांसफर शामिल हैं, पहले से ही इस वर्ष रिकॉर्ड लेवल में बढ़ोत्तरी की गई थी. यह घाटा, जो आयातित ऊर्जा की कीमत में वृद्धि के कारण अधिक हो रहा है, उस स्तर की ओर पाउंड चला रहा है जहां विदेशी निवेशकों के लिए यूके एसेट एक बार और अपील कर रहे हैं.

मुद्रा संकट क्या है?

जब प्रतिद्वंद्वी मुद्राओं (विदेशी मुद्राओं) के खिलाफ पाउंड (स्थानीय मुद्रा) का मूल्य तेजी से गिरता है. पाउंड के मूल्य में अचानक और महत्वपूर्ण कमी के अनिश्चितता परिणाम, जो यूके कंपनियों की योजनाओं को बाधित करता है जो माल आयात और निर्यात करता है. उन्होंने आयात के लिए एक विशिष्ट राशि का भुगतान करने और निर्यात करने वाली वस्तुओं और सेवाओं के लिए एक विशिष्ट कीमत प्राप्त करने की अपेक्षा की. जब मुद्रा कम हो जाती है, तो सब कुछ बदल जाता है. अगर पाउंड की कीमत कम हो जाती है तो विदेश से माल आयात करने की कीमत बढ़ जाती है.

यूके के लिए, इसका क्या मतलब है?

विदेश से माल खरीदते समय, यूके उपभोक्ता अधिक भुगतान करेंगे और यूएस या अन्य देशों में विदेश यात्रा करेंगे जो यूएस डॉलर का उपयोग करते हैं, उन्हें कमजोर पाउंड के कारण अधिक पैसे मिलेगा.

ब्रिटेन आयात करने वाले मुख्य उत्पादों में से एक ऐसा तेल है, जो डॉलर के लिए ग्लोबल कमोडिटी मार्केट पर ट्रेड किया जाता है. पाउंड कमजोर होने पर डीजल या गैसोलिन के साथ कार को फ्यूल करने पर अधिक लागत होगी. डॉलर का उपयोग गैस की कीमत के लिए भी किया जाता है.

इसके अतिरिक्त, यूके में खाने वाले आधे से अधिक खाद्य पदार्थों को आयात किया जाता है, जिससे आर्टिकोक से लेकर केले तक हर चीज की कीमत बढ़ जाती है.

यह क्यों हो रहा है?

ट्रस आने वाले वर्ष में टैक्स कट के साथ आगे बढ़ना चाहता है, जिससे उन्हें सरकार से उच्च उधार लेने के लिए भुगतान किया जा सकता है. उसे लगता है कि इन्वेस्टमेंट को फाइनेंस करने और यूके में उत्पादकता बढ़ाने के लिए अतिरिक्त फंड का उपयोग किया जाएगा. हालांकि, डिट्रैक्टर दावा करते हैं कि लोगों के हाथों में अधिक नकदी रखने से मांग बढ़ जाएगी और मुद्रास्फीति बढ़ाई जाएगी. आने वाले वर्ष में कर काटने के लिए क्वार्टेंग के वीकेंड के वादे के जवाब में मुद्रास्फीति के डर बढ़ गए हैं.

निवेशकों को यह भी चिंता होती है कि बढ़ते उधार तेजी से बढ़ने और टैक्स राजस्व बढ़ाकर नहीं होगा, जिससे यूके को लंबे समय के लोन संबंधी समस्याएं हो जाती हैं.

डॉलर की शक्ति, जो यूएस सेंट्रल बैंक के रूप में बढ़ गई है, फेडरल रिज़र्व, आक्रामक रूप से दरें बढ़ा रहा है, पाउंड की कमजोरी में भी एक कारक है. हालांकि, टैक्स कट की घोषणा के बाद, पाउंड में बिक्री बहुत बढ़ गई है.

यूके सरकार द्वारा बढ़ते सरकारी उधार लेने से फाइनेंस किए जाने वाले महत्वपूर्ण टैक्स कट को लागू करने का निर्णय अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों के बीच भयभीत हो गया है. टैक्स कट के कारण, घरों को अधिक पैसे खर्च करने की अपेक्षा की जाती है, जो वस्तुओं और सेवाओं की मांग बढ़ाकर मुद्रास्फीति को बढ़ाएगी. आने वाले वर्ष में करों को कम करने के लिए क्वासी क्वार्टेंग द्वारा दिए गए वादे ने केवल चिंताओं को बढ़ा दिया है कि मुद्रास्फीति और एक बार बढ़ जाएगी.

पिछले कुलपति ऋषि सुनक ने यूके के समग्र ऋण और वार्षिक खर्च की कमी को कम करने का वादा किया था. दोनों उपाय वर्तमान में गलत दिशा में चल रहे हैं.

डॉलर की क्षमता बढ़ गई है क्योंकि यूएस फेडरल रिज़र्व ब्याज़ दरों को आक्रामक रूप से बढ़ा रहा है, यह एक कारक है जो पाउंड की कमजोरी में योगदान देता है.

यूके सरकार की प्रतिक्रिया में क्या चरण हैं?

इंग्लैंड का बैंक अगला कदम उठाने की संभावना है, जिसके परिणामस्वरूप ब्याज़ दरों में वृद्धि हो सकती है जो शुरुआत में अपेक्षा अधिक होती है. नवंबर 3 को पॉलिसी निर्णय लेने से पहले, बैंक आपातकालीन वृद्धि की घोषणा कर सकता है.

सरकार की मांग, मुद्रास्फीति और आने वाली अनुसूचित बैठक में पाउंड के मूल्य के प्रभाव का "पूरा मूल्यांकन" करने और सोमवार को जारी किए गए विवरण के अनुसार उपयुक्त कार्रवाई करने का वादा किया गया अधिकारी.

उच्च ब्याज़ दरें पाउंड की वैल्यू को बढ़ाती हैं और यूके में सेविंग डिपॉजिट बनाती हैं. हालांकि, वे घरों और बिज़नेस दोनों के लिए अधिक महंगे उधार लेते हैं.

सरकारों ने पुस्तकों को संतुलित करने के लिए सार्वजनिक खर्च बजट को कम करने की योजना घोषित करके बाजारों को दोबारा आश्वासन देने का प्रयास किया है.

इसका अन्य देशों पर क्या प्रभाव पड़ेगा?

यह यूके में माल, सेवाओं और एसेट की लागत को कम करता है. यह संभव है कि विदेशी निवेशक एसेट को स्कूप अप करने के लिए खर्च करने वाले व्यय पर जाएंगे, अन्यथा खरीदने के लिए अधिक लागत होगी. इसके अलावा, यूके में आने वाले लोगों के पास खर्च करने के लिए अधिक पैसे होंगे और अनुकूल एक्सचेंज रेट का लाभ उठा सकते हैं.

जिन निवेशकों ने पहले यूके एसेट खरीदा है, उन्हें मूल्य में कमी दिखाई देगी. जवाब में, कुछ इन्वेस्टर यह बताएंगे कि उनके इन्वेस्टमेंट रिटर्न का भुगतान हमारे डॉलर में किया जाएगा. अन्य लोग एसेट बेच देंगे, विशेष रूप से अगर वे सोचते हैं कि करेंसी कम हो जाएगी.

द वे टू पेरिटी:

यूके सरकार की नई टैक्स कटौती की घोषणा के बाद, पाउंड गिर गया, निवेशकों और अर्थशास्त्रियों की चिंताओं में जोड़ दिया गया कि चार राष्ट्र ब्लॉक का कर्ज किफायती स्तर तक बढ़ जाएगा और मुद्रास्फीति को बढ़ाएगा. इसके अलावा, यह बैंक ऑफ इंग्लैंड की 50 बेसिस-पॉइंट दर में वृद्धि का पालन करता है, जो यूएस फेडरल रिज़र्व के 75 बेसिस-पॉइंट से छोटी थी.

सरकार अपने टैक्स कटौती के लिए भुगतान करने के लिए कर्ज के लाखों पाउंड का उपयोग करना चाहती है. 2022–2023 के लिए फाइनेंसिंग मैंडेट अगले अप्रैल से पहले अतिरिक्त 72 बिलियन पाउंड बढ़ाने के लिए यूके डेट मैनेजमेंट ऑफिस द्वारा प्लान बनाने के लिए 234 बिलियन पाउंड को बढ़ाएगा.

यूके अर्थशास्त्री संजय राजा के अनुसार टैक्स कटौती, "भुगतान संकट के निकट अवधि के संतुलन का जोखिम बढ़ा रही है" और मध्यम अवधि के इन्फ्लेशनरी प्रेशर को बढ़ा दिया है.

सिटी एनालिस्ट वसिलियोस ग्कियोनाकिस ने यह समझा कि यह कार्य अमेरिका डॉलर के साथ स्टर्लिंग को समानता के साथ लाएगा, ध्यान देंगे,

"ऐसे खराब आर्थिक बैकड्रॉप के साथ, यूके इस कमी को फाइनेंस करने के लिए इसे बढ़ते हुए चुनौतीपूर्ण पाएगा; अंततः, बहुत कम पाउंड एक्सचेंज रेट का परिणाम होगा."

डॉलर के साथ पाउंड की पैरिटी के प्रभाव मुख्य रूप से पैसे कैसे और कहां खर्च किए जा रहे हैं इस पर निर्भर करते हैं. जब यूरो और डॉलर समानता में थे तो विजेता और हानिकारक थे, और अगर पाउंड की वैल्यू डॉलर के बराबर है तो उसी चीज़ की भविष्यवाणी की जा सकती है.

एक्सचेंज रेट में परिवर्तन निस्संदेह ट्रेडर और एक्सपोर्टर के लिए दिखाई देगा. US में कम इम्पोर्ट लागत के परिणामस्वरूप एक मजबूत करेंसी होगी, जो महंगाई को रोकने में मदद कर सकती है. यूके के लिए, विपरीत की उम्मीद की जा सकती है क्योंकि अगर दो मुद्राएं समानता में हैं, तो पहले की खरीदारी कम माल के लिए अनुमति दी जाएगी.

इसलिए, अगर हम यूके में कार्यरत व्यवसाय अमरीका में पाउंड की आय वापस लाते हैं, तो उन व्यवसायों की राजस्व कम हो जाएगी. हालांकि, अगर यूके में आय का इस्तेमाल किया जाता है तो एक्सचेंज रेट कम हो जाती है.

पाउंड स्टर्लिंग में ड्रॉप द्वारा चार स्टॉक प्रभावित किए गए

1. मदरसन सुमि:

मदरसन ग्रुप की फ्लैगशिप कंपनी, संवर्धना मदरसन इंटरनेशनल लिमिटेड, सुमिटोमो वायरिंग सिस्टम (जापान) के साथ संयुक्त उद्यम के रूप में 1986 में स्थापित की गई थी. कंपनी का मुख्य बिज़नेस ऑटोमोटिव उद्योग में मूल उपकरण निर्माताओं को भागों का उत्पादन और बिक्री है.

यूके/यूरोप से % राजस्व = 56%
कुल राजस्व FY22= रु. 64,031.66 क्रेडिट
इस प्रकार, यूके / यूरोप से राजस्व = रु. 35,857.72 क्रेडिट
नियोजित पूंजी पर रिटर्न = 8.44%
इक्विटी पर रिटर्न = 5.27%
हालांकि कंपनी का वर्तमान ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन 2.4% है.

मदरसन ऑटोमोटिव उद्योग के लिए एक प्रसिद्ध वैश्विक आपूर्तिकर्ता है. जैसा कि हम ऊपर देख सकते हैं, यूके और यूरोप अपने राजस्व के लगभग 56% का अकाउंट. मदरसन सुमी को यूके और यूरोपीय बाजारों के संपर्क में वृद्धि के परिणामस्वरूप पाउंड के मूल्य में कमी से प्रभावित किया जा सकता है (डाउनग्रेड:-अनुमानित मूल्य ₹106).

2. बालकृष्ण इंडस्ट्रीज:

ऑफ-हाइवे टायर्स (ओएचटी) कृषि, औद्योगिक और निर्माण, अर्थमूवर्स और पोर्ट, माइनिंग, वन और बागवानी और सभी भूभाग वाहनों (एटीवी) के विशेष बाजारों में बालकृष्ण उद्योगों द्वारा उत्पादित और बेचे जाते हैं.

यूके/यूरोप से % राजस्व = 52%
कुल राजस्व TTM = रु. 8,295.12 क्रेडिट
इस प्रकार, यूके / यूरोप से राजस्व = रु. 4,282.73 क्रेडिट
नियोजित पूंजी पर रिटर्न = 24%
इक्विटी पर रिटर्न = 17.22%
कंपनी का वर्तमान ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन 18.73% है.
अपने विविध पोर्टफोलियो और यूरोप के संपर्क के कारण, यह टायर सेक्टर की सर्वश्रेष्ठ कंपनियों में से एक है और पाउंड के मूल्य में कमी से प्रभावित हो सकती है (डाउनग्रेड:- अनुमानित मूल्य ₹1,790).

3. टाटा मोटर्स:

ऑटोमोबाइल के प्रमुख वैश्विक निर्माता टाटा मोटर हैं. विभिन्न प्रकार की कार, स्पोर्ट्स यूटिलिटी वाहन, ट्रक, बस और डिफेन्स वाहन इसके विभिन्न पोर्टफोलियो में शामिल हैं.

यूके/यूरोप से % राजस्व = 33%
कुल राजस्व TTM = रु. 2,81,507.25 क्रेडिट 
इस प्रकार, यूके / यूरोप से राजस्व = रु. 33,228.52 क्रेडिट
नियोजित पूंजी पर रिटर्न = 1.40%
इक्विटी पर रिटर्न = -22.3%
इस तथ्य के बावजूद कंपनी का वर्तमान ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन 9% है.

टाटा मोटर्स की दुनिया भर के सहयोगियों और सहायक कंपनियों की एक विस्तृत श्रृंखला है, जिसमें यूके में जागुआर लैंड रोवर भी शामिल है. यूके/यूरोपीय बाजार से संपर्क में आने के कारण, यह समस्या हो सकती है.