भारतीय रासायनिक कंपनियों के लिए मांग आउटलुक

रेजिंग रूस-यूक्रेन संकट भारतीय रासायनिक कंपनियों के लिए एक अप्रत्याशित अवसर बना सकता है. यह इसलिए है क्योंकि ऊर्जा की बढ़ती लागत यूरोपीय रासायनिक उद्योग के प्रदर्शन पर वजन बढ़ा रही है. रूस-यूक्रेन युद्ध से पहले भी, यूरोपीय रासायनिक उद्योग ऊर्जा की अधिक कीमतों का सामना कर रहा था. 
CRISIL के अनुसार, भारतीय रसायन उद्योग अपने चीनी प्रतिपक्ष को बाहर निकालेगा और विश्व बाजार में अपना हिस्सा 2021 में 3-4% से 2026 तक 6% तक दोगुना करेगा.
चीन + 1 विक्रेताओं की नीति द्वारा चलाए गए वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में बदलाव और घरेलू अंतिम उपयोगकर्ता खंडों में मांग रिकवरी के कारण निर्यात में मजबूत टेलविंड द्वारा विकास की शक्ति प्राप्त की जाएगी.
 

इंडियन केमिकल इंडस्ट्री डिमांड आउटलुक:

1. आरती इंडस्ट्रीज:

आरती उद्योग वैश्विक रूप से कुछ खिलाड़ियों में से एक है जो बेंजीन वैल्यू चेन में पूरी तरह से एकीकृत हैं. वर्षों के दौरान इसने नई रसायनों के लिए अप्लाई करके और वैश्विक स्तर पर 25-40% तक का महत्वपूर्ण बाजार शेयर प्राप्त किया है. नाइट्रिक एसिड की अक्सर कमी के कारण टॉल्यून वैल्यू चेन रैम्प-अप अपेक्षाकृत धीमा हो गया है. कंपनी क्लोरोटोल्यून चेन (आयात प्रतिस्थापन नेतृत्व अवसर) में प्रवेश कर रही है और नए अल्ट्रा मल्टी-पर्पज प्लांट (कई उत्पादों और कई रसायनों की शुरुआत करने के लिए) की योजना बना रही है.

2. एएमआई ऑर्गेनिक्स:

Ami ऑर्गेनिक्स लिमिटेड (AOL) अग्रणी API इंटरमीडिएट और विशेष केमिकल निर्माताओं में से एक है, जिसमें 17+ प्रमुख चिकित्सा सेगमेंट में 450+ प्रोडक्ट ऑफर होते हैं, जो एंटी-रेट्रोवायरल, एंटी-इन्फ्लेमेटरी, एंटी-साइकोटिक, एंटी-कैंसर, एंटी-पार्किंसन, एंटी-डिप्रेसेंट/कोऐगुलेंट जैसे उच्च-विकास वाले चिकित्सा क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं. AOL ट्रेजोडोन, डॉल्यूटीग्रेविर और वैश्विक स्तर पर एंटाकैपोन जैसे कुछ प्रमुख API के लिए एक अग्रणी सप्लायर है. इसमें भारत सहित वैश्विक स्तर पर 150+ कस्टमर हैं और यूएस, ईयू, चाइना, जापान, इज़राइल, यूके और लैटिन अमेरिका के बड़े, तेजी से बढ़ते बाजारों सहित 25+ देशों में मौजूदगी है. गोल का अधिग्रहण एग्रोकेमिकल्स, पिगमेंट्स और डाइज़, फाइन केमिकल इंडस्ट्रीज़ आदि में विस्तार करने के लिए अपने विशेष केमिकल बिज़नेस को मजबूत बनाएगा.

इसके टॉप 3 प्रोडक्ट सेल्स में 35-40% का योगदान देते हैं. ट्रेजोडोन के लिए मध्यवर्ती शीर्ष है
ऑक्सकारबेज़ेपाइन और एंटाकैपोन के योगदान के दौरान प्रोडक्ट ~20% राजस्व का योगदान देता है
~9%. डॉल्यूटग्रावीर के लिए इसके प्रमुख उत्पाद इंटरमीडिएट का योगदान इसके ~6% तक अस्वीकार कर दिया गया है
कम मांग के कारण 9M'22 (vs ~20% FY21 में) में कुल राजस्व. कुल मिलाकर, यह उम्मीद करता है
अगले कुछ वर्षों तक अपने मेच्योर प्रोडक्ट बास्केट में 10-12% की वृद्धि बनाए रखें. अन्य कुंजी
निंतेदानिब, अपिक्साबान और डैरोलुटामाइड जैसे प्रोडक्ट ने पिछले समय में मजबूत स्केल-अप देखा है
दो वर्ष. कंपनी के पाइपलाइन में ऑन्कोलॉजी, सीएनएस, एंटी-कोगुलेंट आदि जैसे सेगमेंट पर ध्यान केंद्रित करने के साथ अधिक आयात विकल्प उत्पाद हैं.

3. स्वच्छ विज्ञान और प्रौद्योगिकी:

क्लीन साइंस (क्लीन) हाल्स प्रोजेक्ट ट्रैक (स्टेबिलाइज़र प्रोडक्ट रेंज) पर है. H2FY23 – (a) #770 में दो नए प्रोडक्ट को हाल में कमीशन करने के लिए – मास्टरबैच में एप्लीकेशन आयात प्रतिस्थापन पर ध्यान केंद्रित करता है क्योंकि भारत वार्षिक रूप से 3-4k टन आयात करता है. साफ करने के लिए ~2k टन की क्षमता लगाई जाएगी; प्रतिस्पर्धी कीमत बनाम वैश्विक सहकर्मियों, (b) #701 - जल शुद्धीकरण के नेतृत्व वाले उत्पादों में एप्लीकेशन. 1 - 3 यूनिट से अपेक्षित राजस्व ~₹ 10 बिलियन होगा. बाकी हाल्स सीरीज़ आने वाली यूनिट 4 सुविधा (रु. 3 बीएन का प्रारंभिक कैपेक्स) पर आएगी.

यह फार्मा, फ्लेवर और सुगंध आदि के एप्लीकेशन के साथ अन्य रेंज के प्रोडक्ट (7-8 प्रोडक्ट) पर भी काम कर रहा है. इसने Q3FY22 में 2 नए प्रोडक्ट, PBQ (पारा बेंजोक्विनोन 40 टन की क्षमता) और TBHQ (1,200 टन की क्षमता) को लॉन्च किया. TBHQ को अधिकांशतः मौजूदा कस्टमर को बेचा जाता है और यह लक्ष्य कस्टमर के साथ क्रॉस-सेलिंग और वॉलेट शेयर बढ़ाना है (एक्सपोर्ट मार्केट पर ध्यान केंद्रित करें). 
 

4. फाइन ऑर्गेनिक इंडस्ट्रीज:

फाइन ऑर्गेनिक्स ने डोमेस्टिक और एक्सपोर्ट वॉल्यूम में मजबूत मांग देखी है, क्योंकि यह ग्लोबल सप्लाई चेन और इंडस्ट्री कंसोलिडेशन में बाधा और मौजूदा वॉल्यूम में रैम्प-अप और नए अप्रूव्ड प्रोडक्ट की सप्लाई से टॉप-अप का लाभ उठाया है. मैनेजमेंट ने खाद्य, प्लास्टिक और कॉस्मेटिक्स सेगमेंट में स्वस्थ वृद्धि को हाइलाइट किया. निर्यात का वर्तमान राजस्व मिश्रण: घरेलू स्टैंड 60:40 है. प्रबंधन नए प्रोडक्ट लॉन्च में राजस्व की रैम्प-अप की उम्मीद करता है, क्योंकि यात्रा प्रतिबंध आसानी से होता है. 

मार्च'23 तक पूर्ण क्षमता उपयोग को लक्ष्य बनाता है (मार्च'24 तक पूर्ण उपयोग के पहले के मार्गदर्शन से आगे). मैनेजमेंट (a) नई भूमि खरीद (शॉर्टलिस्टेड गुजरात), (b) थाईलैंड जेवी के साथ स्थानीय पार्टनर (45% शेयर) के माध्यम से आगे की क्षमता विस्तार पर ध्यान केंद्रित करना - यूरोप/दक्षिण-पूर्व एशिया में बढ़ती मांग का पता. यह इनऑर्गेनिक अधिग्रहण के लिए भी खुला है, जो वृद्धि को तेज कर सकता है. नए प्लांट कमीशनिंग में 18-24 महीने लग सकते हैं (एक बार अप्रूवल होने के बाद). 

खाद्य तेल की कीमतें और इसके डेरिवेटिव रूस-यूक्रेन विरोध (सूर्यमुखी तेल की कीमतें) और इथानॉल उत्पादन में फसल विविधता के नेतृत्व में मुद्रास्फीति के ट्रेंड को देखते रहे हैं. कंपनी कुछ कच्चे माल के लिए वैकल्पिक सोर्सिंग का मूल्यांकन कर रही है और क्लाइंट कॉन्ट्रैक्ट के अधीन 3-4 महीनों की सीमा के साथ कच्चे माल की मुद्रास्फीति से गुजर रही है. 

5. जीएमएम फौडलर:

जीएमएम फॉडलर लिमिटेड (जीएमएम) वैश्विक रासायनिक और फार्मास्यूटिकल बाजारों में महत्वपूर्ण एप्लीकेशनों के लिए इंजीनियर्ड उपकरण और सिस्टम का एक अग्रणी सप्लायर है. इसमें फ्लोरोपॉलिमर, फिल्ट्रेशन और ड्राइंग, इंजीनियर्ड कॉलम सिस्टम, लैब और प्रोसेस ग्लास, सीलिंग टेक्नोलॉजी और ग्लास-लाइन्ड और एलॉय सिस्टम में पोर्टफोलियो के साथ 13 मैन्युफैक्चरिंग सुविधाएं हैं. कंपनी का रेवेन्यू मिक्स 60% फार्मा और 40% केमिकल से लेकर 60% केमिकल और 40% फार्मा में बदल गया है.

यह पूरे भारत और अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में अच्छा ऑर्डर ले रहा है. 18 महीनों तक बुक की गई कुछ यूनिट के साथ, यूरोप और यूएस ऑर्डर 9-12 महीनों के लिए बुक किए जाते हैं. कुल मिलाकर, अंतर्राष्ट्रीय व्यवसाय 20% पर बढ़ रहा है, जबकि प्रबंधन वर्तमान में भारत में ऑर्डर लेने के लिए चयनशील रहा है क्योंकि यह लागतों को नियंत्रित करने, निर्माण दक्षताओं में सुधार करने, इन्वेंटरी दिनों और भारत में प्रोसेस में सुधार करने की कोशिश कर रहा है. कंपनी यूरोप में ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि के कारण अगले 2-3 महीनों के लिए कुछ मार्जिन प्रेशर की उम्मीद करती है; हालांकि, मार्केट लीडर होने के कारण, यह अपेक्षाकृत बेहतर होता है.