उलझन में हैं? इन्वेस्टमेंट के लिए एक ही सेक्टर से स्टॉक कैसे चुनें?

किसी सेक्टर में कई स्टॉक हैं, लेकिन इन्वेस्टर इन्वेस्टमेंट के लिए स्टॉक चुनना पसंद करता है. लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर का अल्टीमेट लक्ष्य बेहतर रिटर्न अर्जित करना है. लेकिन इन्वेस्टमेंट के लिए सर्वश्रेष्ठ स्टॉक कैसे चुनें? स्टॉक चयन की सर्वश्रेष्ठ विधि कंपनी के मूलभूत पहलुओं का अध्ययन करना है. मूलभूत विश्लेषण इन्वेस्टर को बिज़नेस की वृद्धि क्षमता को समझने और सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने में मदद करता है. हालांकि, मूलभूत विश्लेषण एक समय लेने वाली विधि है लेकिन इससे निवेशक को सही निवेश निर्णय लेने में मदद मिलेगी.

मूल विश्लेषण के बारे में सामान्य समझ यह है कि मूल्य-से-अर्जन या P/E अनुपात, प्रति शेयर या EPS अर्जन, डेट-टू-इक्विटी या D/E अनुपात, इक्विटी या ROE पर रिटर्न, नियोजित पूंजी या रोस पर रिटर्न आदि जैसे विभिन्न अनुपातों पर नज़र डालें. ये अनुपात कंपनी के प्रदर्शन को समझने में मदद करते हैं, लेकिन क्षेत्र में कंपनी सर्वश्रेष्ठ इन्वेस्टमेंट है या नहीं, जब तक कि इसकी तुलना पीयर कंपनियों के साथ नहीं की जाती है तब तक यह समाप्त करने में मदद नहीं करेगा.

इसलिए, एक ही सेक्टर में कंपनियों की तुलना इन्वेस्टमेंट के लिए स्टॉक चुनने का सबसे अच्छा तरीका है. अब हम समझते हैं कि यह कैसे किया जा सकता है.

रिश्तेदार मूल्यांकन विधि का पालन करें:

एक ही क्षेत्र में कंपनियों की तुलना करने का पहला कदम बाजार में अपने प्रतिस्पर्धियों के साथ एक कंपनी के सापेक्ष मूल्यांकन की तुलना कर रहा है. संबंधित मूल्यांकन की तुलना करने के लिए निम्नलिखित चरणों का पालन करना चाहिए.

पीई पीबी, आरओई, रोस, ईवी/ईबीआईटीडीए आदि जैसे किसी भी फाइनेंशियल अनुपात चुनें.

निवेशक द्वारा निवेश करने के लिए चुनी गई कंपनी की प्रतिस्पर्धी कंपनियों की सूची बनाएं

कंपनी सहित सभी कंपनियों के लिए अनुपात की गणना करें जिसमें इन्वेस्टर इन्वेस्ट करने के लिए उत्सुक है. इन्वेस्टर एक टेबल फॉर्मेट का पालन कर सकता है जिससे मूल्यांकन की तुलना करना आसान हो जाता है.

आइए अवधारणा को समझने के लिए एक उदाहरण लें

मान लीजिए कि इन्वेस्टर एफएमसीजी कंपनी एचयूएल में इन्वेस्ट करने का फैसला करता है. अब इन्वेस्टर को HUL की अनुपात की गणना करनी होगी और उन सभी कंपनियों की तुलना करनी होगी जिनके साथ HUL मार्केट में प्रतिस्पर्धा करता है.

Source:5paisa रिसर्च

अनुपातों की तुलना करने से पहले, इन अनुपातों को समझना महत्वपूर्ण है

P/E अनुपात – उच्च P/E अनुपात का अर्थ होता है, स्टॉक का अतिरिक्त मूल्य होता है, क्योंकि इसकी कमाई की तुलना में इसकी कीमत अधिक होती है. इसके विपरीत, कम P/E अनुपात का अर्थ है कि स्टॉक का मूल्यांकन किया जाता है और इसका एक बड़ा इन्वेस्टमेंट अवसर हो सकता है.

P/B रेशियो- PB रेशियो का अर्थ है कि स्टॉक की कीमत कंपनी के बुक वैल्यू के प्रीमियम पर ट्रेडिंग कर रही है, जबकि, P/B रेशियो का मतलब है कि स्टॉक आकर्षक वैल्यूएशन पर ट्रेडिंग कर रहा है और इन्वेस्टमेंट का अवसर प्रदान करता है.

ROE- ROE यह दर्शाता है कि कंपनी का मैनेजमेंट इन्वेस्टर के पैसे का कितना प्रभावी उपयोग करता है. समय के साथ रो बढ़ने का अर्थ होता है, शेयरहोल्डर वैल्यू जनरेट करने पर कंपनी अच्छी होती है. इसके विपरीत ROE का मतलब यह हो सकता है कि प्रबंधन अउत्पादक एसेट में पूंजी को दोबारा इन्वेस्ट करने पर खराब निर्णय ले रहा है.

स्पष्ट फोटो प्राप्त करने के लिए ये अनुपात इंडस्ट्री औसत से भी तुलना की जा सकती है. निवेशक अपनी आवश्यकताओं के आधार पर अधिक अनुपात शामिल कर सकता है. इन्वेस्टर को भविष्य में आय की वृद्धि पर विचार करना चाहिए. हालांकि, अनुमानित नंबर की गणना एक विस्तृत कार्य है और इसके लिए विस्तृत अनुसंधान की आवश्यकता होती है. इसलिए, हम निवेशकों को 4-5 अनुसंधान विश्लेषकों की रिसर्च रिपोर्ट पढ़ने की सलाह देते हैं जिनके पास प्रोजेक्शन की गणना करने में विशेषज्ञता है. इन्वेस्टर ब्रोकिंग कंपनियों की वेबसाइटों का उल्लेख कर सकता है जहां संबंधित ब्रोकिंग कंपनी का अनुसंधान विश्लेषक आमतौर पर अपनी कवरेज लिस्ट के तहत कंपनियों की रिसर्च रिपोर्ट प्रकाशित करता है. कंपनी की भविष्य की संभावनाओं को समझना आवश्यक है जहां इन्वेस्टर वर्तमान में लंबे समय में बड़े रिटर्न अर्जित करने के लिए इन्वेस्ट करने की योजना बना रहा है.

अब तक, हमने मात्रात्मक पहलुओं पर ध्यान केंद्रित किया है, अब आइए स्टॉक के पूरे विश्लेषण के लिए गुणात्मक पहलुओं पर ध्यान देते हैं.

ऐसे समय हो सकते हैं जब किसी सेक्टर में दो या अधिक कंपनियों के पास समान वित्तीय विवरण होते हैं जिससे उनके बीच अंतर करना मुश्किल हो सकता है. यह तब होता है जब आपको कंपनी के गुणात्मक पहलुओं को देखना शुरू करना होता है.

कंपनी के प्रबंधन का अध्ययन करें:

इन्वेस्टर को तुलना में सभी कंपनियों के मैनेजमेंट को देखना चाहिए. अक्सर जोड़े या हटाए बिना स्थिर प्रबंधन टीम वाली कंपनियों के लिए चुनें. चेक करें कि प्रबंधकों ने वहां कितने समय तक काम किया है और वे कितने प्रकार की क्षतिपूर्ति प्राप्त करते हैं और स्टॉक बायबैक जैसे कारक देखने के लिए कितना अच्छा प्रबंधन कर रहे हैं. कंपनी की भविष्य की सफलता और लाभप्रदता का अनुमान लगाने के लिए कंपनी के प्रबंधन की गुणवत्ता और कौशल को समझना भी महत्वपूर्ण है.

कंपनियों के मुख्य व्यवसाय को समझें

इन्वेस्टर को बिज़नेस मॉडल, राजस्व उत्पादन मॉडल, कंपनी के प्रोडक्ट की भावी संभावना का अध्ययन करना चाहिए, इसे कैसे शुरू किया गया? वे बाजार में कितने समय तक रहते हैं, अब तक और ऐतिहासिक रूप से राजस्व और लाभ मार्जिन क्या है? इस प्रश्न का उत्तर सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने में मदद करेगा.

उदाहरण के लिए, फिल्म एंटरटेनमेंट कंपनियां जैसे पीवीआर और आईनॉक्स आमतौर पर फिल्म टिकट की बिक्री, खाने और पेय की बिक्री, विज्ञापन आय आदि से राजस्व अर्जित करती हैं.

उत्पाद प्रतिस्पर्धात्मकता:

बाजार में कंपनी का प्रोडक्ट कितना प्रतिस्पर्धी है यह समझना आवश्यक है. यह इसलिए है क्योंकि किसी भी बिज़नेस की सफलता इस बात पर निर्भर करती है कि कंपनी अपनी प्रतिस्पर्धा को कैसे प्रबंधित करती है. इस पहलू का विश्लेषण नए प्रवेश के खतरे, विकल्प के खतरे, आपूर्तिकर्ताओं की संभाल शक्ति, खरीदारों की भार्गेनिंग शक्ति और प्रतिस्पर्धी लैंडस्केप जैसे कारकों को देखकर करें. प्रतिस्पर्धा का विश्लेषण करने का यह सिद्धांत लोकप्रिय रूप से पोर्टर पांच बल मॉडल के नाम से जाना जाता है.

ग्राहक और भौगोलिक एक्सपोजर:

निवेशक को कंपनी के ग्राहकों के बारे में जानना होगा. क्या कंपनी के पास कुछ बड़े कस्टमर या कई छोटे कस्टमर हैं? क्या वे निच मार्केट पर ध्यान केंद्रित करते हैं, या वे कस्टमर के सभी सेगमेंट को कवर करते हैं? कंपनी को समझने के लिए, उपरोक्त प्रश्नों के उत्तर प्राप्त करना आवश्यक है. क्योंकि तब आप समझेंगे कि कंपनी कस्टमर के बारे में कहां खड़ी है. इसके अलावा, इन्वेस्टर को कंपनी के भौगोलिक एक्सपोजर को भी जानना होगा. क्या कंपनी केवल कुछ क्षेत्रों में काम करती है? अगर हां, तो क्यों? क्या कंपनी केवल शहरी या ग्रामीण क्षेत्रों को कवर करती है? प्रत्येक क्षेत्र के अनुसार उनकी सेल्स-ब्रेक-डाउन क्या है? वे कहां बेचते हैं, और क्यों? अपने आप से यह प्रश्न पूछने और जवाब खोजने से आपको कंपनी को अच्छी तरह से जानने और दिन के अंत में समझदार विकल्प चुनने में मदद मिलेगी.

कॉर्पोरेट गवर्नेंस:

अगर किसी बिज़नेस का कॉर्पोरेट गवर्नेंस नहीं है, तो पूरा बिज़नेस जल्द या बाद में होगा. इसलिए, कंपनी के कॉर्पोरेट गवर्नेंस की जांच करना बहुत महत्वपूर्ण है. निवेशकों को कंपनी के मिशन और विजन के अनुसार कंपनी के नियम जैसे प्रश्नों के उत्तर पाने की आवश्यकता है? क्या वे कानूनी रूप से सरकार की नीतियों का पालन करते हैं? क्या कंपनी के हर हितधारक की सेवा कर रही है? अगर उपरोक्त प्रश्नों का उत्तर "हां" है, तो आमतौर पर, कंपनी कॉर्पोरेट गवर्नेंस में बहुत अच्छी है.

निष्कर्ष: