कम NAV बनाम उच्च NAV पर म्यूचुअल फंड खरीदना

म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने की बात आने पर यह एनएवी बहस इतनी महत्वपूर्ण क्यों है? निवेशकों के लिए यह विश्वास करना काफी आम बात है कि ₹22 का निवल एसेट वैल्यू (NAV) वाला फंड ₹85 के एनएवी के साथ फंड से बेहतर है. स्टॉक के साथ, म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर का मानना है कि सर्वश्रेष्ठ म्यूचुअल फंड कम NAV वाले हैं. यह न केवल एक गलत रणनीति है, बल्कि आपको सब-ऑप्टिमल निर्णय लेने पर भी मजबूर कर सकता है.

अगर आप निधियों के एनएवी इतिहास को देखेंगे, तो आप देखेंगे कि निम्न एनएवी वाले सर्वोत्तम निष्पादन निधियां आवश्यक नहीं हैं. आप पोर्टफोलियो की गुणवत्ता और फंड प्रबंधन की गुणवत्ता के लिए म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं. इसके बाहर, इक्विटी, एक एसेट क्लास के रूप में, दीर्घकाल में आपके पक्ष में काम करेगी. इसलिए, अगर आप सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) के रूप में अपने इन्वेस्टमेंट को स्ट्रक्चर करना चाहते हैं. लेकिन पहले, एनएवी के बारे में!

NAV के बारे में क्या है?

सरल रूप से, NAV उस फंड की कीमत है जिसमें आपको इन्वेस्ट किया जाता है. अगर आपने ₹10 के एनएवी पर फंड खरीदा है और यह दो वर्षों में ₹14 तक है, तो यह दो वर्षों से 40% की वापसी है. बेशक, इक्विटी फंड रिडेम्पशन पर एक्जिट लोड (अगर कोई हो) और सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन टैक्स (एसटीटी) के कारण आपका निवल रिटर्न कम होगा.

NAV स्टॉक की कीमत से थोड़ा अलग है क्योंकि स्टॉक की कीमत कंपनी की वर्तमान और भविष्य की संभावनाओं का प्रतिनिधित्व करती है. इसलिए स्टॉक में कीमत/इक्विटी (P/E) के अनुपात महत्वपूर्ण हैं. म्यूचुअल फंड के मामले में, भविष्य में फैक्टरिंग का कोई सवाल नहीं है. NAV उस फंड स्कीम की बुक वैल्यू है जो आपके पास है. यह आपके इक्विटी फंड (माइनस) में सभी स्टॉक का बाजार मूल्य है और इकाइयों की संख्या (विभाजित) है. इसे इस प्रकार व्यक्त किया जा सकता है:

निधि का एनएवी = (स्टॉक का बाजार मूल्य – कुल व्यय अनुपात) / जारी किए गए यूनिटों की संख्या

फंड का कुल खर्च अनुपात कुल लागत है जिसमें ब्रोकरेज खर्च, प्रशासनिक खर्च, रजिस्ट्रार फीस, वैधानिक शुल्क, मार्केटिंग और वितरण लागत आदि शामिल हैं. इन्हें वार्षिक लागत में संचित किया जाता है और फिर एनएवी को दैनिक आधार पर नियुक्त किया जाता है.

उच्च NAV पर कम NAV पसंद करना गलत रणनीति हो सकती है

हमने देखा है कि निम्न एनएवी और उच्चतर एनएवी को निधि के वास्तविक मूल्य के प्रति कम प्रासंगिकता है. किसी समय के दौरान सीएजीआर रिटर्न क्या महत्वपूर्ण है!

कम NAV पर ध्यान केंद्रित करने के प्रमुख जोखिम यहां दिए गए हैं.

• पहला मिथक यह है कि कम एनएवी वाली फंड का मतलब है कि आपको फंड की अधिक इकाइयां आवंटित की जाती हैं. स्पष्ट रूप से, कि मुश्किल से एक अंतर होता है. चाहे आपके पास ₹12 की 1,000 यूनिट हैं या ₹120 की 100 यूनिट हैं, यह एक और एक ही है. आपने जो कुछ मिस कर दिया है वह यह है कि दूसरा फंड ₹100 से ₹120 तक 20% बढ़ सकता है, जबकि पहले फंड का एनएवी ₹11 से ₹12 तक हो सकता है. दूसरे फंड का आउटपरफॉर्मेंस या तो बेहतर फंड मैनेजमेंट या उच्च जोखिम के कारण हो सकता है. कि आपका ध्यान केंद्रित होना चाहिए. कम नौसेनाओं पर ध्यान केंद्रित करके आप कहानी छोड़ देते हैं.

• निवेशक अक्सर नियमित प्लान की तुलना में डायरेक्ट प्लान के उच्च NAV देखते हैं और गलती से विश्वास करते हैं कि कम NAV अधिक आकर्षक मूल्यांकन का संकेत है. कि, एक बार फिर, गलत है. क्या आपको इसके निचले NAV के कारण डायरेक्ट प्लान पर रेगुलर प्लान पसंद करना चाहिए? बिलकुल नहीं! डायरेक्ट प्लान पर रेगुलर प्लान चुनने के अन्य कारण हैं लेकिन इसे न चुनें क्योंकि NAV कम है. डायरेक्ट प्लान के मामले में, रेगुलर प्लान की तुलना में डायरेक्ट प्लान पर लागू कम मार्केटिंग और डिस्ट्रीब्यूशन की लागत के कारण उच्च NAV पूरी तरह से होती है. यह एक डायरेक्ट प्लान के पीछे का विचार है; इसलिए इस निम्न/उच्च NAV वाद-विवाद में पकड़े न जाएं और गलत निर्णय लें.

• क्या कम एनएवी एक फंड को अधिक निम्बल-फुटेड बनाएगा? जवाब यह है कि यह नहीं होगा! कहते हैं, इसी तरह के इन्वेस्टमेंट पैटर्न के साथ दो फंड हैं. एकमात्र अंतर यह है कि दूसरी फंड ने अधिक संख्या में यूनिट जारी किए हैं. इसका मतलब है कि दूसरा फंड प्रति यूनिट कम NAV होगा. क्या यह इसे पहले फंड से अधिक आकर्षक बनाता है? नहीं अगर पोर्टफोलियो एक ही रहता है. उस बिंदु से, उनका प्रदर्शन यह निर्भर करेगा कि कॉर्पस और पोर्टफोलियो का प्रबंधन कैसे किया जाता है. इसलिए, यह अप्रासंगिक है कि किसी फंड का एनएवी कितना अधिक या कम है. समान पोर्टफोलियो वाले दो फंड के बीच आपके इन्वेस्टमेंट की राशि अपरिवर्तित रहती है, कम NAV का अर्थ है अधिक संख्या में होने वाली यूनिट और इसके परिणामस्वरूप उच्च NAV का अर्थ होता है कम संख्या में होने वाली यूनिट. लेकिन दोनों परिस्थितियों में, यूनिट की संख्या और लागू NAV, (आपका इन्वेस्टमेंट वैल्यू) एक ही है. यह एक पोर्टफोलियो में स्टॉक है जो किसी फंड से रिटर्न निर्धारित करता है, और NAV इमटेरियल है.

• अंत में, हम बहुत लोकप्रिय लाभांश मिथक में आते हैं. रु. 100 के फेस वैल्यू वाले फंड पर 20% लाभांश रुपये की अवधि में 20% लाभांश से अधिक है, जिसका फेस वैल्यू रु. 10 है. कि फिर से एक मूल्य मिथक है. लाभांश आपके फंड की वैल्यू को कम करता है और यह कम NAV में दिखाई देता है. चाहे ₹100 ₹80 हो या ₹10 ₹8 हो, यह एक और समान हो जाता है. ऐसे मूल्य के मिथकों में पकड़े न जाएं.

निचली पंक्ति यह है कि आपका एनएवी स्तर वास्तव में महत्वपूर्ण नहीं है. निधि पोर्टफोलियो की रचना और जोखिम और विवरणियों के बीच इसे कैसे प्रबंधित किया जाता है. खुश निवेश!