कम NAV बनाम उच्च NAV पर म्यूचुअल फंड खरीदना

जब म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने की बात आती है, तो यह एनएवी बहस इतना महत्वपूर्ण क्यों है? निवेशकों के लिए यह मानना बहुत आम है कि ₹22 की नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) वाला फंड ₹85 के एनएवी वाले फंड से बेहतर है. स्टॉक की तरह, म्यूचुअल फंड निवेशक मानते हैं कि सर्वश्रेष्ठ म्यूचुअल फंड कम एनएवी वाले हैं. यह न केवल एक गलत रणनीति है, बल्कि आपको सब-ऑप्टिमल निर्णय लेने के लिए भी मजबूर कर सकता है.

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अगर आप निधियों के एनएवी इतिहास को देखेंगे, तो आप देखेंगे कि निम्न एनएवी वाले सर्वोत्तम निष्पादन निधियां आवश्यक नहीं हैं. आप पोर्टफोलियो की गुणवत्ता और फंड प्रबंधन की गुणवत्ता के लिए म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं. इसके बाहर, इक्विटी, एक एसेट क्लास के रूप में, दीर्घकाल में आपके पक्ष में काम करेगी. इसलिए, अगर आप सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) के रूप में अपने इन्वेस्टमेंट को स्ट्रक्चर करना चाहते हैं. लेकिन पहले, एनएवी के बारे में!

NAV के बारे में क्या है?

आसान शब्दों में, एनएवी आपके द्वारा इन्वेस्ट किए गए फंड की कीमत है. अगर आपने ₹10 के एनएवी पर फंड खरीदा है और यह दो वर्षों में ₹14 तक है, तो यह दो वर्षों में 40% का रिटर्न है. बेशक, इक्विटी फंड रिडेम्पशन पर एक्जिट लोड (अगर कोई हो) और सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन टैक्स (एसटीटी) के कारण आपका नेट रिटर्न कम होगा.

NAV स्टॉक की कीमत से थोड़ा अलग है क्योंकि स्टॉक की कीमत कंपनी की वर्तमान और भविष्य की संभावनाओं का प्रतिनिधित्व करती है. इसलिए स्टॉक में कीमत/इक्विटी (P/E) के अनुपात महत्वपूर्ण हैं. म्यूचुअल फंड के मामले में, भविष्य में फैक्टरिंग का कोई सवाल नहीं है. NAV उस फंड स्कीम की बुक वैल्यू है जो आपके पास है. यह आपके इक्विटी फंड (माइनस) में सभी स्टॉक का बाजार मूल्य है और इकाइयों की संख्या (विभाजित) है. इसे इस प्रकार व्यक्त किया जा सकता है:

निधि का एनएवी = (स्टॉक का बाजार मूल्य – कुल व्यय अनुपात) / जारी किए गए यूनिटों की संख्या

फंड का कुल खर्च अनुपात कुल लागत है जिसमें ब्रोकरेज खर्च, प्रशासनिक खर्च, रजिस्ट्रार फीस, वैधानिक शुल्क, मार्केटिंग और वितरण लागत आदि शामिल हैं. इन्हें वार्षिक लागत में संचित किया जाता है और फिर एनएवी को दैनिक आधार पर नियुक्त किया जाता है.

उच्च NAV पर कम NAV पसंद करना गलत रणनीति हो सकती है

हमने देखा है कि निम्न एनएवी और उच्चतर एनएवी को निधि के वास्तविक मूल्य के प्रति कम प्रासंगिकता है. किसी समय के दौरान सीएजीआर रिटर्न क्या महत्वपूर्ण है!

कम NAV पर ध्यान केंद्रित करने के प्रमुख जोखिम यहां दिए गए हैं.

• पहला मिथक यह है कि कम एनएवी वाले फंड का मतलब है कि आपको फंड की अधिक यूनिट आवंटित की जाती है. साफ-साफ, यह कम से कम एक अंतर बनाता है. चाहे आपके पास ₹12 की 1,000 यूनिट हो या ₹120 की 100 यूनिट हो, यह एक और समान है. हो सकता है कि दूसरा फंड ₹100 से ₹120 तक 20% बढ़ गया हो, जबकि पहले फंड का NAV ₹11 से ₹12 तक 10% से कम हो सकता है. सेकेंड फंड का आउटपरफॉर्मेंस बेहतर फंड मैनेजमेंट या उच्च जोखिम की धारणा के कारण हो सकता है. यह आपका फोकस होना चाहिए. निम्न एनएवी पर ध्यान केंद्रित करके आप कहानी मिस कर देते हैं.

• क्या कम एनएवी एक फंड को अधिक निम्बल-फुटेड बनाएगा? जवाब यह है कि यह नहीं होगा! कहते हैं, इसी तरह के इन्वेस्टमेंट पैटर्न के साथ दो फंड हैं. एकमात्र अंतर यह है कि दूसरी फंड ने अधिक संख्या में यूनिट जारी किए हैं. इसका मतलब है कि दूसरा फंड प्रति यूनिट कम NAV होगा. क्या यह इसे पहले फंड से अधिक आकर्षक बनाता है? नहीं अगर पोर्टफोलियो एक ही रहता है. उस बिंदु से, उनका प्रदर्शन यह निर्भर करेगा कि कॉर्पस और पोर्टफोलियो का प्रबंधन कैसे किया जाता है. इसलिए, यह अप्रासंगिक है कि किसी फंड का एनएवी कितना अधिक या कम है. समान पोर्टफोलियो वाले दो फंड के बीच आपके इन्वेस्टमेंट की राशि अपरिवर्तित रहती है, कम NAV का अर्थ है अधिक संख्या में होने वाली यूनिट और इसके परिणामस्वरूप उच्च NAV का अर्थ होता है कम संख्या में होने वाली यूनिट. लेकिन दोनों परिस्थितियों में, यूनिट की संख्या और लागू NAV, (आपका इन्वेस्टमेंट वैल्यू) एक ही है. यह एक पोर्टफोलियो में स्टॉक है जो किसी फंड से रिटर्न निर्धारित करता है, और NAV इमटेरियल है.

• अंत में, हम बहुत लोकप्रिय लाभांश मिथक के रूप में आते हैं. ₹100 की फेस वैल्यू वाले फंड पर 20% डिविडेंड, ₹10 की फेस वैल्यू वाले फंड पर 20% डिविडेंड से अधिक होता है. यह फिर से एक वैल्यू मिथक है. डिविडेंड आपकी फंड वैल्यू को कम करते हैं और यह कम एनएवी में दिखाई देता है. क्या ₹100 ₹80 हो जाता है या ₹10 ₹8 हो जाता है, यह एक और समान है. ऐसे मूल्यवान मिथकों में न पकड़ें.

निचली पंक्ति यह है कि आपका एनएवी स्तर वास्तव में महत्वपूर्ण नहीं है. निधि पोर्टफोलियो की रचना और जोखिम और विवरणियों के बीच इसे कैसे प्रबंधित किया जाता है. खुश निवेश!