बुल स्प्रेड

बुल पुट स्प्रेड ऑप्शन स्ट्रेटेजी क्या है?

एक बुल स्प्रेड में एक छोटा सा स्ट्राइक प्राइस होता है जिसमें अधिक स्ट्राइक कीमत होती है और एक लंबे समय तक उसी समाप्ति तिथि की स्ट्राइक कीमत कम होती है. बुल पुट स्प्रेड को अंतर्निहित परिसंपत्तियों में सकारात्मक दृष्टिकोण के साथ शुरू किया जाता है.

बुल को फैलाने की प्रक्रिया कब शुरू करनी है

जब विकल्प व्यापारी का मानना है कि आंतरिक संपत्ति मध्यम रूप से बढ़ जाएगी या निकट अवधि में स्थिर रहेगी, तब बुल स्प्रेड विकल्प रणनीति का इस्तेमाल किया जाता है. इसमें दो पुट विकल्प शामिल हैं - छोटे और लंबे समय तक . शॉर्ट पुट का मुख्य उद्देश्य आय उत्पन्न करना है, जबकि लंबे समय से डाउनसाइड जोखिम को सीमित करने के लिए खरीदा जाता है.

बुल स्प्रेड का निर्माण कैसे करें?

बुल पुट स्प्रेड को एट-द-मनी (ATM) पर रखे गए विकल्प को बेचकर लागू किया जाता है और साथ ही उसी समाप्ति के साथ उसी अंतर्निहित सुरक्षा का विकल्प खरीदते हैं. ट्रेडर की सुविधा के अनुसार स्ट्राइक कीमत कस्टमाइज़ की जा सकती है.

पैसे कमाने की संभावना

बुल कॉल स्प्रेड की तुलना में पैसे बनाने की संभावना अधिक होती है. पैसे बनाने की संभावना 67% है क्योंकि बुल स्प्रेड लाभदायक होगा, भले ही अंतर्निहित परिसंपत्तियां स्थिर या बढ़ती रहती हैं. जबकि, बुल कॉल स्प्रेड में केवल 33% की संभावना है क्योंकि यह तभी लाभदायक होगा जब अंतर्निहित एसेट बढ़ जाती है.

चलो एक उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

मान लीजिए निफ्टी रु. 9300. पर ट्रेडिंग कर रहा है अगर श्री. यह मानता है कि कीमत 9300 से अधिक बढ़ जाएगी या समाप्ति होने से पहले स्थिर रहेगी , इसलिए वह 9300 हड़ताल कीमत को रु. 105 पर बेचकर और साथ ही 9200 हड़ताल कीमत रु. 55 पर खरीद कर बुल में प्रवेश करता है. इस ट्रेड को शुरू करने के लिए प्राप्त शुद्ध प्रीमियम रु. 50 है. उपरोक्त उदाहरण से अधिकतम लाभ रु. 3750 (50*75) होगा. यह तभी होगा जब अंतर्निहित एसेट 9300 या उससे अधिक समय समाप्त हो जाती है. इस मामले में, लंबे और शॉर्ट पुट विकल्प की समाप्ति नहीं होती है और आप उपरोक्त उदाहरण में ₹3750 का निवल अपफ्रंट क्रेडिट रख सकते हैं. अगर यह नीचे की ओर ब्रेकवेन पॉइंट का उल्लंघन करता है तो अधिकतम नुकसान भी सीमित होगा. हालांकि, नुकसान रु. 3750(50*75) तक सीमित होगा.

समझ में आसान होने के लिए, हमने अकाउंट कमीशन शुल्क नहीं लिया. समाप्ति के विभिन्न परिदृश्यों को मानते हुए पेऑफ चार्ट और पेऑफ शिड्यूल निम्नलिखित है.

पेऑफ शिड्यूल:

पेऑफ डायग्राम

ऑप्शन ग्रीक्स का प्रभाव:

डेल्टा: डेल्टा अनुमान लगाता है कि स्टॉक की कीमत में बदलाव के कारण विकल्प की कीमत कितनी बदल जाएगी. बुल पुट स्प्रेड का नेट डेल्टा सकारात्मक होगा, जो किसी भी डाउनसाइड मूवमेंट को दर्शाता है जिसके परिणामस्वरूप नुकसान होगा.

वेगा: बुल स्प्रेड में नकारात्मक वेगा होता है. इसलिए, आपको शुरू करना चाहिए यह रणनीति जब अस्थिरता अधिक होती है और उम्मीद की जाती है.

थेटा: समय क्षति इस रणनीति को लाभ पहुंचाएगी क्योंकि OTM स्ट्राइक की तुलना में ATM स्ट्राइक में अधिक थीटा होता है.

गामा: इस रणनीति में एक छोटी गामा स्थिति होगी, इसलिए अंडरलाइन एसेट में किसी भी डाउनसाइड मूवमेंट को रणनीति पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा.

जोखिम का प्रबंधन कैसे करें?

एक बुल स्प्रेड सीमित जोखिम के संपर्क में आता है; इसलिए रात भर की स्थिति ले जाने की सलाह दी जाती है.

बुल पुट स्प्रेड विकल्प रणनीति का विश्लेषण:

बुल पट स्प्रेड विकल्प रणनीति सीमित-जोखिम, सीमित-रिवॉर्ड रणनीति है. यह रणनीति तब उपयोग करना सबसे अच्छा है जब किसी निवेशक के पास अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर दृष्टिकोण बढ़ाने के लिए न्यूट्रल होता है. बुल कॉल स्प्रेड की तुलना में इस रणनीति का मुख्य लाभ पैसा कमाने की संभावना अधिक है.