बॉन्ड्स वर्सस FDs वर्सस डेट म्यूचुअल फंड: कौन सा फिक्स्ड-इनकम विकल्प चुनें?

अधिकांश भारतीयों ने पारंपरिक रूप से बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट में अपनी बचत का बहुत सा इन्वेस्ट किया है, जब फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट चुनने की बात आती है जबकि गोल्ड और रियल एस्टेट अपनी पसंदीदा फिजिकल एसेट रहता है.

लेकिन इन्वेस्टमेंट और एसेट एलोकेशन के बारे में जागरूकता बढ़ना और फाइनेंशियल और कैपिटल मार्केट में वृद्धि ने लोगों के लिए नए इन्वेस्टमेंट एवेन्यू खोल दिए हैं.

ऐसे निवेशकों के लिए जो स्टॉक और इक्विटी म्यूचुअल फंड जैसे जोखिम वाले एसेट में सभी या कम से कम कुछ पैसे लगाना नहीं चाहते, उनके मूलधन को सुरक्षित रखने और अपनी संपत्ति को निरंतर बढ़ाने के लिए विभिन्न निश्चित आय वाले साधन हैं. फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट में, रिटर्न की दर आमतौर पर आउटसेट पर फिक्स्ड होती है, लेकिन कुछ मामलों में अभी भी भिन्नता होती है.

फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टर के लिए तीन सबसे सामान्य विकल्प बॉन्ड, फिक्स्ड डिपॉजिट और डेट म्यूचुअल फंड हैं. बॉन्ड और फिक्स्ड डिपॉजिट किसी भी संस्था या बैंक को किसी विशेष ब्याज़ दर पर दिए जाते हैं और मेच्योरिटी के बाद वापस किए जाते हैं. डेट म्यूचुअल फंड भी इसी तरह होते हैं सिवाय इस मामले में पैसे एमएफ स्कीम को दिए जाते हैं जो फिर इसे विभिन्न बॉन्ड में इन्वेस्ट करता है. आइए हम उनमें से प्रत्येक को विस्तार से देखें.

बॉन्ड्स 

भारत में कई संस्थाएं सरकारों, राज्यों और केंद्र, नगरपालिकाएं और कॉर्पोरेट दोनों सहित बांड जारी करती हैं. हालांकि कुछ बॉन्ड निजी प्लेसमेंट के आधार पर जारी किए जाते हैं, अर्थात, सीधे निवेशकों के एक सेट के लिए, अन्य लोग सार्वजनिक समस्या के माध्यम से होते हैं, जिसका अर्थ है कि कोई भी उनमें निवेश कर सकता है.

जबकि सरकारी बॉन्ड, भारतीय रिज़र्व बैंक ने रिटेल डायरेक्ट प्लेटफॉर्म लॉन्च किया है, जहां कोई भी जा सकता है और गिल्ट खरीद सकता है, कॉर्पोरेट बॉन्ड रिटेल इन्वेस्टमेंट केवल सार्वजनिक समस्या के मामले में या सेकेंडरी मार्केट के माध्यम से किया जा सकता है.

बॉन्ड जारीकर्ता निर्धारित अवधि-तिमाही या अर्धवार्षिक या वार्षिक रूप से इन्वेस्ट किए गए पैसे पर ब्याज़ का भुगतान करते हैं. इन्वेस्टमेंट पर यह रिटर्न उपज या कूपन कहा जाता है, जिस स्टेज पर बॉन्ड खरीदे गए हैं. अगर बॉन्ड जारी करने पर खरीदे गए हैं, तो रिटर्न कूपन के रूप में संदर्भित किया जाता है, जबकि बॉन्ड को डिस्काउंट या फेस वैल्यू के प्रीमियम पर खरीदने पर बॉन्ड या सेकेंडरी मार्केट खरीदने के मामले में, रिटर्न को उपज के रूप में संदर्भित किया जाएगा.

सरकारी बॉन्ड सबसे सुरक्षित इन्वेस्टमेंट माने जाते हैं, लेकिन आमतौर पर कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में कम रिटर्न प्राप्त करते हैं. जोखिम जारीकर्ता, उच्चतर रिटर्न की दर है.

बॉन्ड में अधिकांश इन्वेस्टर बड़े बैंक, इंश्योरेंस कंपनियां, पेंशन और प्रॉविडेंट फंड, म्यूटल फंड और अन्य फाइनेंशियल संस्थान हैं जो बड़े पैसे इन्वेस्ट कर सकते हैं और इन इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करने की जटिलताओं को मैनेज कर सकते हैं.

बॉन्ड पर टैक्सेशन फिक्स्ड डिपॉजिट के समान है. इनकम को इन्वेस्टर की कुल इनकम में जोड़ा जाता है और लागू स्लैब के अनुसार टैक्स लगाया जाता है.

बांड के लाभ

स्थिरता – इन्वेस्टर्स को शुरुआत में अपना सुनिश्चित रिटर्न सेट मिलता है.
सुरक्षा – कंपनियों द्वारा जारी किए गए कई बॉन्ड किसी प्रकार के एसेट के खिलाफ सुरक्षित होते हैं, जो रिटर्न का आश्वासन प्रदान करते.

बांड के नुकसान

महंगाई – अगर महंगाई अधिक होती है, तो यह बॉन्ड से रिटर्न प्राप्त कर सकता है क्योंकि ब्याज़ दरें आमतौर पर फिक्स्ड होती हैं.
कम लिक्विडिटी - सेकेंडरी कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट भारत में गहराई से नहीं है, इसका मतलब है कि ऐसी सिक्योरिटीज़ को आसानी से बेचना आसान नहीं हो सकता है. हालांकि, यह उच्च माध्यमिक बाजार गतिविधि वाले सरकारी बॉन्ड के लिए सही नहीं है.

डेट म्यूचुअल फंड

एक कंपनी या प्रोजेक्ट को लेंडिंग के जोखिम को कम करने और उच्च आय अर्जित करने के लिए, लोग डेट म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करते हैं.

ये फंड एक स्कीम के तहत व्यक्तिगत निवेशकों से पैसे पूल करते हैं और फिर स्कीम के निर्धारित उद्देश्य के अनुसार उन्हें बॉन्ड में निवेश करते हैं. कुछ म्यूचुअल फंड स्कीम केवल सरकार द्वारा जारी बॉन्ड में निवेश करती हैं, कुछ कॉर्पोरेट बॉन्ड में और कुछ दोनों के मिश्रण में निवेश करती हैं.

क्योंकि म्यूचुअल फंड स्कीम प्रोफेशनल द्वारा चलाई जाती हैं, इसलिए उम्मीद की जाती है कि वे अधिक रिटर्न सुनिश्चित करते समय बॉन्ड में इन्वेस्ट करने के जोखिम को बेहतर तरीके से मैनेज करेंगे. प्रत्येक म्यूचुअल फंड स्कीम का प्रदर्शन अलग-अलग होता है.

2023-24 के लिए केंद्रीय बजट ने फिक्स्ड डिपॉजिट के साथ डेट म्यूचुअल फंड पर टैक्सेशन लाया है--- अर्जित ब्याज़ इन्वेस्टर की आय में जोड़ दिया जाता है और तदनुसार टैक्स लगाया जाता है.

पहले, रिटर्न पर टैक्स लगाया गया था कि यूनिट कितने समय के लिए होल्ड किए गए थे. अगर म्यूचुअल फंड यूनिट की होल्डिंग अवधि 36 महीनों से कम थी, तो शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स लगाया गया था. लेकिन अगर निवेशकों ने 36 महीनों से अधिक समय के लिए म्यूचुअल फंड यूनिट रखी हैं, तो उन्हें 20 प्रतिशत का लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स का भुगतान करना पड़ा. निवेशकों को इंडेक्सेशन लाभ भी प्रदान किया गया. इंडेक्सेशन लाभ का अर्थ होता है, इन्वेस्टर द्वारा किए गए लाभ को मुद्रास्फीति के लिए एडजस्ट किया गया था. इस कर को और भी कम किया गया.

ऋण एमएफएस के लाभ

रिस्क स्प्रेड -  जैसे-जैसे MF स्कीम कई बॉन्ड में इन्वेस्ट करती हैं, जोखिम विभिन्न एसेट में फैल जाता है
प्रोफेशनल सहायता – ये फंड उन लोगों द्वारा मैनेज किए जाते हैं जो व्यक्तिगत निवेशकों की तुलना में बेहतर जोखिम का आकलन करने में अनुभवी होते हैं
लिक्विडिटी – अधिकांश डेट MF इन्वेस्टर को लॉक-इन अवधि के बाद मौजूदा नेट एसेट वैल्यू पर कैश आउट करने की अनुमति देगा.

कर्ज एमएफएस के नुकसान

शुल्क – डेट MF मैनेजर फंड को मैनेज करने के लिए शुल्क लेंगे.
कंट्रोल करें – केवल मैनेजर यह तय कर सकते हैं कि आपका पैसा कहां इन्वेस्ट किया गया है.

फिक्स डिपॉज़िट

फिक्स्ड डिपॉजिट भारत में इन्वेस्टमेंट के सबसे लोकप्रिय तरीकों में से एक है. दोनों परिवार और कंपनियां फिक्स्ड डिपॉजिट में इन्वेस्ट करती हैं. जबकि घरों के मामले में, फिक्स्ड डिपॉजिट अधिकांशतया लॉन्ग-टर्म सेविंग पार्क करने का माध्यम है, क्योंकि बिज़नेस के लिए अपने अतिरिक्त कैश फ्लो से कुछ रिटर्न अर्जित करने का स्रोत है.

बैंक, डिपॉजिट लेने वाली नॉन-बैंक फाइनेंशियल कंपनियां और कंपनियां फिक्स्ड डिपॉजिट के माध्यम से मिले पैसे का उपयोग अन्य लोगों को लोन देने या अपने बिज़नेस में इन्वेस्ट करने के लिए करती हैं. इसी प्रकार, सरकार अपने खर्च के लिए पोस्ट ऑफिस के फिक्स्ड डिपॉजिट का उपयोग करती है.

यह जानना महत्वपूर्ण है कि विभिन्न संस्थाओं के साथ फिक्स्ड डिपॉजिट का उपयोग उनके द्वारा कैसे किया जाता है. इससे निवेशकों को सूचित किया जाएगा कि उनका पैसा कितना सुरक्षित है. एक सामान्य सिद्धांत: इन्वेस्टमेंट को सुरक्षित रखें, रिटर्न या ब्याज़ आय कम होगी. 

प्राइवेट कंपनियां अपने बिज़नेस में जोखिम शामिल होने के कारण बैंकों की तुलना में डिपॉजिट पर अधिक ब्याज प्रदान करती हैं. 

फिक्स्ड डिपॉजिट के लाभ

सुनिश्चित रिटर्न: क्योंकि फिक्स्ड डिपॉजिट पर ब्याज़ दर इन्वेस्टमेंट साइकिल शुरू होने पर सहमत होती है, इसलिए इन्वेस्टर को सुरक्षित आय का आश्वासन दिया जाता है.

टैक्स सॉप्स: सीनियर सिटीज़न फिक्स्ड डिपॉजिट से अर्जित ब्याज़ पर रु. 50,000 तक की टैक्स कटौती का क्लेम कर सकते हैं. इसके अलावा, कोई व्यक्ति इनकम टैक्स एक्ट के सेक्शन 80 C के तहत कटौती के रूप में पांच वर्षों से अधिक के फिक्स्ड-डिपॉजिट का क्लेम कर सकता है.

सुरक्षित इन्वेस्टमेंट: हालांकि कोई इन्वेस्टमेंट 100% सुरक्षित नहीं है, लेकिन फिक्स्ड डिपॉजिट, विशेष रूप से बैंकों और प्रतिष्ठित एनबीएफसी के साथ, सबसे करीब आते हैं.

सिक्योरिटी: लोन लेने के लिए फिक्स्ड डिपॉजिट का उपयोग सिक्योरिटी के रूप में किया जा सकता है.

लिक्विडिटी: एमरज़ेंसी के मामले में कोई व्यक्ति पांच वर्ष की टैक्स सेविंग को छोड़कर फिक्स्ड डिपॉजिट को समय से पहले निकाल सकता है. हालांकि, बैंक इस मामले में रिटर्न की दर को एडजस्ट कर सकता है.

फिक्स्ड डिपॉजिट के नुकसान

लॉक की गई ब्याज़ दरें: फिक्स्ड डिपॉजिट पर ब्याज़ दरें अवधि के शुरू होने पर सेट की जाती हैं. अगर बैंकिंग सिस्टम में ब्याज़ दरें बढ़ती हैं, तो निवेशक उच्च रिटर्न प्राप्त करने से छूट जाएगा. इसके विपरीत, ब्याज़ दरें गिरने पर यह लाभदायक होगा.

जल्दी निकासी पर दंड: मेच्योरिटी से पहले फिक्स्ड डिपॉजिट निकालने पर कुछ दंड लगाया जा सकता है.

कम मेच्योरिटी: बैंक आमतौर पर 5 वर्षों से अधिक समय के लिए फिक्स्ड डिपॉजिट प्रदान नहीं करते हैं. इसलिए अगर आप लंबी अवधि के लिए उच्च ब्याज़ दर लॉक करना चाहते हैं, तो बॉन्ड बेहतर विकल्प हो सकते हैं.

बॉन्ड, फिक्स्ड डिपॉजिट और डेट म्यूचुअल फंड के बीच अंतर

सिक्योरिटी – सभी तीन-बॉन्ड, फिक्स्ड डिपॉजिट और डेट म्यूचुअल फंड को अन्य इन्वेस्टमेंट से अधिक सुरक्षित माना जाता है. हालांकि, अगर किसी को करीब देखना हो, तो सरकारी बॉन्ड और फिक्स्ड डिपॉजिट को सबसे सुरक्षित विकल्प माना जा सकता है.

रिटर्न – आमतौर पर कॉर्पोरेट बॉन्ड डेट एमएफएस के बाद सबसे अधिक रिटर्न प्रदान करेंगे. गिल्ट और फिक्स्ड डिपॉजिट अधिकतर सबसे कम रिटर्न देगा. लेकिन ये सिद्धांत तरल पदार्थ हैं और बैंकिंग सिस्टम में ब्याज़ दर के अनुसार बदलते रहते हैं.

सेकेंडरी मार्केट – हालांकि फिक्स्ड डिपॉजिट बेचे नहीं जा सकते, लेकिन बॉन्ड में सेकेंडरी मार्केट होता है और डेट एमएफ रिडीम किए जा सकते हैं.

नियंत्रण – बॉन्ड और फिक्स्ड डिपॉजिट में, निवेशकों का पैसे के प्रवाह पर सीधा नियंत्रण होता है, लेकिन अगर डेट एमएफ स्कीम की लिमिट के भीतर नियंत्रण होता है, तो फंड मैनेजर के साथ होता है.

निष्कर्ष 

बॉन्ड, फिक्स्ड डिपॉजिट और डेट म्यूचुअल फंड सभी फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट हैं, जिनमें अपने जारीकर्ताओं के आधार पर विभिन्न स्तर के जोखिम और रिटर्न होते हैं. वे आमतौर पर इक्विटी इन्वेस्टमेंट से सुरक्षित होते हैं, लेकिन कुछ भी गारंटीड नहीं होता है.

अब इन सभी सिक्योरिटीज़ पर इनकम टैक्स का स्तर अधिकांशतः लगाया गया है, यह जोखिम और रिवॉर्ड रेशियो है जो आपके इन्वेस्टमेंट के निर्णयों का निर्णय लेना चाहिए.