ऑटोमोबाइल्स सेक्टर हेडविंड्स एंड टेलविंड्स आगे

पिछले बाजार चक्रों में, हमने देखा है कि जब भी ऑटोमोबाइल उद्योग की मात्रा अपने शिखर पर पहुंचती है, तब तस्वीर में आने की संभावनाएं मैक्रो हेडविंड होती हैं. FY2022 ऑटोमोबाइल सेक्टर के लिए एक अच्छा वर्ष था, अभी भी ट्रैक्टर को छोड़कर उद्योग की मात्रा उनके पिछले शिखर से कम थी.

हालांकि कम मात्राएं ऑटोमोबाइल सेक्टर को पेंट-अप मांग द्वारा चलाई गई चुनौतियों को बेहतर तरीके से पता लगाने की उम्मीद प्रदान करती हैं. 

FY19-22 में कीमतों में तीव्र वृद्धि कम वॉल्यूम आधार के प्रभाव को कुछ हद तक रद्द करती है. पारंपरिक रूप से वाहन की वार्षिक कीमत में वृद्धि लगभग 2 से 3% प्रति वर्ष सर्वश्रेष्ठ है. उदाहरण के लिए, FY15-18 के दौरान टेलविंड में मजबूत प्रोडक्ट प्रीमियमाइज़ेशन होने के बावजूद, मारुति सुजुकी'स औसत सेलिंग प्राइस CAGR लगभग 5% रहा है. 

FY12-13 में एकमात्र ट्रेंड का अपवाद था जब उद्योग ने डीजल कारों की ओर उपभोक्ता के परिवर्तन के कारण साक्षात्कार में तीव्र छाप देखी, जिसके परिणामस्वरूप पेट्रोल और डीजल की खुदरा कीमतों के बीच बड़ी कीमत का अंतर हुआ. BSVI ट्रांजिशन, इंश्योरेंस के मानदंड, अन्य नियामक परिवर्तन और तीक्ष्ण कमोडिटी की कीमत में वृद्धि के कारण इसकी तुलना में, वाहन की कीमत में बढ़ोतरी ने बहुत तेज़ जंप देखा है (>30% हीरो मोटोकॉर्प & महिंद्रा और महिंद्रा FY19-22 के दौरान).

इसी प्रकार, पिछले आर्थिक मंदी की तुलना में अंतर-खंड विभागों के विकास प्रवृत्तियों में इस बार एक महत्वपूर्ण विविधता देखी गई थी. आमतौर पर कमजोर आर्थिक गतिविधियों के दौरान 2-व्हीलर सुरक्षित रहे हैं. हालांकि, FY20 में यह कमी यात्री वाहनों के समान थी.

रिकवरी चरण के दौरान, यात्री वाहनों की तुलना में 2-व्हीलर बेहतर प्रदर्शन कर चुके हैं. FY21 और FY22 अपवाद थे, जहां 2 व्हीलर अस्वीकार करता रहता है जबकि अन्य सब-सेगमेंट रिकवर किए जाते हैं.

एकल सबसे बड़ा मैक्रो-ड्राइवर आर्थिक धक्का का प्रकार है. कोविड-संचालित बाधाओं के कारण पिछले आर्थिक चक्रों की तुलना में अंतरमिटेंट लॉकडाउन और स्वास्थ्य देखभाल हुई, जहां वास्तविक क्षति की बजाय वर्णनात्मक क्षति से संचालित आर्थिक गतिविधि में तीव्र गिरावट आई. इससे पहले की आर्थिक मंदी की तुलना में वाहन की कीमतों में तेजी से वृद्धि ने पिरामिड के निचले और मध्य भाग को महत्वपूर्ण प्रभावित किया.

डबल वॉमी प्रतिकूल एग्री टर्म्स ऑफ ट्रेड (एटोट) के साथ-साथ प्रति कैपिटा जीडीपी में गिरावट में दिखाई देती है. पिछले ट्रेंड की एक नज़र यह दर्शाती है कि दोनों इंडिकेटर में इस तरह की तीव्र गिरावट कभी नहीं हुई है.

2-व्हीलर की बढ़ती हुई प्रवेश एक आयु-पुरानी वाद-विवाद रहा है और यह कम हो जाता है 2-व्हीलर उद्योग के लिए वॉल्यूम की वृद्धि, हाल ही की तीव्र मंदी एक टिपिंग पॉइंट तक पहुंचने के कारण नहीं हो सकती है. प्री-कोविड, उच्च स्तर के प्रवेश के बावजूद विश्वास कर रहा था, वास्तव में, यह यात्री वाहनों की वृद्धि को भी बढ़ा रहा था. इसके अलावा, अगर पीकिंग पेनेट्रेशन का तर्क मान्य है, तो प्रीमियमाइज़ेशन ट्रेंड में एक तीव्र जंप होना चाहिए, जो वास्तव में स्थिर हो गया है.

तर्क में वृद्धि के बावजूद, मजबूत 2-व्हीलर वॉल्यूम की वृद्धि के संभावित कारण:

प्रति व्यक्ति आय: 

भारत की प्रति व्यक्ति आय अभी भी $ 2K के लगभग है. स्क्यू इफेक्ट को भी ध्यान में रखते हुए, यह संभव है कि मीडियन प्रति कैपिटा आय औसत प्रति कैपिटा आय से कम है. ध्यान देना महत्वपूर्ण है कि पिछले दशक में प्रति व्यक्ति आय में मार्जिनल रूप से बेहतर होने के बावजूद, 2-व्हीलर ने यात्री वाहनों को बाहर निकाला है. यह आय की कमजोरी को और मजबूत बनाता है.

आय वितरण: 

प्रति व्यक्ति आय की स्थिरता के बावजूद, नवीनतम NFHS रिपोर्ट आय वितरण में उचित विविधता दर्शाती है. शहरी भारत (भारत की जनसंख्या का 1/3) में सर्वोच्च दो समृद्ध क्विंटाइल्स में अपनी 74% जनसंख्या है.

परिवहन और बुनियादी ढांचा: 

न केवल सार्वजनिक परिवहन वांछित स्तर से कम है, सड़क बुनियादी ढांचा (यात्रा में लिया जाने वाला समय, पार्किंग बुनियादी ढांचा आदि) मोटराइज़ेशन की गति से पीछे रह रहा है. 2-व्हीलर शॉर्ट ट्रैवल डिस्टेंस के लिए बेहद बेहतरीन विकल्प बन जाते हैं और इसलिए यात्री वाहनों के साथ को-एक्जिस्ट करते हैं.

ईंधन की कीमत: 

भारत में फ्यूल की बढ़ती कीमतों का स्तर भी 2W के पक्ष में काम कर रहा है.

2-व्हीलर की जनसंख्या का एक बड़ा हिस्सा पिरामिड की इनकम कम होने के बीच होता है और इसे दैनिक उपयोग के लिए पसंद करता है. इसलिए उनके लिए, रीसेल वैल्यू में आत्मविश्वास, कम डाउनटाइम के रूप में अच्छी तरह, और सहनशीलता की बात अधिक होती है भले ही वे ईवी की ओर बदलने के इच्छुक हों. अगर ट्रांजिशन हो रहा है, तो भी यह शुरुआत में स्कूटर सेगमेंट को प्रभावित करने की संभावना है. यह मोटरसाइकिल वॉल्यूम में तीक्ष्ण गिरावट को न्यायसंगत नहीं करता है. कुल मिलाकर, EV सेल्स माइनस्कुल करंट होती है. कुल 2-व्हीलर बिक्री में ईवीएस शामिल करने के बाद भी, यह संपूर्ण वॉल्यूम ट्रेंड को प्रभावित नहीं करता है.

FY18 तक, 2-व्हीलर और यात्री वाहन समान प्रीमियमाइज़ेशन ट्रेंड देख रहे थे. 2-व्हीलर में उच्च CC (क्यूबिक सेंटीमीटर: इंजन का पावर आउटपुट) मोटरसाइकिल और स्कूटर (उसी CC सेगमेंट के भीतर) का शेयर बढ़ रहा था. इसी प्रकार, यात्री वाहनों ने प्रवेश कारों से मिड-सेगमेंट कारों में एसयूवी में परिवर्तन देखा है.

हालांकि, जबकि कोविड से जुड़ी बाधाओं के बाद पीवी में संक्रमण जारी रहा, लेकिन यह 2-व्हीलर में स्थिर हो गया. यह कोविड-नेतृत्व वाले बाधाओं के संगम के कारण होता है, तीव्र कीमत में वृद्धि होती है और ग्रामीण क्षेत्रों में कमजोर हो जाती है. जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था बिना किसी बाधा, मांग और 2-व्हीलर के प्रीमियमाइज़ेशन के काम करना शुरू करती है, वैसे-वैसे वापस आ जाएगी.

अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि 2-व्हीलर वाहनों में एक स्थायी प्रीमियमाइज़ेशन ट्रेंड यह भी दर्शाता है कि प्रवेश स्तर शिखर नहीं हो सकते हैं, अन्यथा रिप्लेसमेंट की मांग ने कुछ प्रीमियमाइज़ेशन का कारण बन सकता है, जो यात्री वाहनों में स्पष्ट रूप से दिखाई देता था. ध्यान दें, यात्री वाहन क्षेत्र में वृद्धि चरण की तुलना में धीरे-धीरे प्रीमियम का अनुभव होता है.