क्या अधिक म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड में बदल रहे हैं?

पिछले कुछ वर्षों में भारत में म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर की संख्या तेजी से बढ़ गई है. इसके परिणामस्वरूप, एमएफ उद्योग के प्रबंधन के तहत मिलने वाली संपत्ति में भी लगातार विस्तार हुआ है, जो नई योजनाएं शुरू करने के लिए लगभग सभी फंड हाउस को प्रोम्प्ट करता है. 

फ्लिप साइड पर, कई ऐक्टिव रूप से मैनेज की गई स्कीम बेंचमार्क रिटर्न को पूरा करने के लिए संघर्ष कर रही हैं. यह बहुत से निवेशकों को निष्क्रिय रूप से प्रबंधित स्कीम पर ध्यान देने के लिए प्रोत्साहित कर रहा है, जहां फंड के खर्च और कमीशन कम होते हैं.

अब, भारत में म्यूचुअल फंड के एसोसिएशन (एएमएफआई) द्वारा जारी किया गया नवीनतम डेटा दिखाई देता है कि अधिक एमएफ इन्वेस्टर पैसिव स्कीम में परिवर्तित हो रहे हैं. 

ऐक्टिव फंड का अनुपात पैसिव फंड को 0.4 महीनों में सबसे कम लेवल पर 18 महीनों में घटाकर अगस्त में 1.13:1 के पिछले एक वर्ष के औसत की तुलना में, एएमएफआई नंबर का उल्लेख करते हुए, आर्थिक समय में एक रिपोर्ट के अनुसार, करता है.

पैसिव फंड इनफ्लो के लिए ऐक्टिव का अनुपात जनवरी 2022 में 1.67 की शिखर से मध्यम हो रहा है, विशेष रूप से पिछले तीन महीनों में. पैसिव फंड में संचयी तीन महीने का प्रवाह, जिसमें इंडेक्स फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) शामिल हैं, अगस्त के अंत तक रु. 42,278 करोड़ था, जबकि ऐक्टिव फंड में उसी अवधि के दौरान रु. 30,515 करोड़ का निवल प्रवाह था.

नंबर और क्या कहते हैं?

AMFI नंबर दिखाते हैं कि यह अप्रैल 2021 से पहली बार है जब पैसिव फंड का संचयी तीन महीने का रोलिंग इनफ्लो ऐक्टिव फंड से अधिक होता है.

तो, क्या भारतीय निवेशक मुख्य रूप से इंडेक्स फंड की ओर बदल रहे हैं?

संख्या निश्चित रूप से दिखाती है कि वे हैं. और इंडेक्स फंड में इस वृद्धि का एक बड़ा हिस्सा लक्ष्य मेच्योरिटी डेट इंडेक्स फंड से आ रहा है, यह नंबर दिखाता है.  

इन स्कीमों में परिभाषित मेच्योरिटी होती है और फंड के बेंचमार्क इंडेक्स का गठन करते हुए उच्च गुणवत्ता वाले सरकारी बॉन्ड या PSU बॉन्ड में निष्क्रिय रूप से इन्वेस्ट किया जाता है. फंड की मेच्योरिटी पर, इन्वेस्टर को अपनी इन्वेस्टमेंट की आय वापस कर दी जाती है. 2026 और 2027 के बीच मेच्योर होने वाले फंड के लिए, इन्वेस्टर इंडेक्सेशन लाभों के साथ 6.8-7% के करीब प्री-टैक्स रिटर्न अर्जित कर सकते हैं.

फाइनेंशियल प्लानर ने कहा कि फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर मेच्योरिटी फंड को लक्ष्य बनाने के लिए आगे बढ़ रहे हैं क्योंकि उनके डेट पोर्टफोलियो से रिटर्न सबसे अच्छा रहा है. पिछले एक वर्ष में, कई फिक्स्ड इनकम स्कीम - शॉर्ट-और लॉन्ग-टर्म कैटेगरी दोनों ने केंद्रीय बैंक द्वारा दर बढ़ने की श्रृंखला के कारण मार्क-टू-मार्केट हानि के कारण आंशिक रूप से 2-4% वापस कर दिए हैं.

पैसिव फंड का AUM कैसे बढ़ गया है?

AMFI नंबर के अनुसार, इक्विटी पैसिव फंड का AUM पिछले तीन वर्षों में वार्षिक रूप से 56% की दर से अगस्त 2022 में रु. 5.63 लाख करोड़ तक बढ़ गया, जबकि ऐक्टिव इक्विटी फंड AUM इस अवधि के दौरान वार्षिक रूप से 29% से रु. 14.77 लाख करोड़ तक बढ़ गया.