एजीएस ट्रांजैक्ट टेक्नोलॉजीज आईपीओ - इन्फॉर्मेशन नोट
5Paisa रिसर्च टीम
अंतिम अपडेट: 15 जनवरी 2022 - 06:50 pm
एजीएस ट्रांजैक्ट टेक्नोलॉजीज़ लिमिटेड एक 20 वर्षीय कंपनी है जो भुगतान सॉल्यूशन स्पेस में कार्यरत है. इसके 3 व्यापक प्रचालन समाधान, बैंकिंग स्वचालन समाधान और खुदरा स्तर स्वचालन हैं.
एजीएस प्रबंधित एटीएम सेवाओं और नकद प्रबंधन सेवाओं से राजस्व के संदर्भ में भारत की दूसरी सबसे बड़ी श्रेणी है. AGS ने 221,000 से अधिक भुगतान टर्मिनल तैनात किए हैं और पेट्रोल पंप पर भारत का सबसे बड़ा POS (पॉइंट ऑफ सेल) टर्मिनल है.
कंपनी वर्तमान में प्रमोटर रवि गोयल द्वारा प्रमुख रूप से धारित है और इसके बाद, प्रमोटर का हिस्सा 98.23% से 66.07% तक कम हो जाएगा. एजीएस श्रीलंका, सिंगापुर, कंबोडिया, फिलिपाइन्स और इंडोनेशिया जैसे अन्य देशों को अपने एटीएम आउटसोर्सिंग समाधान भी प्रदान करता है.
एजीएस ने डायबोल्ड निक्सडोर्फ से भी प्रोडक्ट और समाधान तैनात किए हैं. एजीएस सीएमएस इन्फो सिस्टम, ब्रिंक्स, एफआईएस, एफएसएस, हिटाची भुगतान, एनसीआर कॉर्पोरेशन, एसआईएस प्रोसेगर और अन्य जैसे समान भुगतान समाधान प्लेयर्स के साथ प्रतिस्पर्धा करता है.
AGS ट्रांज़ैक्शन टेक्नोलॉजी के IPO जारी करने की मुख्य शर्तें
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की IPO का विवरण |
विवरण |
प्रमुख IPO तिथि |
विवरण |
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जारी करने का प्रकार |
बुक बिल्डिंग |
जारी करने की तिथि |
19-Jan-2022 |
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शेयर का चेहरा मूल्य |
प्रति शेयर ₹10 |
इश्यू बंद होने की तिथि |
21-Jan-2022 |
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IPO प्राइस बैंड |
₹166 - ₹175 |
आवंटन तिथि के आधार |
27-Jan-2022 |
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मार्किट लॉट |
85 शेयर |
रिफंड की प्रक्रिया की तिथि |
28-Jan-2022 |
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रिटेल इन्वेस्टमेंट की लिमिट |
13 लॉट्स (1,105 शेयर्स) |
डीमैट में क्रेडिट |
31-Jan-2022 |
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रिटेल लिमिट - वैल्यू |
Rs.193,375 |
IPO लिस्टिंग की तिथि |
01-Feb-2022 |
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फ्रेश इश्यू साइज़ |
शून्य |
प्री इश्यू प्रोमोटर स्टेक |
98.23% |
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ऑफर फॉर सेल साइज़ |
रु. 680 करोड़ |
जारी करने के बाद प्रमोटर |
66.07% |
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कुल IPO साइज़ |
रु. 680 करोड़ |
संकेतक मूल्यांकन |
रु. 2,107 करोड़ |
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सूचीबद्ध करना |
बीएसई, एनएसई |
HNI कोटा |
15% |
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क्यूआईबी कोटा |
50% |
रिटेल कोटा |
35% |
डेटा स्रोत: IPO फाइलिंग
यहां एजीएस ट्रांजैक्ट टेक्नोलॉजी लिमिटेड बिज़नेस मॉडल के कुछ प्रमुख पहलू दिए गए हैं
1) भारत में प्रमुख बैंकों और फाइनेंशियल संस्थानों के साथ मजबूत और गहन संबंध, जिसके परिणामस्वरूप आउटसोर्स की गई एटीएम सेवाओं में एजीएस दूसरा सबसे बड़ा है.
2) टेक्नोलॉजी और प्रोसेस कंट्रोल में गहन समझ और विशेषज्ञता के साथ-साथ दक्षिण पूर्व एशिया में अपनी वैश्विक फुटप्रिंट का विस्तार करने के लिए एक मजबूत अंतर्राष्ट्रीय उपस्थिति.
3) AGS एक मौजूदा प्रॉफिट मेकिंग कंपनी है जिसमें पिछले 3 वर्षों में निरंतर आधार पर 25% से अधिक का EBITDA मार्जिन है.
4) यह कैश लॉजिस्टिक्स, ऑटोमेशन फील्ड सपोर्ट, हार्डवेयर सपोर्ट, सॉफ्टवेयर सपोर्ट और मेंटेनेंस कॉन्ट्रैक्ट को कवर करने वाले बैंकों को पूरा सपोर्ट प्रदान करता है.
5) भुगतान समाधान राजस्व का 76% होते हैं, जो EBITDA मार्जिन के उच्च स्तर वाला बिज़नेस है, लेकिन नेट मार्जिन का स्तर काफी कम होता है.
AGS ट्रांजैक्ट टेक्नोलॉजीज़ लिमिटेड IPO का संरचना कैसे किया जाता है?
AGS ट्रांजैक्ट टेक्नोलॉजीज लिमिटेड का IPO बिना किसी नए इश्यू घटक के बिक्री के लिए एक पूरा ऑफर है
1) रु. 680 करोड़ की पूरी राशि एजीएस ट्रांज़ैक्शन टेक्नोलॉजीज आईपीओ बिक्री के लिए ऑफर के रूप में होगा और कोई नया निर्गम घटक नहीं होगा. इसलिए कंपनी में कोई नया फंड नहीं आएगा और इक्विटी बेस की कोई कमी नहीं होगी.
2) OFS घटक में 3,88,57,000 शेयर जारी होगा और ₹175 के ऊपरी प्राइस बैंड पर, OFS ₹680 करोड़ का है. यह AGS ट्रांज़ैक्शन टेक्नोलॉजी लिमिटेड के समग्र IPO इश्यू का आकार भी होगा.
3) OFS के हिस्से के रूप में ऑफर किए जा रहे 388.57 लाख शेयरों में से, मुख्य प्रमोटर रवि गोयल ₹677.58 करोड़ की वैल्यू वाले 387.19 लाख शेयरों की बहुत सी राशि प्रदान करेगा. अन्य पांच बिक्री वाले शेयरधारक ₹2.42 करोड़ के संयुक्त 1.38 लाख शेयर प्रदान करेंगे.
4) ऑफर बिक्री के बाद, प्रमोटर (सायन इन्वेस्टमेंट) का हिस्सा 98.23% से 66.07% तक कम हो जाएगा. सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग IPO के बाद 33.93% तक जाएगी.
एजीएस ट्रांजैक्ट टेक्नोलोजीस लिमिटेड के मुख्य वित्तीय मापदंड
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फाइनेंशियल पैरामीटर |
फिस्कल 2020-21 |
फिस्कल 2019-20 |
फिस्कल 2018-19 |
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बिक्री राजस्व |
रु. 1,758.94 करोड़ |
रु. 1,800.44 करोड़ |
रु. 1,805.74 करोड़ |
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EBITDA |
₹476.76 करोड़ |
₹495.46 करोड़ |
₹442.88 करोड़ |
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निवल लाभ/हानि) |
₹54.79 करोड़ |
₹83.01 करोड़ |
₹66.19 करोड़ |
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एबिटडा मार्जिन्स |
26.50% |
27.00% |
24.30% |
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निवल लाभ मार्जिन (NPM) |
3.05% |
4.53% |
3.63% |
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इक्विटी पर रिटर्न |
10.29% |
16.70% |
15.91% |
डेटा सोर्स: कंपनी आरएचपी
जबकि पिछले 1 वर्ष में राजस्व समतल हो गया था, लेकिन सप्लाई चेन की बाधाओं के बीच सेवा की अधिक लागत के कारण पिछले दो वर्षों में लाभ भी गिर गया है. EBITDA मार्जिन बहुत प्रभावशाली होते हैं, लेकिन 3.05% में निवल मार्जिन दबाव में हैं, जो ROE पर दबाव से भी दिखाई देता है.
एजीएस ट्रांज़ैक्शन टेक्नोलॉजीज़ लिमिटेड में ₹2,107 करोड़ की लिस्टिंग मार्केट कैप होने की उम्मीद है जो 38.5 गुना FY21 कमाई का P/E अनुपात दर्ज करती है. अगर आप CMS जानकारी के पिछले IPO के साथ AGS के मूल्यांकन की तुलना करते हैं, जो बिज़नेस की एक ही लाइन में भी है और उसमें अधिक ROE है, तो AGS का P/E CMS का दो बार होता है. यह पोस्टलिस्टिंग परफॉर्मेंस पर सावधानी बरतना है.
एजीएस ट्रांज़ैक्शन टेक्नोलॉजीज़ लिमिटेड आईपीओ के लिए इन्वेस्टमेंट परस्पेक्ट
एजीएस ट्रांजैक्ट टेक्नोलॉजी लिमिटेड IPO में इन्वेस्ट करने से पहले इन्वेस्टर को क्या विचार करना चाहिए.
a) कंपनी एक बहुत ही विशिष्ट क्षेत्र में काम करती है जहां बिज़नेस सुनिश्चित होता है और समय के साथ बनाए गए लंबे समय के संबंध अच्छे होते हैं. एजीएस के पास यह लाभ है.
b) कंपनी अपने इक्विटी बेस को डाइल्यूट नहीं कर रही है और केवल स्वामित्व का ट्रांसफर होगा और उस हद तक, EPS को बेस से प्रभावित करने की संभावना नहीं है.
c) यह औसत पीयर ग्रुप ईबिटडा मार्जिन से ऊपर देखा गया है लेकिन निवल मार्जिन पीयर ग्रुप से कम हैं, जिसका कंपनी की इक्विटी पर रिटर्न पर प्रभाव पड़ा है.
d) भारत में डिजिटल नॉन-कैश ट्रांज़ैक्शन की दिशा में अधिक बदलाव होने पर कैश मैनेजमेंट के लिए ओमनीचैनल दृष्टिकोण कंपनी की मदद करने की संभावना है.
ङ) 38.5X के P/E में, और 10.3% का आरओई. स्टॉक अपने प्रतिस्पर्धी CMS जानकारी की तुलना में अधिक महंगा है, जो IPO दिसंबर 2021 में.
कंपनी का एक अच्छा मॉडल है लेकिन विशिष्ट मूल्यांकन जोखिमों के साथ आता है. इसके अलावा कंपनी को बाजार की स्थितियों के कारण अपने IPO के आकार को रु. 680 करोड़ तक कम करने के लिए मजबूर किया गया है. आपेक्षिक शर्तों में, AG की कीमत पीयर ग्रुप में अधिक महंगी है.
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