आवास फाइनेंसर्स लिमिटेड IPO नोट - रेटिंग नहीं है
निकिता भूता
अंतिम अपडेट: 10 दिसंबर 2022 - 05:20 pm
समस्या खुलती है: सितंबर 25, 2018
समस्या बंद हो जाती है: सितंबर 27, 2018
फेस वैल्यू: रु 10
मूल्य बैंड: रू 818-821
ईश्यू का साइज़: ~रु 1734 करोड़
पब्लिक इश्यू: 2.11cr शेयर
बिड लॉट: 18 इक्विटी शेयर
समस्या का प्रकार: 100% बुक बिल्डिंग
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शेयरहोल्डिंग (%) |
प्री IPO |
IPO के बाद |
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प्रमोटर |
81.3 |
55.5 |
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सार्वजनिक |
18.7 |
44.5 |
स्रोत: आरएचपी
कंपनी की पृष्ठभूमि
आवास फाइनेंसर्स लिमिटेड एक रिटेल फोकस्ड (Q1FY19 के अनुसार 99.3% रिटेल लोन बुक) किफायती हाउसिंग फाइनेंस कंपनी है, जो मुख्य रूप से अर्ध-शहरी और ग्रामीण वितरण फ्रेमवर्क पर बनाए गए अंडरसर्व्ड अनरिच्ड कस्टमर सेगमेंट के साथ कम और मध्यम आय स्व-व्यवसायी कस्टमर की सेवा करता है. Q1FY19 के लिए, इसका AUM मिक्स होम लोन से ~76% और अन्य मॉरगेज़ लोन से ~24% था; वेतनभोगी और स्व-व्यवसायी मिक्स क्रमशः ~36% और ~64% था. अधिकांश ग्राहकों के पास औपचारिक बैंकिंग क्रेडिट तक सीमित एक्सेस है. Q1FY19 तक, इसकी सकल लोन एसेट में से 61.22% कस्टमर आर्थिक रूप से कमजोर सेक्शन/कम इनकम ग्रुप के थे और 36.27% कस्टमर से नए से क्रेडिट में थे. Q1FY19 के लिए, इसकी 8 राज्यों में 95 जिलों को कवर करने वाली 166 शाखाएं हैं. लगभग सभी ग्राहकों को सीधे कंपनी द्वारा स्रोत दिया जाता है.
ऑफर का विवरण
इस ऑफर में कंपनी द्वारा एक नया समस्या (49 लाख शेयर) और मौजूदा शेयरधारकों (1.62cr शेयर) द्वारा बिक्री के लिए ऑफर शामिल हैं. नए मुद्दे के शुद्ध आगमों का उपयोग अपनी भावी पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अपने पूंजी आधार को बढ़ाने के लिए किया जाएगा.
फाइनेंशियल्स
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स्टैंडअलोन आरएस सीआर. |
FY16 |
FY17 |
FY18 |
Q1FY19# |
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कुल राजस्व |
191 |
306 |
457 |
144 |
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पोप |
54 |
95 |
144 |
47 |
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PAT |
33 |
57 |
93 |
29 |
|
एनआईएमएस (%) |
6.1 |
6.6 |
7.3 |
8.1 |
|
पी/बीवी* (x) |
15.5 |
8.4 |
5.2 |
4.9 |
|
रो (%) |
21.5 |
14.8 |
11.2 |
- |
|
रोए (%) |
2.6 |
2.6 |
2.7 |
- |
स्रोत: आरएचपी, 5Paisa रिसर्च; *ऊपरी बैंड पर नॉन-डाइल्यूटेड आधार पर, # Q1FY19 नंबर. वार्षिक नहीं
प्रमुख इन्वेस्टमेंट रेशनल
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कंपनी बेहतर फाइनेंशियल परफॉर्मेंस और क्रेडिट रेटिंग में सुधार के कारण वर्षों के दौरान लागत-प्रभावी लोन फाइनेंसिंग तक पहुंच पाई है और उधार की औसत लागत को कम कर सकी है. कंपनी की लॉन्ग टर्म क्रेडिट रेटिंग अगस्त 2012 में CRISIL BBB+/स्टेबल से CRISIL A+/स्टेबल में सुधार हुआ है. इक्विटी लिस्टिंग पूरी होने के बाद मैनेजमेंट एक और रेटिंग अपग्रेड (A+ से AA तक) की उम्मीद कर रहा है. उधार की औसत लागत में FY14 में 12.28% से घटकर Q1FY19 में 8.57% हो गई है.
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The company will continue its focus on low and middle income self-employed customers and increase the market share in its existing products in the rural and semi-urban markets of India. A large segment of India’s rural and semi-urban population is currently unserved by formal financial institutions comprising customers without credit history. According to ICRA, the housing shortage in rural areas among the economically weaker section was for 3.93cr units constituting 89.93% and 99.84% of the total rural housing and urban housing shortage respectively, which offers significant opportunity to company like Aavas Financiers.
प्रमुख जोखिम
Q1FY19 तक, इसकी सकल लोन एसेट का 92.82% राजस्थान के राज्यों में स्थित था (केवल 46.63% के लिए लेखा), महाराष्ट्र, मध्य प्रदेश और गुजरात. रियल एस्टेट और हाउसिंग मार्केट में कोई भी महत्वपूर्ण मंदी इसकी एसेट क्वालिटी और फाइनेंशियल को बाधित कर सकता है. ब्याज़ दरों में किसी भी महत्वपूर्ण परिवर्तन से अपनी फ्लोटिंग ब्याज़ देयताओं और इसकी निवल ब्याज़ आय पर ब्याज़ के खर्च को प्रभावित होगा. फंड की लागत में किसी भी वृद्धि से शुद्ध ब्याज़ मार्जिन में कमी हो सकती है और इसलिए इसके फाइनेंशियल पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है.
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सचिन गुप्ता
5Paisa रिसर्च टीम
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