पोस्ट यूनियन बजट 2018 खरीदने के लिए 5 स्टॉक

फरवरी 1 को घोषित मोदी सरकार के अंतिम फुल यूनियन बजट 2018 ने कुछ कक्षाओं को निराश कर दिया है, जिससे निवेशकों को अपने इन्वेस्टमेंट निर्णयों पर पुनर्विचार करने के लिए छोड़ दिया है. सरकार ने Rs1lakh से अधिक की इक्विटी गेन पर इंडेक्सेशन लाभ के बिना 10% की दर पर लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स (LTCG) टैक्स लगाया है. इसके अलावा, सरकार ने इक्विटी म्यूचुअल फंड पर 10% के डिविडेंड डिस्ट्रीब्यूशन टैक्स (डीडीटी) लागू करने का प्रस्ताव रखा है. बजट में ये घोषणाएं बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप नहीं थीं. इससे इंडेक्स परफॉर्मेंस पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ा. हालांकि, एलटीसीजी और डीडीटी की घोषणा डी-स्ट्रीट के लिए एक अल्पकालिक नकारात्मक होने की संभावना है.

सुधार के बाद, ध्यान आय के परिणाम पर वापस आएगा. इसके अलावा, बजट का मुख्य रूप से बुनियादी ढांचे, स्वास्थ्य सेवा और ग्रामीण अर्थव्यवस्था के विकास पर केंद्रित है. एग्री, ऑटो एन्सिलरी, हेल्थकेयर और इंफ्रास्ट्रक्चर के स्टॉक अगले बड़े ट्रिगर होने की संभावना है. फंडामेंटल्स, यूनीक प्रोडक्ट पोर्टफोलियो और मैनेजमेंट आउटलुक के आधार पर, निम्नलिखित स्टॉक हैं जो आशाजनक रिटर्न प्रदान करते हैं.

गोदरेज अग्रोवेट

Godrej Agrovet (GAL) is a diversified agri-business company having presence in segments like animal feed (~53% revenue contribution in FY17), vegetable oil (~10%), crop protection (~16%) and dairy products (~21%). It enjoys advantage over its peers through established brand image. We expect revenue CAGR of 14% over FY17-20E backed by increase in market share of organized sector in animal feed and vegetable oil segment. Besides GAL focus on export market for expanding its crop protection segment by launch of new generic chemicals backed by Astec Life Sciences (~57% stake) will also aid revenues. Improving consumption of dairy and rising share of organized market in dairy business also augurs well for the company. We see EBITDA margin to expand by ~157bps over FY17-20E backed by utilization level of ~47% (FY17) which provides operating leverage. We expect PAT CAGR of 20% over FY17-20E. We see an upside of 30% from CMP of Rs563 over a period of 1 year.

स्रोत: 5paisa रिसर्च

तेजस नेटवर्क

तेजस नेटवर्क्स लिमिटेड (टीएनएल) भारतीय ऑप्टिकल इक्विपमेंट मार्केट की दूसरी सबसे बड़ी कंपनी है. यह इंटरनेट सेवा प्रदाताओं और दूरसंचार, रक्षा कंपनियों और सरकारी संस्थाओं को प्रोडक्ट बेचता है. TNL टेलीकॉम ऑपरेटरों के लिए बढ़ते डेटा ट्रैफिक का लाभार्थी होगा, इस प्रकार प्रतिस्पर्धा वातावरण में प्रतिस्पर्धात्मक रहने के लिए निरंतर ऑप्टिकल कैपेक्स की आवश्यकता होगी. यह एकमात्र इंडियन ऑप्टिकल नेटवर्क इक्विपमेंट कंपनी होने से भी लाभ उठाता है. भारतनेट परियोजना जैसी पहलों के तहत सरकार का कैपेक्स परियोजना एसपीवी, भारत ब्रॉडबैंड नेटवर्क लिमिटेड के रूप में अपनी राजस्व की मदद करना चाहिए, यह टीएनएल की राजस्व में एक प्रमुख योगदानकर्ता है. इस बजट में परियोजना पर ₹ 10,000 करोड़ का आबंटित खर्च भी राजस्व वृद्धि का समर्थन करेगा. टीएनएल में कम लागत वाली निर्माण के कारण ग्लोबल कंपनियों के लाभ हैं. उच्च राजस्व वृद्धि और परिणामी ऑपरेटिंग लाभ के लिए एबिटडा मार्जिन की सहायता करनी चाहिए. कुल मिलाकर, हम 19.8% का राजस्व CAGR, EBITDA मार्जिन का विस्तार ~411bps से करता है और FY17-20E से अधिक 33.5% CAGR पर बढ़ता हुआ PAT का अनुमान लगाते हैं. हम 1 वर्ष की अवधि में ₹368 के सीएमपी से 32% तक का अनुमान लगाते हैं.

स्रोत: 5paisa रिसर्च

जेके टायर व इंडस्ट्रीज

JKTIL is leading Indian Truck and Bus Radial (TBR) and LCV tyres manufacturer with 31% market share and capacity of 32mn tyres/annum (tpa). It derives 56% revenue from replacement segment, 34% from OEMs (standalone plus Cavendish) and 10% from exports (Tornel, Mexico, capacity 7.9mn tpa). After reporting operating losses in H1FY18, JKTIL is expected to perform better in H2FY18 due to stable rubber prices and cost control initiatives. Rubber (RSS-4) prices peaked at Rs150/kg in March 2017 and have stabilized in the range of Rs130-135. We expect company to post positive EBITDA in FY18, however, rising crude prices are a concern. The budget announcement of raising customs duty on TBR from 10% to 15% will make imports costlier, boosting volumes for JKTIL. Imposition of anti-dumping duty on Chinese TBR tyres, Government’s thrust on infrastructure and better consumer financing will result in strong CV sales, propelling JKTIL’s volumes. Hence, we expect revenue growth of 12% yoy in FY19E vs. 6% in FY18. After spending Rs3,700cr on capex (past 3 years), only maintenance capex of Rs100cr/year would be incurred over next 2-3 years. This will reduce D/E ratio from 3x in FY17 to 1.6x in FY20E. We see an upside of 40% from CMP of Rs167 over a period of 1 year.

स्रोत: 5paisa रिसर्च

लारसेन & टूब्रो (L&T)

L&T is India’s largest engineering and construction company with no real peers when compared to its breadth and depth of offerings. The company’s business mix spans a large spectrum—from complex engineering, procurement and construction (EPC) contracts in the hydrocarbon, process, metals and cement sectors to development of infrastructure projects in sectors like ports, roads, metro rail and airports. Infrastructure formed 65%, Hydrocarbon 15%, Heavy engineering 7%, Power electrical & Auto 7% and Others 6% as of Q2FY18. L&T is well placed to benefit from the uptick in the investment cycle. Capital expenditure is expected to pick-up in India led by resolution of bad debt, pick-up in capacity utilization and recovery in demand. L&T’s order book as of 2QFY18 stood at Rs2,575bn. The order inflow is likely to increase from H2FY18 led by recovery in economy. We estimate revenue CAGR of 12% over FY17-20E. We believe that L&T’s focus on improving profitability will lead to PAT CAGR of 15% over FY17-20E. We project an upside of 15% from CMP of Rs1,354 over a period of 1 year.

Source:5paisa रिसर्च

अपोलो हॉस्पिटल

Apollo is one of the leading private sector healthcare services provider. Apollo has two businesses i.e. hospitals and pharmacies. As of September 30, 2017, it had 70 hospitals with total bed capacity of 9,957 and 2,742 pharmacies. In Q2FY18, hospital business contributed 55% of its business, while pharmacies contributed 45%. The outlook on Apollo’s business is positive owing to its favorable demographics, rising insurance penetration, strong brand and pan-India presence. We estimate CAGR of 13% and 28% in revenue and PAT over FY17-20E. Company has improved ARPOB/day (average revenue per operating bed) from Rs21,724 in FY13 to Rs32,474 in H1FY18. The pharmacy business too has seen improvement in EBITDA margins from 2.7% in FY13 to 4.3% in H1FY18. Company is expected to reap benefits of the capacity expansion that it completed over FY14-16. Company has expanded its capacity by 30% (addition of ~2,500 beds) over FY14-17. Its 11 new hospitals are yet to breakeven, while existing hospitals have a ROCE of 19.3% and they continue to show higher efficiency. The faster breakeven at the Navi Mumbai hospital is positive for the company. We expect ~190bps EBITDA margin expansion during the forecast period. We forecast an upside of 17% from CMP of Rs1125 over a period of 1 year.