વેદાન્તા બોર્ડએ રીસ્ટ્રક્ચરિંગ પ્લાન શા માટે સ્ક્રેપ કર્યો અને શા માટે વિશ્લેષકો તેનું સ્વાગત કરે છે

વૈવિધ્યપૂર્ણ કુદરતી સંસાધનો સમૂહ વેદાન્તા લિમિટેડ ની તેના મુખ્ય વ્યવસાયોમાંથી ત્રણ વ્યવસાયોને ડીમર્જ અને સૂચિબદ્ધ કરવાની યોજના - તેલ અને ગેસ, એલ્યુમિનિયમ અને સ્ટીલ વર્ટિકલ્સ - લગભગ ત્રણ મહિના પહેલાં બોર્ડ દ્વારા પ્રસ્તાવિત યોજનાને નકારવામાં આવ્યા પછી એક મૃત અંત પર પહોંચી ગયો છે.

ગયા વર્ષે નવેમ્બરમાં, અબજોપતિ અનિલ અગ્રવાલના નેતૃત્વવાળા વેદાન્ત પ્રમોટર્સે ત્રણ અલગ અલગ એકમો તૈયાર કરીને અને તેમને સ્ટોક એક્સચેન્જ પર અલગથી સૂચિબદ્ધ કરીને ગ્રુપ સ્ટ્રક્ચરને સરળ બનાવવા અને અનલૉક કરવા માટે એક પુનર્ગઠન કવાયતનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો હતો. આ સારવારમાં, વેદાન્તાના શેરોને સૂચિબદ્ધ કરવા માટે 2020 ના અંતમાં યોજનામાંથી પરિવર્તન વિશે સંપૂર્ણ હતું.

મંગળવાર, વેદાન્તાએ સ્ટૉક એક્સચેન્જને જાણ કર્યું કે તેના બોર્ડે પુનર્ગઠનને નકારી દીધું હતું અને કંપની વિલયન અથવા સ્પિન-ઑફ સહિત કોઈપણ કોર્પોરેટ પુનર્ગઠન કરશે નહીં અને તેની હાલની રચના ચાલુ રહેશે.

વેદાન્તના શેરો બુધવારે અસ્થિર રહ્યા હતા, જેમાં સકારાત્મક અને નકારાત્મક પ્રદેશો વચ્ચે શેર ઉત્તેજન થયો હતો. સવારે સવારના વેપારમાં, આ સ્ટૉક બીએસઈ પર ₹367.50 એપીસનો ઉલ્લેખ કરી રહ્યો હતો, 0.57% નીચે ખુલ્લા પ્રથમ કેટલીક મિનિટોમાં ₹376.30 ની ઇન્ટ્રાડે ઉચ્ચતમ રહેશે અને ત્યારબાદ ₹364.35 સુધી ઘટાડો થયો હતો.

વિશ્લેષકો કંપની પર બુલિશ રહે છે. વાસ્તવમાં, અમેરિકન સિક્યોરિટીઝ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ ફર્મ જેપી મોર્ગને 'ન્યુટ્રલ' તરફથી સ્ટૉકને 'ઓવરવેટ' પર અપગ્રેડ કર્યું અને દરેક શેર દીઠ લક્ષ્ય કિંમત ₹465 સુધી વધારી દીધી.

“અમે 3.2xના અગાઉના ગુણાંક સામે 4x FY23e ઇવી/ઇબીઆઇટીડીએ કરવા માટે બહુવિધ લક્ષ્ય વધાર્યું છે. અમે પુનર્ગઠન અને મૂડી ફાળવણી નીતિને કૉલ કરવાની જાહેરાતો પણ પસંદ કરીએ છીએ. ઑપરેટિંગ વાતાવરણ ખૂબ જ મજબૂત છે. આ પગલાંઓએ રોકડ પ્રવાહના ઉપયોગ સંબંધિત ચિંતાઓનું નિરાકરણ કરવું જોઈએ," જેપી મોર્ગને તેના ગ્રાહકોને નોંધમાં જણાવ્યું.

બોર્ડ શું કહ્યું છે તે અહીં જણાવેલ છે:

કોર્પોરેટ પુનર્ગઠન

કંપનીએ વિવિધ નિષ્ણાતો અને સલાહકારોના ઇનપુટ્સ સાથે આ વ્યાપક સમીક્ષા (કોર્પોરેટ માળખા અને વિકલ્પોની સંપૂર્ણ શ્રેણીના મૂલ્યાંકન અને મૂલ્યાંકન મૂલ્યને અનલૉક કરવા અને કોર્પોરેટ માળખાને સરળ બનાવવા માટે) કર્યું છે.

બોર્ડે નિષ્કર્ષ આપ્યું હતું કે વર્તમાન માળખા શ્રેષ્ઠ છે અને હાલના સ્કેલ અને તેના વ્યવસાયોની વિવિધ લાઇનો સાથે પ્રારંભિક છે. તેથી, કંપની વિલયન/સ્પિન ઑફ વગેરે સહિત કોઈપણ કોર્પોરેટ પુનર્ગઠન કરશે નહીં અને તેની હાલની રચના સાથે ચાલુ રહેશે.

મૂડી ફાળવણી

કંપનીનો હેતુ એકીકૃત સ્તરે શ્રેષ્ઠ લિવરેજ રેશિયો (નેટ ડેબ્ટ/EBITDA) જાળવવાનો છે. 2021 ડિસેમ્બરથી સમાપ્ત થયેલ ત્રિમાસિક માટે વેદાન્તનો એકીકૃત લીવરેજ રેશિયો 0.7x છે, જે પીયર ગ્રુપની તુલનામાં શ્રેષ્ઠ છે. સામાન્ય બિઝનેસ ચક્ર દરમિયાન, કંપની એકીકૃત સ્તરે 1.5x થી નીચેના આ રેશિયો જાળવશે.

મૂડી ખર્ચ

મૂડી ખર્ચમાં વૃદ્ધિ અને ટકાઉ કેપેક્સ બંનેનો સમાવેશ થાય છે. આ ખર્ચની નોંધપાત્ર રકમ કામગીરીની વર્તમાન લાઇનોમાં રહેશે, જે વૉલ્યુમ ઓગમેન્ટેશન, ખર્ચ ઘટાડવા, ઇએસજી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે અને મૂલ્ય-વર્ધિત પ્રોડક્ટ્સમાં આગળ વધશે, જે ઉચ્ચ માર્જિનને આદેશ આપે છે.

વિકાસ પ્રોજેક્ટ્સ ઓછામાં ઓછા 18% ની આંતરિક દરના રિટર્નની માર્ગદર્શિકાઓનું પાલન કરશે, અને ટકાઉ કેપેક્સને ટનના આધારે ટ્રેક કરવામાં આવશે અને વાર્ષિક ઓપરેટિંગ પ્લાન કવાયત દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવશે, બોર્ડ કહ્યું.

ડિવિડન્ડ પૉલિસી

કંપની લાભાંશ તરીકે હિન્દુસ્તાન ઝિંક લિમિટેડના નફાને બાદ કર પછી (અપવાદરૂપ વસ્તુઓ પહેલાં) ન્યૂનતમ 30% લાભ વિતરિત કરશે. તે પણ કહ્યું હતું કે બોર્ડના મૂલ્યાંકનને આધિન, એચઝેડએલ તરફથી ડિવિડન્ડ છ મહિનાની અંદર પાસ કરવામાં આવશે.

ઇનોર્ગેનિક ગ્રોથ

વેદાન્તા પસંદગીથી અધિગ્રહણમાં રોકાણ કરશે જે હાલના વ્યવસાયો પ્રમાણિત છે અથવા તેના મુખ્ય વ્યવસાયો સાથે સહયોગ ધરાવે છે. તે સરકારના વિનિયોગ કાર્યક્રમમાં ભાગ લેશે જેમાં પોર્ટફોલિયો સાથે વ્યૂહાત્મક યોગ્ય છે.

રાજ્ય-ચાલતા રિફાઇનર બીપીસીએલ માટેની બોલી રુચિના અભિવ્યક્તિના તબક્કે છે. કંપનીએ પુનરાવર્તિત કર્યું કે તે વેદાન્તની બેલેન્સશીટનો લાભ લેવા વિના, સંભવિત રોકાણને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે વ્યૂહાત્મક રોકાણકાર સાથે એક ચોક્કસ ભંડોળ સ્થાપિત કરશે.

પણ વાંચો: રાકેશ ઝુંઝુનવાલા તરફથી આ મેટલ બેટ એક સ્ટેલર Q3 પરિણામ જાહેર કરે છે!