52 અઠવાડિયે એચડીએફસી બેંકનું ટ્રેડિંગ શા માટે ઓછું છે

એક સમય હતો જ્યારે શેરબજારોમાં એકમાત્ર સ્માર્ટ વસ્તુ એચડીએફસી બેંક ખરીદવી હતી. લાંબા સમય સુધી, બેંકે ક્યારેય વિશ્લેષકો અથવા રોકાણકારોને નિરાશ કર્યા નથી. આપણામાંથી મોટાભાગના માને છે કે એચડીએફસી બેંક સિવાયના તમામ બેંકિંગ સ્ટૉક્સ સુધારી શકે છે.

જેને વિકાસના ત્રિમાસિક અને તંદુરસ્ત ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિન પછી સતત ત્રિમાસિક દ્વારા સમર્થિત કરવામાં આવ્યું હતું. આ ઉપરાંત, એચડીએફસી બેંકની સંપત્તિની ગુણવત્તા અસરકારક હતી. અચાનક શું બદલાઈ ગયું છે?

વાસ્તવમાં, નંબર પર કેટલાક દબાણ છે કારણ કે તમે અન્ય બેંકો જેમ કે આઈસીઆઈસીઆઈ બેંક એનઆઈએમ અને આરઓઈ પરફોર્મન્સમાં આગળ વધતી જોઈ શકો છો. એચડીએફસી બેંક હજુ પણ એક પ્રભાવશાળી નામ છે, પરંતુ હવે તેની સ્પર્ધા છે. જેમ કે તેઓ કહેશે, ક્યાંય પણ જાદુઈ અથવા મોજો ખૂટે છે.

આપણે બજારોમાં એક વસ્તુ શીખીએ છીએ કે આગ વગર ક્યારેય ધુમ્રપાન ન થાય અને જો એચડીએફસી બેંક દબાણમાં હોય, તો તેનું કારણ હોવું જોઈએ.

ફોલ સ્ટાર્ક થઈ ગયું છે. એચડીએફસી બેંક અને એચડીએફસી વચ્ચેના મર્જરની જાહેરાત પછી માત્ર થોડા દિવસો બાદ, સ્ટૉકને તેના 52-અઠવાડિયાના ઉચ્ચતમ ₹1,724 ની નજીક સ્કેલ કરવામાં આવ્યું હતું. 45 દિવસોથી ઓછા સમયગાળામાં, એચડીએફસી બેંકનો સ્ટૉક 52-અઠવાડિયાનો ઉચ્ચતમ ₹1,724 થી લઈને ₹1,282 સુધીનો 52-અઠવાડિયાનો ઓછો થયો છે.

લોકપ્રિય ધારણાથી વિપરીત, એચડીએફસી સાથે એચડીએફસી બેંક મર્જર બધી રીતે ગુલાબ થશે નહીં. આ રીતે ઘણા બધા લાલ ફ્લેગ્સ હતા.

જેમ કે 04 એપ્રિલ ના રોજ મર્જર જાહેરાતની વાસ્તવિકતા સિંક થવાનું શરૂ થયું હતું, તેમ 3 મુખ્ય ચિંતાઓ હતી જે પ્રકાશમાં આવી રહી છે. પ્રથમ સ્વેપ રેશિયો હતો. કરારની શરતો અનુસાર, એચડીએફસીના શેરધારકોને તેમના દ્વારા રાખવામાં આવેલા દરેક 25 શેરધારકો માટે એચડીએફસી બેંકના 42 શેર મળવાનો હતો.

એચડીએફસી બેંક વિશ્લેષકોને લાગ્યું કે તે એચડીએફસી બેંકની વિશાળ ફ્રેન્ચાઇઝીને ખૂબ જ સસ્તી આપવાનો કેસ હતો. વધુમાં, એચડીએફસી બેંક છે જે વધુ મૂલ્યવાન છે અને તે મર્જ કરેલા એકમના ક્રોસને પણ સહન કરે છે.
 

બીજી સમસ્યા બે વિશાળ સંસ્થાઓના એકીકરણના સંદર્ભમાં છે. ચિંતા એ છે કે એચડીએફસીના સંપૂર્ણ કર્મચારીને જાળવી રાખવાની પ્રતિબદ્ધતા ખૂબ જ ભાર હશે અને તે ખરેખર તાર્કિકરણને સ્ટાઇમી કરશે.

અન્ય ચિંતા રેગ્યુલેટરી ફ્રન્ટ પર છે. એચડીએફસી ગ્રુપ ખાનગી ખેલાડીઓ વચ્ચે જીવન અને બિન-જીવન વીમામાં એક અગ્રણી છે. આ સ્પષ્ટ નથી કે RBI અને IRDA એક મોટી બેંક સાથે એકીકૃત વીમાકર્તા સાથે ખુશ રહેશે કે નહીં.

બજારોમાં અન્ય સમસ્યાઓ ઉદ્ભવતી છે. એક પ્રશ્ન એ છે કે જ્યારે આદિત્ય પુરી એચડીએફસી બેંકના શુલ્કમાં હોય ત્યારે મર્જર ડીલને શા માટે આગળ વધારવામાં આવી ન હતી. પુરીએ મર્જર ટૂથ અને નેલનો વિરોધ કર્યો હતો તે કોઈ રહસ્ય નથી.

હવે બજારો સંબંધિત છે કે નવા સીઈઓ સાથે મર્જરને ઝડપથી લઈ જવામાં આવી રહ્યું છે. સંસ્થાકીય રોકાણકારોની મોટી સેના કેવી રીતે પ્રતિક્રિયા અને મર્જર પર મળશે તેના પર ઘણું આધારિત રહેશે.

વિશ્લેષકો એ જણાવે છે કે મર્જરનો સમય ખરાબ હોઈ શકે છે. રશિયા યુક્રેન સંઘર્ષ, નરમ માર્જિન અને નબળા રિટેલ ક્રેડિટ વૃદ્ધિ દરમિયાન, બજારોમાં મેગા મર્જરમાં મુશ્કેલ રુચિ ન હતી. રોકાણકારો બેંક દ્વારા તેના અભ્યાસક્રમમાં રોકાણ કરીને અને જે શ્રેષ્ઠ છે તેના પર પાછા આવી રહ્યા હતા.

ભૂલવું નહીં, એચડીએફસી બેંકને મોટા આધાર પર મળવા માટે ઉચ્ચ સીઆરઆર અને એસએલઆર આવશ્યકતાઓનો અતિક્રમ કરવો પડે છે.

પરંતુ રોકાણકારો સંબંધિત એક વસ્તુ આઈસીઆઈસીઆઈ બેંક દ્વારા કરવામાં આવેલા ઝડપી પ્રગતિ છે. માત્ર થોડા વર્ષ પહેલાં, એચડીએફસી બેંક પાસે આઈસીઆઈસીઆઈ બેંક પર લગભગ 125-130 બીપીએસનો લાભ હતો. આજે, તેમના એનઆઈએમ સમાન છે.

જેના પરિણામે પહેલેથી જ આઈસીઆઈસીઆઈ બેંક અને એચડીએફસી બેંક વચ્ચેના મૂલ્યાંકન અંતરને સંકુચિત કર્યું છે. અનિશ્ચિતતાઓને કારણે મર્જર ભાવનાઓને વધુ નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. આ કિંમત માત્ર દેખાઈ રહી છે કે.