શા માટે જીક્યુજી ભાગીદારો અદાણી ગ્રુપ સ્ટૉક્સનો આશ્ચર્ય ધરાવે છે

જો તમે જાણવા માંગો છો કે કેન્દ્રિત જોખમ લેવા સાથે રોકાણોને કેવી રીતે ગુણાકાર કરવું, તો તમારે સંભવત: જીક્યુજી ભાગીદારોના રાજીવ જૈન પાસેથી પાઠ શીખવું જોઈએ. ફક્ત બ્રશ અપ કરવા માટે, જીક્યુજી એ જ ફંડ છે જે માર્ચ 2023 ની શરૂઆતમાં અદાણી ગ્રુપ કંપનીઓમાં રોકાણ કરેલ છે. જો કે, માર્ચની શરૂઆતમાં અદાણી ગ્રુપ કંપનીઓમાં રોકાણ કરેલી $1.9 બિલિયનની રકમ મેના અંત સુધી લગભગ $3.5 બિલિયન સુધી વધી ગઈ છે. અદાણી સ્ટૉક પોર્ટફોલિયો ઓછા સ્તરથી લગભગ 70% ની છે. જો કે, જીક્યુજી પાર્ટનર્સ ગ્રુપ પૂર્ણ થવાથી દૂર છે. તે માત્ર અદાણી ગ્રુપ પર બુલિશ રહેવાનું જ નથી પરંતુ તેની સ્થિતિઓમાં પણ ઉમેરાયું છે અને તેની હોલ્ડિંગ્સ વધારી છે. GQG પાર્ટનર્સ પાસે અદાણી ગ્રુપ સ્ટૉક્સ માટે આ અદ્ભુત આકર્ષણ સમજાવે છે.

જો કે, કોઈપણ વ્યક્તિ એવા વ્યક્તિના જ્ઞાન અને દ્રષ્ટિકોણ પર પ્રશ્ન કરી શકતા નથી કે જેને ગ્રુપને પ્રાપ્ત થયેલ નકારાત્મક પ્રચાર હોવા છતાં નોંધપાત્ર રીતે નીચા સ્તરે સ્ટૉક ખરીદવાનો સાહસ હતો. આ એક તક છે જે મોટાભાગના ભારતના રોકાણકારોને માત્ર આગળ વધવાની તક છે. તે રિટર્ન અને જોખમ વિશે વધુ ઓછું હતું. તે માત્ર એટલું જ નથી કે અદાણી ગ્રુપના અનુકૂળ સુપ્રીમ કોર્ટના ઑર્ડરથી છેલ્લા 3 દિવસોમાં રેલી કરવામાં આવ્યા હતા, પરંતુ માર્ચ 2023 ના ઓછા સમયથી રેલી સ્થિર રહી છે. સુપ્રીમ કોર્ટ-નિયુક્ત પેનલએ જણાવ્યું હતું કે તે અદાણી ગ્રુપ અથવા તેના પ્રમોટર્સ દ્વારા કિંમતમાં ફેરફાર કરવાના કોઈપણ પ્રમાણ શોધવામાં અસમર્થ હતું. GQG માટે, તે માત્ર મોટી છૂટની કિંમત જ ન હતી, પરંતુ આકર્ષક વાર્તા પણ હતી.

જેમ રાજીવ જૈન સ્વયં ખાનગી વાતચીતોમાં દાખલ થયા હતા, "મેં ગૌતમ અદાણીને તેમની પેઢીના શ્રેષ્ઠ ઉદ્યોગસાહસિકોમાં સમજાવ્યું છે". અદાણી ગ્રુપ ભારત અને વિશ્વભરમાં સૌથી મોટી અને સૌથી મહત્વપૂર્ણ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંપત્તિઓનું સંચાલન કરે છે તે કોઈ રહસ્ય નથી. રોકાણ જૂથ પાસે પહેલેથી જ $5 અબજની સંપત્તિઓ માટે અદાણી સંપત્તિઓ સામે ઊંડાણપૂર્વક એક્સપોઝર હતો. જીક્યુજી એ પણ ધ્યાનમાં હતું કે પરંપરાગત પી/ઈ આધારિત રોકાણ ગ્રુપને ખર્ચાળ બનાવી શકે છે પરંતુ તે મોટું ચિત્ર ચૂકી જાય છે. આ કિસ્સામાં શેરબજારના મોટાભાગના પરંપરાગત મેટ્રિક્સ ખરેખર સંબંધિત ન હતા. તે જગ્યા છે જ્યાં અદાણીએ અદાણી ગ્રુપ કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાની મોટી તક જોઈ હતી.

જીક્યુજી ભાગીદારો મુજબ, અદાણી ગ્રુપ વિશેની સૌથી મહત્વપૂર્ણ લાક્ષણિકતા એ છે કે અદાણી ગ્રુપની સંપત્તિઓનો ભાગ નિયમિત સંપત્તિઓ હતા અને આ કંપનીઓ આગામી 15-20 વર્ષમાં આવકના પ્રવાહની આગાહી કરી શકાય તેવી હતી. ભવિષ્યમાં રોકડ પ્રવાહની આગાહી એટલે કે મોટાભાગના રોકાણકારો જોઈ રહ્યા ન હતા અને તે જગ્યાએ જીક્યુજીએ મોટી તક જોઈ હતી. ઉપરાંત, હિન્ડેનબર્ગ રિપોર્ટ દ્વારા એકત્રિત કરવામાં આવેલી મુખ્ય વાંધો વિશાળ કેપેક્સ અને ઉચ્ચ ઋણ સંબંધિત છે. બંને સમસ્યાઓનું સમાધાન કરવામાં આવી રહ્યું છે. GQG હિન્ડેનબર્ગ રિપોર્ટ પ્રકાશિત કરતા પહેલાં તેના કરતાં વધુ આકર્ષક ગ્રુપને શોધે છે.

જીક્યૂજી, રાજીવ જૈન અનુસાર, ગ્રીનફીલ્ડ પ્રોજેક્ટ્સ પર અમલમાં મુકવાની નોંધપાત્ર ક્ષમતા દર્શાવવા માટે ક્રેડિટ આપવા માટે તૈયાર હતા, અન્ય મોટાભાગના લોકોએ કરવા માટે સંઘર્ષ કર્યો છે. કોઈપણ તેમને ખૂબ જ આક્રમણ કરવાનો આરોપ કરી શકે છે, પરંતુ દ્રષ્ટિનો અભાવ અથવા ટાર્ડી અમલીકરણનો અભાવ નહીં. રોકાણ કરવા માટે પૂરતું કારણ છે; જેમ કે જીક્યુજી તેને મૂકે છે.