નિફ્ટી શા માટે 17,000 લેવલથી ઓછી થઈ છે

08 માર્ચ અને 15 માર્ચ વચ્ચેના છેલ્લા 6 સત્રોમાં, નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ 4.41% સુધીમાં ઘટી ગયું છે અને બેંક નિફ્ટી 6.07% સુધીમાં ઘટી ગઈ છે. આ ઘટાડો માત્ર તીક્ષ્ણ જ નથી, પરંતુ નિફ્ટી ફર્સ્ટ બ્રેકિંગ 17,300 અંકથી નીચે અને ત્યારબાદ માનસિક 17,000 ચિહ્ન સાથે પણ સતત ચાલુ રહ્યો છે. નીચે આપેલ ટેબલ નિફ્ટીમાં સતત આગળ આવે છે અને બેંક નિફ્ટીને તેના તાજેતરના શિખરથી 08 માર્ચના રોજ સ્પર્શ કર્યો છે.

ડેટા સ્ત્રોત: NSE

બજારોમાં આવા તીવ્ર ઘટાડોને ચોક્કસપણે શરૂ કર્યો છે અને 17,000 ના મનોવૈજ્ઞાનિક સ્તરની નીચે નિફ્ટીને તેમજ 58,000 અંકથી નીચેના સેન્સેક્સને પણ ધકેલી છે. આ 6 ટ્રેડિંગ સત્રો દરમિયાન, નિફ્ટી 800 પૉઇન્ટ્સના નજીક ગુમાવે છે, ત્યારે સેન્સેક્સએ લગભગ 3,000 પૉઇન્ટ્સ ઘટાડ્યા હતા. અહીં બે કારણો છે જેના કારણે સૂચકાંકોમાં આ તીક્ષ્ણ ઘટાડો થયો હતો.

1. એસવીબી ફાઇનાન્શિયલનો વિસ્ફોટ

કેલિફોર્નિયામાં સિલિકોન વેલીની બહારની બેંક એસવીબી ફાઇનાન્શિયલ વિશે મોટાભાગના લોકોએ ક્યારેય સાંભળ્યું ન હોય. તેમાં ક્યારેય સિટી, જેપી મોર્ગન, વેલ્સ ફાર્ગો, મોર્ગન સ્ટેનલી વગેરે જેવી મોટી બેંકોની પ્રોફાઇલ અને સાઇઝ ન હતી. જો કે, તે સંપત્તિઓ દ્વારા યુએસમાં 14 મી સૌથી મોટી બેંક હતી અને સંપત્તિઓમાં $300 બિલિયનની નજીક સંચાલિત કરવામાં આવી હતી. ઉપરાંત, એસવીબીનું નાણાંકીય હિસાબ સિલિકોન વેલીની બહાર આધારિત સ્ટાર્ટ-અપ્સ અને સાહસ ભંડોળ માટે તમામ બેંકિંગની લગભગ 30% થી 40% સુધી છે. જ્યારે બેંકે ડિપોઝિટ પર દોડ્યું હતું, ત્યારે ફેડ છેલ્લા અઠવાડિયે હસ્તક્ષેપ કર્યો હતો અને બેંક લીધી હતી. હવે ડિપોઝિટ મોટાભાગે એફડીઆઇસી દ્વારા ઇન્શ્યોરન્સ હેઠળ કવર કરવામાં આવે છે, પરંતુ ચોક્કસપણે મોટા ડિપોઝિટર માટે નુકસાન થશે. પરંતુ વાસ્તવિક સમસ્યા કંઈક વધુ મોટી છે.

સૌ પ્રથમ, એસવીબીનો પ્રભાવ એ સમસ્યાઓનું પ્રતિનિધિ છે જેનો સ્ટાર્ટ-અપ્સ શિયાળાના ભંડોળના રૂપમાં સામનો કરી રહ્યા છે. તેમાંના મોટાભાગના લોકો એક મુશ્કેલીમાં હોય છે અને આ સ્ટાર્ટ-અપ્સે તેમના રોકડ પ્રવાહને સંભાળવા માટે એસવીબી તરફથી $41 અબજ ઉપાડ કર્યા હતા. મોટી સમસ્યા ફીડની હૉકિશ પૉલિસી સંબંધિત છે. જયારે ડિપૉઝિટ પર ચાલવું શરૂ થયું હતું, ત્યારે એસવીબીને રોકડની માંગને સારી બનાવવા માટે તેના બોન્ડ્સ વેચવા પડ્યા હતા. વધતા દરોને કારણે, તેમને આ બોન્ડ વેચાણ પર $1.8 અબજનું નુકસાન બુક કરવું પડ્યું. જ્યારે તે અંતર ભરી શકાતો નથી, ત્યારે બેંક લાગુ કરેલ છે. ડર એ છે કે, કોકરોચની જેમ, ખરેખર માત્ર એક જ નથી. થોડા દિવસોમાં, અમારી પાસે સિલ્વરગેટ કેપિટલ અને સિગ્નેચર બેંક પણ દિવાળી જઈ રહી છે. હવે આ યુરોપ અને એશિયામાં ફેલાવાની અપેક્ષા છે, અને ક્રેડિટ સુઈસના સ્ટૉક પહેલેથી જ હંમેશા ઓછા સમયે ઉપલબ્ધ છે.

ભારત માટે સમસ્યા શું છે? યુએસની જેમ, ભારતીય સ્ટાર્ટ-અપ્સ પણ ભંડોળની શિયાળા સામે ઊભા રહ્યા છે અને આરબીઆઈ પણ હૉકિશ રહ્યું છે. રોકાણકારોને એવું માનવામાં આવ્યું હતું કે આવી પરિસ્થિતિ ભારતીય બેંકો માટે પણ પુનરાવર્તિત થઈ શકે છે; જેના કારણે બેંક નિફ્ટીમાં વેચાણ થયું હતું. એક અર્થમાં, ભારતમાં સમસ્યાઓ મોટાભાગે સમાન હતી અને એફપીઆઈ આઉટફ્લોની ચિંતા વધારે હતી.

2. FPI આઉટફ્લો અન્ય ચિંતા હતી

બીજી ચિંતા એ છે કે એસવીબીની સંકટ ફરીથી રોકાણકારો દ્વારા જોખમ-બંધ અભિગમ તરફ દોરી શકે છે. તે વિકસિત દુનિયામાં પણ સ્પષ્ટ છે જેમાં બેંકિંગ સ્ટૉક્સમાંથી બહાર નીકળતા રોકાણકારો અને સોના, ચાંદી અને સરકારી બોન્ડ્સ જેવા સુરક્ષિત સ્વર્ગોમાં ફેરવાય છે. એસવીબીની કટોકટી શરૂ થઈ ગઈ હોવાથી, એફપીઆઈ મોટાભાગના દિવસોમાં ચોખ્ખા વિક્રેતાઓ રહ્યા છે. માર્ચમાં, ભારતીય બજારો માટે એકમાત્ર રિડીમ સુવિધા જીક્યૂજી ભાગીદારોના અદાણી સ્ટૉક્સમાં પ્રવાહિત હતી અને કેટલીક બ્લૉક ડીલ્સ હતી. એસવીબી નાણાંકીય સંકટ શરૂ થયા પછી મોટાભાગે વેચાણની દિશામાં પૂર્વગ્રહ હોવાથી મહિના માટે એકંદર ચોખ્ખી ખરીદી મોટાભાગે ભ્રામક હોઈ શકે છે. ઉપરાંત, રોકાણકારો એવી અપેક્ષા રાખે છે કે જો પરિસ્થિતિ વૈશ્વિક સ્તરે વધે છે, તો એફપીઆઈ હમણાં ફાઇનાન્શિયલથી બહાર નીકળવાનું પસંદ કરી શકે છે. ભારતમાં એફપીઆઈની કુલ હોલ્ડિંગ્સના લગભગ 33% ફાઇનાન્શિયલ્સના કારણે તે મોટું હોઈ શકે છે.

પરંતુ, આ વાદળમાં સિલ્વર લાઇનિંગ પણ છે

ઘણીવાર, કનેક્ટેડ માર્કેટના યુગમાં, એક નવી સમસ્યા પણ અગાઉની સમસ્યાનો ઉકેલ બની જાય છે. એસવીબી નાણાંકીય કટોકટી આ સમય પર ચિંતાજનક દેખાઈ શકે છે પરંતુ તે કેન્દ્ર બને છે કે નહીં તેની દુવિધાને ઉકેલી શકે છે. આજે, ફેડ, બીઓઈ અથવા આરબીઆઈ જેવી મોટાભાગની કેન્દ્રીય બેંકો દુવિધામાં છે. તેઓ પણ ખાતરી કરતા નથી કે દરમાં વધારો પૂરતો છે કે તેમને વધુ જરૂરી છે. મોટાભાગની કેન્દ્રીય બેંકો સાવચેતીની બાજુમાં ભૂલ આવી રહી છે. એસવીબી નાણાંકીય સંકટ સ્પષ્ટપણે ખૂબ જ ખામીયુક્ત જોખમોને દર્શાવે છે અને આ દરેક નાણાંકીય કંપનીને લાગુ પડી શકે છે. એવી સંભાવના છે કે કેન્દ્રીય બેંકો સ્થિરતાના મોટા હિતમાં તેમના હૉકિશ પ્રયત્નોને રોકી શકે છે.

ભારતમાં પણ અન્ય ફાયદા છે. મૂલ્યાંકન અપેક્ષાકૃત ખર્ચાળ નથી કારણ કે તે લગભગ થોડા મહિના પહેલાં હતું. તેથી ભારતને વેચવા અને અન્ય ઈએમએસમાં રોકાણ કરવા માટે એફપીઆઈ માટે ફરજિયાત નથી. લગભગ 83/$ રૂપિયાના હોલ્ડિંગ સાથે, એફપીઆઇ જોઈ શકે છે કે ભારતીય બજારોમાં પ્રવેશ કરવા માટે આ એક તક છે. છેવટે, ભારત મોટી અર્થવ્યવસ્થાઓમાં સૌથી ઝડપી વિકસતી અર્થવ્યવસ્થા છે. ઉપરાંત, તે એક બજાર છે જેણે મહામારીને સારી રીતે સંભાળી છે અને તેમાંથી વિકાસ થવાનું સંચાલન કર્યું છે. એક રીતે, ટ્રિગર સેન્ટ્રલ બેંકો પાસેથી આવી શકે છે જે તેમની હૉકિશનેસમાં રોકી શકે છે. તે આગામી અઠવાડિયે એફઓએમસી મીટ સાથે શરૂ થઈ શકે છે, ત્યારબાદ આગામી મહિનાની શરૂઆતમાં આરબીઆઈ એમપીસી મળે છે. આગામી કેટલાક અઠવાડિયા સ્ટૉક માર્કેટ માટે રસપ્રદ સમય હોઈ શકે છે.