શા માટે માર્ચ 2020 થી ડિસેમ્બરમાં FPI સેલઑફ સૌથી વધુ હતું

વિદેશી પોર્ટફોલિયોના રોકાણકારો, જેઓ એક દશકથી વધુ સમયથી ભારતીય ઇક્વિટીઓને ચલાવી રહ્યા છે, તેઓએ આ મહિનામાં વધુ શેરો વેચ્યા છે કારણ કે તેઓ સતત મજબૂત વળતરના બીજા વર્ષમાં ટેબલ પર પૈસા ઉપાડ્યા હતા.

એફપીઆઈએ આ મહિનાથી અત્યાર સુધી $2.3 અબજ (₹17,677 કરોડ) કિંમતના ભારતીય શેરોને વેચ્યા છે, જે માર્ચ 2020 માં કોરોનાવાઇરસથી પ્રેરિત ભયભીત વેચાણથી સૌથી વધુ વધારે રસ્તા પર લઈ જાય છે.

આઉટફ્લોનો જથ્થો - તેમાંથી કેટલાક અન્ય એશિયન અને ઉભરતા બજારોમાં (ઇએમ) પણ દેખાય છે - તાજેતરના મહિનાઓમાં રોકાણકારો વિશ્વભરમાં કેન્દ્રીય બેંકો દ્વારા નાણાકીય કઠોર પગલાંઓ અને નવા કોરોનાવાઇરસ પ્રકારના જોખમોના વિકાસ દરમિયાન તેમના લાભોને મહત્તમ બનાવવા અને સુરક્ષિત કરવા માંગે છે. 

ભારતીય ઇક્વિટીઓને વેચાણ શરૂ થાય તે પહેલાં 25% થી વધુ વર્ષના વળતર સાથે સમગ્ર વિશ્વમાં શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરતા બજારોની રેન્કિંગ આપવામાં આવી હતી. આ વલણને અનુરૂપ, એફપીઆઈએસ આ વર્ષના પ્રથમ નવ મહિનામાં $9 અબજના મૂલ્યના ચોખ્ખા ખરીદદારો રહ્યા હતા, જેથી તેઓ આ વર્ષે સપ્ટેમ્બરમાં વેચાણ બટન દબાવી શકે.

છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં, એફપીઆઈએ સંચિત રીતે $4.95 બિલિયનના ભારતીય શેરોને ઑફલોડ કર્યા છે.

એન્ડ્રૂ હોલેન્ડ, સીઈઓ, એવેન્ડસ કેપિટલ વૈકલ્પિક વ્યૂહરચનાઓ, હેજ ફંડ એ કહ્યું કે નવા ઓમાઇક્રોનના પ્રકારનો જોખમ અને વૈશ્વિક સ્તરે વધતા વ્યાજ દરોને ભારતીય ઇક્વિટીઓને ઘણું નુકસાન પહોંચાડ્યું છે.

“પાછલા અઠવાડિયે ઘણું નુકસાન થયું છે અથવા તેથી. અમે ઊંચાઈથી 10% અથવા તેનાથી વધુ નીચે છીએ. પરંતુ બધી સમસ્યાઓ અમારી પાસેથી દૂર થશે નહીં. હોલેન્ડ કહ્યું કે આપણે 2022 ના પ્રથમ ત્રિમાસિકમાં સાથે ફસાઈ જઈ રહ્યા છીએ,".

એશિયન અને ઇએમ સિનારિયો

કેટલાક એશિયન અને ઇએમ અર્થવ્યવસ્થાઓએ બ્લૂમબર્ગ ડેટા મુજબ, આ મહિને $13.3 બિલિયનથી વધુ મૂલ્યના આઉટફ્લો જોતા જાપાની બજારો સાથે વેચાણના દબાણની પણ જોવા મળી છે.

દક્ષિણ આફ્રિકા ($1.2 અબજ નીચે), મલેશિયા, વિયેતનામ અને તાઇવાને પણ ભંડોળના પ્રવાહ જોયા હતા, જ્યારે થાઇલેન્ડ, દક્ષિણ કોરિયા, કતાર અને દુબઈ જેવા અન્ય બજારોએ પ્રવાહમાં ઘટાડો જોવાનું શરૂ કર્યું.

સિટીગ્રુપ વિશ્લેષકોના અનુસાર, એશિયન ઇક્વિટી માર્કેટ પરફોર્મન્સએ ભારત સાથે 2021 માં શ્રેષ્ઠ વિવિધતા દર્શાવી હતી અને તાઇવાને ખૂબ જ મજબૂત કમાણી સાથે બાકીની કામગીરી નોંધપાત્ર રીતે કરી છે. 

“પૉલિસી અને વેક્સિન સપ્લાય 2021 માં સંબંધિત પરફોર્મન્સ આપી હોવાથી, અમારી શંકા છે કે તેઓ 2022 માં કેટલાક રિવર્સલમાં યોગદાન આપી શકે છે. જેમ કે મોટાભાગના વિશ્વ મધ્ય ચક્રની પુનઃપ્રાપ્તિ તરફ આગેવાની કરે છે, તેમ 2021 માં 43% સ્પાઇક કર્યા પછી પ્રતિ શેર વૃદ્ધિ 8% અને 10% વચ્ચે એશિયન આવક સામાન્ય રીતે 2022 માં થવાની સંભાવના છે," તેમ જીમ ઓ'ડોનેલે કહ્યું હતું, ગ્રાહકોને 2022 આઉટલુક રિપોર્ટમાં સિટી ગ્લોબલ વેલ્થના પ્રમુખ છે.

“અમે અપેક્ષિત છીએ કે પ્રથમ ભારત જેવા આવક સંશોધનોથી નીચેના દબાણને અનુભવવા માટે વિસ્તૃત મૂલ્યાંકન સાથેના બજારો. ચાઇનાના કિસ્સામાં, સ્થાનિક આર્થિક મંદી હોવા છતાં અમે થોડો વજન વધારે રહીએ છીએ. આનું કારણ એ છે કે ટેક અને ઇન્ટરનેટ કંપનીઓ બજારમાં ભારે વજન ધરાવે છે અને હવે આ ક્ષેત્રો પાછળ નિયમનકારી કઠોરતાની સૌથી ખરાબ શક્યતા છે," O'Donnell નોંધ કરેલ છે.

તેથી, પૈસા ક્યાં પ્રવાહિત છે?

બ્લૂમબર્ગ ડેટા મુજબ, બોન્ડ્સ અને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ સાધનો, ખાસ કરીને ઇન્ફ્લેશન-લિંક્ડ અને શૉર્ટ-ટર્મ ડેબ્ટ તરફ ઘણા પૈસા પ્રવાહિત થયા છે.

જાપાને ડિસેમ્બરમાં $39 અબજથી વધુ મૂલ્યની બોન્ડ ખરીદીઓ જોઈ હતી, જે 2021 થી શરૂ થયા પછી ત્રિમાસિક અને $45 અબજથી વધુ અને $118.7 અબજ સુધી લઈ જાય છે.

દક્ષિણ કોરિયન બોન્ડ્સએ આ મહિને $7.2 બિલિયનથી વધુ સાધનો ખરીદ્યા સાથે રોકાણકારોના હિતને પણ આકર્ષિત કર્યા છે, જે આ વર્ષ માટે $104.9 બિલિયનથી વધુ સમય સુધી લઈ જાય છે.

“સૌથી મોટી સમસ્યા વ્યાજ દરો વિશે છે અને સ્પષ્ટપણે જોખમ સંપત્તિઓ પર અસર થઈ રહી છે. પરંતુ જ્યાં સુધી અમને વ્યાજ દરમાં વધારો થઈ રહ્યો છે કે નહીં તે વિશે સ્પષ્ટ ચિત્ર મળે છે, ત્યાં સુધી બજારોમાં બે-બાજુ જોવા મળશે," એ હોલેન્ડ કહ્યું. “તેથી, આ વર્ષના સમયે જ્યારે આપણે બજારમાં આવું સારું કાર્ય કર્યું છે, ત્યારે લોકો કેટલાક નાણાં લેતા નથી.”