2022 માં રોકાણકારો માટે શું સ્ટોરમાં છે? ક્રેડિટ સુઇઝ શું અનુભવે છે તે અહીં જણાવેલ છે

ભારતીય ઇક્વિટી બજારોમાં નાણાંકીય અને નાણાકીય ઉત્તેજના નજીકના પગલાંઓને અવરોધિત કરવાને કારણે નજીકના મુદતમાં ડી-રેટિંગ થઈ શકે છે પરંતુ સુધારેલા મેક્રો ઇકોનોમિક મૂળભૂત અને કોર્પોરેટ બેલેન્સશીટ દ્વારા સુરક્ષિત પ્રીમિયમ પર પ્રીમિયમ આદેશ આપી શકે છે.

“જેમ અમે 2022 માં આગળ વધીએ છીએ, વિશ્વની મુખ્ય કેન્દ્રીય બેંકોએ વિકાસના ઍક્સિલરેશન પર ફુગાવાના નિયંત્રણને પ્રાથમિકતા આપવાની શરૂઆત કરી છે. નાણાંકીય નીતિ સહાય અને આગામી વર્ષમાં નાણાંકીય સહાયમાં ઘટાડો કરવાથી વૈશ્વિક વિકાસ તેમજ ઇક્વિટી મૂલ્યાંકન માટે નકારાત્મક અવરોધો હોઈ શકે છે," એ કહ્યું કે સ્વિસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંક ક્રેડિટ સુઈસમાં ભારતના ઇક્વિટી સંશોધનના પ્રમુખ જિતેન્દ્ર ગોહિલ એ કહ્યું.

જો કે, ભારત મીઠા જગ્યામાં રહે છે - કારણ કે તે પાછલા કેટલાક વર્ષોથી વધી ગયું છે - ભારતીય અર્થવ્યવસ્થાની નોંધપાત્ર સુધારો અને સંરચનાત્મક અપીલને કારણે. આ એમએસસીઆઈ એશિયા-એક્સ-જાપાન ઇન્ડેક્સના 17.9% ની તુલનામાં ડોલર શરતોમાં 2020 ની શરૂઆતથી 39.8% પરત કરીને ભારતીય ઇક્વિટીમાં ચમત્કારી સંચાલન દ્વારા પ્રદર્શિત કરવામાં આવે છે.

પૉલિસી સામાન્યકરણ

ક્રેડિટ સુઇસ રોકાણકારોને સાવચેતી સાથે 2022 નો સંપર્ક કરવા માટે કહે છે. તે મૂડીની કિંમતમાં ધીમે ધીમે વધારાની અપેક્ષા રાખે છે, જેના કારણે પાછલા બે વર્ષોની તુલનામાં ઇક્વિટી માટે વધુ અપેક્ષિત જોખમ પ્રીમિયમ થઈ શકે છે.

“ઇક્વિટીઓ માટે 2022 માં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કેસમાં આવકની વૃદ્ધિ - બાયબૅક્સ સહિત - કેટલાક મેક્રોઇકોનોમિક મંદી અને ઉચ્ચ વ્યાજ દરના વાતાવરણના બે પ્રવાહને સમાપ્ત કરવા માટે પૂરતું રહેશે," ગોહિલએ કહ્યું.

“2022 માં કોઈપણ મૂલ્યાંકન કરાર મર્યાદિત હોવું જોઈએ અને અમને મૂલ્યાંકનના ગુણાંકમાં તીવ્ર અસ્વીકાર થતો નથી. તેમ છતાં, કોરોનાવાઇરસનો ઓમાઇક્રોન વેરિયન્ટ ઝડપી ફેલાય છે અને તેના કારણે મેક્રો ઇકોનોમિક સ્લોડાઉન થઈ શકે છે અને પરિણામે આવકની વૃદ્ધિને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. આમ, અમારા હાઉસ વ્યૂ ભારતીય ઇક્વિટીઝ પર 'ન્યુટ્રલ' રહે છે," ગોહિલએ ઉમેર્યું.

મેક્રો મોમેન્ટમને ઍક્સિલરેટ કરવાની સંભાવના છે

જ્યારે ક્રેડિટ સુઇઝની સહમતિની આગાહી ભારતની મધ્યમ-મુદતની જીડીપી વૃદ્ધિની સંભાવનાને ઓળખે છે, ત્યારે તે રીયલ એસ્ટેટ ક્ષેત્રમાં તીવ્ર સુધારો, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ડી-બોટલનેકિંગ, ઉત્પાદન-જોડાયેલ પ્રોત્સાહનો (પીએલઆઈ) યોજનાઓની રજૂઆત, અપેક્ષાથી વધુ કર સંગ્રહ અને વધતી ખાનગી કેપેક્સ ખર્ચ દ્વારા સંચાલિત ઉપરની જીડીપીની વૃદ્ધિને આશ્ચર્યચકિત કરવાની અપેક્ષા રાખે છે.

“ભારતના નાણાંકીય વર્ષ 22 અને નાણાંકીય વર્ષ 23 સહમતિપૂર્વક જીડીપીની વૃદ્ધિની આગાહીઓમાં પાછલા કેટલાક અઠવાડિયામાં સુધારો કરવામાં આવ્યો છે, અને અમે ઉપરની તરફ સુધારા માટે વધુ ક્ષેત્ર જોઈએ છીએ. જ્યારે અમે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (આરબીઆઈ) દ્વારા ધીમે ધીમે લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓને ઘટાડવાની અને નાણાંકીય વર્ષ 2023 માં 50–75 બીપી સુધીના દરો વધારવાની અપેક્ષા રાખીએ, ત્યારે એકંદર મેક્રો ઇકોનોમિક ગતિને ટકાવવું જોઈએ," ગોહિલ કહ્યું.

કોર્પોરેટ ફંડામેન્ટલ્સ

ભારત સંપત્તિઓ (ROA) પર ઘણું વધુ સંબંધિત વળતર આપવા માટે આદેશ આપે છે, જેમાં ક્રેડિટ સુઇસ જોવા મળે છે. આ મૂલ્યાંકન રોએના સ્તર અને ઍક્સિલરેશન તેમજ વિકાસ સાથે સીધા સંબંધ ધરાવે છે, અને ભારત આ ત્રણ માપદંડોમાં ટોચના દેશોમાં સ્થાન ધરાવે છે.

વધુમાં, કોર્પોરેટ ફાઇનાન્શિયલ લીવરેજ સામગ્રી અસ્વીકાર કરેલ છે. વૃદ્ધિના સંદર્ભમાં, નિફ્ટી ઇપીએસ આગામી બે વર્ષોમાં ભૌતિક રીતે વેગ આપવાની અપેક્ષા છે, જે તેના સમાન જૂથના દેશો કરતાં વધુ હશે.

“આ મૂળભૂત પરિવર્તનોને જોતાં, અમે ભારતના ઇક્વિટી બજારને ઐતિહાસિક સરેરાશ મૂલ્યાંકન અને તુલનાત્મક રીતે ઉચ્ચ P/E પ્રીમિયમ વર્સસ પીઅર્સને આદેશ આપવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ," એમ ગોહિલએ કહ્યું.

નિફ્ટી'સ બોટમ - અપ એનાલિસિસ

નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ હાલમાં તેના છેલ્લા પાંચ વર્ષના સરેરાશની તુલનામાં 9.3% ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન પર ટ્રેડ કરે છે. જો કે, ક્રેડિટ સુઇઝ લગભગ ત્રીજા નિફ્ટી ઘટકો (નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ વજનના 35% માટે એકાઉન્ટિંગ) અપેક્ષિત છે, હજુ પણ મૂલ્યાંકન વિસ્તરણની સંભાવના પ્રદાન કરે છે.

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંક એ પણ નોંધ કરે છે કે 50 નિફ્ટી કંપનીઓમાંથી 38 (એકંદર નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ વજનના લગભગ 76%) આગામી બે વર્ષોમાં પ્રી-કોવિડ ત્રણ વર્ષની સરેરાશ સરેરાશ આરઓઇ વિસ્તરણ જોવા મળશે.

“ઘણી કંપનીઓ છે - જેમાં ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન છે - જે પાછલા ત્રણ વર્ષમાં નિફ્ટી ઇન્ડેક્સમાં ઉમેરવામાં આવી હતી, અને ભવિષ્યમાં નવી ઉંમર અથવા ઇન્ટરનેટ-આધારિત કંપનીઓને ઇન્ડેક્સમાં ઉમેરવામાં આવે છે, નિફ્ટી મૂલ્યાંકન સ્વાભાવિક રીતે ઐતિહાસિક સરેરાશ કરતાં વધુ જોઈ શકે છે કારણ કે ભારત સ્ટાર્ટ-અપ ક્રાંતિમાં ઍક્સિલરેશનનો અનુભવ કરી રહી છે.".

મોટી ટોપીમાં ઘરેલું ચક્રવાત પસંદ કરો

ક્રેડિટ સુઇઝ માને છે કે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, સીમેન્ટ અને ઔદ્યોગિક કંપનીઓ બજેટ 2022 પહેલાં મૂલ્યાંકન વિસ્તરણની ક્ષમતા પ્રદાન કરે છે.

વધુમાં, ખાનગી બેંકો અને મોટી જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો જેવા ઘરેલું ચક્રવાત ઉચ્ચ જીડીપી વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓને કારણે તેની પસંદગીની પસંદગીઓ રહે છે.

ક્રેડિટ સુઇઝ મિડ-કેપ્સમાં મધ્યમ વજનની સ્થિતિ જાળવી રાખે છે અને ઉભરતી રચનાત્મક થીમ્સને પસંદ કરે છે જે તેમના લાર્જ-કેપ પીઅર્સ સાથે સંબંધિત વધુ સારી આલ્ફા-જનરેશન તકો પ્રદાન કરી શકે છે. આમાંથી કેટલીક થીમ્સમાં ટેક્નોલોજી, ઍક્ટિવ ફાર્માસ્યુટિકલ ઘટકો અને હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ ડેવલપર્સ સામેલ છે.