એસ એન્ડ પી દરો ભારતીય બેંકોને બેન્કિંગ સંકટને સંભાળવા માટે વધુ સારી રીતે સજ્જ છે

અગ્રણી વૈશ્વિક રેટિંગ એજન્સીઓમાંથી એક એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ દ્વારા પ્રકાશિત તાજેતરની નોંધમાં, તે પુષ્ટિ કરી છે કે વિકસિત વૈશ્વિક બેન્કિંગ સંકટને સંભાળવા માટે ભારતીય કંપનીઓ અને ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા ખૂબ સારી રીતે હતી. આજે, ભારતીય કંપનીઓ પહેલેથી જ વધતા વ્યાજ દરો, ઝડપી ફુગાવા અને મંદીના ડર સાથે સંમત છે. યુએસ બેંકિંગ સંકટમાં સમગ્ર પરિસ્થિતિમાં નવું પરિમાણ ઉમેર્યું છે. જો કે, એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ ખૂબ જ આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે કે ભારત આઇએનસી તેના વૈશ્વિક અને ઇએમ સમકક્ષોની તુલનામાં, વ્યાજ દરો, ફુગાવા અને બેંકિંગના સંકટનો પણ સામનો કરવા માટે વધુ સારી રીતે મૂકવામાં આવી હતી. એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ મુજબ, મેક્રો સ્તરે મજબૂત આર્થિક વિકાસ ચોક્કસપણે આવકના વિકાસમાં મદદ કરશે.

જો કે, એસ એન્ડ પી ગ્લોબલએ અહીં એક ખામી ઉમેરી છે. નોંધ અનુસાર, જ્યારે નાની કંપનીઓ અને બેંકો હજુ પણ અસુરક્ષિત હોઈ શકે છે, ત્યારે એસ એન્ડ પી ગ્લોબલના રેટિંગ કવરેજમાં હોય તેવી મોટી કંપનીઓ ઓછી સંવેદનશીલ હોય છે. તેઓ અભિપ્રાય કરે છે કે આ રેટેડ કંપનીઓએ લિગેસી બિઝનેસ દ્વારા કેપિટલ બફર્સ, બિઝનેસ મોટ અને મજબૂત કૅશ ફ્લોના રૂપમાં પર્યાપ્ત કુશન્સ બનાવ્યા છે. તાજેતરના તણાવ પરીક્ષણ મુજબ, એસ એન્ડ પી માને છે કે ભારતમાં દરની કંપનીઓ અને બેંકો દબાણને ટાળવા માટે ઘણી સારી સ્થિતિમાં હશે. તે પણ માને છે કે, આગામી કેટલાક વર્ષો સુધી ટોચના નિર્ણયમાં ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા વધી રહી હોવાથી, ટ્રિકલ ડાઉન લાભોને કોર્પોરેટ ટોચની લાઇનોના રૂપમાં અનુભવવામાં આવશે.

જો કે, એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ રેટિંગ્સએ ઉમેર્યું છે કે જો આરબીઆઈને વર્તમાન સ્તરોથી ખૂબ જ હૉકિશ ન મળે તો જ આ દૃશ્ય માન્ય રહેશે. આરબીઆઈએ પહેલેથી જ છેલ્લા 9 મહિનામાં 4% થી 6.50% સુધીના રેપો દરો વધાર્યા છે અને તે હજુ ઘણું બધું આવવું લાગે છે. ઉપરાંત, જો યુએસ ફીડ હૉકિશ રહે છે, તો આરબીઆઈ પાસે તેમની સામે કામ ન કરવા માટે હૉકિશ સ્ટેન્સ ચાલુ રાખવા સિવાય કોઈ વિકલ્પ હશે નહીં. એક ચિંતા એ હોઈ શકે છે કે મે 2022 ના ઓછા ભાગથી RBI હાઇકિંગ દરો 250 bps સુધી હોવા છતાં ભારતમાં કન્ઝ્યુમર ઇન્ફ્લેશન 6% કરતાં વધુ રહે છે. તેથી, તે 22 પરિસ્થિતિની જેમ છે. આરબીઆઈએ નાણાંકીય વિવિધતાના જોખમને ટાળવા માટે દરો વધારવાની જરૂર પડી શકે છે. જો કે, આ નોંધમાં એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ દ્વારા પ્રસ્તુત નાણાંકીય કુશનની વર્તમાન ધારણાઓને ઉચ્ચ દરો નકારાત્મક બનાવશે.

ભારતીય કંપનીઓ પર એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ દ્વારા હાલના અભ્યાસમાં (જેના પર નોંધ આધારિત છે), કુલ 800 કંપનીઓની અનરેટેડ કંપનીઓનું ભારતમાં કુલ $600 અબજના ઋણ સાથે વિશ્લેષણ કરવામાં આવ્યું હતું. એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ દ્વારા અભ્યાસ મુજબ, સૌથી ખરાબ કેસ તણાવની પરિસ્થિતિમાં, ક્રેડિટ પ્રોફાઇલો એવી કંપનીઓ માટે ખરાબ થવાની સંભાવના છે જે વિશ્લેષિત બાકી દેવાનું આશરે 20% રજૂ કરે છે. જો કે, એવું ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે આ અભ્યાસ તમામ અનરેટેડ કંપનીઓ વિશે છે. તે તેની સામગ્રી પર ઝડપી ધ્યાન આપ્યું છે કે રેટિંગ આપનારા જારીકર્તાઓને સામાન્ય રીતે વધતા દરો અને ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચને સહન કરવા માટે વધુ સારી રીતે સુરક્ષિત કરવામાં આવે છે.

એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ મુજબ, અનરેટેડ ઋણમાં તણાવની 20% સંભાવના ખૂબ જ ચિંતાજનક પરિસ્થિતિ નથી. તેથી વધુ, એસ એન્ડ પીએ પોતાને નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે 7.3% (7.8% થી નીચે) નો વિકાસનો અનુમાન આપ્યો છે તેનો વિચાર કરીને. તેલની ઉચ્ચ કિંમતો, ધીમી નિકાસ અને ઉચ્ચ ફુગાવાના કારણે વૃદ્ધિનો ઘટાડો થયો હતો. ખરીદીની શક્તિ અને ફુગાવાની અપેક્ષાઓ પર ફુગાવાને નુકસાન પહોંચાડી રહ્યું હોવા છતાં, તે નબળી માંગ છે કે ભારતીય કંપનીઓની ટોચની લાઇનો માટે મોટો જોખમ છે. ભારતના કેટલાક પરંપરાગત મજબૂત ક્ષેત્રો જેમ કે કાપડ, જૂટ અને રત્નો અને જ્વેલરીના નિકાસને વૈશ્વિક માંગના નબળાઈને કારણે ઘણું બધું પીડિત થયું છે. જો કે, એસ એન્ડ પી આત્મવિશ્વાસ છે કે વર્તમાન બેન્કિંગ સંકટ પણ જે મોટાભાગના યુરોપને અસર કરી રહ્યું છે, તે ભારતીય કંપનીઓ પર મર્યાદિત અસર કરશે.

એસ એન્ડ પી ગ્લોબલએ આ વર્ષે એક વધુ એક્સ-ફેક્ટર એ સામાન્ય ચોમાસા વિશે વાત કરી છે, જે કૃષિ ઉત્પાદનને પ્રોપ અપ કરી શકે છે. ગયા વર્ષે, ખરીફ આઉટપુટ અનિયમિત વરસાદને કારણે અપેક્ષા કરતાં ઓછું હતું. ફૂડગ્રેન આઉટપુટમાં સ્પાઇક ખાદ્ય કિંમતો અને ખાદ્ય મોંઘવારીને નિયંત્રણમાં લાવવાની સંભાવના છે. એસ એન્ડ પી ગ્લોબલએ ભારતની તુલનાત્મક રીતે મજબૂત બાહ્ય સ્થિતિ અને વિકાસની ગતિ સાથે સંકેત આપ્યો છે; જેમાંથી બંને સર્વભૌમ ક્રેડિટ પર ડાઉનસાઇડ પ્રેશરને ઑફસેટ કરવાની અપેક્ષા છે. CAD આ વર્ષમાં વધુ હોવાની સંભાવના છે, પરંતુ તે મૂળ આશંકા કરતાં વધુ ઓછી હોય છે. ભારત આઈએનસી માટે તે સારા સમાચાર છે. નાણાંકીય ખામી ઘટાડવા માટે પ્રતિબદ્ધ ભારત સરકાર સાથે, વ્યાજ દરો પર દબાણ પણ ઘટશે.

એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ દ્વારા ધ્યાનમાં લેવામાં આવેલ એક રસપ્રદ પાસું છેલ્લા બે વર્ષોમાં કેટલાક સૌથી મોટા બિઝનેસ ગ્રુપ્સ દ્વારા મહત્વપૂર્ણ ડિલિવરેજિંગ છે. આ ઉપરાંત, છેલ્લા બે વર્ષોમાં મૂળભૂત સિદ્ધાંતોના સંચાલનમાં પણ સુધારો થયો છે. આગામી ત્રિમાસિકમાં મર્યાદિત કેપેક્સની જરૂરિયાત સાથે, મોટાભાગની કંપનીઓને ઉચ્ચ ભંડોળ ખર્ચથી પણ રક્ષણ આપવામાં આવે છે. ટૂંકમાં, એસ એન્ડ પી ગ્લોબલ મુજબ, પરિસ્થિતિ ભારત માટે મીઠાઈ સ્થળ જેવું લાગે છે. એકમાત્ર આશા એ છે કે દરમાં વધારો અહીંથી વધુ આક્રમક થતો નથી.